- 2 giorni fa
Insieme a Bruno Nappini analizziamo due protagonisti del FTSE MIB con dinamiche molto diverse: Enel e STM.
Enel si muove in una fase laterale, sostenuta da un interessante dividend yield intorno al 5% e da possibili revisioni al rialzo dei target price.
STM, invece, mostra una forza evidente: trend rialzista deciso, massimi e minimi crescenti e rottura delle principali resistenze.
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Enel si muove in una fase laterale, sostenuta da un interessante dividend yield intorno al 5% e da possibili revisioni al rialzo dei target price.
STM, invece, mostra una forza evidente: trend rialzista deciso, massimi e minimi crescenti e rottura delle principali resistenze.
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Categoria
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NovitàTrascrizione
00:00Buongiorno a tutti, bentrovati su money.it e all'appuntamento settimanale con Bruno Nappini
00:06per la rubrica Long and Short. Buongiorno Bruno.
00:10Buongiorno Claudia, buongiorno a tutti quanti.
00:13Oggi con te volevo guardare due titoli del Fuzzimip, sono due titoli che a mio avviso sono molto interessanti
00:21ma per motivi diversi. Partirei da Enel, che in questo momento si trova in una fase laterale
00:28è un titolo molto interessante sia in ottica di dividendo, visto che ha un rendimento, un dividend yield intorno al
00:375%
00:38ma anche perché nelle ultime settimane gli analisti hanno rivisto i target price
00:45e ci sono appunto dei potenziali rialzi anche del 12% nei prossimi mesi.
00:53e diciamo che con la trimestrale in vista il prossimo 7 di maggio potrebbe effettivamente esserci un catalyst
01:02che smuove, potrebbe smuovere il titolo e farlo uscire da questa fase di trading range
01:08e farlo effettivamente andare in quella direzione.
01:14Parleremo poi anche di STM che però si sta già muovendo con un'altra logica,
01:20ha già fatto delle rotture importanti e quindi è interessante vedere insieme
01:24quali possono essere le prossime resistenze e eventualmente se sono cambiati i posizionamenti
01:31rispetto alle scorse puntate in cui abbiamo analizzato questo titolo.
01:35A te la parola Bruno.
01:37Eccomi allora, guardiamo subito il grafico, non so se già condividi lo schermo.
01:41Sì, condividiamo lo schermo, perfetto.
01:43Il grafico ci parla di un titolo che ha avuto un'enorme forza da fine 2025 fino ad adesso,
01:50ha fatto sempre massimi crescenti con minimi crescenti
01:53e attualmente sta lavorando in un'area di range piuttosto ampia
01:58che più o meno è tra 8 e 8 e addirittura 10 e 31,
02:04quindi un'area molto molto ampia dove il prezzo sta lavorando in lateralità
02:10con strappi rialzisti, strappi rialzisti, con dei gap anche abbastanza profondi
02:15e che cosa c'è da osservare?
02:18C'è da osservare che al momento, come hai detto te,
02:21non sappiamo il prezzo se romperà il rialzo, rimarrà nel range
02:25o addirittura romperà il range sulla parte bassa.
02:29Quello che possiamo vedere da un indicatore, che è un semplicissimo MACD,
02:33è che il massimo lo ha fatto in simmetria perfetta,
02:38ma il nuovo massimo lo sta facendo in asimmetria,
02:42ovvero in divergenza rialzista,
02:44ovvero i prezzi che batteva a novembre
02:47hanno visto MACD salire molto più in alto rispetto a prezzi che sta battendo adesso,
02:53che sono molto più alti di quelli di novembre
02:55e il MACD è molto più basso,
02:57quindi c'è una divergenza di questo oscillatore,
03:00nulla di preoccupante perché sono oscillatori che guardano ai dati passati.
03:05A questo punto andrei a vedere cosa hanno posizionato gli operatori sul mercato
03:11e partirei con la scadenza, ingrandisco ancora di più così si vede ancora meglio,
03:17la scadenza giugno.
03:19Il prezzo adesso, il prezzo corrente si trova dove è la linea, sotto 10,
03:23per cui vedete che è un mercato che è stato sostenuto da importanti quantità di put,
03:29queste arancioni,
03:30che mostrano appunto che sul mercato
03:34gli operatori che hanno il titolo in portafoglio
03:38sono ancora molti,
03:43quindi la chiusura del mese di giugno
03:45io non credo che avverrà sotto area 9,
03:49però vedete c'è uno strike che è lo strike 10
03:52dove ci sono 8.345 contratti
03:55che al momento sta fungendo da resistenza
03:59e lo strike invece a 9.5
04:02che è composto da
04:04call 4.185 contratti
04:10e put 4.884
04:13che funge da una sorta di attrattore
04:16perché è qui che hanno fatto ricoperture sintetiche agli operatori.
04:19Le hanno fatte parzialmente anche qua
04:21perché si vedono di put ben ben 5.080 contratti
04:25ma di col ce ne sono 8.000
04:26quindi ci sta che il mercato possa chiudere
04:30per la scadenza di giugno
04:31in questa area tra 9.5 e 10
04:35è un'area congeniale, è un'area buona.
04:38Andiamo adesso a vedere però
04:39sulla scadenza più importante
04:41che è la trimestrale di dicembre.
04:44Allora, trimestrale di dicembre
04:46che è molto esposta sul lato call
04:49ovvero anche qui area 10
04:52è un'area di resistenza
04:54e sotto vedete tantissime put
04:57addirittura 29.000 contratti
05:0021.000
05:01un'area di ricopertura a 8
05:04qui gli operatori sono stati costretti a ricoprire
05:06con ingressi sintetici
05:11ovvero posizioni sintetiche
05:13che coprono il lato call
05:15dal rialzo
05:15e poi hanno riposizionato put sotto al prezzo
05:18creando questa area di pavimento
05:20a 9, a 8.8 e a 8.4
05:25entro la quale il prezzo non dovrebbe
05:28non prezzano perlomeno una discesa
05:30quello che è interessante guardare
05:33è anche come
05:34il mercato
05:36sulle varie scadenze
05:39muove le proprie volatilità
05:41allora questa
05:42in
05:45blu
05:45viola
05:46non lo so che colore è
05:47un colore strano
05:48la prima in alto
05:49la prima in alto
05:50e la scadenza giugno
05:51la
05:53la ciano è la scadenza settembre
05:55e
05:58l'altra la scadenza 18 dicembre
06:01allora
06:02vedete quanto è più spesso
06:03quanto è più spessito il lato put
06:05sulla scadenza giugno
06:07ovvero
06:08c'è stata una forte richiesta di ricoperture
06:10che ha
06:12fatto aumentare il valore di volatilità
06:14delle opzioni
06:15sul lato put
06:16quelle più otm
06:17ad esempio
06:18sulla
06:208 e 6
06:21la volatilità media
06:23è al 29 per cento su giugno
06:25al 26 per cento su settembre
06:27al 25 per cento su
06:30dicembre
06:30invece sul lato rialzista
06:33le volatilità sono molto basse
06:35non c'è questa preoccupazione di coprirsi da rialzi
06:38e questo che cosa mi fa capire?
06:40mi fa capire che il mercato
06:42non sta apprezzando grosse oscillazioni
06:44per il momento
06:45gradisce rimanere all'interno
06:47di questo range
06:48perché probabilmente
06:49aspettano delle
06:51delle news
06:52delle news che potranno
06:53catalizzare l'interesse degli operatori
06:56al rialzo
06:56al ribasso
06:57nel chiudere
06:57o aprire ancora posizioni
06:59quindi è un mercato che tutto sommato
07:01è in tendenza
07:03laterale rialzista
07:04non c'è particolare paura
07:06perché
07:07altrimenti lo smile
07:08lo skew
07:09non sarebbe
07:09con questa pendenza
07:11ma sarebbe molto più ripido
07:12anche sul lato call
07:13sarebbe per aria
07:15e invece vedete
07:16è molto
07:16molto piatto
07:17soprattutto sull'ATM
07:18non c'è
07:19nessun tipo di asimmetria
07:21che giustifica
07:22paura o timore
07:24di niente
07:25è un mercato che sta
07:25che sta aspettando
07:27che sta attendendo
07:27e sappiamo
07:28ricordiamo appunto
07:29che il 7 di maggio
07:30verranno pubblicati
07:31i conti del primo trimestre
07:32il primo trimestre
07:33è sempre
07:34molto importante
07:35soprattutto per società
07:37utili come
07:38come appunto
07:39Enel
07:40esatto
07:41esattissimo
07:42esattissimo
07:44quindi potrebbe essere
07:45quello il catalizzatore
07:46che aspetta il mercato
07:47potrebbe essere
07:48esatto
07:49vedo adesso
07:51sotto
07:51il grafico
07:52di STM
07:53esatto
07:54sì
07:55allora
07:55STM
07:56come vedete
07:56è un grafico
07:57che parla da solo
07:58parla di forza
07:59forza
08:00e ancora forza
08:01crea aree di valore
08:03le rompe
08:04le rompe
08:05da prima
08:06a fine anno
08:07al ribasso
08:08al ribasso
08:09e poi niente
08:11poi non c'è stata storia
08:12ogni ribasso
08:13è stato comprato
08:14ogni minimo
08:15è stato superiore
08:16al precedente
08:17ogni massimo
08:17vedete che bella
08:19area di range
08:20che ha fatto
08:21tra 25 e 4
08:22e area 29
08:24la rottura
08:25ha provocato questo strappo
08:26e adesso il prezzo
08:27è sui massimi
08:28assoluti
08:29massimi storici
08:30di questo
08:31sottostante
08:32di questo
08:33però è interessante
08:35capire adesso
08:36che cosa sta succedendo
08:37esatto
08:37andiamo a vedere
08:38come hanno lavorato
08:40come hanno lavorato
08:41gli operatori
08:43i grossi operatori
08:44questo sottostante
08:45allora la scadenza
08:47aprile la lascio perdere
08:48perché è una scadenza
08:49che ha mandato
08:49tutto il TM
08:51guardate un po'
08:52tutte le call
08:53che c'erano
08:53da strike 28
08:54ovvero
08:55da questa area
08:58voglio metterlo
08:59in contemporaneo
09:00così si vede
09:01grafico
09:02e open interest
09:03così si capisce
09:04ancora meglio
09:05da questa area
09:06area 28
09:08sono partite
09:09le ricoperture
09:10di tutte queste call
09:12il più grosso strike
09:13era area 30
09:14e infatti
09:15area 30
09:15che cosa rappresentava
09:16rappresentava
09:17l'area di resistenza
09:18rotta quella
09:19non c'è stata più storia
09:20tutti gli operatori
09:22che erano corti
09:22di gamma
09:23su queste call
09:25hanno dovuto
09:26comprare
09:26meccanicamente
09:27il sottostante
09:28quindi
09:28dar luogo
09:29a questo strappo
09:30a questo gap
09:31di fuga
09:32questo che è un gap
09:33di fuga
09:33quando è che verrà chiuso?
09:35verrà chiuso
09:35probabilmente quando
09:36non ci sarà più nulla
09:38da coprire
09:38allora gli operatori
09:39che faranno
09:40non avendo più call
09:41da coprire
09:42perché magari
09:42sono scadute
09:43magari hanno perso valore
09:44chiuderanno
09:45il sottostante
09:46e lo venderanno
09:47quindi daranno luogo
09:48al più classico
09:49dei ritracciamenti
09:49che va a chiudere
09:50questo importante
09:52vuoto di volume
09:53perché qua c'è
09:54un vuoto di volumi
09:55vediamo adesso giugno
09:57come sono posizionati
09:59e anche su giugno
10:00non c'è storia
10:01il mercato
10:02dopo che ha rotto
10:02area 30
10:05e area 32
10:07se ne è andato su
10:08e non c'è più niente
10:09da coprire
10:09quindi non ha ostacoli
10:11al rialzo
10:12e
10:12badate bene
10:13su giugno
10:14questo livello 32
10:16e 30
10:18che erano
10:19i precedenti
10:20le precedenti
10:21aree di resistenza
10:23perché
10:23erano
10:24aree di gamma
10:25positività
10:26importanti
10:27dove le call
10:27vendute
10:28erano ricoperte
10:29adesso sono
10:30dei supporti
10:31importanti
10:31quindi
10:32prima di
10:33pensare
10:34di andare
10:35short
10:35sul sottostante
10:36dobbiamo vedere
10:37magari
10:37una diminuzione
10:39di queste call
10:40una chiusura
10:40di contratti
10:41e magari
10:42un aumento
10:42di put
10:43al momento però
10:44prima di andarci
10:46al ribasso
10:46io aspetterei
10:47delle conferme
10:48ulteriori
10:48vediamo
10:50l'ultima scadenza
10:51importante
10:51che è la dicembre
10:522026
10:54anche qui
10:55come vedete
10:55area 34
10:56addirittura
10:57area 34
10:58è stata
11:01rotta
11:02al rialzo
11:02non sono
11:04tantissimi
11:04i contatti
11:05sono mille
11:05però vedete
11:06è un sottostante
11:07che mostra
11:09il grande interesse
11:10che hanno
11:11gli operatori
11:11ad averlo
11:12in portafoglio
11:12da tutte queste
11:14put nette
11:14che sono sotto
11:15al prezzo
11:15che fungono
11:16da aree di supporto
11:17perché
11:20i grossi operatori
11:21i grandi fondi
11:22quando comprano
11:22il sottostante
11:23mettono sempre
11:25delle
11:26put a copertura
11:28del sottostante
11:29e vendono
11:29call
11:30per
11:32ribilanciare
11:32il costo
11:33perché le put
11:33hanno un costo
11:34di assicurazione
11:35vendono
11:36le call
11:37perché
11:37hanno il sottostante
11:39in mano
11:39quindi call
11:40protette
11:41dal sottostante
11:41che servono
11:42a finanziare
11:43l'acquisto
11:43delle put
11:44c'è uno strike
11:46che hanno messo
11:4680 mila
11:47io francamente
11:48non so
11:48che cosa
11:49possono aspettarsi
11:50o è un insider
11:52che sa le cose
11:52prima
11:53ma chi ha messo
11:55dei soldi qui
11:56non so per quale motivo
11:57ci li ha messi
11:58ma sono 500 contratti
12:00valgono niente
12:01praticamente
12:01però potrebbero
12:02in caso di uno strap
12:04di un forte aumento
12:05di volatilità
12:06prezzare dei valori
12:08che adesso
12:09non sembrano possibili
12:11vediamo anche
12:12le volatilità
12:13visto che è un sottostante
12:14fortissimo
12:15e che sembra
12:16che voglia ancora
12:16strappare al rialzo
12:17vediamo le volatilità
12:19come
12:19come ce le disegna
12:21lo skin
12:22sulle varie scadenze
12:24prendiamo
12:24quelle più importanti
12:25quindi
12:25prendiamo giugno
12:31giugno
12:32niente aprile
12:34che è brevissima
12:34settembre
12:36e dicembre 2026
12:39ecco qui
12:40vi ricordate
12:41prima
12:42quando abbiamo detto
12:42che lo schiu
12:43di Enel
12:45non era
12:46un sorriso
12:47non era un velo smile
12:48ovvero il lato call
12:50era molto basso
12:51qui il lato call
12:52si impenna
12:53ma di parecchio
12:53si impenna
12:54e io ho paura
12:56che ancora
12:57qui c'è da salire
12:57per parecchio
12:58cioè gli operatori
12:59stanno prezzando
13:01timore della salita
13:02quindi
13:02ciò che viene venduto
13:04come assicurazione
13:05ovvero le call
13:05vengono vendute
13:07a delle volatilità altissime
13:08una call
13:09a strike
13:1046
13:11che è lontanissima
13:13viene venduta
13:14a una volatilità
13:14del 50%
13:15del 45
13:17sulla scadenza
13:18settembre
13:18del 44
13:19sulla scadenza
13:20dicembre
13:22quindi
13:22qui c'è veramente
13:24un pericolo
13:24che
13:24il sottostante
13:26strappi
13:26quindi attenzione
13:27con gli short
13:28non è un sottostante
13:30al momento
13:30da vendere
13:32è un sottostante
13:33casomai
13:33da provare
13:35a comprare
13:36su eventuali
13:37breakout
13:38su eventuali
13:39alleggerimenti
13:40su chiusure
13:41di gap
13:41però
13:42per il momento
13:43stare veramente
13:44alla larga
13:44da vendere
13:46un sottostante
13:46magari allo scoperto
13:47come questo
13:48ecco
13:49vediamo un secondo
13:50proprio questi
13:51vediamo i livelli
13:52sul grafico
13:53perché
13:53nelle precedenti
13:56nei precedenti
13:56appuntamenti
13:57e nelle precedenti
13:58analisi
13:59mi ricordo
13:59che avevamo proprio
14:00parlato di un target
14:01possibile a 34 euro
14:03che è appunto
14:04il livello
14:04che sta battendo
14:05attualmente
14:06e quindi
14:08sulla base
14:09di quello
14:10che hai appena
14:10analizzato
14:11quali potrebbero
14:13essere
14:13ipoteticamente
14:15i livelli
14:15di ingresso
14:16su questo titolo
14:18quelli che hai appena citato
14:20allora guarda
14:21riprendo
14:21riprendo
14:24la scadenza giugno
14:26allora la scadenza giugno
14:27già a 32
14:30dove c'è questo
14:31immenso
14:32strike di
14:33call
14:34già a 32
14:35questa potrebbe essere
14:36considerata un'area
14:37di possibile pullback
14:39sulla scadenza giugno
14:40sulla scadenza
14:44dicembre
14:45come vedi
14:46Claudia
14:47qui
14:47il pullback
14:48qui hanno già
14:50hanno già rotto
14:51tutto quello che c'era
14:52da rompere
14:52cioè non c'è più niente
14:54da coprire
14:54quindi
14:56area 34
14:57su dicembre
14:58ancora è lontana
14:59dicembre
15:00quindi le coperture
15:01non le vedo
15:01non vedo neppure
15:02le coperture sintetiche
15:03con le putte
15:06in questo caso
15:07vedo
15:07un mercato
15:08che
15:09ha un primo
15:11pavimento
15:12per dicembre
15:13in area 26
15:16quindi
15:17è un po' difficile
15:19dare degli ingressi
15:20con degli strappi
15:21così forti
15:22del prezzo
15:22che hanno mandato
15:23l'ITM
15:24tutti gli strike
15:24di call
15:25che sono prezzati
15:26sul mercato
15:27anche settembre
15:28vediamo un po'
15:28come è messa
15:29ecco settembre
15:31è già un pochino
15:32più chiara
15:33ci fa vedere
15:34che
15:34area 37
15:36è un punto
15:38però sono pochi
15:39sono 300 contratti
15:40quindi è un
15:41è un finto
15:43è una fake
15:44non è una vera e propria
15:45area
15:45quindi ritorno
15:47ritorno su giugno
15:48che è la scadenza
15:48più importante
15:50e qui
15:51sopra non c'è nulla
15:53quindi il mercato
15:54finché sta sopra
15:55non ha nessun
15:55nessun problema
15:57nessuna paura
15:57e infatti
15:59gli smile
16:00eccoli qua
16:01gli smile
16:02di volatilità
16:05guarda qua
16:05giugno
16:06come
16:06come impenna
16:08sui vari
16:09strike
16:10OTM
16:11sul lato put
16:12sul lato call
16:14sembra che non abbia
16:16frame
16:16insomma
16:16il prezzo
16:17si
16:18tantomeno
16:18non sono stati messi
16:19in questo momento
16:20non c'è
16:21non c'è
16:23brava
16:24non ci sono target
16:25perché
16:25area 39
16:2732 contratti
16:29non mi può fare target
16:30un'area del genere
16:32certo
16:32quindi hanno
16:33rotto tutto
16:34quello che c'era da rompere
16:35qui
16:35tutti gli operatori
16:36hanno visto
16:38le proprie posizioni
16:39corte di gamma
16:40sul lato call
16:41andare in sofferenza
16:42e le hanno dovute
16:43coprire
16:44le hanno coperte
16:45comprando il sottostante
16:46fine
16:46non c'è altro
16:47finché
16:48permane questa situazione
16:50un mercato che
16:50è solo
16:51long
16:52fine
16:54chiaro
16:55Bruno grazie
16:56di nuovo
16:57per questa tua analisi
16:58ci diamo appuntamento
17:00la settimana prossima
17:01e vedremo
17:01sempre l'evoluzione
17:03di questi titoli
17:03e anche di altri
17:05perfetto
17:05grazie mille a voi
17:06grazie mille Claudio
17:07e buona giornata
17:08a tutti quanti
17:09buona giornata
17:09a presto
17:11ciao
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