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Jeudi 19 février 2026, retrouvez Philippe Feuille (Président, La Compagnie des CGP) dans SMART PATRIMOINE, une émission présentée par Nicolas Pagniez.
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00:04Et nous enchaînons à présent avec Enjeu Patrimoine, où nous avons le plaisir d'accueillir sur le plateau de Smart
00:08Patrimoine
00:09Philippe Feuil, le président de la compagnie des CGP. Bonjour Philippe.
00:12Bonjour Nicolas.
00:13Merci d'être avec nous. On va faire un bilan ensemble un petit peu de l'année 2025 pour la
00:20compagnie des CGP.
00:21Et puis on va se poser la question un petit peu de votre vision du rôle du CGP et du
00:26métier du CGP en ce début d'année 2026.
00:29Déjà, comment est-ce que la compagnie des CGP a vécu l'année 2025, Philippe ?
00:34Alors, on va positiver Nicolas. Déjà, en nombre d'adhérents, effectivement, nous avons une augmentation relativement importante pour l'ensemble
00:44des associations.
00:45Ça, c'est le côté positif de la compagnie. Le côté négatif, c'est que malheureusement, nous avons perdu l
00:52'IS, la compagnie IAS.
00:54L'agrément AMF pour la compagnie IAS.
00:56ACPR, pas AMF.
00:57ACPR, pardon.
00:58ACPR, puisqu'il faut bien dissocier AMF, ACPR, AMF pour les CIF et ACPR pour l'IOB et l'assurance.
01:06Pour une question de représentativité, je dis tout simplement que c'est une loi qui a été très mal faite,
01:13avec un problème évident de communication de terrain.
01:17C'est comme ça. Ça n'empêche pas que nous continuons à avancer.
01:20N'oublions pas que nous avons beaucoup de CIF qui sont à la compagnie, qui y restent bien évidemment, et
01:26qui sont en même temps qui ont l'activité assurancielle.
01:29Donc on continue à avancer, on continue à se développer. Et puis nous avons quand même gardé la structure juridique
01:36de l'IAS, parce qu'il y a l'aspect juridique et il y a l'aspect de la loi.
01:41Ce sont deux choses quand même différentes. Donc on peut continuer à informer sur certains points les adhérents qui en
01:47ont besoin.
01:48Parce que la perte de l'agrément était liée du coup à un seuil non atteint en matière de représentativité.
01:55Ça veut dire qu'on ne fait plus d'assurance à la compagnie des CGP au global ?
01:58Si, on continue à faire de l'assurance. Alors pas la partie IAS, puisque nous n'avons plus le droit,
02:05puisque l'agrément est sorti.
02:06Mais on continue à garder le statut juridique pour apporter les informations que les adhérents CIF qui fondent de l
02:14'IAS puissent avoir besoin.
02:16Comment est-ce que vous abordez à la compagnie des CGP, Philippe, le début d'année 2026 face aux différents
02:24enjeux auxquels font face les CGP ?
02:27Je pense, alors évidemment, il y a les enjeux d'investissement. Il y a les enjeux au niveau européen, en
02:32matière notamment de modèle économique
02:34qui a été remis en cause à un moment par la Retail Investment Strategy. Finalement, le sujet semble plutôt écarté
02:40à l'heure actuelle,
02:42dans la dernière mouture de l'accord qui a été signé en fin d'année dernière.
02:46Écoutez, enfin, enfin, décembre 2025, avec le poids, il faut le dire, quand même de la France et de l
02:52'Allemagne
02:53qui ont pesé de tout leur poids, nous avons effectivement le système de commissionnement qui est maintenu.
03:01Alors, vous savez qu'il y avait également la problématique de value for money, qui est un ratio entre la
03:09performance du contrat et les frais
03:12qui peuvent être engagés par rapport aux clients. Mais aujourd'hui, l'équilibre est fait dans ce sens.
03:17Et toutes les UIC qui avaient des coûts et des frais de gestion relativement importants ont été sortis.
03:27Et donc, aujourd'hui, on a trouvé l'équilibre. Et surtout, nous avons effectivement eu le plaisir de voir qu
03:33'enfin,
03:34les commissions étaient donc maintenues et sauvées dans ce sens.
03:37Pour ne pas oublier que, d'ailleurs, je le précise, mais ça nous a permis, lorsqu'il y a eu
03:42la crise du Covid,
03:43de pouvoir continuer à accompagner nos clients et à pouvoir pérenniser l'ensemble des sociétés qui sont les nôtres.
03:51Donc, je pense qu'il y a toute une chaîne économique, dont on pourra d'ailleurs peut-être parler tout
03:56à l'heure,
03:57qu'il ne faut pas oublier, dans une chaîne économique, tout le monde a des niveaux différents,
04:01sont quand même aussi concernés par ce système financier. Mais bon, c'est sauvé, c'est la bonne nouvelle.
04:07Ce que vous dites, c'est qu'effectivement, il y a un modèle économique du monde des conseillers en gestion
04:13de patrimoine à l'heure actuelle
04:14qui fonctionne aussi avec ces rétro-commissions. Et ça a permis de sauver au moment du Covid.
04:17C'est-à-dire, c'est qu'on a continué à travailler via ce...
04:20Absolument. Absolument. Ça a permis de continuer à la fois d'apporter un accompagnement, une proximité, un suivi auprès des
04:28clients.
04:28Imaginez, demain, vous n'avez plus de sources de rémunération qui permettent effectivement de pérenniser la société.
04:35Et forcément, les sociétés périclitent complètement. Donc ça a permis effectivement de stabiliser, d'apporter le conseil auprès des clients.
04:42Et ce sujet de value for money, cette idée que du coup, maintenant, il faut qu'il y ait un
04:47ratio entre la performance pour le client
04:49et les coûts associés finalement au conseil. Là aussi, ça vient harmoniser, peut-être améliorer la manière dont on fait
05:00son métier aujourd'hui ?
05:02C'est-à-dire qu'il y avait peut-être effectivement des frais de gestion qui étaient à revoir pour
05:08certaines sociétés ou certains fonds,
05:10qui aujourd'hui n'ont plus lieu, comme je l'expliquais tout à l'heure, mais qui permettent de trouver
05:14un rapport, un équilibre, une équité
05:17entre d'un côté la performance du produit et sa rentabilité pour le client, et puis les frais que ça
05:25peut engager.
05:26Parce que, moi, je veux bien, si vous voulez tout entendre, on pourrait également parler des actifs et des passifs.
05:34On pourrait...
05:35Gestion passive, gestion active ?
05:36Voilà, absolument. Aujourd'hui, il y a quand même toute une chaîne économique humaine qui est concernée.
05:42Alors, je ne suis pas contre les machines, je ne suis pas contre l'IA, je suis pour le progrès,
05:49mais je pense qu'il faut faire quand même très attention.
05:52Au bout d'un certain temps, l'humain, dans notre métier, a un rôle qui est prépondérant.
05:57Et ça, il ne faut pas l'oublier.
06:00Alors, justement, ça amène une question que je voulais vous poser, Philippe Feuille,
06:03c'est comment est-ce qu'on fait son métier de CGP face à des collectes croissantes en matière d
06:10'ETF
06:10et de gestion dite passive ?
06:12Comment est-ce qu'on justifie son rôle et son accompagnement
06:16quand on voit effectivement que beaucoup se contentent d'investir sur des ETF, MSCI World, par exemple ?
06:22J'entends votre question.
06:24Et là, là se pose un problème qui est un problème évident.
06:28Je le répète, d'un côté, nous avons donc un système humain
06:32avec effectivement ce que l'on peut considérer une gestion active
06:36et de l'autre, nous avons une gestion passive
06:39où effectivement, on retrouve tout ce qui peut être ETF.
06:44Donc, forcément, les marges de rentabilité ne sont pas les mêmes
06:49puisque lorsque vous avez une machine, il y a moins de frais, etc.
06:52Et donc, le client a tendance à se porter naturellement vers ce genre de produit.
06:57La seule chose qu'il ne faut pas oublier, c'est que nous, nous avons un équilibre humain,
07:02un accompagnement client et l'aspect généraliste de notre profession
07:07parce qu'il ne faut pas oublier que nous ne sommes pas uniquement sur une activité
07:10de conseil en investissement.
07:12On intervient tant sur le plan patrimonial, fiscal, juridique, familial, etc.
07:18Et donc, tout ça fait que vous pouvez avoir les meilleurs produits du monde.
07:22Si en face, vous n'avez pas un interlocuteur professionnel qui s'identifie
07:26et qui va pouvoir vous suivre pendant un certain nombre d'années,
07:30là va se poser le problème.
07:32Donc, il faut trouver cet équilibre au même titre que l'on peut trouver cet équilibre
07:36avec l'IA, c'est-à-dire savoir travailler avec et pas contre
07:40et justement pour essayer d'optimiser, notamment par rapport à la réglementation
07:45et toutes les contraintes que l'on connaît, qui sont un avantage pour la profession
07:49parce que ça nous permet d'être crédibles par rapport à tout ça,
07:53mais de gagner du temps.
07:54Donc, le système de l'IA peut nous y aider.
07:56Donc, c'est des outils en plus pour le conseiller en gestion de patrimoine
08:00et il faut composer avec.
08:02C'est une nouvelle manière de faire son métier aussi.
08:04C'est ça, tout à fait.
08:05Mais l'humain reste au cœur du réacteur.
08:08L'humain, c'est quand même le plus important.
08:10Vous savez que je suis un fervent défenseur de cette relation de proximité.
08:15Du contact, effectivement.
08:16Du contact, tout à fait.
08:18Philippe, on a parlé de cette année 2025.
08:21Vous nous avez dit que le nombre d'adhérents de la compagnie des CGP au global
08:25a progressé.
08:27Quels sont les projets, les enjeux pour 2026 pour la compagnie des CGP ?
08:31La compagnie CGP continue à progresser à plein de niveaux.
08:37D'abord, nous avons une société de formation qui apporte effectivement sa valeur ajoutée
08:42avec notamment pour les IAS, ceux qui ne sont plus à la compagnie,
08:48mais qui sont ailleurs, qui veulent continuer à bénéficier de cet accompagnement personnalisé.
08:52Nous avons mis en place des formations également, nous n'en parlons pas là maintenant,
08:57mais sur les crypto-actifs.
08:59Alors, il faut savoir que les SIF n'ont pas le droit, aujourd'hui, dès que la loi est faite,
09:04de travailler, mais il n'empêche d'avoir une culture générale, une relative connaissance,
09:10une formation, parce que nos clients nous posent des questions.
09:12Donc, d'être en mesure de pouvoir répondre, ça ne veut pas dire que nous allons les accompagner.
09:16Non, bien sûr, mais ça veut dire qu'il faut savoir de quoi on parle quand on parle de crypto
09:21-actifs,
09:21quand les clients viennent avec des questions sur le sujet.
09:23Qu'on ait un minimum de connaissances et de pouvoir répondre,
09:26et après le client fait ce qu'il veut, puisque là, ce n'est pas notre sujet.
09:29L'autre sujet qui me paraît être important aussi, ce sont des modules de formation personnalisés
09:34que nous avons mis en place pour faire évoluer, et notamment pour la compagnie IMO,
09:39et aussi pour la compagnie IOB, nous avons mis des formations spécifiques pour faire évoluer
09:46le niveau de compétence des personnes qui ne font que de l'IOB.
09:51D'accord.
09:52Il y a des synergies interprofessionnelles, parce que là aussi, IOB, c'est un...
09:57IOB, c'est IOBSP, c'est ça ?
09:59IOBSP, tout à fait.
10:01C'est une compétence à multiniveau.
10:05Vous ne travaillez pas le pro comme vous pouvez travailler le particulier.
10:08Donc il y a des réflexes à acquérir, il y a des formations spécifiques à avoir,
10:12et donc il y a des synergies interprofessionnelles qui se mettent effectivement en place.
10:17Mais ça revient d'ailleurs sur ma question de comment est-ce qu'on fait son métier début 2026.
10:21Ça veut dire qu'on travaille plus en interprofessionnalité avec les autres,
10:24ou en tout cas on se forme sur les expertises des autres, même si on leur laisse évidemment le...
10:28Je pense que c'est indispensable aujourd'hui, c'est-à-dire que d'être entouré avec un expert comptable,
10:34un avocat, un notaire, en fonction des clients bien sûr,
10:37et nous, au cœur de ces compétences-là, ça permet effectivement de rassurer le client
10:45et d'apporter des conseils divers qui vont permettre de pouvoir faire des échanges
10:49et qui vont être constructifs, positifs, et sur lesquels nous allons pouvoir travailler sur du long terme.
10:54Aujourd'hui, celui ou celle qui reste complètement dans son coin et qui pense détenir la vérité,
10:59moi je ne la détiens pas, ça c'est sûr, je pense que le degré de synergie est important au
11:05niveau interprofessionnel.
11:06Donc on se forme, on travaille ensemble, et on essaye de maintenir un contact humain, c'est ça, avec les
11:12gens qu'on accompagne ?
11:13Vous avez tout à fait bien résumé, absolument.
11:15Voilà la manière effectivement dont on fait son métier début 2026,
11:19en prenant en compte les différents enjeux qui arrivent en lien avec les nouvelles technologies.
11:24Merci beaucoup Philippe Feuille de nous avoir accompagné.
11:26Merci, juste une précision peut-être, nous avons aussi nos séminaires,
11:30et nous avons notre convention, qui cette année sera décentralisée et qui sera à Lille.
11:36À Lille, merci Philippe Feuille, qui sera quelle date ?
11:39Au mois de juillet, début juillet.
11:41Début juillet, je rappelle que vous êtes président de la compagnie des CGP, merci beaucoup.
11:44Merci à vous également de nous avoir suivis, on se retrouve tout de suite dans l'œil de l'expert.
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