00:00Alta Profi, assurance vie, retraite, immobilier, le meilleur de l'épargne en ligne.
00:05Depuis plus de 25 ans, le Conseil en Plus présente...
00:10Sud Radio, les incontournables de la gestion de patrimoine.
00:15Et nous nous retrouvons comme tous les jeudis soirs avec notre consultante Catherine Baudenot.
00:20Directrice marketing, offre et communication chez Alta Profi pour parler gestion de patrimoine.
00:25Bonsoir Catherine.
00:25Bonsoir Thomas.
00:27On a vu la semaine dernière que les fonds en euros, les supports d'investissement...
00:30Investissement à capital garanti de l'assurance vie et des plans d'épargne retraite étaient généralement...
00:35à plus des deux tiers composés d'obligations et diversifiés d'ailleurs sur d'autres...
00:40comme les actions ou l'immobilier pour le reste.
00:42Alors aujourd'hui, on va essayer ensemble de...
00:45de comprendre ce qui influence les taux de rendement servis aux épargnants chaque année et comment ils...
00:50évoluent. Alors première question Catherine, est-ce que les fonds en euros vont évoluer de la même manière...
00:55globalement on peut dire oui parce qu'en fait ils vont suivre la même manière...
01:00tendance parce qu'ils sont très corrélés à l'environnement de taux des banques centrales et on l'a vu...
01:05pendant la décennie de taux bas, ça s'est traduit par une baisse constante des rendements des fonds...
01:10en euros et en 2022 quand on a eu la remontée très rapide des taux, il y a eu un impact...
01:15positif sur le rendement des fonds en euros...
01:17le rendement moyen il est passé de 1,3%...
01:20en 2021 à 2,6% en 2023 et 2024.
01:25et on a eu des pointes au-dessus de 3% pour certains contrats...
01:29et quand on regarde...
01:30les premières annonces pour le taux qui sera servi au titre de 2025...
01:34on peut dire...
01:35qui va se maintenir voire être légèrement meilleur...
01:37Pourtant il y a quand même des écarts parfois importants...
01:40contre un autre...
01:41alors comment la gestion de l'assureur impacte-t-elle le résultat de son fonds ?
01:45en euros ?
01:46Tout d'abord l'assureur peut avoir ce qu'on appelle une approche...
01:50relutive...
01:51en fait en lançant des offres commerciales...
01:53l'assureur va chercher à...
01:55collecter de nouveaux flux au bon moment...
01:57pour acquérir des obligations qui rémunèrent...
02:00mieux...
02:01et donc avoir un impact sur le rendement global du fonds...
02:04et c'est ce qu'on a vu en fait en 2000...
02:052024 et 2025...
02:07on a vu se multiplier des offres commerciales de bonifications...
02:10donc on avait plus 1,5...
02:12plus 2% de bonifications...
02:14sous conditions...
02:15c'était en fait pour profiter de ces fenêtres favorables...
02:18et en fait c'est vraiment une approche gagnante...
02:20à la fois pour l'assureur et pour l'épargnant...
02:23après vous imaginez bien que ceux...
02:25selon l'ancienne CUE du fonds en euros...
02:27et selon le volume d'obligations anciennes...
02:30il va y avoir un effet d'inertie qui sera plus ou moins fort...
02:33au-delà de ça...
02:34il y a bien sûr la qualité...
02:35de la gestion de la partie diversifiée...
02:37donc ce qui investit sur d'autres actifs...
02:39par exemple les actions...
02:40l'immobilier...
02:41et ça...
02:42ça va générer de la performance additionnelle...
02:44et la PPB...
02:45nouvelle acronyme qu'on découvre avec vous...
02:47la fameuse réserve de rendement...
02:48est-ce qu'elle joue un rôle...
02:50aussi important dans ce contexte Catherine ?
02:52Absolument...
02:53alors la provision pour participation...
02:55au bénéfice...
02:56oui merci...
02:57permet de lisser les rendements en fait...
02:59d'une année sur l'autre...
03:00donc quand les marchés sont porteurs...
03:02l'assureur met de côté une partie des bénéfices...
03:05qu'il pourra resservir...
03:06au moment où c'est nécessaire...
03:08lorsque les périodes sont moins favorables...
03:10et chaque année...
03:11la question sur l'utilisation de cette réserve...
03:14est vraiment stratégique...
03:15puisqu'il faut arbitrer...
03:17entre le fait de servir un taux attractif...
03:19tout de suite...
03:20et préserver la qualité du fonds euro...
03:22pour les années futures...
03:23surtout quand on est dans un...
03:25environnement de taux...
03:26qui est plutôt orienté à la baisse...
03:27alors ce qui va intéresser...
03:28tous nos auditeurs...
03:29et nos auditrices...
03:30à quoi faut-il s'attendre en 2026 ?
03:32alors on a vu que depuis mi-2024...
03:35la BCE est rentrée dans une logique de baisse des taux...
03:37et aujourd'hui...
03:38on est dans une période de normalisation...
03:40donc ça devrait stabiliser...
03:42voire légèrement réduire...
03:43les rendements des fonds en euros...
03:44pour les années...
03:45à venir...
03:46néanmoins au titre de 2026...
03:48on a déjà vu plusieurs acteurs...
03:50communiqués sur des offres...
03:52de bonification...
03:53à nouveau sur les versements...
03:54alors...
03:55elles sont un peu plus restrictives...
03:56que l'année dernière...
03:57elles sont très souvent soumises...
03:59à une condition...
04:00de part en UC...
04:01et parfois...
04:02soumises aussi...
04:03à un minimum de versements...
04:04mais...
04:05quand on les associe à des taux...
04:07qui restent stables...
04:08en fait...
04:09on va pouvoir aller...
04:10chercher plus de 3%...
04:11voire parfois 4% net...
04:13alors il faut bien enlever...
04:14les prélèvements sociaux...
04:15quand même de ces taux...
04:16mais ça les place...
04:17bien au-dessus...
04:18du roman du livret A...
04:19qui aujourd'hui est...
04:20est à 1,7...
04:21et on sait déjà...
04:22qu'il va baisser au mois de février...
04:23Et quel conseil donneriez-vous...
04:24pour terminer notre...
04:25échange ce jeudi soir...
04:26un épargnant...
04:27qui regarde...
04:28le taux servi pour 2025...
04:30il faut bien distinguer...
04:31le taux de base...
04:32et les taux boostés...
04:33les taux boostés...
04:34sont ponctuels...
04:35la qualité d'un fonds euro...
04:36ça se juge à l'historique...
04:37de ses rendements...
04:38et surtout...
04:39se rappeler que les fonds...
04:40en euros...
04:41c'est la brique de sécurité...
04:42dans une allocation...
04:43mais il faut diversifier...
04:45il faut aussi prendre une part...
04:46d'unité de compte...
04:47pour aller chercher...
04:48une performance de long terme...
04:49en faisant...
04:50attention à son profil de risque...
04:51Merci Catherine...
04:52et on vous retrouve...
04:53jeudi prochain...
04:54pour un autre numéro 12...
04:55les incontournables...
04:56de gestion de patrimoine...
04:57et pour ce qui me concerne...
04:58je vous donne rendez-vous...
04:59dimanche matin...
05:009h25...
05:00dans la matinale week-end...
05:02Sud Radio...
05:03les incontournables...
05:04de la gestion de patrimoine...
05:05Thomas Binet...
05:06avec Alta Profi...
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