00:00O presidente do Banco Central americano indica corte de juros em setembro e os mercados reagem.
00:07O dólar caiu quase 1% e Bovespa fechou a semana em alta.
00:11Direto então para os Estados Unidos, nosso convidado agora, o estrategista-chefe da Avenue, Will Castro Alves, como sempre.
00:19Primeiro, que cenário é esse que você nos traz aqui ao Jornal Jovem Pan, meu caro Will? Boa noite, bem-vindo.
00:24Muito boa noite, Thiago. Eu estou aqui em Jackson Hole, no Wyoming, onde aconteceu um simpósio anual econômico.
00:33É um local realmente muito bonito.
00:36Ali atrás tem uma imagem ali de uma cerca onde o presidente do Banco Central americano e a presidente do Banco Central europeu,
00:45junto com o presidente do Banco Central japonês, tiraram a foto oficial do evento e repercutiu no mercado.
00:51Direto da fonte, qual foi a reação dos mercados nesta sexta-feira?
00:58Por que ele sinalizar que os juros vão cair agora em setembro?
01:03Ou a possibilidade, uma sinalização, não é uma confirmação.
01:06Por que os mercados reagiram assim?
01:09Qual foi a reação efetivamente, Will?
01:11Claro, Thiago. A gente passou por alguns dias de bolsas reagindo negativamente aqui nos Estados Unidos,
01:19dado de inflação um pouco acima do esperado e uma expectativa de que, olha, talvez essa questão de corte de juros aqui nos Estados Unidos fique para depois.
01:28Porque, afinal de contas, a inflação segue teimosa e a atividade econômica resiliente.
01:33Então, existe muita expectativa em relação ao comentário do presidente do Banco Central europeu.
01:38Porque, afinal de contas, se for para mudar os juros em setembro,
01:42o Banco Central americano tem que começar a falar um pouco sobre isso,
01:46começar a falar um pouco sobre mudar a sua comunicação e indicar para os mercados que pode, eventualmente, cortar juros.
01:54Pois bem, foi exatamente isso que o Jeremy Powell fez hoje.
01:57Quando ele fala que, olha, tem muita incerteza, tem tarifa, tem inflação,
02:02mas a gente está olhando mais, cada vez mais, por emprego e pelo risco da atividade desacelerar,
02:07e o mercado de trabalho mostra fraqueza.
02:10E, assim sendo, ponderando mais para esse risco do mercado de trabalho,
02:14o mercado financeiro entendeu que, bom,
02:18o Jeremy Powell abre a porta para cortar o juros em setembro.
02:22Ora, quando você corta o juros da economia,
02:24o custo do dinheiro diminuir e isso acaba dinamizando um pouco a atividade econômica.
02:31Então, por isso, a Bolsa reagiu positivamente.
02:34Por outro lado, se você corta o juros, o mercado também se antecipa.
02:38E a gente viu os yields dos títulos de dívida americano cedendo
02:41e, consequentemente, o dólar ficando mais fraco.
02:44Então, de contas, o diferencial de juros, por exemplo, contra o Brasil aumenta.
02:48Se o juro aqui cai e no Brasil não cai,
02:50o diferencial de juros acaba ficando mais elevado
02:53e acaba incentivando muitos investidores do mundo
02:57a, eventualmente, tomarem o risco de alocar parte do seu capital no Brasil.
03:01É, o dólar comercial aqui no Brasil caiu 0,95%,
03:05cotação de 5,42%.
03:08Oi, eu queria te perguntar o seguinte.
03:09A gente viu, nos últimos meses, o presidente dos Estados Unidos,
03:12Donald Trump, dizendo que ia atirar o presidente do Banco Central,
03:16queria que ele saísse do cargo.
03:17Essa declaração de hoje, essa sinalização de uma redução dos juros,
03:22proximamente, isso é bom ou é ruim nessa relação com a Casa Branca?
03:29Olha, eu diria que é boa, é positiva.
03:31O presidente Donald Trump vem criticando,
03:34dizendo que o Jerome Powell realmente está atrasado,
03:36ele se atrasou e demorou para subir os juros quando precisava subir
03:40e agora está demorando para cortar os juros.
03:42É a opinião de Donald Trump.
03:43Jerome Powell hoje foi perguntado e comentou que não sofre interferência política,
03:49o que o Banco Central americano, ele é independente,
03:52ressaltou essa independência do Banco Central.
03:54E a verdade é que, na última reunião do FONC,
03:57o Comitê de Política Monetária aqui dos Estados Unidos,
04:00dois dirigentes já votaram a favor de corte de juros,
04:03independentemente de Donald Trump,
04:05independentemente dos comentários do presidente.
04:07melhora a relação, ainda assim,
04:11obviamente que Donald Trump sempre vai criticar o Jerome Powell,
04:14porque para ele já deveria ter cortado juros há muito tempo.
04:17Vamos ver agora na reunião, em setembro,
04:19ainda tem alguns dados para sair,
04:21mas tudo leva a crer e o mercado entendeu assim,
04:24que em setembro a gente deve ter um corte de juros aqui.
04:27Deixa eu fazer mais uma questão para você.
04:29A gente já falou outras vezes sobre o tarifácio,
04:31claro, as reações,
04:32e você muitas vezes destacou aqui para a gente
04:35que as reações aí dos Estados Unidos,
04:37pelo menos no dia a dia,
04:38não se comentava muito sobre o tarifácio em relação ao Brasil.
04:42Mas eu pergunto,
04:43a gente já começa a ouvir reclamações do setor produtivo americano,
04:46está mais caro comer hambúrguer por aí também, meu caro eu?
04:51É, exato.
04:52A gente viu uma questão caricata,
04:54mas obviamente tem uma relação aí com as tarifas,
04:57do preço do hambúrguer ficar mais caro,
04:59assim como a gente já viu do ovo,
05:00são muitas vezes eventos que acabam impactando
05:03um ou outro tipo de produto.
05:05Mas em geral, o cenário de inflação aqui nos Estados Unidos é o seguinte,
05:09você não viu nenhum spike inflacionário,
05:10ou seja, nenhum salto da inflação,
05:13algo inesperado,
05:14algo que afete muito forte.
05:16Obviamente que já começa a ter pressões inflacionárias,
05:19o Walmart comentou isso,
05:21as varejistas divulgaram seus resultados nessa semana
05:24e começaram a falar,
05:25olha, você tem alguma pressão de produtos, de bens.
05:28A boa notícia é que da parte de serviços e de moradia,
05:33a gente tem visto uma desaceleração do índice de preço,
05:37não é que você está tendo deflação,
05:39mas você está tendo uma inflação menor.
05:42Então, quando você soma uma inflação menor de serviços
05:44com uma inflação maior de bens,
05:47acaba que você ainda tem o índice de preço rodando
05:50acima da meta do FED,
05:52mas sem nenhum grande salto,
05:53nem nenhum grande exagero.
05:55Obviamente, não dá para comemorar ainda.
05:58Tarifas estão acontecendo
05:59e nos próximos meses,
06:01que a gente vai ver o impacto total disso.
06:03E há alguma repercussão por aí
06:05da forma como o governo brasileiro
06:07está tratando essa questão,
06:09essa tentativa de um diálogo com a Casa Branca?
06:12Aqui no Brasil, o protagonismo
06:13é do vice-presidente da República, Geraldo Alckmin.
06:16Tem alguma repercussão por aí ou não, Will?
06:18Olha, Tiago, a verdade é que é bem pouco e marginal.
06:23Quando entra nas notícias de tarifas,
06:26os Estados Unidos vêm negociando com o Canadá,
06:28tem ainda questão com o México,
06:30questões com a China que são importantes
06:32para serem resolvidas.
06:34E acaba que, eu diria que é
06:35essas que tendem a acontecer primeiro,
06:38até porque, de novo, o Brasil
06:39representa em pouco mais de 1%
06:41das importações nos Estados Unidos.
06:43Então, o Brasil para os Estados Unidos
06:46acaba sendo pouco relevante.
06:48Mas, óbvio, que entra dentro desse espectro
06:50de tarifas que ainda faz parte
06:52do noticiário e do dia a dia aqui americano.
06:56A popularidade do presidente Donald Trump
06:58caiu, assim como é normal.
07:00O presidente, quando assume,
07:01normalmente ele atinge o pico de popularidade
07:03e depois vai caindo.
07:05As tarifas não têm ajudado.
07:07Agora, o que a gente tem que ver
07:08é o plano completo do Trump
07:10de que essas tarifas possam ajudar
07:12na questão fiscal americana,
07:14que a gente não tenha nenhum grande impacto inflacionário.
07:17E se os juros cederem,
07:18aí, eventualmente, isso ajuda
07:20a atividade, especialmente, por exemplo,
07:22do setor imobiliário,
07:23que é super importante aqui.
07:24Will Castro Alves,
07:26estrategista-chefe da Avenue,
07:27conversou com a gente direto
07:28dos Estados Unidos, como sempre.
07:30Muito obrigado mais uma vez, Will.
07:31Bom fim de semana.
07:32A gente volta sempre a se falar.
07:33Grande abraço.
07:35Forte abraço.
07:36Boa noite a todos.
07:36Boa noite a todos.
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