Por que o Google ainda é essencial para investidores mesmo com IA em alta? Entenda

Name: Por que o Google ainda é essencial para investidores mesmo com IA em alta? Entenda | CNBC BREAKING
Uploaded: 2025-12-19T17:10:31+00:00
Duration: 5 min 38 s
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Mark Mahaney, diretor-geral sênior de pesquisa de internet da Evercore, falou à CNBC sobre o potencial do Google em 2026. Destacou oportunidades em YouTube, Waymo, nuvem e busca, além da competição com modelos de IA como Gemini 3 e ChatGPT.

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00:00E com o boom da inteligência artificial, acabou que o Google não ficou em destaque entre as maiores empresas de tecnologia do mundo.

00:08Mas deixar o Google de lado pode ser um erro.

00:11É nisso que acredita o chefe de pesquisa de internet da Evercore ICSI, Mark Mahoney.

00:17Em entrevista exclusiva à CNBC americana, Mahoney afirma que o Google é um nome com o qual você precisa se manter fiel.

00:24Ele também discutiu sobre as percepções em torno de seus modelos de inteligência artificial.

00:30Vamos conferir.

00:32Com a gente agora, Mark Mahoney, diretor-geral sênior de pesquisa de internet da Evercore.

00:38Mark, ótimo te ver aqui.

00:40Destacamos os 60% do Google, com a maior parte desse aumento ocorrendo no segundo semestre do ano.

00:46Assim, apesar da recente alta, ainda consideramos uma boa opção para manter ou até mesmo comprar.

00:52É um composto de qualidade.

00:54A ação foi de 15 vezes os lucros para quase 30 vezes os lucros em seis meses.

00:58Você raramente vê isso.

01:00A real oportunidade foi que estava muito sobrevendida.

01:03Não sei se está sobrecomprada.

01:05Acho que mantém seu múltiplo.

01:07Está no topo das Mag7 em múltiplos.

01:09Mas acredito que pode se manter.

01:11Agora é um composto, o que significa que podem crescer 20% ao ano.

01:15Então a ação tem esse potencial de alta.

01:17Não é dramático, mas é um nome com o qual você quer ficar, porque eles meio que provaram tudo o que precisavam provar.

01:24Que eles são bem-sucedidos em toda a pilha de tecnologia.

01:27O que é necessário melhorar no Google?

01:29Eu vejo oportunidades de crescimento em áreas como Busca, YouTube, Waymo e Nuvem.

01:34A expectativa é de novas receitas no próximo ano.

01:37A base fundamental é sólida.

01:39Se for um investidor de longo prazo, mantenha o Google.

01:41Como percebe a performance do Gemini 3?

01:44A alta nas ações do Google se deve a isso.

01:47Como isso irá se apresentar em 2026 em termos de trajetória?

01:51O que você vê em termos de adoção e outras formas de monetização?

01:55Eu acho que, na verdade, esse é um dos riscos para o Google, porque isso vai e volta.

02:01E sabe, o chat GPT 5.2 foi lançado.

02:03Não sei se sobrecarregou ninguém, mas os modelos melhoram cada vez mais.

02:07Então a ideia de que o Gemini será o líder dos modelos de linguagem grandes no próximo ano é provavelmente improvável.

02:13Haverá muita concorrência neste espaço, o que é ótimo para todos nós.

02:16Enquanto isso, acho que você terá um novo modelo de anúncios, ou um modelo de anúncios vindo do chat GPT.

02:21Então haverá concorrência real, vindo atrás dos lucros de busca.

02:25Você tem um ou dois catalisadores negativos pendentes.

02:27Não acho que derrube muito a ação.

02:29E se caísse, seria uma ótima oportunidade para comprar ações do Google.

02:32No entanto, você considera os modelos de linguagem grandes como ponto central?

02:38Ou seria a eficácia dos modelos a principal questão?

02:42Importa quem otimiza os modelos para produtos de forma ágil e eficiente.

02:47Eu sempre acreditei que o Google deveria ser o líder nisso,

02:50devido à popularidade do Gmail em todo o mundo, calendários e telefones Android.

02:55Se pudessem criar produtos que realmente se adequassem a você,

03:00te oferecessem um e-mail para responder e previssem seus próximos passos,

03:05considerando todas as possibilidades.

03:07Mas por algum motivo, eles não chegaram lá.

03:10E então a questão é, pode uma OpenAI, que não tem necessariamente todos esses dados,

03:16mas talvez através de APIs para todos esses outros canais,

03:19ou através de um Outlook ou Microsoft, fazer todas essas coisas?

03:23Bem, penso que o que mencionou na primeira parte é crucial.

03:30Se o Google tivesse o modelo certo, seria líder nas oportunidades de monetização,

03:35graças ao seu grande modelo de linguagem.

03:37Pode implementar o Gemini 3, o que fizeram muito rapidamente,

03:41no YouTube, no Gmail, no Google Works, na busca, quer dizer, no YouTube,

03:46em todos os outros ativos.

03:47Então, poderiam monetizá-lo?

03:49Absolutamente.

03:50O chat GPT não conseguirá monetizar tão bem,

03:53a menos que crie aplicativos com um bilhão de usuários.

03:56Essa sempre foi a vantagem do Google.

03:58A questão é, quando eles realmente lançariam o produto?

04:02E ajuda o fato de terem tido muita concorrência ótima do chat GPT para isso?

04:06A questão a longo prazo é se as pessoas vão continuar alternando

04:13entre um chat GPT, um Gemini ou outro serviço,

04:17ou se vão permanecer em um deles por estar embutido no produto.

04:22Por outro lado, há o argumento da memória persistente,

04:25que indica que o chat GPT pode ter melhor memória persistente atualmente,

04:31conhecendo melhor o usuário em termos de como escreve ou pensa.

04:35Porém, ele não conhece todos os dados,

04:38a menos que sejam transferidos via APIs para outros sistemas.

04:46Eu esperaria que as pessoas usassem ambos

04:48e talvez outros grandes modelos de linguagem.

04:50Eu não acho que haverá tantos assim no futuro.

04:52Acho que teremos algum tipo de consolidação aqui.

04:54Dois ou três, talvez quatro no máximo, grandes modelos de linguagem.

04:57Isso quer dizer que todo o empreendimento foi transformado em mercadoria comum?

05:02E, consequentemente, a proposta de valor, se você se questionar,

05:06se o chat GPT ou a OpenAI valem um trilhão de dólares,

05:09isso seria factível?

05:12Se eu sentisse que haveria 20 modelos de linguagem grandes,

05:15isso indicaria comoditização.

05:17Se só haverá três ou quatro, provavelmente não.

05:20É só que essas grandes empresas, os melhores modelos,

05:24terão uma vantagem de personalização de dados em algum momento.

05:28E os consumidores e as empresas só vão procurar

05:30e usar alguns modelos de linguagem grandes.

05:33Então acho que haverá.

05:34E há uma atração natural para fora de tudo isso, então.

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