- 2 giorni fa
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00:05Buongiorno a tutti i telespettatori di Classe MBC e benvenuti all'interno dello spazio dedicato al mondo delle materie prime.
00:10Con noi Giuseppe Lauria, analista e trader. Buongiorno Giuseppe, ben ritrovato.
00:16Buongiorno.
00:17Sempre splendido.
00:18Buongiorno.
00:19Caro Giuseppe, devi dirci un po' cosa sta succedendo qua. Venite con me, perché qua si va su, si va
00:24giù.
00:24Questo è oramai il mio benchmark di riferimento, il WTI a 5 minuti. C'è stato uno spike ribassista che
00:31potete vedere pochi minuti fa, poi subito recuperato.
00:35Abbiamo raccontato quello che è successo ieri con un altro tanto spike ribassista sulle dichiarazioni di Trump che si era
00:42svegliato ieri intorno a mezzogiorno.
00:45Insomma, WTI regna, continua a essere il faro, l'asset importante.
00:54Materie prime protagoniste sicuramente, sì, protagoniste di queste ultime settimane e mesi di contrattazione.
01:01Insieme ad altre, domani io sarò a Piazza Affari in occasione dell'evento Investing, all'apertura dei mercati.
01:09Condividerò la mia operatività sulle materie prime.
01:11Ci sono degli interessanti spunti che possono essere colti sul WTI, soprattutto in ottica di breve, brevissimo periodo come time
01:20frame.
01:21E' chiaro, Emmerich, che dinanzi alle dichiarazioni di Trump che fanno, a mio avviso, anche per certi aspetti impallidire quella
01:28teoria dell'agire strategico che magistralmente ci fu indicata da Abermans,
01:33cito il filosofo tedesco perché è venuto a mancare lo scorso marzo.
01:36Dico questo perché c'è un continuo valzer di notizia ed immaginare di prendere posizioni in ottica di medio lungo
01:43periodo o di breve periodo è comunque un percorso per davvero irto di ostacoli.
01:48Sicuramente il WTI sta mantenendo quel livello di aria 88 dollari al barile.
01:55A mio avviso, nel caso in cui, come ho evidenziato la scorsa settimana, dovesse continuare il conflitto oppure questo valzer
02:06di notizia,
02:06non mi meraviglierei di rivedere nuovamente la quotazione ancora a veleggiare verso aria 100 dollari al barile.
02:13E' chiaro che la situazione è molto molto particolare. L'Ocse, proprio in questa settimana, ha ulteriormente ridotto le prospettive
02:21di crescita globale,
02:22avvertendo appunto che la guerra tra Stati Uniti e Iran potrebbe peggiorare ulteriormente e drasticamente il quadro economico
02:29se le interruzioni ai mercati energetici e dello stretto di Hormuz continueranno.
02:33C'è, come abbiamo evidenziato la scorsa settimana, il serio problema delle scorte che sono in rapido calo,
02:39ce lo dice l'Agenzia Internazionale per l'Energia, che ci ha già avvertito le scorse settimane
02:44che i mercati petroliferi potrebbero entrare per davvero in una zona rossa tra luglio e agosto.
02:51Bisogna immaginare che anche le scorte totali di prodotti petroliferi detenute in modo indipendente,
02:57mettiamola così, presso alcuni apri, penso all'app di raffinazione di stoccaggio di Amsterdam, Rotterdam, Anversa,
03:05hanno già raggiunto circa una decina di giorni fa il livello più basso da novembre 2014.
03:11Le compagnie energetiche hanno prelevato e continuano a prelevare greggio dalle riserve,
03:17c'è il dato che ci dice che è per la decima settimana consecutiva,
03:22la prima volta che si verifica un periodo di prelevi così prolungato, non si vedeva, da luglio del 2023,
03:28c'è il calo delle scorte che è molto molto importante.
03:32La domanda che mi pongo è per quanto tempo ancora il ridimensionamento della domanda
03:40può mantenere questo coperchio sui prezzi del petrolio?
03:44La domanda in Cina è diminuita del 9%, parliamo di circa 1,5 milioni di barili al giorno,
03:48mentre i consumatori passano i veicoli elettrici tendenzialmente,
03:54i consumatori asiatici si sono stati costretti a ridurre i consumi a causa appunto di questa impennata
04:00dei prezzi del carburante, le misure governative poi per frenare anche l'uso del carburante hanno influito.
04:07Dall'altro lato dell'oceano i consumatori statunitensi e America hanno pagato più di 40 miliardi di dollari
04:13in più per la benzina da quando è scoppiata la guerra,
04:16segnalo inoltre che le riserve strategiche sono vicine al livello più basso nel 1983,
04:23insomma la situazione è molto molto complessa.
04:27È chiaro che continuiamo a monitorare il grafico del VTI,
04:34però io invito sempre a porre molta molta attenzione,
04:38poiché dinanzi a questo voucher di notizie ci possono essere ancora queste spike
04:44che tu giustamente hai commentato e ti possono spazzare via dal mercato
04:48se non si è molto molto attenti, quindi molta molta attenzione.
04:52L'altra materia prima interessante che monitoriamo di settimana in settimana
04:56è l'altra materia prima energetica, ossia il natural gas nel mercato a stelle strisce,
05:03interessante, ci sono anche in questo caso dei dati particolarmente interessanti
05:08che ci sono stati pubblicati dall'EIA, come accade di settimana in settimana.
05:13Siamo in area 3,2 dollari per un milione di British Thermal Unit,
05:17solo a mio avviso un eventuale superamento di area 3,5 potrebbe per davvero spingere ulteriormente
05:22al rialzo i prezzi del gas.
05:24Attenzione, il livello di supporto che io personalmente sto monitorando in ottica di breve,
05:29brevissimo periodo è sempre quell'area dei 3 dollari che in più occasioni è stata superata al ribasso.
05:35Cosa è accaduto?
05:35Certamente il clima più caldo negli Stati Uniti sostiene per certi aspetti,
05:41potrebbe continuare a sostenere i prezzi, poiché le temperature più calve potrebbero aumentare
05:45tendenzialmente la domanda di gas naturale da parte dei fornitori di elettricità
05:50per soddisfare l'aumento, l'uso forse nato di aria condizionata che si palesa soprattutto
05:56durante il periodo estivo.
05:58Il Commodity Water Group ci ha fornito previsioni di temperature più alte,
06:03soprattutto nella zona del Midwest e in altri territori degli Stati Uniti d'America
06:08e poi anche la prospettiva che lo stretto di Ormuz rimanga chiuso per il prossimo futuro
06:13quello tendenzialmente potrebbe continuare ad essere favorevole per i prezzi del gas americano
06:19per via delle esportazioni e quant'altro.
06:22La produzione, alcuni dati, più 3,2% la scorsa settimana, 109 bcf al giorno,
06:28un aumento della domanda e anche questo ha implementato quella canela verde che si è palesata
06:34nella giornata di contrattazione di ieri, è non solo più 1,5%.
06:40I flussi netti verso i terminal di GNL sono in diminuzione, 17 bcf al giorno.
06:49L'altro fattore che potrebbe, chiuso sul natural gas americano, che potrebbe tendenzialmente
06:54aumentare i prezzi del gas, ce lo fornisce l'Edison Electric Institute che mette in evidenza
07:00questa tendenza al rialzo dell'aumento della domanda di elettricità per circa il 6,4%.
07:08Passiamo velocemente al gold che continua a mantenere determinati livelli di supporto,
07:16siamo in area 4.489 dollari l'oncia.
07:19È chiaro a Emerick che dopo aver superato i 5.000 dollari l'oncia per la prima volta
07:23nella sua storia quest'anno il metallo ormai si sta consolidando in area 4.490 dollari l'oncia.
07:34Bisogna differenziare chiaramente il breve periodo dal lungo periodo e poi bisogna anche
07:39stare molto attenti ai dati man mano che vengono pubblicati, come ad esempio il dato di ieri
07:45sul mercato del lavoro che rimane tendenzialmente resiliente e con il settore privato che crea
07:51più lavoro rispetto al previsto.
07:54Questo ha dato un ulteriore peso al gold.
07:56Sul lungo periodo io ritengo invece che alcuni driver continuano ad essere forti, persistenti.
08:03Io sto monitorando il livello dal punto di vista di supporto in area 4.350 dollari l'oncia.
08:09L'eventuale superamento a ribasso di tale livello potrebbe alimentare temporaneamente ulteriori
08:14fasi di vendita, ma sto allo stesso tempo monitorando anche l'area dei 4.650.
08:20in caso di superamento al rialzo la quotazione potrebbe riavvicinarsi verso area 4.800.
08:26Dicevo sul lungo periodo perché ci sono ancora alcuni driver molto interessanti.
08:30Mi riferisco soprattutto alle banche centrali e in particolare quelle dei paesi emergenti
08:35e non solo che cercano di ridurre l'esposizione al dollaro.
08:39hanno continuato ad accumulare ad un ritmo storico.
08:43Il World War Council continua ad ipotizzare acquisti da parte delle stesse per l'anno
08:48in corso tra le 700 e le 900 tonnellate, un po' meno rispetto agli stessiani, ma comunque
08:52acquisti importanti.
08:53Gli ultimi dati ci dicono che ad aprile ancora una volta la Polonia acquista e leader praticamente
09:03il miglior acquirente del mese con 14 tonnellate, anche la Cina ha 8 tonnellate.
09:08In totale c'è comunque un interesse da parte delle banche centrali, tranne per la Russia
09:15che continua una serie di vendite questo mese di circa 6 tonnellate.
09:20C'è il discorso chiaramente dei tassi di interesse, l'aumento dell'inflazione in genere
09:28aumenta sì l'attrattiva per loro come copertura, ma i tassi elevati come le banche centrali
09:36probabilmente manterranno elevati i tassi, alzeranno i tassi, questo sarà un peso per
09:42il gold.
09:44Ci sono le dichiarazioni, ad esempio abbiamo citato varie dichiarazioni, l'ultima quella
09:48della Presidente della Federal Reserve di Cleveland che ha dichiarato proprio martedì
09:54che la banca centrale potrebbe dover agire presto per contrastare le pressioni inflazionistiche
09:59già troppo elevate, quindi questo potrà fornire ulteriore peso al gold, ma io continuo
10:06ad essere assolutamente fiducioso per quel che riguarda l'ottica di meglio e lungo periodo
10:11poiché il grande rally che si è palesato mesi fa, che abbiamo commentato dovuto soprattutto
10:19agli acquisti netti e decisi delle banche centrali, questi acquisti che continueranno ad essere
10:24molto molto interessanti potranno a mio avviso fornire ulteriore supporto al gold, che sta
10:30mantenendo brillantemente non solo quella trendline che tu hai giustamente delineato, ma anche
10:37un supporto statico interessante in area 4.350 dollari l'oncia, questo a grandi linee per
10:44il gold, quindi attenzione all'ottica di breve e all'ottica di medio e lungo periodo.
10:49Velocemente un altro metallo interessante è Emerick che ha lambito dei massimi molto
10:55interessanti, il rame, dopo aver lambito i 6,6-6,7 dollari per libra, prese di beneficio,
11:04prese di profitto erano anche un po' dietro l'angolo dopo che i prezzi avevano toccato
11:08i massimi da due settimane a questa parte, mentre l'incertezza sui dazi statunitensi ha limitato
11:14per certi aspetti le perdite. Difatti l'incertezza sul fronte dei dazi ha continuato a sostenere
11:21i prezzi in vista della scadenza del 30 giugno, termine entro il quale il segretario al tesoro
11:27al commercio degli Stati Uniti dovrà aggiornare il Presidente sullo stato dei mercati nazionali
11:33del rame, inclusi il rame raffinato, la capacità di raffinazione. Comunque prese di profitto
11:37erano anche dietro l'angolo, io personalmente sto attenzionando l'aria, un livello di supporto
11:43in area 6,2-6,1 dollari per libra, è chiaro che se dovesse nuovamente essere ritalamitata
11:50verso quel livello non mi meraviglierei di vedere ulteriori fasi di vendita e la quotazione
11:57nuovamente ritalamitata verso i minimi del mese, inizio del mese di maggio, in area 5,8 dollari
12:04per libra. Questo sul medio e lungo periodo continuo ad essere assolutamente ottimista
12:10sul rame, ci sarà un problema di offerta che peserà, alimenterà i prezzi, non bisogna
12:18trascorrere il contesto in Cile, così come le migliere estrattive della Cordiera delle
12:22Ande, le proiezioni sembrerebbero indicare una flessione del 2% per l'anno in corso per
12:26quel che riguarda l'offerta, quindi ancora sono molto molto ottimista sul gold.
12:34Velocemente, Emeric, una carrellata sulle agricole, soia, mais e grano, perché ci sono stati
12:40dei ribassi netti e decisi. Il grano ad esempio sta lambendo, c'è un grafico interessante, sta
12:48lambendo i 585 centesimi di dollaro per basce. Nel caso in cui dovesse superare al ribasso
12:58il grano questo livello, potrebbe essere ricalamitata verso quell'ulteriore minimo del
13:08mese di aprile, del 10 aprile, ossia all'area dei 568 centesimi di dollaro per basce. Poi
13:17che la soia, attenzione, ribassi ancora in corso nella giornata di ieri, nella giornata
13:22odierna, siamo in area 1147 centesimi di dollaro per basce. Sul livello di supporto, nuovamente,
13:28si sta appoggiando. In caso di superamento al ribasso, l'altro livello interessante è
13:32quello di area 1130 centesimi di dollaro per basce. Chiudiamo velocemente con le agricole,
13:40con il mais che sembra essere direzionato, orientato a tornare ancora indietro verso
13:47l'area 420-419 centesimi di dollaro per basce. Cosa sta succedendo a grandirine sulle materie
13:56prime agricole? È chiaro che sulla scelta delle previsioni meteo favorevoli, soprattutto
14:01per il Midwest degli Stati Uniti d'America, le quotazioni tendono a scendere. I nuovi rialzi
14:06del greggio, sostenuti dalla ripresa delle ossidità in Medio Oriente e dalla mancanza
14:12di progressi tangibili per quel che riguarda i colloqui, potrebbero contribuire innanzitutto
14:18a frenare la discesa dei cereali e poi c'è il fattore piogge, le temperature miti previste
14:24nel Midwest degli Stati Uniti stanno limitando i timori legati alla siccità. Per lo sviluppo
14:30chiaramente di mais, soia in questo periodo e questo è un fattore importante.
14:36Se sei d'accordo, Emmerich, caffè, velocemente caffè, Arabica 246 centesimi di dollaro per
14:48Libra ha superato a ribasso quel livello di supporto in area 271 centesimi di dollaro
14:54per Libra, l'altro livello di supporto 256 e sembra essere diretto verso area, verso
15:00il minimo del mese di novembre del 2024, sia 240-241 centesimi di dollaro per Libra.
15:06Velocemente cosa sta accadendo? Le prospettive di un raccolto eccezionale in Brasile quest'anno
15:12mantengono i prezzi nella fascia inferiore del grafico, questo lo affermavamo nelle scorse
15:17settimane, il dato è stato confermato, il Brasile dovrebbe continuare ad avere un ampio
15:22surplus globale, si parla di 9,5 milioni di sacchi per il 2026-2027 e questo è un dato
15:30molto molto importante, quindi attenzione ai 240 centesimi di dollaro per Libra, questo
15:34a grandi linee anche per il caffè.
15:36Caro il nostro Giuseppe Lauria per questi e tanti altri elementi, lo speech di Giuseppe
15:43domani all'investing è aperto a tutti quanti. Giuseppe, buon lavoro, grazie mille.
15:48Grazie Emmerich.
15:48Alla prossima. Ora andiamo in pausa, restate con noi a seguire lo spazio dedicato alle
15:53vostre domande e all'analisi tecnica.
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