00:01Tout pour investir. Arbitrage.
00:05Antoine Fressoulier, Ditoro. Bonjour Antoine.
00:09Tiens, on vient de parler d'Nvidia, on va peut-être rester un petit peu dessus.
00:13C'est vrai qu'on regardait avec notre autre analyste technique, Romain Dobry, l'après-midi dans BFM Bourse,
00:20qui nous disait, là, à ce niveau-là, il n'y a plus aucune option de vente sur Nvidia.
00:25Donc, pression maximale sur les résultats trimestriels qui vont être publiés ce soir, après la clôture de Wall Street.
00:33Effet maximal, a priori, à l'ouverture demain, un petit peu partout, aussi bien sur les valeurs technologiques que sur
00:38le reste du marché.
00:39On est un peu dans la même configuration qu'Amazon, juste avant la publication de ces trimestriels,
00:43c'est-à-dire qu'il n'y a plus de vendeurs sur les positions à terme.
00:47Comment ça se configure, là, en ce moment, Nvidia, selon vous ?
00:50Et quels sont les enjeux de la publication, d'un point de vue technique, d'un point de vue mouvement
00:54de marché ?
00:55Oui, alors, effectivement, c'est l'événement le plus important de la saison de résultats,
01:01car Nvidia, je ne vous apprends pas, Antoine, c'est la première capitalisation boursière mondiale.
01:07Donc, c'est 5 300 milliards.
01:09Donc, ça en a dépassé la barre des 5 000 milliards.
01:12Et le titre progresse, quand même, de 18% depuis le 1er janvier.
01:16Et Nvidia a contribué à hauteur de 20% de la performance du S&P 500 cette année.
01:21Donc, on voit bien que l'enjeu de cette publication, qui va intervenir ce soir après la clôture aux États
01:28-Unis.
01:28En fait, les investisseurs ont besoin d'être rassurés sur deux choses.
01:32Premièrement, que le potentiel de l'IA est toujours bien présent.
01:35Et deuxièmement, que l'entreprise affiche une croissance de son chiffre d'affaires suffisante pour justifier sa valorisation élevée.
01:42Puisque, comme on l'a dit, 5 300 milliards, c'est considérable, c'est le plus haut historique.
01:48Ce n'est jamais arrivé dans l'histoire du capitalisme, j'ai envie de dire.
01:54Alors, effectivement, on attend quoi sur le chiffre d'affaires ?
01:56On attend un bond de 80% sur la période.
02:00Donc, 80%, c'est un rythme le plus rapide depuis un an.
02:03Donc, c'est vrai que c'est quand même énorme quand on regarde ces chiffres.
02:08Mais surtout, le marché, je pense, il cherchera des indications sur la montée en cadence de la production,
02:14la demande réelle et la concurrence.
02:17Car, effectivement, il y a quand même une concurrence qui commence à se faire sentir,
02:20notamment via AMD ou Intel.
02:24Et justement, c'est important de voir aussi les parts de marché qu'a NVIDIA.
02:29Maintenant, en termes techniques, on a un titre qui a fait un plus haut historique.
02:37C'est-à-dire qu'il y a quelques séances.
02:39Maintenant, on a ce niveau des 235 dollars, c'est le plus haut.
02:50Évidemment, comme vous l'avez dit, donc pas d'option de vente.
02:53S'il y a une légère déception, il pourrait y avoir des ventes massives.
02:57C'est ce qui est arrivé d'ailleurs lors de la dernière publication, au mois d'octobre dernier.
03:04Donc, non, non, pardon, au mois de février dernier.
03:08Oui, c'était le février.
03:09Le titre avait perdu 4%.
03:13Voilà, donc pour l'instant, pas d'indication évidemment,
03:17mais c'est vrai que ça va être l'événement de cette saison de résultats.
03:22Très bien, on va regarder ça évidemment avec beaucoup d'attention.
03:25Dans l'anticipation, on a quand même une belle effervescence autour des semi-conducteurs
03:29qui sont en tête des indices, que ce soit Soitec, plus 9,5% en tête du SBF 120.
03:35Alors non, c'est Euronext qui est en tête des progressions du CAC après ses résultats,
03:40plus 4,5€, 146,70€.
03:42On a Estémicro qui est juste derrière, plus 4,16€, 54,32€.
03:46Le CAC qui se raccroche aux 8000 points.
03:48On a eu une petite inversion de tendance en milieu de matinée.
03:52Bon, tout ça paraît encore un petit peu fragile.
03:54On semble avoir quand même pas mal de résistance technique au-delà des 8000, non ?
03:58Alors, le CAC 40, c'est vrai qu'il n'est vraiment pas très intéressant honnêtement
04:02depuis trois semaines puisqu'il évolue soit au-dessous, soit au-dessus des 8000 points.
04:07Donc, on a vraiment cette barre des 8000 qui est une espèce de barre sur laquelle le CAC 40 navigue.
04:14On a fait un 1850 au plus bas lundi, mais on a tout de suite réintégré.
04:20Et c'est vrai que maintenant, en fait, ce que le marché regarde,
04:23et c'est là où ça va vraiment être tendu, c'est le marché obligataire.
04:27Parce que là, les taux à 10 ans français ont dépassé les 4% hier.
04:32Donc là, on est revenu un petit peu au-dessous, à 3,96€.
04:34Mais on a dépassé les 4%, les taux à 10 ans, 4%, pour se rendre compte.
04:39Ce n'est pas un niveau qu'on n'avait plus vu depuis 2011, la crise des bêtes souveraines.
04:44Et aux États-Unis aussi, on a une tension assez palpable.
04:48Le 30 ans américain est passé au-dessus des 5%.
04:51C'était un niveau qu'on n'avait plus vu depuis 2007.
04:542007, ça nous rappelle évidemment de mauvais souvenirs.
04:59Et voilà, donc c'est ce marché obligataire qui va commencer à être regardé,
05:04comme l'on est sur le feu, par les investisseurs.
05:06Parce que si on commençait, par exemple, si le 10 ans américain,
05:08qui est aujourd'hui à 4,68, commençait à s'approcher des 5%,
05:12alors là, ça pourrait être vraiment tendu pour les marchés des actions.
05:15Parce qu'on sait très bien que 5%, c'est le niveau fatidique qu'on identifie.
05:22Ou justement, est-ce que ce n'est pas plus intéressant de placer finalement
05:26ces liquidités sur un taux à 5% sur la dette américaine
05:30que de garder les actions ?
05:31Donc effectivement, ça va être vraiment le nerf de la guerre, j'ai envie de dire.
05:37En plus, les banques centrales qui vont publier dans quelques semaines,
05:43donc 17 juin pour la Fed, on anticipe d'ailleurs le prochain mouvement de taux.
05:48C'est une hausse qui est anticipée pour la fin de l'année à 40%.
05:52Donc voilà, ça va être compliqué de maintenir ces niveaux, à mon avis, sur les indices,
05:59si les taux obligataires continuent de se tendre et approchent des niveaux
06:07vraiment compliqués pour une tenue des marchés actions.
06:09Antoine Fraisse-Soulier, Ditoro, merci d'avoir été avec nous.
06:13On guette Nvidia ce soir et on surveille ce CAC, toujours aussi indécis.
06:17Et à la merci de la tendance sur le marché obligataire.
06:21Merci infiniment d'avoir été avec nous.
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