00:18Se oggi un investitore ha liquidità ferma, qual è il primo passo concreto per rimetterlo al lavoro?
00:24E soprattutto, cosa dovrebbe evitare?
00:28Iniziamo subito col dire che quando un investitore dispone oggi di liquidità non investita, il primo passo concreto è riportare
00:36l'attenzione sulla costruzione complessiva del portafoglio, piuttosto che sulla ricerca di una singola opportunità .
00:44Rimettere la liquidità al lavoro significa innanzitutto definire una location coerente con l'orizzonte temporale e il proprio profilo di
00:52rischio,
00:52facendo leva sulla diversificazione tra più asset class con comportamenti differenti nei diversi contesti di mercato.
01:01L'elemento centrale è evitare una concentrazione eccessiva del rischio su unica asset class o su scelte guidate dal contingente
01:13scenario di mercato.
01:14La storia ci ha insegnato che all'insegnamento dei rendimenti di breve periodo tende ad aumentare la volatilità complessiva del
01:23portafoglio e a ritornare l'efficienza nel tempo.
01:27La diversificazione, al contrario, ha l'obiettivo di stabilizzare il profilo di rischio rendimento, consentendo agli investitori di attraversare diversi
01:36cicli di mercato in un modo più equilibrato.
01:39In questo senso, quindi, il valore aggiunto per l'investitore non è tanto il tempismo, ma la disciplina di mantenere
01:45un portafoglio ben bilanciato.
01:48Guardando ai prossimi 6-12 mesi, dove vedete oggi le opportunità più interessanti e dove invece non andreste?
01:57Allora, prescindere dalla rivoluzione, che ad oggi è totalmente imprevedibile, del conflitto in Iran, possiamo già concludere che questa guerra
02:05ha introdotto uno shock energetico sistemico in Europa e in Italia.
02:09I mercati finanziari in questo momento stanno scontando uno scenario di derisking che è guidato più caldo dalla speranza, che
02:16alla fine saranno razionalità e pragmatismo a guidare le scelte dei Stati Uniti e di Iran.
02:23Tuttavia, anche ipotizzando una soluzione stabile nel breve periodo, i problemi strutturali sono già evidenti riguardo soprattutto la catena di
02:32approvvigionamento dell'energia.
02:33In uno scenario di crescita, quindi più bassa e inflazione più alta, gli investitori dovrebbero cercare allocazioni più prudenti, non
02:42necessariamente disingaggiate dalla componente azionaria,
02:45ma concentrandola su settori più residenti come l'energia, anche includendo quella nucleare, healthcare, parma, società produttivici di beni di
02:56prima gestà con un buon privacy power e anche la difesa.
03:00Interessanti in questo contesto anche soluzioni più decollanti e meno impattate dalle dinamiche macroeconomiche globali, come ad esempio il debito
03:09dei frontier market in realtà locale.
03:11In generale, comunque, ribaderei l'importanza oggi più che mai di diversificazione di portafoglio, non solo tra le asset classiche
03:20tradizionali,
03:21ma anche tra soluzioni con profili di liquidità differenti, inserendo strutturalmente in portafoglio delle soluzioni di private market coerenti per
03:30il nostro profilo di rischio e rendimento.
03:32Grazie a tutti!
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