00:051 y 6 minutos de la tarde, 12 y 6 minutos en Canarias, seguimos en directo en Conánimo de Lucre
00:11y lo hacemos ahora como todos los días abriendo página de mercados.
00:15Y hoy toca bajada en esta montaña rusa a la que nos tiene ya habituados el IBEX 35, se está
00:22dejando ahora mismo un 0,86%, cotiza por debajo de los 17.700 puntos y tenemos como principales compañías alcistas
00:30Repsol un 1,39%, Merlin Properties un 1,09% y Naturgy un 1,2%.
00:37Entre las compañías que más bajan, Indra un 2,22%, Acciona un 2,17% y Acciona Energía un 1
00:45,8%. Esta es la fotografía fija que nos ofrece el mercado en este momento y vamos a tratar de buscar
00:52las claves para entender lo que pasa en la bolsa con ayuda de una de nuestras analistas de cabecera, ella
00:58es Verónica Yera del Departamento de Desarrollo de Negocio y Relación con Inversores de Silver Alfa.
01:05¿Qué tal, Verónica? ¿Cómo estás?
01:07Muy bien, Luis Fer.
01:08Un placer hablar contigo, Verónica. Hablaba yo de montaña rusa, ¿no?, de volatilidad, semanas de subidas cuando Donald Trump dice
01:18que la cosa está a punto de terminarse, semanas de bajadas cuando vemos que la cosa no se termina y
01:23que vuelven a subir los precios de la energía, el precio del barril del petróleo.
01:28Hoy ambos, tanto el Brent como el West Texas, están por encima de los 100 dólares. ¿Cómo lo estáis viendo
01:34desde Silver Alfa?
01:36Pues, efectivamente, montaña rusa a golpe de titular, ¿no?, y que cualquier noticia que haya relacionada, pues, tanto con el
01:46petróleo, con todo el ruido geopolítico que tenemos ahí encima de la mesa, pues, mueve los mercados a la baja
01:55o a la baja.
01:56Y, pues, hoy está siendo a la baja. Al final, bueno, pues, sobre todo con el miedo a que el
02:03petróleo vuelva a generar una presión muy fuerte inflacionista.
02:06Pero, pese a que la incertidumbre sigue siendo elevada y hay muchos riesgos, efectivamente, que están vigentes, yo creo que
02:16es importante destacar que no…
02:19La realidad es que estas correcciones que estamos viendo de momento no están siendo porque el telón de fondo económico
02:24o empresarial sea dramáticamente malo, ¿no?
02:27De hecho, estamos viendo cómo los resultados empresariales que se han publicado, tanto en Europa como en Estados Unidos, han
02:34sido mucho mejores de lo esperado.
02:37Y cómo, bueno, en concreto, por ejemplo, en Europa, cerca del 47% de las compañías han batido estimaciones frente
02:44al 20% que han decepcionado, ¿no?
02:46Esto deja, pues, unos números muy positivos y muy por encima de los últimos años.
02:53Entonces, creo que es importante ver esta diferencia de que a nivel micro las compañías sí que están mostrando que,
03:00de momento, los modelos de negocio siguen bastante resilientes.
03:04Y que no hay un colapso empresarial.
03:07Es cierto que hay cierta concentración, tanto en empresas petrolesas, lógicamente, como luego también estamos viendo en Estados Unidos empresas
03:14de software.
03:15Pero, en líneas generales, los fundamentales del mercado, estamos viendo que no se están viendo tan dañados.
03:25Verónica, en Silver Alpha hemos hablado en otras ocasiones de cómo estabais viendo el sector defensa.
03:32Da la sensación de que sigue siendo un sector al alza, aunque, bueno, pues también vemos algunos tropezones.
03:38¿Cómo lo estáis mirando?
03:40Sí, es cierto que estas últimas semanas, y en general en este 2026, sobre todo en Europa, hemos visto unas
03:45correcciones bajo nuestro punto de vista agresivas, ¿no?
03:48Que también, pues, un poco en línea de lo que estábamos comentando antes.
03:51Es como que se está moviendo más a golpe de titular de si se va a acabar la guerra o
03:57no, o si el conflicto va a ser más duradero o menos.
04:00Cuando la realidad es que, independientemente de lo que perdure, tanto la guerra de Ucrania como todo el problema que
04:07hay ahora en el intermedio, en el estrecho de Ormuz,
04:09estas compañías no dependen que, tanto sus beneficios no están tan concentrados en estos hechos geopolíticos que podríamos determinar más
04:21puntuales, ¿no?
04:22La realidad es que, en el caso concreto de todas las compañías de defensa europea, pues el rearme europeo sigue
04:30estando encima de la mesa,
04:31y como vemos todos los programas de gasto en defensa y los compromisos por parte de todos los países europeos,
04:40en ese incremento sustancial de gasto y de inversión en defensa para limitar esa dependencia que hemos tenido siempre de
04:49Estados Unidos,
04:50con lo cual esto lo vemos totalmente vientos de cola de una forma muy estructural, ¿no?
04:56Entonces, bueno, nosotros, de hecho, seguimos teniendo en cartera Rimetal, que no nos hemos subido a este barco por todo
05:05este boom,
05:05sino que es una compañía que llevamos teniendo en cartera a tiempo, y es verdad que hay ciertas compañías o
05:10que las valoraciones
05:11podrían haber llegado a tocar unos puntos ciertamente exigentes, pero, vamos, esto lo vemos como una clara oportunidad.
05:19Bueno, Verónica, pues vamos a seguir muy pendientes del mercado, seguiremos muy pendientes de Rimetal y de esa inversión en
05:26defensa,
05:27y en cualquiera de los casos, pues me queda agradecerte, como siempre, que tengas la amabilidad de cogernos el teléfono
05:34y de analizar con nosotros la actualidad de mercados. Hasta la próxima.
05:42Muchas gracias a vosotros. Un abrazo.
05:44Con ánimo de lucro. Con Luis Fernando Quintero.
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