00:01Tout pour investir, le coffre-fort.
00:05Tellement de choses à dire.
00:08On venait d'en parler avec Antoine Andréani d'XTB France qui est avec nous.
00:12Bonjour.
00:13Bonjour.
00:13On va parler d'or.
00:15On vient de parler du dollar, on va parler de l'or.
00:18Alors, qui est au centre finalement des marchés, même si, encore une fois, c'est le grand calme à court
00:23terme.
00:24On a l'impression que les cours sont capés, là, juste au-dessus des 5100 dollars sur l'once d
00:30'or fin.
00:31On a des mouvements, alors, très, très techniques autour des taux, autour du dollar aussi, qui résistent bien.
00:37Et on en a parlé il y a quelques minutes, qui peuvent expliquer ça.
00:40Mais est-ce que vous sentez que là, il y a quelque chose qui coince sur la dynamique de l
00:44'or,
00:45qui, avant même l'ouverture des hostilités, de toute manière, était sur, enfin, pas loin de records historiques ?
00:51Oui, on était un petit peu dans une bulle dans les métaux précieux, dans l'or.
00:54On est d'accord.
00:55On a beaucoup sur la tête, on est descendu à 4400.
00:58On a réagi à la hausse et on est un petit peu dans un ventre mou.
01:02Mais un petit peu comme les indices aussi.
01:03Les indices ne font rien depuis 4 mois.
01:06Et c'est très, très curieux.
01:07On a un risque géopolitique qui, a priori, est explosif, comme on a rarement vu ces derniers mois.
01:14Et c'est très lent, très mou.
01:15On a le VIX, l'indice de la volatilité qui a explosé, qui est parti à 30.
01:19Donc, il y a une résistance clé.
01:21Donc, en théorie, c'est le moment de basculer dans les actifs risqués.
01:24On entre dans une période où on peut acheter des actifs risqués, même si je ne fais pas de conseils.
01:28Mais c'est très lent.
01:29On a vraiment uniquement le VIX, le pétrole qui a explosé à la hausse,
01:34et le dollar qui monte un petit peu.
01:37L'or, lui, reste un petit peu hostile.
01:40Il est un petit peu groggy.
01:41Pris entre le risque géopolitique et la montée du dollar.
01:45Mais c'est vrai que ces derniers mois, la volatilité sur l'or a atteint des niveaux jamais vus.
01:50Là, pour le coup, elle était sur une dynamique haussière qui était vraiment très pentue.
01:55Mais si on regarde les choses, si on élargit un petit peu le scope,
02:00ça fait quatre ans qu'il monte l'or sans s'arrêter.
02:02Alors, c'est un gros sujet.
02:06L'or, tant qu'il ne descend pas en dessous des 4150,
02:10la tendance haussière que vous venez de décrire, Antoine,
02:14un peu en exponentiel, très très forte, elle, elle perdurera.
02:17Tant qu'on ne descend pas en dessous de 4150,
02:20c'est un marché qui est alimenté par six moteurs en tout.
02:25Donc, je l'ai dit sous les yeux, six moteurs.
02:27Ça fait un gros Boeing.
02:28Qui ont pris le relais les uns les autres.
02:31Donc, le premier moteur, évidemment, c'est la demande qui surpasse l'offre,
02:34qui est stable depuis 2014, avec beaucoup d'achats de banquiers centraux,
02:38mais aussi d'industriels.
02:40Deuxième moteur, c'est la planche à billets qui a causé une très très forte hausse,
02:44notamment via les 9 000 milliards de dollars conjointement injectés par la Fed et la BCE.
02:50C'était pendant la pandémie.
02:52Et ces poches de liquidités se déplacent.
02:54Donc, au début, elles sont passées sur Nvidia,
02:55et puis elles sont basculées dans l'or sans doute.
02:57Et donc, l'or est passé de 11 000 milliards de capitalisation totale
03:02à 37 500 aujourd'hui,
03:05à partir d'une date précise,
03:09octobre 2022,
03:10qui correspond au lancement de Tchad GPT.
03:14C'est la magie des marchés.
03:16C'est fou, ça !
03:17C'est incroyable, oui.
03:18Ah, c'est une coïncidence absolument hallucinante.
03:20Ce n'est pas vraiment une coïncidence.
03:22L'or est monté avec les actifs risqués en parallèle,
03:24pendant que, lui, le dollar baissait, notamment en 2025.
03:28Ça, c'est un autre moteur qui a été très puissant.
03:30Mais il y en a d'autres.
03:31Il y a aussi la spéculation sur la baisse des taux entre 2023 à 2025.
03:35Le risque géopolitique qui était maximal avant que Trump arrive,
03:40quand Trump est arrivé, ça s'est un petit peu tassé.
03:42Et là, c'est reparti dernièrement.
03:45Donc, voilà.
03:46Le dernier gros, gros moteur,
03:48c'est celui que je présente le matin dans mon émission du Good Morning Market.
03:51C'est la spéculation autour des robots traders
03:54qui achètent systématiquement les creux de façon spectaculaire.
03:58Et donc, 4 400, c'était un petit creux qu'ils ont acheté.
04:01Et la cible, c'est 6 250 dollars.
04:056 250.
04:066 250.
04:07Donc là, oui, il reste pas mal de marge.
04:11Mais là, pour ces prochains mois,
04:13au vu de ce qui se passe et au vu de la puissance de la tendance haussière
04:18qui perdure depuis octobre 2022,
04:23là, c'est plus qu'une question de temps sur ces objectifs très concrètement.
04:27Surtout qu'on a un autre booster derrière qui pousse très très fort,
04:32qui sort des mêmes intentions d'achat.
04:35C'est l'argent aussi qui arrête pas de grimper.
04:37Alors, pour des raisons sans doute beaucoup plus techniques que fondamentales.
04:42Mais on est là aussi sur un trend vraiment très très important.
04:47Oui, alors, c'est ce que je disais à Sandra de BFM Crypto.
04:52L'argent, c'est un petit peu par rapport à l'or,
04:54c'est un petit peu l'équivalent de l'Ether par rapport au Bitcoin.
04:56Il est un petit peu moins fort, plus volatile.
05:00Donc lui, l'argent est relié à l'économie.
05:01Donc c'est pour ça qu'il monte moins fort que l'or.
05:03Ça dépend.
05:04Parfois, il prend le relais.
05:05Et c'est pour ça que j'étudie beaucoup le ratio gold-silver
05:09pour détecter l'effort de poussée de l'argent.
05:11Par contre, ces deux métaux précieux ont un ennemi absolu.
05:15C'est le dollar.
05:16Quand le dollar se réveille fortement,
05:18quand on a des chocs sur le dollar,
05:20attention, ça peut être violent dans les métaux précieux
05:23qui sont pour l'instant calmes.
05:25En tout cas, l'or est relativement calme,
05:28malgré le risque géopolitique qui est très élevé.
05:31Et c'est ça qui peut surprendre.
05:32On a un risque géopolitique qui est très fort.
05:34Mais le dollar, lui, se réveille.
05:36Peut-être que ça contrebalance.
05:38Donc du coup, on stagne.
05:39Cela dit, on l'a vu, il y a encore quelques minutes,
05:42ce réveil du dollar pourrait être de court terme.
05:44Mais pour l'instant, les marchés semblent lui accorder du crédit.
05:48Alors moi, je prévois ce rebond beaucoup plus long-termiste.
05:51Je pense qu'on va avoir un beau réveil du dollar
05:53qui pourrait faire corriger les actions, les indices.
05:58Qui tardent, qui vraiment sont solides pour l'instant.
06:00Mais peut-être qu'ils vont comprendre un petit peu en retard.
06:03On les appelle souvent les « dump markets »,
06:05les marchés moins intelligents que les marchés obligataires.
06:07Oui, mais d'autant que cette différence entre l'euro et le dollar,
06:12en notre faveur, nous, ces derniers mois,
06:15a eu un rôle vraiment prépondérant sur la performance de certains actifs.
06:19Oui, oui, oui.
06:19Et bon, là, la question que Wall Street se pose,
06:22c'est le pétrole part à la hausse.
06:25L'inflation va donc partir à la hausse.
06:27Forcément.
06:28Ce qui représente un des ennemis de ces marchés,
06:30puisque, je vous le dis, un des moteurs boursiers, notamment,
06:34c'était la spéculation sur les taux d'intérêt qui devaient baisser.
06:36Donc, la Fed pourrait se retrouver un petit peu piégée.
06:39Trump aussi, avec son nouveau chairman,
06:41il pourrait ne pas aimer que l'inflation progresse trop fortement.
06:45Donc, peut-être qu'il a un plan.
06:46Peut-être qu'il sait quelque chose qu'on ne sait pas.
06:48Peut-être qu'il sait que le pétrole va redescendre à surveiller.
06:52Oui, ça, on voit que ça fait partie de la doctrine Trump là-dessus.
06:55Mais, a priori, l'attrait pour l'or,
06:57et là, je reviens vraiment au particulier et au commun des mortels,
07:01lui, il garde tout son intérêt.
07:03Oui, mais attention, il ne faut pas faire n'importe quoi.
07:05Il ne faut pas acheter au plus historique.
07:06Il faut acheter les creux.
07:07Il faut donc se former.
07:10C'est l'école chinoise, ça.
07:11Oui.
07:12C'est ce à quoi on a eu droit en début d'année.
07:14On achète les creux.
07:15On n'achète pas les pics.
07:16Voilà.
07:17Il faut faire les choses intelligemment.
07:18Mais l'or est un actif qui, théoriquement, ne cessera jamais de monter.
07:24Le dollar a baissé de 99% face à l'or depuis Bretton Woods en août 1971.
07:32L'euro a baissé de 95% face à l'or depuis le lancement de l'euro en janvier 2002.
07:38Donc, évidemment qu'il y aura toujours un attrait sur l'or.
07:40Mais il faut acheter les creux et avoir une méthode d'investissement bien huilée.
07:45Toujours.
07:45Antoine Andréani d'XTB France.
07:47Merci d'avoir été avec nous.
07:49Encore un tout pour investir absolument passionnant au milieu de cette tourmente géopolitique,
07:54ce marché de guerre.
07:55Mais voilà, il y a aussi des opportunités et des choses sur lesquelles on peut investir
08:00et commencer à regarder de près.
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