00:06Bueno, pues cuando estamos a punto de llegar a la 1 y 10 de la tarde vamos a hacer ese
00:10repaso a cómo abre hoy, como todos los días, la bolsa.
00:18Página de mercados que pasan por cómo está cotizando en este momento nuestro principal indicador, el IBEX 35, que se
00:24anota casi un 1%, un 0,97 en este momento,
00:28con un indicador en 17.863 puntos, recuperando poco a poco el terreno perdido en las sesiones anteriores.
00:36Hoy brillan con especial mención Repsol, un 2,92% arriba, Celnex un 2,86%, Iván Quinter un 2,66%,
00:45entre las compañías que más bajan, Laboratorios Roby un 1,67%, Indra con un 1,24% y Merlin Properties
00:53con un 1,13% abajo.
00:56Para comprender los movimientos de mercado y cómo se está comportando la bolsa, que mejor que hacerlo con una de
01:01nuestras analistas de referencia desde Silver Alpha.
01:04Nos escucha ya Verónica Ayera. Verónica, ¿qué tal? ¿Cómo estás?
01:08Muy bien, todo.
01:09Verónica, tenemos, bueno, de momento un mercado que pese a que el barril de petróleo sigue poquito a poco subiendo
01:19y parece que cada día está más claro que lo que no se va a terminar mañana va a ser
01:24la guerra de Irán,
01:25que pese a que tengamos ahí cierta incertidumbre, tenemos a los índices queriendo mantenerse en terreno cercano a los máximos,
01:34¿no?
01:35Sí, o sea, bueno, creo que al final estamos conviviendo en un entorno de incertidumbre gestionada, podríamos decir, ¿no?
01:45Donde, bueno, pues se va el corto plazo, sigue moviéndose o viéndose impulsado por reacciones a titulares, digamos,
01:55donde el análisis queda relegado a un segundo plano y primero, pues esa reacción al titular o al acontecimiento que
02:07impacte en los mercados
02:09y las consecuencias que tenga sobre, bueno, pues sobre todo el ruido sobre el shock energético y las consecuencias que
02:16tenga a nivel de crecimiento.
02:18Lo que pasa que también yo creo que sí que hay que tener un poco en cuenta esta semana, y
02:22lo estamos viendo especialmente en Estados Unidos,
02:24donde sí estamos, se está viendo, digamos, que el comportamiento está dejando un poco más de lado este ruido del
02:32conflicto
02:32y se está poniendo más el foco en el análisis y centrándose en la temporada de resultados, que de momento
02:40está siendo bastante sólida.
02:41Correcto. Hoy, además, se juntaba un elemento que considero clave, que es pronunciamiento por parte de los bancos centrales,
02:51tanto a este lado como al otro del Atlántico, tanto el Banco Central Europeo como la Reserva Federal están diciendo
02:57que,
02:58de momento, tranquilidad, vamos a esperar al mes que viene y ya veremos si en junio tomamos decisiones o no
03:04las tomamos.
03:06Sí, efectivamente es la semana por excelencia de los bancos centrales de este mes, donde tenemos, como has dicho,
03:12el Banco Central Europeo y la Reserva Federal, pero se unen también el Banco de Japón y el Banco de
03:18Inglaterra,
03:18y al final el consenso es generalizado de pausa, de efectivamente esperar y ver y por qué al final es
03:27comprensible,
03:27no necesitan tiempo para entender en qué punto este conflicto va a trasladarse a la inflación,
03:35especialmente vía costes energéticos y qué impacto va a tener en el crecimiento.
03:40Entonces, bueno, yo creo que no es ni positivo ni negativo, sino, bueno, pues al final este mensaje de cautela
03:46es lógico,
03:48el mercado ya ha reducido las expectativas de bajada de tipos que tenía anteriormente previo al estallido del conflicto,
03:56y ahora, bueno, pues en ese sentido tenemos cierta estabilidad en el corto plazo en términos de tipos de interés,
04:01pero habrá que ver lo más relevante, yo creo que va a ser el mensaje posterior que den los bancos
04:08centrales de prudencia o no,
04:10porque, bueno, al final también ligado, digamos, a las señales que estén viendo en si el entorno está frágil o
04:19no.
04:20Y en este entorno tan complicado, pues de predecir como siempre, pero tan complicado con tantas implicaciones en distintos sectores,
04:31en el de las materias primas, en el sector energético, con la afectación que esto tiene también a la macro,
04:36porque también amenaza el crecimiento de muchas regiones, sin embargo, por otro lado,
04:42también estamos viendo que pese a esta situación las empresas siguen cosechando beneficios.
04:47Silver Alpha, ¿cómo lo estáis analizando? ¿Dónde estáis buscando oportunidades?
04:54Nosotros en concreto estamos muy positivos en todo el segmento quality, que ya lo hemos comentado en otras ocasiones,
05:01pero, bueno, viene demostrando un comportamiento en el que se ha quedado rejagado con respecto al mercado en los últimos
05:07años,
05:08pese a que en términos de valoración está en mínimos de una década,
05:11y, sin embargo, las perspectivas de crecimiento son superiores a la gran parte del mercado en su conjunto.
05:19Entonces, bueno, pues creemos que el mercado está penalizando precisamente a compañías que tienen más visibilidad,
05:26que en entornos de tanta incertidumbre debería ser al contrario, ¿no?
05:29Debería premiar esta predictibilidad en generación de flujos de caja y beneficios.
05:35Y, bueno, pues aquí nosotros estamos muy positivos y viviendo muchas oportunidades,
05:40como, pues, por ejemplo, mencionar las compañías como Airbus, ¿no?,
05:44donde vemos que tiene una visibilidad de negocio extraordinaria, con una cartera en máximos,
05:50una demanda estructural al alza y capacidad real de monetizar esos crecimientos,
05:57no como otras partes del mercado, y, sin embargo, se le está penalizando, pues,
06:00por este ruido actual más centrado en costes y en ejecución.
06:06Y, bueno, pues vemos que esas caídas que está sufriendo la acción son, desde luego, una oportunidad clara.
06:13Bueno, pues aquí vamos a seguir muy pendientes del mercado
06:16y seguiremos contando siempre que quieras con tu análisis, Verónica.
06:20Muchísimas gracias, como siempre.
06:22Con ánimo de lucro.
06:23Con Luis Fernando Quintero.
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