A Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) reduziu seu prejuízo em 41,7% no segundo trimestre de 2025. A companhia registrou um EBITDA consolidado de R$ 12,6 bilhões, com margem de 23,5%, resultado impulsionado por ganhos em segmentos como siderurgia, cimentos e logística, mesmo diante da queda no desempenho da mineração.
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NotíciasTranscrição
00:00E a CSN reduz prejuízo em 41,7% no segundo trimestre.
00:12A empresa faz videoconferência ao vivo sobre os resultados do segundo trimestre.
00:17Vamos acompanhar então ao vivo este balanço, essa divulgação.
00:20...queva no preço do minério variável fora da nossa gestão.
00:24Esse desempenho reforça a excelente gestão de custos e despesas
00:28e a importância de ter uma diversificação de investimentos com sinergia
00:32e uma estratégia comercial bastante assertiva,
00:35capaz de minimizar todas as pressões verificadas no trimestre,
00:38com aumento importante de competição com material importado
00:42e todos os impactos e reflexos das disputas tarifárias com os Estados Unidos.
00:48Nesse contexto, a CSN conseguiu atingir um EBITDA de R$ 12,6 bilhões
00:53com margem EBITDA de 23,5%,
00:57o que representa uma expansão de 5% e 1,4 pontos percentuais
01:02na comparação com o trimestre logo anterior.
01:06Além disso, continuamos avançando na agenda de desalavancagem
01:09com a gestão muito ativa no caixa e na redução da dívida bruta.
01:15Apenas nesse semestre, a companhia conseguiu reduzir sua dívida bruta
01:19em R$ 5,7 bilhões,
01:21mesmo com a incorporação de novos ativos como a Tora,
01:26levando a alavancagem para um patamar 25 pontos base
01:29abaixo do final do ano passado,
01:32colocando a CSN mais perto das suas metas do ano.
01:34Passando para os destaques da mineração,
01:40a companhia conseguiu atingir resultados históricos de produção,
01:43com o maior volume já produzido em um único trimestre
01:46e o segundo maior volume já comercializado,
01:50o que demonstra não apenas o período mais seco característico do trimestre,
01:54mas também toda a eficiência operacional que a companhia tem conseguido atingir
01:58ao longo dos últimos meses,
02:00tanto na mina como em toda a cadeia logística.
02:04Esse aumento de produção viabilizou também
02:07uma maior diminuição de custo fixo,
02:09permitindo nova redução no custo caixa,
02:12que atingiu o patamar abaixo dos US$ 21 a tonelada nesse trimestre,
02:18colocando a CSN em posição de destaque
02:20em termos de competitividade entre as mineradoras mundiais.
02:23Por outro lado,
02:24mesmo com a melhora de volume e os menores custos apresentados,
02:28o EBIT da mineração caiu no trimestre
02:30em razão unicamente na correção do preço no minério
02:33no período e o seu impacto no preço provisório.
02:37Passando para a siderurgia,
02:38com muito orgulho que apresentamos o desempenho desse trimestre,
02:42que talvez tenha sido um dos períodos mais difíceis
02:45em termos competitivos dos últimos anos,
02:48com uma enxurrada de material importado inundando o mercado brasileiro.
02:51Nesse contexto, a CSN adotou uma política comercial bastante conservadora
02:56ao priorizar resultado em detrimento de volume,
03:00abrindo mão de participação de mercado
03:01para entregar maior retorno para a operação.
03:04E observando o resultado alcançado,
03:06podemos afirmar que foi uma estratégia acertada,
03:09pois ao contrário da maioria dos produtores locais,
03:12que entrou na guerra de volumes e preços
03:14sem conseguir colher as melhores rentabilidades,
03:16nós fomos capazes de apresentar um desempenho muito forte,
03:20com um patamar de preços 4,5% acima do verificado
03:24no trimestre anterior.
03:26Isso, e o mais forte controle de custos apresentado no período,
03:30resultou em um salto de 70% no EBITDA na comparação anual
03:34e permitiu que a margem EBITDA voltasse para a casa de dois dígitos
03:38ao atingir 10,8% no trimestre.
03:42Olhando agora para o segmento de cimentos,
03:47podemos observar que tanto a sazonalidade favorável do período,
03:51quanto a impressionante resiliência
03:53que o mercado de construção tem apresentado,
03:55com volumes crescentes de novos lançamentos,
03:58permitindo um crescimento trimestral de 8% no volume de vendas.
04:03Acompanhando essa dinâmica,
04:05o comportamento dos preços também teve uma reação favorável no período,
04:09permitindo uma expansão de 10% na receita líquida
04:11contra o primeiro trimestre de 2025.
04:14Essa conjuntura, mais do que compensou os maiores custos
04:18de matéria-prima e combustíveis verificados no período
04:20e permitiu o aumento de 2,3 pontos percentuais na rentabilidade,
04:25levando a margem EBITDA de cimentos para 24% no período.
04:31Por fim, mas não menos importante,
04:33temos na parte de baixo do slide
04:35duas grandes conquistas alcançadas pelos nossos negócios.
04:38Na logística, podemos observar um novo recorde de EBITDA,
04:42decorrente de dois fatores,
04:44um desempenho operacional muito forte no ramal ferroviário,
04:47com mais alto volume de cargas já movimentado,
04:50e a incorporação dos números do segmento da Tora,
04:53empresa recém-adquirida,
04:54sobre a qual falaremos mais à frente.
04:57Com isso, o EBITDA de logística atingiu R$ 519 milhões
05:00no segundo trimestre de 2025,
05:03com margem EBITDA de 44,1%.
05:05E no lado de energia,
05:08também tivemos um resultado extraordinário,
05:10puxado pela alta nos preços de energia verificado no período,
05:13resultando em um EBITDA mais de cinco vezes acima
05:16do mesmo período de 2024.
05:21Passando agora para o próximo slide,
05:24apresentamos aqui o resultado do EBITDA
05:26e da margem EBITDA no segundo trimestre de 2025,
05:28onde podemos observar o aumento trimestral de 5%
05:32observado no período,
05:33com a queda do EBITDA da mineração
05:35sendo compensada por um sólido crescimento
05:38dos demais segmentos do grupo,
05:40que, mais uma vez,
05:41reforça a importância de ter uma operação diversificada
05:43que consegue garantir não apenas maior resiliência,
05:47mas também compensar eventuais pressões momentâneas
05:50em determinados mercados.
05:52Como resultado,
05:53a margem EBITDA ajustada do segundo trimestre de 2025
05:56atingiu 23,5%,
05:59o que apresenta elevação trimestral de 1,4 pontos percentuais.
06:07No slide seguinte,
06:09apresentamos as atividades de investimento do período,
06:13onde podemos presenciar um crescimento de 18,2% do CAPEX
06:17contra o trimestre anterior,
06:19o que reflete a sazonalidade do período
06:21e o avanço nos projetos de expansão da P15,
06:24principalmente após os inícios dos trabalhos de infraestrutura
06:27da nova planta.
06:29Quando comparado com o mesmo período de 2024,
06:31vemos um número estável de CAPEX,
06:34com a expansão na mineração
06:35compensando o menor desembolso observado
06:37no segmento de siderurgia.
06:40Demonstrando, assim,
06:42uma maior concentração em 2025
06:44de investimentos em expansão e produtividade
06:47compensado por uma redução em sustaining.
06:53Passando agora para o slide número 5,
06:56detalhamos a situação do capital de giro,
06:58onde podemos observar um avanço de 25% nesse trimestre
07:01contra o trimestre logo anterior,
07:04refletindo o maior volume de estoques e tributos a recuperar
07:06que acabaram por compensar a redução do contas a receber.
07:09Já no slide seguinte,
07:14apresentamos o resultado do fluxo de caixa ajustado,
07:17que foi negativo em R$ 1,4 bilhão no segundo trimestre,
07:21o que representa uma deterioração em relação
07:23aos resultados negativos de R$ 1,73 milhões anterior,
07:28mesmo com maior emitida registrada no período.
07:30Esse resultado reflete um aumento no volume de investimentos
07:33feitos para acelerar os projetos de expansão
07:36e o impacto negativo das despesas financeiras,
07:40principalmente se considerado
07:41o impacto dos altos juros nas dívidas do grupo.
07:45Adicionalmente,
07:46o maior consumo de capital de giro
07:48verificado no trimestre
07:49também ajudou a pressionar o fluxo de caixa do período.
07:55No próximo slide,
07:58mostramos a situação do nosso quadro
08:01de endividamento e alavancagem,
08:03assim como o comportamento da dívida ao longo do trimestre.
08:05Como podemos ver no gráfico da esquerda,
08:08a principal mensagem aqui
08:09é a nova redução de alavancagem
08:12apresentada no período,
08:13com o indicador saindo de 3,33 vezes no primeiro trimestre
08:17para o atual patamar de 3,24 vezes,
08:21demonstrando que a companhia
08:22tem conseguido aliar
08:23uma eficiente gestão de caixa
08:25com resultados operacionais bastante sólidos
08:28ao maximizar volumes
08:29com controle de cursos e aumento de eficiência.
08:32Adicionalmente,
08:33é importante ressaltar o contínuo esforço
08:35que a administração tem conduzido ao longo deste ano
08:37no intuito de reduzir o seu endividamento bruto.
08:41Apenas neste trimestre,
08:43houve redução de 2,1 bilhões de reais
08:45na dívida bruta,
08:46acumulando no ano
08:475,7 bilhões de reais.
08:49Essa jornada será importante
08:53para que a companhia consiga entregar
08:54o seu guidance de alavancagem
08:55projetado para o final do ano
08:57e reforça que,
08:59mesmo em períodos de bastantes incertezas
09:01e baixa previsibilidade,
09:03a CSN segue comprometida
09:04em reduzir o seu nível de alavancagem.
09:07Adicionalmente,
09:08a companhia segue avançando
09:09os projetos de reciclagem de capital
09:11dentro do grupo
09:11como forma alternativa
09:13de liquidez e reforço do caixa.
09:15Nesse sentido,
09:16o principal projeto atualmente conduzido
09:19é o da CSN Infraestrutura,
09:21que se encontra na fase final
09:22de escolha do banco,
09:23que liderará a negociação,
09:25com expectativas de termos
09:27alguma sinalização mais formal
09:29até o final desse ano.
09:31Por fim,
09:33ao desconsolidar a dívida
09:34no incosta da C3E,
09:35do balanço da CSN,
09:37a relação dívida líquida
09:38cai ainda mais,
09:39atingindo 3,2 vezes,
09:41o que mostra a importante evolução
09:43atingida nesse primeiro semestre,
09:45com redução de 29 basis points
09:47nesse período.
09:49Passando para o slide 8,
09:52apresentamos o perfil de endividamento,
09:54onde podemos ver
09:55que seguimos em uma posição
09:56bastante confortável
09:58perante as nossas obrigações
10:00de curto e médio prazos,
10:01com caixa de R$ 19,3 bilhões,
10:04um montante forte o suficiente
10:06para honrar as obrigações
10:08dos próximos três anos.
10:10Além disso,
10:11continuamos com a gestão
10:11bastante ativa
10:12no objetivo de alongamento
10:14do prazo de amortização,
10:16com foco em operações
10:17de longo prazo
10:17e no mercado
10:18de capitais local.
10:20Entre as principais
10:20movimentações do período,
10:22a companhia realizou
10:23novas captações
10:24e renunciou
10:24contratos bilaterais,
10:26concentrando os fluxos
10:27de amortização
10:27entre os anos
10:28de 2027 e 2030.
10:32Com isso,
10:33concluímos a análise
10:34dos resultados consolidados
10:35e podemos passar
10:36para o slide número 10,
10:38onde apresentamos
10:39os destaques
10:40do segmento de siderurgia.
10:41Nesse primeiro slide,
10:44temos o resultado
10:45da nossa atividade comercial,
10:46onde é possível verificar
10:47uma redução
10:48de 11,5%
10:50nas vendas
10:50do trimestre
10:51ou 10%
10:52quando comparado
10:53com o segundo trimestre
10:54de 2025.
10:55Esse desempenho
10:56reflete a estratégia comercial
10:58adotada no período
10:59de priorizar resultado
11:01e margens
11:02em detrimento
11:03de volume,
11:04principalmente
11:04em um mercado
11:05marcado
11:05por intensa competição
11:07e recordes
11:08de penetração
11:09do material importado.
11:10Isso fez com que a CSN
11:11não entrasse
11:12na guerra de preços,
11:13perdendo um pouco
11:14de participação
11:14no mercado
11:15e mostrando
11:15a dificuldade
11:16de competir
11:17em um mercado
11:18bastante pressionado
11:19que, a despeito
11:20de continuar crescendo
11:21de maneira consistente,
11:23segue sem uma proteção
11:25adequada
11:25para garantir
11:26melhor a isonomia
11:27competitiva.
11:28Já no mercado externo,
11:29podemos ver um desempenho
11:30mais fraco
11:31em razão da sazonalidade
11:32e de todas as dificuldades
11:34de exportação
11:35em meio ao contexto
11:36de disputas tarifárias
11:37e aplicações
11:38de medidas anti-dumping
11:39em todo o mundo.
11:42Quando a gente olha
11:44para o slide seguinte,
11:46o de produção,
11:47percebemos que a queda
11:48tanto na comparação
11:49trimestral quanto anual
11:50é consequência ainda
11:51da parada
11:52para manutenção
11:53do alto forno
11:54número 2,
11:55parada essa
11:55que já começa
11:56a demonstrar
11:57os efeitos positivos
11:58para o custo
11:59da placa produzida
12:00e performance
12:01por tonelada.
12:03Quando olhamos
12:03para a direita
12:04do slide,
12:06podemos ver
12:06que o custo
12:07de produção
12:07caiu
12:08no trimestre,
12:10enquanto a performance
12:10por tonelada
12:11gerou um desempenho
12:13quase que o dobro
12:14do verificado
12:15do mesmo trimestre
12:16do ano anterior,
12:17ressaltando toda a eficiência
12:19que a companhia
12:19tem conseguido entregar
12:20após os esforços
12:22conduzidos para melhorar
12:23a operação
12:24de siderurgia.
12:25Passando para a performance
12:27financeira
12:28da siderurgia
12:28no slide 12,
12:31podemos observar
12:32uma anatomia
12:32diferente dos resultados,
12:34mas consequência
12:35da estratégia adotada.
12:36Por um lado,
12:37temos a receita
12:38caindo em razão
12:39do menor volume
12:40comercializado,
12:41mais do que compensando
12:43a melhora de preços
12:44observável no período.
12:45Por outro lado,
12:46temos a sólida
12:47recuperação de ebítida
12:48com um montante
12:4970% superior
12:51ao mesmo período
12:52de 2024
12:53e com uma margem ebítida
12:55que voltou a superar
12:56o patamar de dois dígitos,
12:57atingindo 10,8%.
13:00Esse forte aumento
13:01de rentabilidade
13:02reflete a estratégia
13:03bem sucedida
13:04praticada pela companhia,
13:06sustentando preços
13:07e focando em produtos
13:08de maior valor agregado.
13:10Todo esse desempenho
13:11é ainda mais impressionante
13:13quando se considera
13:14as circunstâncias
13:15atuais do mercado,
13:16com o enxurrado
13:17de material importado
13:18entrando no mercado brasileiro
13:19e uma série de medidas
13:20protetivas sendo implementadas
13:22por outros países.
13:23principalmente nos Estados Unidos.
13:26Nesse contexto,
13:27é importante observar
13:28que a CCN
13:28vem conseguindo entregar
13:29ebítidas mais fortes
13:31ao longo de 2025,
13:32com a siderurgia
13:33se apresentando
13:34como um importante
13:35vetor de crescimento
13:36para esse ano.
13:39Passando agora
13:40para o segmento
13:40de mineração,
13:42temos no slide 14
13:43o resultado de produção
13:45e vendas
13:46no último trimestre,
13:47onde foi possível
13:48observar dois resultados
13:49extraordinários.
13:50Primeiro,
13:50o recorde de produção,
13:51com o maior volume
13:52já produzido
13:53na história
13:53da companhia,
13:54o que afeta
13:55não apenas
13:55o período mais seco
13:56característico
13:57do trimestre,
13:58mas também
13:58toda a eficiência
13:59operacional
14:00que a companhia
14:00tem conseguido
14:01atingir
14:01ao longo
14:02dos últimos meses,
14:03tanto na mina
14:04como em toda
14:04a cadeia logística.
14:06E depois,
14:07temos o segundo
14:07maior volume
14:08de vendas
14:09na nossa história,
14:10um recorde
14:10para o segundo trimestre
14:11com mais de 11,8 milhões
14:13de toneladas
14:14embarcadas,
14:15refletindo a excelência
14:16operacional
14:17e mostrando
14:18que a operação
14:18tem rodado
14:19em um nível
14:19de eficiência
14:20extraordinário
14:21e perto do limite
14:22da sua capacidade atual.
14:26Em relação
14:26ao performance
14:27financeiro
14:27no slide 15,
14:29notamos que,
14:30mesmo com a melhor
14:31operacional
14:32verificada
14:32no slide anterior,
14:33a receita
14:34liquiditária
14:35foi quase 10 dólares
14:36abaixo
14:36do verificado
14:37no trimestre anterior,
14:38o que está em linha
14:39com a trajetória
14:39negativa
14:40do preço
14:40de minério
14:41ao longo
14:42do trimestre
14:42e seu impacto
14:43negativo
14:43no preço
14:44provisório.
14:45No caso
14:46do EBITDA
14:46não foi diferente,
14:48mesmo com o forte
14:48volume de vendas
14:49e o controle
14:50nos custos,
14:51o EBITDA
14:51da mineração
14:52apresentou queda
14:53de 36%
14:54contra o primeiro
14:55trimestre
14:55de 2025,
14:57o que está
14:57integralmente relacionado
14:59à piora
14:59do preço
15:00do minério
15:00em razão
15:01das expectativas
15:01de uma redução
15:02mais rápida
15:03de demanda
15:04por parte da China
15:05e de impactos
15:06mais fortes
15:06nas disputas
15:07tarifárias
15:07dos Estados Unidos.
15:10No slide
15:11seguinte,
15:12temos a BRIDGE
15:13que traz a reconciliação
15:15do EBITDA
15:15do segundo trimestre
15:16contra o trimestre
15:17anterior.
15:18Nesse caso,
15:20podemos ver
15:20que a queda
15:20do EBITDA
15:21ocorre,
15:22sobretudo,
15:23em função
15:24da queda
15:24de preços
15:25e do aumento
15:26do custo
15:26do frete marítimo,
15:27apesar do aumento
15:28de volume,
15:29da melhora
15:30de mix
15:30e da redução
15:31de custos.
15:34Passando
15:34para a análise
15:35de cimentos,
15:35temos no slide
15:3618,
15:37a análise
15:38do volume
15:38de vendas
15:38observada
15:39no trimestre.
15:40Mais uma vez,
15:41continuamos a ver
15:42que o setor
15:43segue bastante
15:43dinâmico,
15:44mesmo com todo
15:45o efeito
15:46da taxa
15:46de juros
15:46com o programa
15:47Minha Casa
15:48Minha Vida
15:48e o alto
15:49volume de emprego
15:50sustentando o segmento
15:51imobiliário
15:52e ajudando a puxar
15:53o consumo
15:54de cimentos.
15:55Nesse sentido,
15:58temos conseguido
15:58aproveitar
15:59toda a nossa
16:00maior logística
16:01para capturar
16:02novos mercados
16:03e o crescimento
16:04trimestral
16:05de 8%
16:05nas vendas
16:06reflete bem
16:07essa tendência.
16:07Por outro lado,
16:10quando se compara
16:10com o mesmo período
16:11do ano passado,
16:12podemos observar
16:13uma pequena queda
16:14de 4%,
16:15mas em cima
16:15de uma base
16:16extremamente forte
16:17de comparação.
16:21No slide seguinte,
16:23temos a performance
16:24financeira
16:24do segmento,
16:26onde presenciamos
16:27um aumento
16:27trimestral
16:29tanto do faturamento
16:30quanto do EBITDA.
16:31Esse resultado
16:32foi impulsionado
16:34pela sazonalidade
16:35positiva do período,
16:36com a incidência
16:37de um clima
16:37mais seco,
16:38além do sólido
16:39ritmo de novos
16:40lançamentos.
16:42No caso do EBITDA,
16:44o aumento
16:44de 21%
16:45ocorre mesmo
16:46com pressões
16:47de custos
16:47e demonstra
16:48que,
16:49por mais difíceis
16:50que sejam
16:50as circunstâncias
16:51tanto competitivas
16:52quanto relacionadas
16:53aos juros,
16:54o setor segue
16:55apresentando
16:56números favoráveis
16:57e permitindo
16:58um resultado
16:58robusto
16:59de rentabilidade.
17:02Por fim,
17:03apresentamos agora
17:04o segmento
17:05de logística
17:05e temos como
17:06principal destaque
17:07a incorporação
17:08da Tora.
17:09Essa aquisição
17:10veio para fortalecer
17:11ainda mais
17:12o segmento
17:12de logística
17:13e,
17:13além de possuir
17:13alto potencial
17:15cinético,
17:16ainda conta
17:16com forte
17:17integração
17:17com os demais
17:18segmentos
17:18do grupo.
17:21Tora,
17:22hoje,
17:22é uma empresa
17:23que conta
17:23com 75 filiais,
17:255 terminais
17:26multimodais,
17:28um porto seco
17:29e mais de 3 mil
17:29veículos próprios
17:30e de terceiros.
17:32No segundo
17:32trimestre
17:33de 2025,
17:34a companhia
17:35faturou
17:36319 milhões
17:37de reais,
17:38gerando
17:38um EBITDA
17:39de 86 milhões
17:40de reais
17:40e uma interessante
17:42margem
17:42de 27%.
17:43Passando
17:46para o slide
17:4622,
17:48temos a performance
17:49financeira
17:49de todos
17:50ativos de logística
17:50e tivemos
17:51ao longo
17:52do trimestre
17:52um desempenho
17:53extraordinário,
17:54com recorde
17:55de resultados,
17:57conseguimento
17:57atingindo
17:58um nível
17:58cada vez maior
17:59de eficiência
18:00na movimentação
18:01e embarque
18:02de cargas.
18:04Assim,
18:04tivemos evolução
18:05tanto no faturamento
18:06quanto no EBITDA
18:07do segmento,
18:08com um total
18:08de 509 milhões
18:10de reais
18:10no trimestre
18:11e margem EBITDA
18:11atingindo 44,1%.
18:14Nesse sentido,
18:15é importante frisar
18:16que a queda
18:16na rentabilidade
18:17observada
18:17no período
18:18se deve exclusivamente
18:19à incorporação
18:20da TOR,
18:21que apesar
18:21de uma margem
18:22acima da média
18:23do grupo,
18:24esse modal,
18:25pelas suas características,
18:26tem uma margem
18:27abaixo
18:27do ferroviário
18:28e portos.
18:29Com isso,
18:33eu termino
18:34as apresentações
18:35dos segmentos
18:35e convido
18:36a Helena Guerra
18:37para apresentar
18:38os destaques
18:38de ISG.
18:40Bom,
18:41bom dia a todos.
18:43Os resultados
18:44desse último trimestre
18:45seguem demonstrando
18:47os avanços
18:47de todos os atos.
18:47Bom,
18:47então a gente está
18:48acompanhando aí,
18:49nós vimos o balanço,
18:50a apresentação
18:51dos resultados
18:52da CSN,
18:54a Companhia Siderúrgica
18:55Nacional.
18:56Eu estou agora
18:56com o Rafael Coracini
18:57de novo
18:58para a gente
18:58comentar um pouquinho
18:59sobre esses números,
19:00Rafael.
19:02O que me chamou
19:02muita atenção
19:03foi no setor
19:04de mineração
19:04da CSN.
19:05A gente tem acompanhado
19:06uma volatilidade
19:07grande no preço
19:08do minério de ferro
19:09e nas últimas semanas
19:10o valor vem caindo
19:11bastante.
19:12E a gente viu
19:13refletido justamente
19:14nesse segundo trimestre.
19:16A venda aumentou
19:18em relação
19:19ao primeiro trimestre.
19:20A gente tem aqui
19:21até os números,
19:22só para a gente
19:23deixar certinho,
19:25pegar rapidinho
19:25os números,
19:26a venda
19:26no primeiro semestre
19:28do minério de ferro
19:28foi de 11.833
19:31contra 9.640
19:34no primeiro trimestre.
19:35Porém,
19:35o valor
19:36do minério de ferro
19:37caiu
19:37e aí você aumenta
19:38o volume,
19:39mas você perde
19:39no valor,
19:40no preço.
19:41Exatamente.
19:42Vale mencionar
19:43que a CSN
19:44tem a operação
19:45de mineração
19:46e também
19:46a operação
19:47de aço.
19:48Então,
19:48é um equilíbrio
19:49fino entre as duas pontas.
19:51O preço do minério
19:52influencia,
19:53é claro,
19:53nas operações
19:54da empresa,
19:55tanto na compra
19:56quanto na venda.
19:57Então,
19:58o que a gente vê
19:58de resultado
19:59agora,
20:00no segundo trimestre,
20:01é que a empresa
20:02tem conseguido
20:03reduzir
20:03o seu prejuízo,
20:06era um prejuízo
20:06muito alto
20:07na casa dos 500 milhões
20:08e agora caiu
20:10para perto de 200.
20:11É um resultado
20:12considerado positivo,
20:14mas ainda assim
20:14bastante discreto.
20:16O que a gente vê,
20:17como você mencionou,
20:18é que há um equilíbrio
20:20com relação às vendas,
20:22há um bom resultado,
20:24mas o custo
20:25da empresa
20:26é o que realmente
20:27tem impactado
20:28no desempenho.
20:29Ela conseguiu
20:30reduzir os seus custos
20:31e por isso
20:32o resultado
20:33veio melhor
20:34com relação
20:35ao que a gente
20:35observou
20:36no mesmo trimestre
20:38do ano passado.
20:39Muito relacionado
20:41à compra
20:41do minério de ferro,
20:42a empresa também compra.
20:44Ela vende,
20:44mas compra também.
20:46Aí tem que achar
20:46esse equilíbrio.
20:47Você compra
20:48um pouco,
20:50você vende
20:51um pouco mais barato
20:51também compra
20:52um pouco mais barato,
20:53você acha esse equilíbrio,
20:54mas me chamou a atenção.
20:55Acho que é um setor
20:56que dentro da CSN
20:58ou de mineração
20:59que está ligando
21:00um pouquinho mais
21:00o alerta.
21:01A gente tem até
21:01o número
21:02do valor da tonelada.
21:04No primeiro trimestre
21:05estava em 103,64 dólares.
21:08No segundo
21:09caiu para 97,76 dólares.
21:12E se a gente comparar
21:13com o último trimestre
21:14do ano passado,
21:16estava em 111,82.
21:17Se você pegar
21:18os 97,76
21:20desse segundo trimestre
21:22para os 111
21:23do final do ano passado,
21:24quer dizer,
21:25é um gap muito grande
21:27para baixo.
21:28E aí você não tem como,
21:29você tem a perda.
21:30Apesar de reduzir
21:31o prejuízo,
21:33ainda é um...
21:35Está devagar.
21:36Essa redução
21:37poderia vir com mais força.
21:39A gente pode falar assim,
21:40redução com força,
21:41mas poderia ter reduzido
21:42um pouquinho mais
21:43se essa margem
21:44do minério de ferro
21:44não tivesse caído tanto.
21:46Exatamente.
21:46O setor está diretamente
21:49relacionado ao preço
21:51do minério.
21:52É um setor
21:53que depende basicamente
21:54do preço da commodity.
21:56Se a gente for observar
21:57o desempenho na Bolsa,
21:59principalmente das empresas
22:00de mineração,
22:02no fim do ano passado,
22:03a gente vai ver
22:03que estavam muito melhores
22:05do que estão agora,
22:06exatamente por conta
22:07do preço da commodity.
22:09O preço do minério de ferro
22:11chegou a passar
22:11dos 110 dólares
22:13no ano passado.
22:14e agora,
22:15como você mencionou,
22:16está abaixo dos 100.
22:17Isso faz uma diferença
22:18brutal no desempenho
22:19do setor.
22:20Legal.
22:21Rafa, obrigado mais uma vez.
22:22Já, já a gente volta
22:23a conversar.
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