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XII Premios Inversión a Fondo eE - 2º Coloquio
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00:00Bueno, muy buenos días a todos. Disculpad por la voz, lo primero. Vamos a continuar con un segundo coloquio en
00:07el que me acompaña Carlos Martos, que es el responsable de fondos de inversión de ING en España, al que
00:13por supuesto agradezco su presencia aquí hoy.
00:16Sí, ya hemos repasado un poco cómo está el mercado y con él quería tratar de ver también cómo ha
00:22estado reaccionando el inversor minorista, dónde se está yendo un poco el dinero de ese particular y más allá de
00:30este contexto geopolítico que repasemos también otras tendencias de mercado que nos contarás.
00:36Carlos, en el último mes lógicamente las bolsas y la renta fija se han tenido que adaptar al contexto geopolítico
00:44que nos ha ido marcando lo sucedido en Oriente Próximo, pero ¿crees que el inversor sí que ha aprendido esta
00:51vez de otras crisis anteriores y que hemos visto menos pánico o esa menor sobre reacción a lo que iba
00:57sucediendo?
00:58Bueno, es difícil comparar crisis anteriores con esta. Yo creo que es muy importante para analizar lo que está ocurriendo
01:04ahora el punto de donde veníamos.
01:07Veníamos en la renta variable de años récord, récord tras récord. Además, ya no sólo, como han explicado muy bien
01:16en la conversación anterior, de la velocidad de crecimiento, sino el número de años consecutivos de crecimiento.
01:23Y por lo tanto, pues a la pequeña primera corrección que el mercado ha puesto de manifiesto, los muchos inversores
01:29de renta variable han optado por recoger beneficios.
01:32Entonces, es difícil compararlo con la crisis anterior, por ejemplo, Ucrania o con otras correcciones anteriores de la guerra de
01:37Ucrania en 2022 porque el punto de partida era distinto.
01:40Aquí venimos desde 2022, 23, 24, 25 de rentabilidades muy positivas.
01:45Por otro lado, los clientes más conservadores, más de renta fija, también hay que analizar de dónde venimos.
01:53Y venimos de unos años donde los tipos de interés, como hemos dicho también anteriormente, han facilitado que los inversores
02:02puedan invertir en productos muy conservadores con muy buena rentabilidad.
02:07Eso hace que a pequeños sustos por noticias en la macroeconomía o la guerra, como está ocurriendo, pues también se
02:15asusten y se vayan.
02:16Yo creo que en muchos de los casos no eran realmente inversores, sino que eran realmente ahorradores,
02:22que gracias a estas grandes rentabilidades en productos monetarios, renta fija, empezaron a invertir.
02:28Quizás todavía era pronto para ellos para tener una educación financiera madura y por este motivo se han asustado algunos
02:35y han recogido también beneficios a su manera,
02:37que es salir de sus fondos conservadores.
02:39Pero percibís un poco menos de ese pánico que hemos visto en otros momentos y, bueno, con el rebote de
02:46hoy, evidentemente.
02:47No sé si también crees que es una sobre reacción de gente que sí que estaba esperando para entrar y
02:52mucho particular, más allá del institucional, que también quería aprovechar.
02:56Sí, sí. Por ejemplo, nosotros estamos viendo también que ahí ha habido muchas entradas.
03:01Ha seguido, el cliente, el inversor ha seguido invirtiendo.
03:06En otras crisis, pues quizás parecía que era de más calado, pero en esta no, en esta han seguido invirtiendo.
03:11Yo creo que los inversores igual, como siempre los dividimos en dos tipos de comportamientos,
03:16los más avanzados creen que es un momento de comprar quizás barato, en una corrección.
03:22El ejemplo de hoy, si has comprado estos días atrás, pues hay una subida hoy,
03:25pues has hecho una buena decisión.
03:28Y los conservadores, pues si tienen unos horizontes temporales un poco más a largo plazo,
03:32pues siguen confiando en que, bueno, en las rentabilidades que ofrecen los productos,
03:38ahora incluso con la renta fija, si es más a largo plazo, con esta pequeña subida en las tasas de
03:43los bonos,
03:43pues es un buen momento para invertir.
03:45¿Habéis visto entonces menos reembolsos que en otros momentos de crisis o, por llamarlo de alguna forma?
03:51Bueno, nosotros, ya te digo, cada crisis es distinta.
03:56Es que es difícil compararlos una con la otra.
03:58Yo creo que reembolsos siempre hay.
04:01En este tipo de situaciones hay reembolsos.
04:04Se han salido datos de Inverco la semana pasada publicados de que la industria en general
04:09pues había tenido suscripciones netas negativas.
04:13Pero ya digo que para mí es difícil comparar una crisis con otra porque tienen matices muy distintos.
04:19Entonces no se comparan de igual manera.
04:22Pero sí ha habido, obviamente ha habido muchos inversores que han decidido, por lo que decía,
04:27o recoger beneficios o porque eran clientes muy conservadores que en realidad eran ahorradores
04:32que a la primera de cambio se han asustado.
04:34Pero también al mismo tiempo han entrado otros, ¿no?
04:36Que también eso nos ha llamado mucho la atención, que la gente sigue, como los clientes siguen queriendo invertir.
04:40Y en esa parte de gente que ha salido, que dices que es un poco más conservadora,
04:45y esa gente que ha entrado, ¿dónde habéis percibido más entradas y más salidas de dinero en vuestros fondos?
04:53Bueno, en la crisis en concreto ahora, la verdad que han entrado en ambos, en ambos espectros, ¿no?
04:59En la parte de renta fija, como decía, pues es buen momento para, si mantienes a largo plazo la inversión
05:06y con las duraciones y juegas con la duración de la renta fija, es buen momento para entrar.
05:11Y la renta variable también, han aprovechado la oportunidad de la corrección en el mercado,
05:16hablábamos de distintos valores, pero fondos de renta variable en general que aprovechan para entrar.
05:23Hablabas también al principio de la educación financiera.
05:26¿Ha costado más en esta crisis, esas llamadas telefónicas que suelen ocurrir en estas ocasiones,
05:33de clientes asustados, de que hago bajo exposición, qué vamos a hacer,
05:37o sí que habéis notado que ha bajado un poco esa intensidad y que, de cierta forma,
05:42esa cultura financiera que siempre mencionamos está avanzando poco a poco?
05:46Bueno, lo que sí que hemos notado es que el cliente lo primero que demanda es información,
05:50mucha más información.
05:52Lee los medios y se informa, pero quiere que su banco le cuente lo que está pasando.
05:56Y eso hemos notado una demanda altísima de información.
05:59Nosotros hemos enviado diferentes comunicaciones a nuestros equipos de asesoramiento,
06:02llamando a los clientes.
06:03Los clientes quieren entender, porque entienden la crisis, la guerra,
06:08pero no entienden las consecuencias que tiene sobre su propia rentabilidad.
06:11Entonces ha habido una demanda muy grande.
06:13Hemos mandado mails con tasas de apertura enormes, récord en muchos casos.
06:18La información que hemos puesto a disposición de los clientes ha sido altamente consumida en nuestra app,
06:22pero también las peticiones de clientes a sus asesores en nuestras redes de oficinas ha sido muy alta.
06:28El cliente quiere entender, quiere entender.
06:30No sabría decir si está mejor informado o mejor educado,
06:35pero desde luego tiene más apetito por entender.
06:37Y eso lo hemos visto que nos han demandado, hemos enviado bastantes mails en pocos días
06:44y no hemos saturado al cliente de información porque pedía más viendo las tasas de apertura de esos mails.
06:50¿Y ese cliente que llama, perdona que insista en el tema conservador y de bolsa,
06:54pero es más ese cliente conservador o un perfil que ya ha subido más riesgo
06:58y quiere bajar exposición o está ahí un poco planteándose esa idea?
07:02Bueno, son ambos. Obviamente el conservador tiene un punto más de ansiedad
07:07porque ha invertido, ha comprado y no sabe qué va a pasar.
07:12Y entonces quizás la urgencia, el behavioral economics aquí es un poco distinto
07:17y la urgencia y la ansiedad por entender rápidamente qué está pasando es distinta
07:24que alguien que quiere una información mucho más profunda, que es inversión de renta variable
07:27y que simplemente lo que quiere es reafirmar su decisión de comprar más,
07:32si ha decidido invertir más porque el mercado estaba bajando
07:35o si decide salir, si es el momento de salir.
07:37Es una información distinta, es un tono distinto, pero en ambos demandan mucha información.
07:44Lo publicaba ayer Bank of America, creo que era,
07:47que había habido récord de entradas de dinero en fondos de renta fija pública la semana pasada.
07:53No sé si vosotros estáis viendo ese récord, no sé si récord,
07:57pero sí que está habiendo una avalancha de gente que sí que le interesa,
08:01que ahora por lo menos tiene un poco más de rentabilidad ese conservador
08:04que estaba asumiendo que iba a tener poca.
08:07Sí, ya digo que ahí es importante matizar el plazo,
08:11porque si es un inversor conservador a largo plazo,
08:14es decir, productos más de rentabilidad objetivo a vencimiento
08:18o fondos donde el cliente quiere estar más tiempo,
08:22efectivamente es un momento donde quieren entrar.
08:25Por ejemplo, nosotros hemos visto muchas entradas en fondos monetarios.
08:29Nuestro fondo monetario naranja ha seguido teniendo entradas,
08:32pese a tener una crisis, una corrección de mercado.
08:36No han sido récord, eso es verdad, no han sido récord.
08:40Yo creo que todavía el cliente, algunos siguen dudando,
08:42pero sí que empiezan a entender las dinámicas
08:45y que quizás una rentabilidad como la que está ofreciendo el mercado de renta fija
08:49pues es buen momento aprovecharla y entrar.
08:52Más allá de este contexto geopolítico que evidentemente marca todo,
08:59¿crees que se está acelerando, no sé si la palabra es acelerar,
09:03pero por lo menos se sigue la tendencia de convertir a ese ahorrador en inversor?
09:08¿Estáis consiguiéndolo de alguna manera o estáis viendo frutos,
09:11que es la pregunta que cada año os vamos haciendo,
09:13pero estáis viendo esos frutos que de verdad se vean, claro?
09:16Bueno, sí que estamos viendo, de hecho hay datos que ahora te voy a compartir
09:21que empiezan a esbozar que algo está cambiando, algo está cambiando.
09:25No sé si es fruto de la educación financiera o fruto de factores sociodemográficos,
09:30sociales, económicos, pero parece que algo está cambiando.
09:33Mirábamos un estudio recientemente donde decía que todos los inversores,
09:38si miramos el espectro de inversores en España,
09:40más del 60% han sido nuevos inversores, nuevos entendidos,
09:45después de la pandemia, después del 2020.
09:48Y si miramos los últimos dos años, sobrepasa el 35%, creo 36%,
09:52más del 30% de los inversores en España han entrado en los últimos dos años.
09:57Es decir, hay una nueva entrada y se prevé que entren muchísimos más clientes,
10:02muchísimos más inversores a invertir.
10:04¿Por qué? Porque Europa está infrainvertida.
10:08En Europa cuando miramos estadísticas y datos comparándola con Estados Unidos,
10:11estamos los europeos infrainvertidos,
10:13porque hemos decidido invertir en el inmobiliario o en otro tipo de activos
10:17o directamente en ahorro, en cuentas y depósitos.
10:20Y en Estados Unidos, sin embargo, las tasas de penetración de productos de inversión
10:25son mucho más altas.
10:27Y todo pensamos, viendo también análisis, escuchando a clientes,
10:31que hay ciertos factores que están cambiando en la sociedad.
10:34Por un lado la inflación, la gente empieza a notar de verdad,
10:37ya no es una teoría económica, es una realidad en sus vidas,
10:40de que los precios suben.
10:43Y que vas al supermercado y en tu día a día y en tus gastos corrientes
10:46cada vez son más altos.
10:47Entonces, si no hago algo con mi dinero, pierde valor.
10:50Eso lo empiezan a notar ya y empiezan de verdad a interiorizarlo,
10:54los inversores, los clientes, los ciudadanos.
10:56En segundo lugar, vemos que la gente empieza a darse cuenta
11:01de que solo con mi salario no va a ser suficiente
11:05para mantener la calidad de vida o el nivel de vida que necesito tener.
11:09Que están cambiando mantras sociales,
11:12de que con un buen trabajo es suficiente.
11:15Bueno, no, con un buen trabajo es necesario,
11:17pero necesitas un complemento, necesitas rentas,
11:19necesitas que tu dinero produzca algo más adicional
11:23para de una manera, sumando las dos,
11:25tengas suficiente patrimonio.
11:27Luego entran los jóvenes,
11:29que los jóvenes vienen con muchísima más predisposición a invertir.
11:33Bueno, también por factores sociales,
11:36de que hay una cultura distinta en las nuevas generaciones,
11:39que vienen a decirnos que hay que trabajar menos
11:45y vivir mejor y tener ingresos de otra manera.
11:48No es mala filosofía tampoco.
11:49Bueno, yo creo que no es mala, no es mala.
11:52Y, por supuesto, otro factor importante,
11:55el cuarto es el que empezamos a entender,
11:58parece que poco a poco la sociedad empieza a entender
12:01que tenemos un problema en la jubilación.
12:03Y que, bueno, ya estamos, ya vemos noticias,
12:07se vacían los fondos de pensión,
12:09o sea, las arcas del Estado en cuanto a pensiones, etc.
12:12O sea, la gente parece que empieza a entender
12:14que tiene que hacer algo con su dinero
12:15si quiere tener una jubilación.
12:16Todos esos factores empiezan a despertar cierto interés
12:20y lo estamos empezando a notar de que quieren invertir
12:24y hay más clientes que quieren invertir.
12:26Por otro lado, yo creo que, como decía,
12:28uniendo al dato de Europa versus Estados Unidos,
12:32los europeos estamos infrainvertidos
12:34y creo que tenemos una responsabilidad
12:35por parte de las entidades financieras
12:37de ayudar a que los clientes inviertan
12:40para cubrir esas necesidades que nos dicen,
12:42pero al mismo tiempo para que reviertan la macroeconomía,
12:45invierten en el desarrollo europeo,
12:47todo y canalizar todo ese dinero
12:49de nuestros ahorradores, de nuestros clientes
12:51en inversiones productivas para la sociedad
12:53y para la economía.
12:54Y en ese sentido, nosotros tenemos una apuesta decidida.
12:58O sea, pensamos que es el momento
13:00de aprovechar esa oportunidad
13:02y de ofrecer y ayudar al cliente a invertir
13:06porque es bueno para él, es bueno para la sociedad
13:08y tenemos una responsabilidad como entidad financiera
13:10en el centro de poner esas dos necesidades en unión.
13:17Hablabas de la gente joven
13:19o de gente que se está uniendo ahora
13:21al mundo de la inversión.
13:24¿Dónde estáis percibiendo ese interés
13:26de la gente nueva que llega por primera vez a invertir?
13:29Que es verdad que en España
13:31hay un perfil conservador muy claro,
13:32pero no sé si ese perfil conservador
13:36también se está quedando antiguo, entre comillas,
13:39y percibís otro tipo de interés
13:41por otros productos o por otros activos
13:43o por dónde veis ahora mismo las tendencias, digamos,
13:46por decirlo de alguna forma.
13:47Bueno, pues ahora hablamos, si quieres,
13:49de los jóvenes en concreto,
13:50pero lo que vemos es que hay un apetito
13:53por prácticamente todo, ¿no?
13:55Porque hay diferentes segmentos
13:57de comportamiento, de apetito, de riesgo.
14:01Hemos visto el crecimiento de nuestros clientes,
14:03ha sido muy, muy grande estos últimos años.
14:06Hemos alcanzado 750.000 clientes,
14:08inversores en España, en ING.
14:10Somos el segundo país de ING en el mundo
14:14por número de inversores.
14:16Hemos alcanzado 23.000 millones de activos bajo gestión
14:19entre los distintos productos.
14:21Es decir, hay una demanda muy fuerte
14:23y la gente quiere invertir y está invirtiendo.
14:26Invierten, como te decía,
14:28dependiendo del tipo de cliente en diferentes cosas.
14:30Si es un cliente más conservador
14:31en fondos de inversión, por ejemplo,
14:33gran parte del crecimiento,
14:35hemos crecido un 80% desde 2022,
14:38en la industria de la vacación, un 50% o así.
14:40Y ha sido principalmente por los fondos conservadores,
14:43fondos monetarios.
14:44Claro, cuando hablas de conservadores,
14:45te iba a decir, ¿es solo monetarios
14:47o está dando un paso un poco más allá
14:48de añadir algo de duración?
14:50Bueno, el monetario fue la estrella,
14:52sobre todo este tiempo atrás,
14:53cuando al albor de la rentabilidad
14:55de las letras del tesoro,
14:56que llegaron 3%, acabamos de hablar,
14:59o sea, el tiempo atrás, estos años atrás,
15:01dos años atrás.
15:02Fondos monetarios,
15:03fueron uno de nuestros bestsellers,
15:05pero también ha habido otros fondos de renta fija
15:07con un poquito más de duración
15:09que, bueno, el cliente empieza a dar un pasito más
15:12con una rentabilidad razonable,
15:15con un equilibrio de rentabilidad-riesgo muy razonable.
15:16Siguen siendo fondos con poco riesgo,
15:19pero con un poquito más de rentabilidad.
15:20También fondos de rentabilidad objetivo,
15:22bueno, que tienen un vencimiento determinado,
15:24tres, dos, tres años
15:26y con una rentabilidad muy razonable.
15:27Eso ha sido uno de nuestros principales motores de crecimiento.
15:31También el mundo de la renta variable.
15:34Nosotros tenemos la plataforma del Broker Naranja,
15:37donde nuestros clientes han invertido en acciones, ETFs,
15:41hemos alcanzado los dos millones de operaciones el año pasado.
15:43Ha subido muchísimo el nivel de actividad en acciones y en ETFs,
15:48porque el cliente también,
15:49dependiendo del apetito del cliente
15:51y de, como decimos, tendencias más jóvenes
15:53o de otras edades,
15:54ha invertido en renta variable.
15:55Planes de pensiones también hemos seguido
15:57teniendo suscripciones positivas,
16:00sorprendentemente.
16:02A pesar de la fiscalidad y de todo, continúa...
16:04El cliente, lo que te decía,
16:05se nota que, bueno,
16:06que sigue teniendo,
16:07empieza a entender que algo tiene que hacer
16:09y hemos tenido crecimientos positivos
16:12también en planes de pensiones.
16:15Y en fondos de renta variable,
16:17porque me hablabas de acciones y ETFs,
16:19pero dentro de los fondos de renta variable
16:22y volviendo a ese perfil un poco más joven
16:24que quizá no hemos tocado,
16:26¿veis como que quiero invertir de manera más global
16:29o más, pues no sé,
16:31me indexo al Sampi
16:34y no quiero pensar en nada más
16:35ni complicarme la vida
16:36o que sí que va buscando cosas más concretas?
16:40Yo diría que más bien lo segundo.
16:43O sea, el cliente,
16:44especialmente los jóvenes,
16:46lo que estamos viendo entre nuestros clientes
16:47es que los ETFs es el producto estrella ahora mismo.
16:52Tenemos ya más de 1.000 ETFs en comercialización,
16:54hemos ampliado muchísimo la gama
16:56para dar respuesta a esa demanda,
16:57de los cuales 600 son gratis,
17:00puedes comprar gratis el ETF.
17:03Aclaranos lo de gratis,
17:04que esto a la gente le interesa.
17:06Sin costes de compra.
17:08En la primera vez que compres ese ETF
17:10no tiene ningún coste para el cliente,
17:13más de la mitad de ellos,
17:14unos 600 sobre los 1.000 que tenemos en catálogo
17:16y hemos duplicado el número de operaciones ahí
17:18porque la demanda sobre el producto ETF
17:21donde, bueno, sobre todo segmentos más jóvenes
17:23que hemos duplicado el número de operaciones con ellos,
17:25hemos lanzado también ETFs,
17:27bueno, ETPs de cripto,
17:29tenemos dos también
17:30y tienen muy buena acogida
17:32porque yo creo que el cliente,
17:33sobre todo el más joven,
17:34quiere ir seleccionando él por sí mismo
17:38estos índices, estos sectores,
17:40estas temáticas
17:41que, bueno, le recomiendan,
17:43va leyendo, va informándose, ¿no?
17:44Entonces hemos visto mucho crecimiento en ese lado.
17:48Fondos índice también,
17:50es bueno,
17:50es como un hermano del ETF en realidad,
17:53son muy parecidos,
17:54tocan lo mismo que es al final
17:55replicar un índice
17:56y seguirlo a largo plazo.
17:58Quizás el fondo índice también ahí,
18:00hemos crecido muchísimo,
18:01en nuestra plataforma digital,
18:02más de 1.800 millones
18:04tenemos ya en ese tipo de productos.
18:06Son fondos más,
18:07yo diría que tienen un componente más sencillo,
18:09muy transparente,
18:11que al final inviertes en un fondo
18:12que se llama Naranja Standard & Poor's,
18:15Naranja IBEX 35,
18:17no tienes que hacer nada más,
18:19solo comprar y seguir por la radio
18:20como va el índice
18:21o por los medios como va el índice.
18:24Entonces es muy sencillo para el cliente
18:25y por lo tanto también tiene muy buena acogida
18:28porque es una manera sencilla
18:29de invertir en renta variable
18:30sin tener que decidir
18:32cuál es el mejor fondo,
18:34simplemente IBEX.
18:36Con la rentabilidad además tan buena
18:37que he tenido estos años,
18:38el IBEX especialmente,
18:39el Standard & Poor's también,
18:40pero el IBEX especialmente el último año,
18:42pues ha habido mucho apetito
18:43por los clientes en ese sentido.
18:45Y el tema de las carteras perfiladas
18:47que al final,
18:47no sé si choca un poco
18:49con ese perfil joven que decías
18:50de que prefiere cada uno
18:51hacerse su propia cartera
18:53o si sigue habiendo demanda
18:55de esa otra pata,
18:57de que prefiero delegar
18:58totalmente en el banco
19:00esa gestión
19:01y me perfilas como consideres
19:03y me olvido, ¿no?
19:05Sí, yo creo que hay
19:06muchos tipos distintos de cliente
19:08y efectivamente hay un cliente
19:09que ya no es a lo mejor
19:11el más joven
19:12que invierte en ETFs
19:14en la plataforma digital,
19:15sino que es un cliente,
19:16bueno, pues quizás tiene
19:17un poco más de patrimonio,
19:18quizás tiene más dudas
19:20porque tiene más en juego
19:22y desde luego que las carteras
19:24y el asesoramiento
19:25sigue siendo un pilar fundamental
19:26y sigue siendo muy demandado
19:27porque hay muchos clientes
19:29que necesitan ayuda,
19:31¿no?
19:32Vemos que hay una necesidad creciente
19:34pero esa necesidad
19:35tiene que ir acompañada
19:36de información,
19:37como decíamos antes,
19:38y en algunos casos de guía
19:40porque la información
19:41no es suficiente,
19:42necesitas ayuda
19:43en el momento de la verdad
19:44para tomar esa decisión
19:45y ahí el asesoramiento
19:46y las carteras perfiladas
19:47pues tienen un rol fundamental,
19:51y en ese asesoramiento
19:53perfilados,
19:54llamémoslo como queramos,
19:57¿estáis también notando
19:58algún tipo de cambio
19:59o de tendencia
20:00o qué está sucediendo
20:02un poco en esas carteras
20:03que siento decirlo así
20:05pero quizás son un poco opacas
20:06para los que no estamos ahí
20:08y no sabemos
20:08qué rentabilidades
20:09se están consiguiendo,
20:11cómo van,
20:13periodísticamente hablando,
20:14te hablo por supuesto
20:15que nos interesaría saberlo
20:16pero cuéntanos un poco más
20:18dentro de esa opacidad
20:19de qué se está demandando más
20:21y cómo se está perfilando
20:22un poco al cliente.
20:24Bueno,
20:24en la perfilación
20:25en cuanto a nivel de riesgo
20:26es el cliente el mismo
20:27el que lo va decidiendo
20:28junto con todo
20:29el asesoramiento
20:32desde idoneidad,
20:32etcétera,
20:33el cliente es el solo
20:33el que se va perfilando,
20:34no hemos notado
20:35un cambio de distribución
20:37de clientes más arriesgados
20:39versus estos años,
20:39yo creo que más o menos
20:40la misma.
20:43Sí que has tocado
20:43un punto interesante
20:44y es que sí que vemos
20:45que los clientes
20:46quieren entender
20:46mucho mejor
20:47dónde invierto,
20:49es decir,
20:50de hecho,
20:51incluso en un estudio
20:52que hicimos en profundidad
20:53sobre este concepto
20:54en concreto
20:54arrojaba que
20:57aunque me asesores
20:59como entidad financiera
21:01yo quiero ser
21:02el que tenga
21:02la última palabra
21:03sobre mi dinero
21:04y por lo tanto
21:04quiero entenderlo
21:05y en ese entender
21:07depende mucho
21:07del nivel de conocimiento
21:08del cliente,
21:09habrá clientes
21:09que quieran entender
21:10hasta el último ETF
21:11dónde invierte su cartera
21:12u otros simplemente
21:14querrán ver
21:14por la distribución geográfica,
21:16la distribución
21:18de divisa
21:19que tiene su cartera
21:20y en ese sentido
21:20nosotros hemos trabajado
21:21mucho en nuestra
21:23experiencia digital
21:24mostrarle al cliente
21:25de verdad
21:26dónde está invirtiendo
21:27subyacente a subyacente
21:29con qué casa lo tiene,
21:30cuál es su coste,
21:31cuál es su rentabilidad
21:32dándole mucha más información
21:33para reforzar esa venta
21:34y que esté tranquilo
21:35y además también
21:37oye,
21:37que pueda seguirlo
21:38él también
21:38sin ayuda de un asesor
21:40sino digitalmente
21:41en su aplicación
21:42sabiendo que tiene
21:44inversiones
21:44en el Standard & Poor's
21:45pues si algo ve
21:46en alguna noticia
21:47pues ya sabe
21:48que su cartera lo tiene
21:49no tiene que llamar
21:50al asesor
21:51para preguntarle
21:53entonces en ese sentido
21:54sí que hemos visto
21:54una mayor demanda
21:56de información
21:57sobre dónde estoy invirtiendo.
22:00Has hablado un poco
22:00antes del tema
22:01de los ETFs
22:02pero quería profundizar
22:03un poco más
22:04en el sentido
22:05de que bueno
22:06estamos viendo
22:06que en Europa
22:07está despuntando
22:08muchísimo
22:09este producto
22:10en España
22:11quizá tiene ese
22:11hándicap
22:12de que
22:12si lo comparas
22:13con un fondo
22:14de inversión
22:14la fiscalidad
22:15es diferente
22:16los traspasos
22:17no están exentos
22:18de tributar
22:20pero no sé
22:21si a pesar de esto
22:23esa apuesta
22:24que se está haciendo
22:25por el ETF
22:25por parte de muchas entidades
22:27consideras que está
22:28teniendo frutos
22:29y que de verdad
22:29el cliente
22:30lo está demandando
22:33en lugar de un fondo
22:34indexado
22:35como decíamos
22:35y también quería
22:37consultarte
22:37el tema
22:38de los ETFs
22:39activos
22:39que al final
22:40asociamos mucho
22:41un ETF
22:42a un fondo
22:43indexado
22:43pero si crees
22:45que también
22:45se está empezando
22:46a informar
22:47al cliente
22:48o el cliente
22:48está empezando
22:49a demandar
22:49ese ETF
22:50activo
22:51también
22:52si sobre lo primero
22:53efectivamente
22:54el ETF es distinto
22:54a un fondo
22:55por la fiscalidad
22:55que tiene
22:56pero yo creo
22:57que los clientes
22:57que invierten
22:58en ETFs
22:58vienen con una
22:59predisposición
23:01más similar
23:02a invertir en acciones
23:03a invertir en valores
23:04de bolsa
23:04entonces ya están
23:05bueno
23:06acostumbrados o no
23:07pero ya están
23:08preparados al menos
23:09para saber
23:10que si
23:11bueno
23:11efectos fiscales
23:12similar a invertir
23:14en una acción
23:14en bolsa
23:15entonces
23:16en ese sentido
23:17nosotros de hecho
23:18los posicionamos juntos
23:19porque lo vemos
23:20más cercano
23:20en términos de entendimiento
23:22del cliente
23:23el ETF más cercano
23:24a la acción
23:24que al fondo
23:25y sin embargo
23:26el cliente del fondo
23:27efectivamente
23:27es un cliente
23:27que a lo mejor
23:28pues tiene
23:30una predisposición
23:31más estable
23:32para invertir
23:33un periodo de plazo
23:34un largo
23:34un plazo más largo
23:36de mantenimiento
23:37de su dinero
23:38en la inversión
23:38que no va a cambiar
23:40tanto
23:40de un ETF
23:42a otro
23:43son como
23:44yo diría
23:44que dos clientes
23:45distintos
23:45por lo tanto
23:46como el primero
23:46y hay una necesidad
23:47como decía
23:48al principio
23:49creciente
23:49del cliente
23:50más joven
23:51a invertir
23:52de una manera
23:52más dinámica
23:53ahí los ETF
23:54se están jugando
23:55un papel muy interesante
23:55a pesar de la fiscalía
23:57y el tema
23:58de los ETF
23:59activos
23:59perdona
23:59que te he juntado
24:00ahí varias preguntas
24:01perdona
24:01sí
24:01sí
24:03efectivamente
24:04yo creo que es otro
24:05elemento adicional
24:06yo creo que una de las cosas buenas
24:07que tiene el ETF
24:07es que permite tener ETF
24:10de casi todo
24:11prácticamente de casi cualquier cosa
24:12es una de sus bondades
24:14de que el cliente busca ETF
24:15porque sabe que va a tener
24:16de todo
24:16y yo creo que por ahí
24:17entonces la industria
24:18ha pensado que era buena idea
24:20crear ETF de gestión activa
24:23me preguntas si hay una demanda
24:25altísima
24:25si hay una demanda
24:26y si crees que eso tiene
24:27futuro crecimiento en España
24:29más allá de eso del ETF tradicional
24:31indexado
24:31sí
24:32demanda altísima
24:33bueno yo diría que es uno más
24:34es una alternativa más
24:37no hay una demanda altísima
24:39no es uno de los más vendidos
24:41pero bueno
24:42y sobre si hay futuro o no
24:43bueno pues yo diría que
24:44que el futuro del ETF
24:46es dar diversificación
24:48dar oportunidades de inversión
24:50y esa es una más
24:51todo lo que venga a sumar
24:53al mundo de los ETF
24:54pues creo que ayuda
24:55creo que va a ayudar
24:56así que lo estáis incorporando
24:57digamos al catálogo
24:58dentro de
24:58sí
24:59sí sí
24:59yo creo que tiene
25:00o sea
25:01la bondad de lo que decía
25:02del ETF
25:03y del posicionamiento comercial
25:04hacia el cliente
25:04tiene que ser tener
25:05ETF es de todo
25:06entonces no te puedes perder ninguno
25:07tienes que tener de todo
25:09para que el cliente
25:10tenga todo en su
25:11en su aplicación móvil
25:12en su experiencia digital
25:13para comprar cualquier cosa
25:14entonces si el mercado
25:16pone a disposición
25:17y la industria
25:17un nuevo producto
25:18tiene que estar
25:20estáis trabajando ahora
25:21en el tema del negocio
25:22de banca privada
25:24en el que creo que en España
25:25también se está creciendo
25:26efectivamente se está poniendo
25:28mucho el foco
25:29no sé qué expectativas tenéis
25:31entiendo que no nos puedas
25:32contar mucho
25:33pero si se va a traer ya
25:35a España este negocio
25:36sí que imagino
25:37que hay una estrategia
25:38y si nos puedes adelantar
25:40un poco
25:41por dónde van a ir los tiros
25:42y en qué os vais a enfocar más
25:43sí, sí, desde luego
25:45sí, efectivamente
25:46yo creo que ING
25:46en España
25:47estos últimos años
25:48desde que nacimos
25:49hace 27 años
25:52no teníamos
25:53dos segmentos
25:55que uno era
25:55la banca privada
25:56y otra la banca de empresas
25:57y la apuesta decidida
25:58estratégica de ING
25:59es ser un banco
26:01para todos
26:01y para todo
26:02y por eso
26:04estos dos nuevos segmentos
26:05la banca privada
26:07estamos muy ilusionados
26:09porque creemos
26:09que es un segmento
26:11que no teníamos
26:11como decíamos
26:12que tenemos ya muchos clientes
26:13dentro de ING
26:14que pueden ser susceptibles
26:15del segmento
26:16y pensamos además
26:18que teniendo mucho que aprender
26:20y estamos construyendo
26:21una nueva propuesta de valor
26:22donde hay cosas
26:23que no teníamos
26:24elementos que no teníamos
26:25pero
26:27estamos muy ilusionados
26:28porque puede ser
26:28una buena combinación
26:29toda nuestra capacidad digital
26:30y nuestra experiencia digital
26:31dar una propuesta de valor
26:32de banca privada digital
26:33con lo mejor del digital
26:35al mismo tiempo
26:36que complementándolo
26:37con lo mejor
26:37del contacto
26:39de humano
26:39asesor
26:40banquero
26:41y en ese sentido
26:42estamos trabajando
26:43en construir esta propuesta de valor
26:44que lanzaremos este año
26:45como hemos comentado
26:46en alguna otra ocasión
26:48y muestra de esa apuesta decidida
26:50de también
26:51aunar las capacidades digitales
26:53a asesoramiento
26:54y un contacto también personal
26:56con el cliente
26:57vamos a abrir
26:59una nueva oficina
27:00en Colón
27:01en un sitio emblemático
27:02en Madrid
27:03lo que llamamos
27:04nuestra flagship
27:05y en los próximos meses
27:06que será el centro neurálgico
27:08de nuestros banqueros
27:09de nuestros asesores
27:09de banca privada
27:10para desde ahí
27:11también con alguna otra localización
27:13en alguna otra ciudad española
27:14dar servicio
27:15a nuestros clientes
27:17no sé si nos puedes decir
27:19un poco
27:20como veis este negocio
27:21aunque todavía no estéis
27:22dentro del nicho
27:23pero si crees
27:24que dentro de España
27:25dentro de ese inversor español
27:27que está creciendo
27:30encaja mucho
27:31el tema de banca privada
27:33y si le veis futuro
27:35y evidentemente
27:36es una pata importante
27:36o se va a convertir
27:37en una pata importante
27:38del banco
27:38sí
27:39yo diría que sí
27:40porque
27:42lo comentaba al principio
27:44las nuevas tendencias
27:45de Europa
27:46infra invertida
27:48versus Estados Unidos
27:48nueva gente
27:49entrando a invertir
27:50eso afecta
27:51a todos los rangos
27:53de patrimonio
27:53y el patrimonio alto
27:56pues no es una excepción
27:57yo creo que
27:58el ratio
28:00de crecimiento
28:01que
28:01hay diferentes estudios
28:03de diferentes casas
28:04diciendo que la banca privada
28:06va a crecer
28:07y nuestros clientes
28:08además ya están con nosotros
28:10muchos son clientes
28:11de banca susceptibles
28:12de estar en banca privada
28:13y por lo tanto
28:14pues pensamos
28:15que el potencial es enorme
28:16y que será uno de los segmentos
28:17importantes del banco
28:19pues por ir
28:20por ir acabando
28:21Carlos
28:22bueno
28:23hoy estamos viendo
28:23este rebote enorme
28:25en las bolsas
28:26y
28:27sí que hemos comentado antes
28:28que es verdad
28:29que no ha habido sesiones
28:30de pánico
28:30pero sí que un poco
28:31le trasladarás
28:33a nuestros lectores
28:34bueno
28:35pues
28:35en este contexto
28:36y en esta situación
28:38que vivimos
28:38cómo manejarse en fondos
28:40y
28:41esos reembolsos
28:42que tienen sentido
28:44hacerlos
28:44o sea
28:45ese cambiar ahora
28:46tiene sentido o no
28:48buena pregunta
28:49es difícil
28:50dar asesoramiento
28:51así de esta manera
28:52pero
28:53pero bueno
28:54lo que siempre le decimos
28:55a nuestros clientes
28:55un mensaje de tranquilidad
28:56por lo menos
28:56bueno
28:58nosotros
28:58uno de los mantras
28:59que siempre tenemos
28:59en nuestra comunicación
29:00a clientes
29:01es el largo plazo
29:01y bueno
29:03pues si tienes paciencia
29:04en el largo plazo
29:05los rendimientos
29:06suelen venir
29:06y en plazos
29:09no sé qué número decir
29:10pero entre 5 o 7
29:12si tienes paciencia
29:13las rentabilidades vienen
29:14es depende de la estrategia
29:16que te marques
29:16como cliente
29:17depende de tu planificación
29:19financiera
29:19depende de tus objetivos
29:20y si esos objetivos
29:21son a largo plazo
29:22bueno
29:23pues yo creo que
29:24de manera diversificada
29:25y sin moverte
29:27de tu inversión
29:28en el largo plazo
29:30normalmente encuentras
29:31buenas rentabilidades
29:32muchísimas gracias
29:34carlos
29:35y continuamos ahora
29:36perdón
29:37gracias a todos
29:39gracias
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