China diminui taxa de empréstimo preferencial a mínima histórica; especialista explica

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O professor Xia Hua Cheng, da FGV, analisou no Conexão os cortes nos juros chineses e a expansão dos carros elétricos diante da guerra comercial com os EUA.   🚨Inscreva-se no canal e ative o sininho para receber todo o nosso conteúdo!   Siga o Times Brasil nas redes sociais: @otimesbrasil   📌 ONDE ASSISTIR AO MAIOR CANAL DE NEGÓCIOS DO MUNDO NO BRASIL:   🔷 Canal 562 ClaroTV+ | Canal 562 Sky | Canal 592 Vivo | Canal 187 Oi | Operadoras regionais   🔷 TV SINAL ABERTO: parabólicas canal 562   🔷 ONLINE: https://timesbrasil.com.br | YouTube   🔷 FAST Channels: Samsung TV Plus, TCL Channels, Pluto TV, Roku, Soul TV, Zapping | Novos Streamings   #CNBCNoBrasil  #JornalismoDeNegócios  #TimesBrasil

Transcript

00:00Para nós nos aprofundarmos no assunto, eu converso agora com Siahua Xenga,

00:06professor de Finanças Internacionais da Fundação Getúlio Vargas,

00:11a quem eu começo a entrevista agradecendo a presença e torcendo

00:16para ter pronunciado corretamente o nome do senhor, professor.

00:21Boa noite, Marcelo. Falou corretamente.

00:24Excelente. Professor, claro que nós estamos vendo aqui uma luta de gigantes

00:29entre Estados Unidos e China.

00:31O tarifácio, por mais que o Trump tenha apontado 180 países,

00:36havia depois ali, ficou bastante claro que o alvo principal era a China.

00:41Agora, olhando para a China, China baixa taxas de juros a mínimas históricas,

00:46enquanto as taxas de juros continuam altas nos Estados Unidos.

00:51Para nós aqui leigos, e por isso a percepção de um especialista é importante

00:55para nós entendermos, é um incentivo do governo para uma ampliação de uma indústria

01:03ou então para facilitar o acesso a créditos daqueles empresários que vieram a ser impactados

01:10por esse primeiro momento do tarifácio americano na China.

01:14Claro, estou falando de produtores chineses.

01:16A questão é que essa conta depois, professor Seah, ela vai fechar

01:21porque talvez a gente veja uma certa desaceleração na economia chinesa

01:26com produtos que deixem de ser vendidos para os Estados Unidos.

01:30Por mais que a China possa ter outros parceiros comerciais,

01:33tem o grande exportador, o maior mercado consumidor, são os Estados Unidos.

01:38Então, partindo dessa premissa, que haja um encolhimento menor dessa economia,

01:46os chineses vão atrás de créditos, vão ter uma taxa de juros historicamente baixa.

01:52Mas lá no final, existe um fantasma da inadimplência?

01:56Perdão por essa longa introdução, professor Seah.

01:59E boa noite mais uma vez.

02:01Boa noite, obrigado pelos seus comentários.

02:05E vou começar do que eu lembro, tá?

02:07Vamos começando com o corte das taxas de juros.

02:10Acho que é importante lembrar que a diferença dessa taxa de juros,

02:15antes e depois, é 0,1%.

02:18Então, na verdade, é muito mais uma sinalização dos reguladores chineses

02:26de mostrar que está pronto para tomar medida de política monetária

02:31para proteger a economia chinesa das incertezas de guerras tarifárias com os Estados Unidos.

02:41Eu acho que é mostrar que está pronto para adotar medida,

02:48não só política monetária, mas também de outras medidas,

02:52essa sinalização é muito importante para a perspectiva de crescimento econômico da China.

02:59Como você mesmo comentou,

03:03esse corte aconteceu em duas taxas, em dois segmentos diferentes.

03:11Um é mais curto de um ano.

03:13A própria reportagem já comentou que essa redução dessa taxa

03:20de mais de curto prazo de um ano ajuda e estimula o consumo interno da China,

03:28mas o mais importante disso, ela também serve de taxa referencial

03:33para o custo de capital de giro das empresas.

03:37Nesse momento, o custo de capital de giro é muito importante

03:42quando há um ciclo, quando há uma incerteza e volatilidade

03:48sobre o final da guerra tarifária,

03:54porque as empresas, quando elas começam a produzir,

03:57vão precisar cumprir todo o ciclo,

04:01até a produção, compra de matéria-prima, estoque, venda,

04:06isso tem um período muito razoável até a exportação.

04:11E essa incerteza sobre a tarifa,

04:15isso afeta diretamente nas margens de lucros

04:19e a vontade de crescimento dessas empresas.

04:24Por isso, essa sinalização de redução de 0,1%

04:28mostra que é todas as pequenas médias empresas

04:33que fazem muita exportação para diversos países

04:36que existem mecanismos que eles podem contar

04:41e que eles possam contar com uma...

04:46está mais preparado para qualquer incerteza

04:50nesse ciclo de produção.

04:52Perfeito.

04:52Um outro ponto...

04:53Perdão.

04:54Claro, por favor.

04:56Um outro ponto, só para cumprimentar,

04:59que eu acho muito interessante, você comentou,

05:01que a China atual parece que depende de exportar muito

05:07para os Estados Unidos.

05:08Na verdade, isso já mudou muito.

05:10Acho que nessa reportagem anterior já foi falado

05:15que existe uma diversificação muito grande

05:18da exportação da China.

05:21Hoje, ela não depende mais dos Estados Unidos

05:24e sim para o mercado global,

05:27principalmente quando há a discussão sobre BRICS,

05:30quando há discussão para a União Europeia

05:33e principalmente para os Sudeste e Asiáticos.

05:37Então, essa diversificação, não só da exportação da China,

05:43mas também a validade de produtos e serviços

05:47que estão exportando, por exemplo,

05:50faz alguns minutos atrás,

05:53vocês mesmos falaram sobre um acordo

05:56de cooperação de grandes farmacêuticas americanas

06:01com farmacêuticas chinesas.

06:03Quer dizer, se você olhar toda a amplitude de diversificação,

06:07isso ajuda e garante o crescimento econômico da China

06:12em torno de 5% ou até acima disso.

06:16Claro.

06:17Não, o senhor tem toda a razão.

06:18No entanto, existem produtos, professor Siá,

06:21que vão diretamente para os Estados Unidos.

06:25Eu acho que os melhores exemplos é esse que nós aqui da mídia

06:28temos repetido, né?

06:29Os iPhones que são projetados nos Estados Unidos,

06:32mas são produzidos pela Foxconn,

06:33na China, em geral, elétricos e eletrônicos.

06:38Mas eu queria falar agora um pouco da China

06:40com relação a ela mesma.

06:42Onde que eu quero chegar com essa segunda pergunta?

06:44É o seguinte, menores taxas de juros,

06:48taxas que caíram a níveis históricos,

06:51como a gente estava falando desde o começo da nossa conversa,

06:54facilita para o aumento dos empreendimentos das fábricas.

06:59O carro elétrico, parte do mundo,

07:04o carro chinês já virou um sinônimo de carro elétrico

07:08ou o carro elétrico já virou um sinônimo de carro chinês.

07:11Talvez o Brasil seja um dos melhores exemplos.

07:15Olhando para a China, a gente também sabe

07:17que é uma política de Estado

07:19de grande produção desses carros elétricos

07:23com incentivo do governo,

07:25justamente para permear essa divulgação

07:28e difusão da nova tecnologia,

07:31dessa novíssima China.

07:32Agora, professor Siá, existe um risco

07:35dessa produção crescer demais

07:36e acabar sendo muito exarcebada,

07:42ou seja, sobrar muito estoque.

07:44Vou fazer uma comparação um tanto quanto grosseira,

07:47mas é a primeira que me vem à cabeça.

07:48Quando houve uma grande expansão

07:50do mercado imobiliário, das construções na China,

07:54cidades inteiras foram construídas,

07:56depois elas ficaram ali como cidades fantasmas.

07:59Isso pode ocorrer,

08:01esse risco pode voltar a acontecer em outros setores,

08:04a exemplo da enorme produção de veículos

08:06hoje na China,

08:07ou agora o governo tem um cuidado maior

08:10para que não se repita aquele fenômeno

08:13como as tais cidades fantasmas?

08:16Obrigado pelo comentário, Marcelo.

08:18Mas eu não vejo isso,

08:21porque o próprio mercado de carro na China

08:25é suficiente para absorver uma grande parte

08:30de produção de carros híbridos e elétricos na China.

08:35A China, na verdade,

08:37se pensar no total de produção,

08:40ela só exporta 25% de total de carro

08:43produzido de elétricos e híbridos na China.

08:49Ou seja, a maioria das produções chinesas

08:52são voltadas para o mercado interno.

08:55Quando pegamos os números de exportação,

09:02parece bastante grande,

09:04mas se comparado com a escala na China,

09:08por exemplo,

09:08a escala de mercado de produção de carro na China

09:12é 10 vezes maior que a produção no Brasil.

09:15mostrando isso significa que o próprio mercado

09:20funciona muito bem para regular

09:22a oferta e demanda de carros elétricos híbridos na China.

09:29Agora, você comentou muito bem,

09:31o mercado de carros não é só elétricos híbridos,

09:35não é só na China.

09:37Existe também uma demanda global muito grande

09:40em relação a essas novas tecnologias

09:44e de economia sustentável,

09:47de economia verde,

09:49usando muito menos combustível fóssil, por exemplo,

09:54usando as tecnologias na mobilidade urbana, por exemplo.

10:01Então, tudo isso,

10:03quando faz uma parte da exportação

10:05para outros países do mundo,

10:07sim, aí tem mais demanda.

10:10Por isso que a escala das montadoras chinesas,

10:15ela tem uma escala enorme,

10:18mas não só porque existe uma demanda externa,

10:22mas principalmente tem uma demanda interna na China,

10:27que está sendo substituído seus carros fósseis

10:30por carros elétricos e híbridos.

10:33Só isso é suficiente para manter

10:36o crescimento econômico na parte de automóvel.

10:41Queria agradecer a conversa que eu tive

10:43com o professor Xia Hua Cheng.

10:46Estou duplamente admirado

10:48pelos seus conhecimentos, professor Xia,

10:50e pela sua capacidade de comunicar-se em português.

10:54O seu português chega a ser melhor que o meu.

10:56Muito obrigado mais uma vez.

10:58Espero que tenha sido a primeira

10:59de muitas conversas nossas aqui no ar.

11:01repito os agradecimentos

11:02e até uma próxima oportunidade, professor Xia.

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