00:01Tout pour investir. Arbitrage.
00:05Michel Delobel, MW Gestion. Bonjour. Un marché qui garde sa contenance quand même.
00:11Moins 0,8% pour le CAC 40. On est à 8194 points. On le disait il y a quelques
00:16minutes.
00:20Vraiment, la traduction de marché est quand même intéressante.
00:22On ne va pas solder tous les gains qui ont été engrangés depuis l'annonce du cessez-le-feu entre
00:28Etats-Unis et Iran.
00:29Et c'est peut-être un bon pas positif.
00:32Oui, c'est un pas positif. On a un marché qui reste malgré tout très incertain.
00:37Avant que je fasse l'antenne, je faisais le compte du nombre de gaps d'ouverture que l'on a
00:42eues depuis le début du conflit.
00:44C'est-à-dire depuis 30 séances de bourse. On est à 12 gaps d'ouverture. Il y en a
00:498 qui sont restées jusqu'à la clôture.
00:51Je ne sais pas si ce sera le cas aujourd'hui ou pas.
00:53Mais ça dénote quand même une grande incertitude et surtout une grande imprévisibilité.
00:58On connaît Trump et on sait qu'il peut souffler le chaud et le froid d'un jour à l
01:02'autre.
01:02Mais c'est vrai qu'aujourd'hui, le repli finalement est assez contenu.
01:06Alors certes, il y a Total qui permet d'amortir un petit peu le repli.
01:12Ça baisse un petit peu plus sur l'Eurostox.
01:13Mais on a un marché qui est malgré tout relativement solide et qui a envie d'y croire.
01:17Et même si on prend un petit peu de recul, le repli, depuis le début du conflit, reste modéré.
01:22Là, on était revenu vendredi sur les niveaux de mi-février ou sur les plus hauts qu'on avait touchés
01:28mi-novembre.
01:29Donc, il n'y a pas de vraie crainte.
01:33C'est assez surprenant que le marché soit aussi solide compte tenu des incertitudes qui étaient évoquées par les précédents
01:41intervenants.
01:41Ça fait plus d'un mois que le conflit dure.
01:43Et c'est vrai qu'on peut craindre des répercussions quand même sur l'économie au sens large.
01:47On l'a vu un petit peu avec l'inflation d'autre.
01:50Après, d'un point de vue purement graphique, on a atteint aussi vendredi des niveaux relativement importants, à court terme
01:56en tout cas sur le CAC 40,
01:58qui était un des gaps baissiers qu'on avait ouvert au tout début du conflit.
02:01Et justement, on était revenu sur les mi-301, mi-315, qui était le petit sommet atteint mi-novembre.
02:09On a ouvert aussi un gap aussi assez important mercredi dernier.
02:13Donc, c'est normal qu'on revienne un petit peu à la baisse, tester certains niveaux.
02:17Mais pour l'instant, de façon très mesurée, il n'y a pas de panique du tout, pas d'emballement,
02:22malgré le rebond du pétrole aussi qu'on a vu ce matin.
02:25Précisément, c'est peut-être là que je voulais que vous interveniez.
02:30La hausse du pétrole, elle aussi, est modérée.
02:33On reste sans doute sur la même logique.
02:35Sur le gaz, c'est peut-être une autre affaire.
02:38Mais pour l'instant, le Brent reste quand même dans des normes d'évolution à peu près, on va dire
02:46qu'on peut s'y faire.
02:48102,83 dollars là, pour le moment.
02:51Oui, ça reste.
02:52On peut s'y faire quand on voit le prix quand même à la pompe.
02:55Je ne suis pas sûr que les consommateurs...
02:57Je parle des marchés.
02:58Non, les consommateurs, ne vous inquiétez pas.
03:00Voilà, mais après, encore une fois, tout va dépendre de la durée du conflit.
03:05C'est vrai que nous, Européens, on parle beaucoup de l'idée de 3 heures mousse, c'est quand même
03:09avant tout du pétrole qui part en Asie.
03:11On pourrait se dire, nous, on devrait être un petit peu moins impacté.
03:13Après, les situations des prix du baril, du Brent, du brut sont bien évidemment arrivées par plein d'autres sujets.
03:20Il y a aussi beaucoup de spéculations.
03:23C'est assez compliqué, mais en tout cas, on est sur des niveaux de marché qui sont plus élevés
03:29que ceux qu'on avait quand le baril a atteint les 100 dollars il y a quelques semaines de ça.
03:34Comme si on s'acclimatait un petit peu à ces prix-là, c'est assez compliqué de pouvoir anticiper quoi
03:41que ce soit à court terme, sincèrement.
03:43C'est vrai que j'ai plutôt tendance à raisonner quand ça baisse un petit peu trop, on réinvestit et
03:48quand ça remonte un petit peu,
03:49comme c'était le cas la semaine dernière, il ne faut pas hésiter à prendre quelques bénéfices,
03:53à relâcher un petit peu la pression, refaire des liquidités.
03:55Parce que voilà, comme ce matin, c'était difficile de savoir si ça allait ouvrir en baisse ou en hausse
04:00à la clôture de l'endredi soir.
04:02Avec ce qui s'est passé ce week-end, ok, ça ouvre en baisse.
04:04Mais là aussi, même hier soir, est-ce qu'on allait ouvrir avec un repli de 1, 2 ou 3
04:09% ?
04:09Ce n'est pas toujours évident d'anticiper l'amplitude des réactions du marché.
04:15Parce que voilà, l'histoire du blocage par les États-Unis et du Détroit, c'est un petit peu aussi
04:20incompréhensible.
04:21On ne sait pas trop à quel jeu Trump joue.
04:24Enfin, voilà, beaucoup, beaucoup d'incertitudes.
04:26Donc, il faut aussi revenir à un peu de bon sens.
04:28Quand ça remonte un petit peu, on prend quelques bénéfices.
04:31Quand ça rebaisse un peu trop, on réinvestit en attendant d'y voir plus clair à moyen terme.
04:36Voilà.
04:36Et puis, bien sûr, il y aura les catalyseurs fondamentaux et notamment les résultats d'entreprises toute cette semaine.
04:42qui vont arriver effectivement dès les prochains jours.
04:44Qui vont être très importants.
04:45Merci beaucoup Michel Delobel d'MW Gestion, moins 0,77 % pour le CAC 48 195 et le Brent de Mer
04:53du Nord, 102,83 $.
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