Copom mantém Selic em 15% e FED corta juros; estrategista da Avenue comenta impacto

Jovem Pan News

O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central do Brasil decidiu, por unanimidade, manter a taxa básica de juros, a Selic, no patamar de 15% ao ano.   A decisão reflete a preocupação com a inflação persistentemente alta e a necessidade de ancorar as expectativas do mercado, apesar da pressão do governo para um ciclo de cortes.  Assista à íntegra: https://youtube.com/live/JUnYZUCCLDU  Baixe o app Panflix: https://www.panflix.com.br/  Inscreva-se no nosso canal: https://www.youtube.com/c/jovempannews  Siga o canal Jovem Pan News no WhatsApp: https://whatsapp.com/channel/0029VaAxUvrGJP8Fz9QZH93S  Entre no nosso site: http://jovempan.com.br/  Facebook: https://www.facebook.com/jovempannews  Siga no Twitter: https://twitter.com/JovemPanNews  Instagram: https://www.instagram.com/jovempannews/  TikTok:  https://www.tiktok.com/@jovempannews   Kwai: https://www.kwai.com/@jovempannews  #JovemPan  #JornalJovemPan

Transcript

00:00e a super quarta em relação aos juros no Brasil e nos Estados Unidos.

00:05Denise Campos de Toledo, não dê a notícia, você que vai comunicar aos nossos telespectadores.

00:12Aconteceu o que era esperado, tanto aqui como nos Estados Unidos, Thiago.

00:16Nos Estados Unidos houve o corte de 0,25 ponto percentual nas taxas,

00:21que ficaram na faixa entre 3,5% e 13,75% ao ano,

00:26e aqui no Brasil, Selic mantida em 15% ao ano.

00:30Lá nos Estados Unidos, o Federal Reserve até salientou que a inflação está rodando acima da meta,

00:35a meta lá é de 2%, a inflação estaria na faixa dos 3% ao ano,

00:40mas tem a preocupação também, o Banco Central de lá, diferente do Brasil,

00:44em manter bons números do mercado de trabalho.

00:47O mercado de trabalho lá vem dando sinais de desaceleração.

00:50Então a opção maior, mesmo com os riscos inflacionários,

00:53foi tentar preservar boas condições do mercado de trabalho.

00:57O Federal Reserve tem esse duplo mandato, ele tem que cuidar.

01:00de calibrar os juros de uma forma que faça a inflação cair,

01:03então teria que desacelerar a economia,

01:05mas não pode atrapalhar demais o mercado de trabalho.

01:08Então é uma tarefa bastante difícil e taxas bem mais baixas.

01:11Agora já foi o terceiro corte dos juros nos Estados Unidos.

01:14E aqui no Brasil, o Copom deu a impressão que ele não viu a divulgação hoje do IPCA,

01:19que saiu mais baixo do que se esperava,

01:210,18% em novembro, 4,46% em 12 meses, portanto abaixo do teto da meta.

01:28No comunicado que foi divulgado junto com a decisão de manter a Selic em 15%,

01:34o Copom repetiu as mesmas frases dos comunicados anteriores.

01:39Foi a quarta vez que ele manteve a Selic em 15%,

01:42mas falou do cenário de inflação, de projeções de inflação acima da meta,

01:48que a inflação recente e outras medições ainda estão rodando acima da meta.

01:53Ele deu a entender, como o Gabriel Galipo, o presidente do Banco Central,

01:56tem falado várias vezes,

01:57que o foco do Banco Central é chegar à meta de 3%,

02:01não é manter a inflação na margem de tolerância abaixo do teto dos 4,5%.

02:06Inclusive, ele não retirou do comunicado o Copom,

02:10inclusive o alerta quanto à possibilidade de voltar a elevar os juros.

02:15Lá no finalzinho do comunicado, ele disse que

02:17não hesitará em retomar o ciclo de ajuste caso julgue apropriado.

02:22Em relação aos Estados Unidos,

02:23salientou ainda o ambiente incerto por conta de políticas econômicas,

02:27falou que está acompanhando a política tarifária dos Estados Unidos,

02:31todos os acordos que estão sendo formalizados,

02:33enfim, o Banco Central ainda muito preocupado

02:36com a dificuldade de fazer com que a inflação caminhe para o centro da meta.

02:40A gente continua nesse assunto,

02:42a superquarta dos juros no Brasil e nos Estados Unidos.

02:45Denise permanece com a gente.

02:46Também o nosso entrevistado agora é o estrategista-chefe da Avenue,

02:50Will Castro Alves, direto de Miami,

02:53chegando para conversar com a gente aqui.

02:55Tudo bem, Will?

02:55Boa noite para você, bem-vindo.

02:58Boa noite, Thiago.

02:59Boa noite, Denise e todos aqueles que nos assistem.

03:01Bom, por aí, corte, né?

03:03Exatamente, conforme é amplamente esperado.

03:08Muitos falavam aqui que a gente ia ter o chamado corte hawkish.

03:12Como assim, né?

03:13O que isso quer dizer?

03:14Você corta o juros, mas você diz o seguinte,

03:16olha, não dá mais para cortar.

03:19Tem riscos aí, a inflação está aí,

03:21tem as tarifas, tem muita incerteza,

03:24shutdown do governo americano, não tem os dados.

03:26Então, você usa tudo isso na sua comunicação para dizer o seguinte,

03:31olha, a gente cortou agora, mas é melhor agora, para por aqui.

03:35O próprio presidente do, o Jeremy Powell, presidente do Banco Central,

03:39obviamente que ele não usou essa forma de falar,

03:42estou traduzindo aqui, mas ele falou em wait and see,

03:46ou seja, vamos esperar agora e ver o impacto desses juros.

03:51Conforme a Denise comentou, foram já três cortes nesse ano,

03:54ao longo desse ciclo de cortes foram 175 bips,

03:58como a gente fala no mercado,

03:59ou 1,75 pontos percentuais a menos de juros.

04:03Agora é ver como é que isso vai influenciando,

04:05isso vai impactando a economia,

04:08pensando nesse mandato duplo,

04:10que é, ou seja, manter as condições de pleno emprego

04:12da economia americana,

04:13a gente sabe que o mercado de trabalho tem dado alguns sinais de fraquejo,

04:17mas também não dá para descuidar da inflação,

04:19que também está aí rondando,

04:21e que não voltou ainda para o centro da meta.

04:23Bom, Denise Campos de Toledo,

04:25desde a sua volta aqui à Jovem Pan,

04:26primeira participação do Will com a gente aqui, Denise.

04:30Will, eu queria saber como é que fica a percepção

04:32em relação ao final do mandato,

04:34de Jerome Powell, frente do Federal Reserve.

04:37Trump, apesar de as taxas dos Estados Unidos

04:39serem muito mais baixas do que o Brasil,

04:41o Brasil está na segunda colocação global

04:43em termos de ranking dos juros,

04:46mas ele tem cobrado,

04:48ele tem falado mal de Jerome Powell,

04:49disse que vai indicar em breve o sucessor dele,

04:53já tem nomes, inclusive, sendo especulados,

04:56e fica aquela preocupação quanto à possível interferência

04:59do governo aí nos Estados Unidos

05:01da política de juros.

05:03Como é que você vê o ambiente nesse sentido?

05:06Pois é, Denise, é engraçado como as coisas se assemelham,

05:09você tinha aquela indicação do Galípolo,

05:11aquele receio dessa incerteza também

05:13de uma indicação política,

05:14de uma interferência política,

05:15eu acho que isso persiste aqui nos Estados Unidos

05:17e só vai passar depois que o próximo presidente

05:21assumir, de fato,

05:22e começar a tomar suas decisões de juros.

05:24Muito se fala do Hassan,

05:26Steve Hassan, que hoje é um republicano,

05:29é um cara que seria indicado,

05:30mais alinhado, sim, com o Trump,

05:31é um cara que já defendeu espaço

05:33para cortes de juros maiores e tal.

05:35Não está definido ainda,

05:39isso vai ser definido no ano que vem,

05:41provavelmente mais perto do primeiro trimestre,

05:43para você começar a fazer a passagem de bastão,

05:45porque o mandato do Powell acaba em maio.

05:48A partir de junho a gente terá um novo presidente

05:50do Banco Central aqui nos Estados Unidos,

05:52antes disso a gente já deve saber o nome,

05:54e aí vai continuar,

05:55acho que a gente vai continuar falando disso

05:57ao longo do primeiro semestre.

05:59A decisão de juros hoje já teve uma repercussão,

06:02o Trump já comentando de novo,

06:03ou seja, a história do Powell ser muito atrasado,

06:06demorar para cortar juros,

06:07ele quer juros mais baixos para isso incentivar,

06:10especialmente o mercado imobiliário,

06:13e incentivar a economia como um todo,

06:15aquele financiamento mais de longo prazo,

06:17ele é muito influenciado por taxa de juros,

06:21e também todo o gasto,

06:22o despêndio, que hoje é elevado,

06:24o despêndio fiscal, o Banco Central,

06:26o governo americano pagando juros,

06:29que é atrelado a essa taxa dos Fed Funds,

06:31então quando você baixa esses juros,

06:33consequentemente o encargo da dívida fica menor,

06:36então tem esses dois interesses do presidente americano,

06:40agora a gente sabe que bater na independência

06:42do Banco Central é muito perigoso,

06:44e para você cortar os juros,

06:45ou para que os juros caiam,

06:47o juro longo, como a gente fala,

06:49aquele juros de empréstimos de 10 e 30 anos,

06:51para eles caírem,

06:52depende de um equacionamento fiscal,

06:54de instituições e outras coisas que fogem,

06:56ao escopo do trabalho do presidente do Banco Central,

06:59então o Trump pode até reclamar,

07:02mas na verdade não cabe somente ao Jeremy Powell,

07:04cabe ao próprio governo fazer a sua parte,

07:06mas eu acho que vai ser outra coisa

07:07que a gente vai conversar bastante aqui,

07:09Denise, nos próximos meses.

07:10É, e no que se refere a Trump,

07:12a gente sabe que ele tem interferido

07:13nas várias áreas de governo,

07:15e tomado medidas que vão muitas vezes

07:16até contra a Constituição,

07:18ele puxando para ele toda a responsabilidade,

07:20então fica uma desconfiança talvez maior

07:22do que aqui no Brasil,

07:23porque aqui no Brasil poderia ser um palpite,

07:25alguma coisa assim um pouco mais leve,

07:27Galípolo está mostrando total independência,

07:29vai ser alvo de críticas,

07:31agora, Will,

07:31nos Estados Unidos,

07:33independentemente dos juros,

07:34houve uma pressão de saída de recursos,

07:36que acabou pressionando até os juros

07:38dos títulos americanos,

07:39pelas incertezas em relação à economia,

07:42como é que está a situação hoje

07:43em relação a isso,

07:44as dúvidas contra outras políticas

07:46adotadas por Trump no campo econômico,

07:49a questão de tarifas,

07:50a própria situação fiscal do país?

07:52Pois é,

07:54o interessante é notar que

07:56muito receio existia,

07:58logo que o Trump assumiu,

07:59ele tomou medidas muito drásticas

08:00e diferentes,

08:01as tarifas,

08:02briga com o mundo inteiro,

08:03e existe uma perspectiva,

08:04um receio muito grande

08:06de que as instituições americanas

08:08não eram mais a mesma,

08:09de que essa política tarifária

08:11ia gerar uma grave e grande crise,

08:13que a inflação ia explodir,

08:16e a verdade,

08:16eu acho que 2025 foi uma boa lição

08:18de que nada disso aconteceu,

08:20essa que é verdade,

08:22então os mais céticos

08:23em relação às políticas

08:25adotadas por esse governo

08:27acabaram que não acertaram,

08:30obviamente que ficam

08:32alguns resquícios disso,

08:34você ainda tem uma inflação

08:35especialmente de produtos

08:37que são afetados pelas tarifas

08:38que está aí,

08:39que continua presente,

08:41mas por outro lado,

08:42as tarifas estão gerando

08:43receitas importantes

08:44que ajudam numa questão fiscal,

08:48agora o que,

08:49eu acho que tem como qualquer governo

08:50tem erros e acertos,

08:53eu acho que sempre critica muito,

08:55e o Trump é um cara passível de crítica,

08:56especialmente pela forma de comunicação,

08:59mas a verdade é que a economia americana

09:00continuou crescendo esse ano,

09:02a AI está ajudando bastante,

09:04e tem muita gente que defende

09:05o próprio corte de juros,

09:07o Trump fala de um jeito meio atabalhoado,

09:10mas tem economista com bastante capacidade

09:13que vê na AI,

09:14nos ganhos de produtividade,

09:15um fator deflacionário

09:17que permite você já cortar juros

09:19e que defende o corte de juros,

09:21então não é só político,

09:22eu acho que também tem um fundamento por trás

09:24de alguns que defendem, sim,

09:25que há espaço para cortar juros.

09:27Oi, eu, rapidamente para a gente fechar,

09:29a gente sabe que a Selic aqui,

09:3015%,

09:31só que na prática,

09:32o dia a dia,

09:33os juros são bem mais altos,

09:34mas eu queria perguntar para você,

09:36um brasileiro que mora nos Estados Unidos,

09:38trabalha com dinheiro,

09:39como é viver num país,

09:41em relação ao consumidor,

09:43com uma taxa de juros

09:44que não passa dos 4%?

09:46Depende, né?

09:49Passa, em alguns casos,

09:50o cartão de crédito aqui

09:51tem uma taxa de juros

09:52bem mais elevada,

09:54que chega até 25%

09:56aqui na Flórida,

09:57tá?

09:58Eu sei que comparativamente ao Brasil,

10:00ainda assim,

10:00o cheque especial é muito maior,

10:02né?

10:03Mas 25% é bem diferente dos 4%,

10:05então, assim como no Brasil,

10:06tem, sim, nuances de crédito.

10:08Aqui, uma coisa que desde o início

10:09me chamou bastante atenção

10:11é como você

10:11é estimulado

10:13a construir o seu crédito.

10:15Como que você faz isso?

10:16Tomando o crédito.

10:18Para você mostrar

10:18que você é um bom pagador,

10:20você tem que tomar dinheiro

10:21emprestado e pagar.

10:23Então, desde o início,

10:24aqui na minha caminhada

10:25nos Estados Unidos,

10:25foi um pouco isso, né?

10:26Mesmo que você não precise,

10:27você tem o dinheiro

10:28para pagar à vista,

10:29você vai lá e toma o crédito

10:30para você gerar

10:31aquele fluxo de pagamentos

10:32e você mostrar

10:33que você tem renda

10:34e que você consegue pagar.

10:36Com isso,

10:36você vai criando

10:37o chamado Credit Score

10:38e esse Credit Score,

10:40ele cria taxas diferenciadas

10:42para os diferentes pagadores.

10:44Então, uma pessoa

10:45com um bom histórico

10:46de pagamento

10:47consegue ter taxas

10:48mais próximas

10:50a essas mais baixas

10:51que a gente fala

10:51e as pessoas

10:53com um histórico ruim

10:54acabam que não,

10:55acabam pagando mais mesmo.

10:57Isso é uma peculiaridade aqui

10:58e outra peculiaridade

11:01é que você tem muita taxa,

11:04você tem alguns incentivos

11:06em termos de taxa

11:06para comprar diferentes tipos

11:08de produtos.

11:09então, as casas aqui

11:11nos Estados Unidos

11:11elas chegaram a ter

11:12taxas de 2,85

11:14até menos,

11:16hoje elas estão

11:16com taxas bem maiores,

11:18mais perto de 6.

11:19Então, atrelada

11:21à taxa referência

11:22de juros

11:22da economia,

11:24mas não igual.

11:25Então, se a taxa

11:26do Fed Fund

11:27hoje,

11:28caiu hoje

11:29de 3,50

11:29a 3,75

11:31as taxas

11:33de mortgage

11:33elas estão

11:34muito mais

11:34lá na casa

11:35dos 6%.

11:36Perfeito.

11:37Will Castro Alves,

11:39estrategista-chefe

11:40da Avenue

11:41com sede em Miami.

11:42Muito obrigado

11:42mais uma vez.

11:43A gente volta a se falar

11:44até o fim do ano.

11:45Will, um abraço

11:45para você.

11:46Com certeza, Thiago.

11:48Boa noite a todos.

11:49Boa noite.

11:49Bom, estamos de olho

11:50nas votações, Denise,

11:52do Congresso Nacional

11:52e nesse momento

11:54o Senado...

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