00:00Tout pour investir, arbitrage.
00:05Alexandre Baradez, alors il y a plusieurs niveaux importants.
00:09On est repassé au-delà des 8 000 sur le CAC 40, on a une hausse d'1,83%.
00:13Parallèlement, on est passé sous les 30 points sur l'indice VIX,
00:16puis alors largement à l'indice de la volatilité, le baromètre de la peur.
00:20On revient à 24 points.
00:21Et puis le pétrole qui est redescendu sous les 100 dollars et sous les 90,
00:27même pour le brut léger américain.
00:28On a quelques formes graphiques qui sont en train de se former sur des supports importants.
00:33Est-ce que c'est ça qui est vraiment à suivre pour aujourd'hui ?
00:37Oui, effectivement. Bonjour Antoine, bonjour à tous.
00:38C'est vrai qu'on a eu hier des swings intradés, des mouvements à l'intérieur de la journée absolument
00:43spectaculaires,
00:44même historiques sur le baril d'aller chercher quasiment les 120 pour retomber à 90,
00:50voire un peu en dessous dans la même journée.
00:51C'est assez spectaculaire.
00:54Vous en avez sûrement déjà évidemment parlé,
00:55les propos de Donald Trump ont catalysé le mouvement.
00:58Quand il parle d'une fin de guerre qui est proche,
01:01on sent évidemment qu'il y a un message là qui s'adresse au marché.
01:05Un message s'adresse aussi aux Américains qui se posent des questions
01:08par rapport à cette flambée des prix de l'énergie.
01:11Et donc forcément si le pétrole qui crée toutes les tensions sur les marchés d'action
01:15se détend, alors je mets « se détend » entre guillemets quand même,
01:19parce qu'on est sur des cours qui restent nettement supérieurs à ce qu'on avait en début d'année,
01:22mais si par rapport au niveau extrême touché, il y a quelques heures,
01:26le baril perd 30 dollars, la réaction des marchés d'action est assez immédiate.
01:31Et vous l'avez dit, le VIX également est passé d'un niveau de 35 à moins de 30,
01:35même quasiment 25 en l'espace de quelques heures.
01:38Donc c'est extrêmement rapide.
01:39La question, je pense que la vraie question aujourd'hui pour tout le monde,
01:42c'est dans la teneur des messages de Donald Trump,
01:46qu'est-ce qu'il faut garder et de quoi il faut se méfier ?
01:49Est-ce que, pourquoi je vous dis ça ?
01:51Parce que quand on suit, vous le faites,
01:53et beaucoup de gens suivent Donald Trump de manière régulière dans ses déclarations,
01:56je rappelle que le 19 février, donc quelques jours simplement
01:59avant le début des frappes et des frappes intenses,
02:02Donald Trump déclarait qu'il y avait de bonnes discussions avec l'Iran.
02:04Ça c'était le 19 février.
02:07Donc vous voyez, encore une fois, Donald Trump s'est parfaitement manié le verbe,
02:10ça on l'a bien compris,
02:11et il s'est le manié quand les choses doivent être bougées d'un sens ou dans l'autre,
02:16et on sait évidemment qu'il serait, comme d'autres responsables politiques,
02:20le niveau de marché.
02:21Et forcément, quand ça panique sur le marché de l'énergie
02:24et que la volatilité du marché d'action devient assez intense,
02:27eh bien, on aura plutôt tendance à dire qu'effectivement,
02:29on ne va pas s'éterniser en Iran,
02:30mais la réalité sur le terrain, ce sera quoi ?
02:32Voilà, c'est ça la vraie question.
02:33Quelle sera cette réalité sur le terrain ?
02:34Est-ce qu'on s'accroche au propos de Trump comme une sorte de vérité absolue
02:38qui installe le fait que le pire est derrière nous d'un point de vue de la volatilité ?
02:42Ou est-ce qu'il faut s'attendre quand on voit l'armada
02:44qui s'est déplacée dans la zone proche de l'Iran
02:47et les conséquences un peu globales dans les pays voisins
02:50que cette crise a, Liban et tous les pays émirats ou autres ?
02:54La question de la durabilité de l'opération se pose quand même.
02:58Donc moi je serais quand même...
03:00Quand une fois, l'idée n'est pas de toujours être négatif.
03:02Ce qu'on disait hier sur votre plateau, c'est que quand vous avez des trous d'air de 10
03:05-15%
03:05sur les indices européens en l'espace de quelques jours,
03:07c'est plutôt une belle opportunité d'un point de vue de l'investisseur
03:10pour acheter des belles valeurs européennes, des beaux indices européens
03:13qui ont, en quelques jours, qui valent 10-15% moins cher.
03:17Ça c'est une vraie opportunité.
03:18Mais à la question de est-ce que, on parlait du VIX à l'instant,
03:21qui est la volatilité des marchés américains,
03:23est-ce que le VIX, parce qu'il retombe, il passe de 35 à 25,
03:26est-ce qu'on ne le reverra pas à 35, voire 40 dans les jours qui viennent ?
03:29Là-dessus, je suis beaucoup moins certain de ça,
03:32parce que les marchés américains, eux, ont très peu corrigé dans ce laps de temps.
03:37Je rappelle que le SP500, qui est le plus gros indice américain
03:39et le plus gros indice mondial,
03:41il a lâché à peine 6% depuis son sommet historique,
03:44après un rallye de plusieurs dizaines de pourcents l'année dernière.
03:47Et donc, je trouve que, si vous voulez,
03:50d'un point de vue par rapport à la situation,
03:52la variation du prix de l'énergie,
03:53l'impact potentiel que ça peut avoir sur les consommateurs américains,
03:56dont le moral, on le sait depuis plusieurs mois,
03:58est assez moyen, et en vue des mid-termes,
04:00est-ce que ce qu'on est en train de voir au Proche-Orient
04:05ne mérite, entre guillemets, que 6% de correction sur les marchés américains ?
04:09Moi, je trouve que c'est trop peu,
04:11que les valorisations des indices américains soient encore trop élevées,
04:14on est passé de 23 fois les bénéfices à 21 fois les bénéfices,
04:16mais les moyennes long-termes,
04:18elles sont plutôt autour de 17-18 fois les bénéfices sur les marchés américains.
04:21Pour moi, on n'a pas vu l'intégralité de la correction des indices américains.
04:26Et donc, je projette ça sur l'Europe, et je m'arrête là-dessus.
04:28Si les marchés américains, qui sont plus résilients,
04:30parce que valeur refuge, dollars, on l'a bien compris,
04:32mais si ça venait à larguer un peu plus,
04:34je pense que par des effets de corrélation
04:36qu'on a de manière assez historique
04:37entre les marchés US et les marchés européens,
04:40je pense qu'on aura quand même,
04:41que le creux qu'on a sur le CAC 40,
04:43on n'a pas forcément peut-être beaucoup plus bas,
04:45mais je ne suis pas certain, en revanche,
04:46qu'on remonte tout de suite sur les sommets
04:48qu'on a touchés sur le CAC 40 il y a quelques jours.
04:50Pour moi, la phase de volatilité n'est pas encore terminée.
04:53Sans doute, la poussière n'est pas encore tout à fait retombée,
04:56et puis une fois qu'elle est retombée,
04:57il faudra revenir aux fondamentaux,
04:58et c'est vrai que là, on a des écarts de marché à suivre.
05:01Merci beaucoup, Alexandre Baradez,
05:03DJ.
05:04Merci.
05:04Merci.
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