Mariana Almeida explica desempenho do mercado financeiro após fala de Galípolo sobre juros altos

Name: Mariana Almeida explica desempenho do mercado financeiro após fala de Galípolo sobre juros altos
Uploaded: 2025-05-20T10:54:25+00:00
Duration: 18 min 4 s
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Confira os destaques do mercado financeiro após a fala de Gabriel Galípolo no evento do Goldman Sachs. Mariana Almeida analisou o impacto da entrada de capital estrangeiro e a perda de confiança nos EUA após o rebaixamento da Moody’s.

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00:00Agora vamos falar sobre o mercado financeiro aqui no Brasil,

00:04porque quem está chegando aqui no Agora com todos os detalhes ao vivo

00:07é a repórter Bessie Cavalcanti.

00:11Oi, Bessie, muito bom dia para você.

00:13Nos traga aí então um olhar, um cenário do que vai permear o mercado financeiro

00:19nesta terça-feira.

00:21Seja bem-vinda ao Agora.

00:30Acompanha aqui no Agora.

00:33Isso mesmo, Klein.

00:34Hoje a gente pode falar que ontem a gente teve a nossa bolsa fechando para cima,

00:40dólar para baixo, depois de um dia ali um pouco orquestrado pelas falas

00:45do presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo,

00:47que participou de um evento aqui em São Paulo do Banco Goldman Sachs

00:50e acabou sendo ali muito perguntado sobre a nossa taxa de juros.

00:55O discurso de Galípolo veio, a palestra, veio ali em linha

00:58com o que havia sido dito lá no Copom,

01:03tanto na ata quanto no comunicado da última reunião do Comitê de Política Monetária,

01:07mas isso animou o mercado.

01:09Então a gente teve o dólar caindo e a nossa bolsa subindo.

01:12Hoje a gente vai acompanhar se a B3 consegue manter esse fôlego

01:16depois desse ânimo de ontem.

01:18Trazendo um pouco aqui do que foi dito pelo presidente do Banco Central,

01:21que animou tanto assim o mercado na opinião de especialistas,

01:25Galípolo acabou dizendo que não podia fornecer uma orientação futura

01:29sobre a nossa taxa de juros, mas disse que ela deve permanecer

01:32em um patamar mais restritivo por um prazo bastante longo.

01:37E isso muito atrelado ao cenário externo devido à instabilidade,

01:41à volatilidade vinda dessa política comercial dos Estados Unidos

01:45e também foi pressionado a colocar dentro dessa bolsa de preocupações,

01:50vamos dizer assim, do Banco Central, a política fiscal do governo Lula.

01:54A gente sabe, existe um medo ali dos economistas, dos analistas de mercado

01:58em relação a uma política fiscal mais expansionista,

02:00já que a gente está tão pertinho aí das eleições de 2026.

02:04Portanto, depois desse discurso do presidente do Banco Central,

02:08a gente teve a nossa bolsa passando dos 140 mil pontos,

02:12então marcou ali um novo recorde histórico, a Bolsa de Valores brasileira,

02:17mas fechou um pouco abaixo disso, a 139.636 pontos,

02:23depois de subir 0,32%.

02:26O volume financeiro movimentado pela Bolsa de Valores de São Paulo

02:29foi de 20,95 bilhões.

02:32O dólar, como eu disse, caiu 0,25,

02:35fechou cotado a R$ 5,65,

02:37num dia em que a gente teve ali destaque na Bolsa de Valores, por exemplo,

02:43para ações, papéis como Itaú e JBS,

02:45enquanto isso subindo,

02:47enquanto o Marfric acabou tendo ali uma correção,

02:50depois de ter subido bastante na última sexta-feira,

02:53com o anúncio da fusão com a BRF,

02:57e a gente teve então como destaque no setor de bancos,

03:00o Itaú Unibanco, que fechou com alta de 1,19%,

03:04um dia mais positivo para o setor.

03:07Bradesco, as preferenciais, fecharam com 0,91% de alta.

03:11Santander, as Unites ganharam 1,49%.

03:14BTG Pactual também se valorizou 1,4%.

03:18Já o Banco do Brasil caiu mais um pouco,

03:21no pregão anterior tinha caído mais de 12%,

03:24ontem caiu 2,45%.

03:28Ainda sobre o efeito da decepção dos investidores

03:32em relação aos resultados do banco no primeiro trimestre.

03:35A JBS subiu 3,06%, com os investidores na expectativa da Assembleia,

03:41que deve bater o martelo em relação à listagem,

03:44à dupla listagem de ações da JBS,

03:46dessa vez passando a comercializar os papéis na Bolsa de Nova Iorque.

03:50A gente teve Marfrig, como eu disse,

03:52corrigindo ali uma super alta na sexta-feira,

03:55caiu 6,42%.

03:57E a gente teve destaque também para as ações da Vale,

04:01que a gente sabe tem um peso considerável para a nossa Bolsa de Valores.

04:04Elas recuaram ali 0,27%,

04:07acompanhando o comportamento dos futuros do minério de ferro na China.

04:12Onde a gente tem o que mais?

04:14Petrobras também, a gente teve baixa de 0,12%

04:18em meio a variações modestas do petróleo no cenário externo.

04:22Klein, a gente vai seguir acompanhando hoje

04:25para ver o que deve delinear o movimento do nosso mercado.

04:28Volto com você.

04:30Maravilha, Bess.

04:31Muito obrigado pelas suas informações

04:33e nós vamos seguir acompanhando aí o que vai nortear,

04:37o que vai acontecer no mercado financeiro,

04:39tanto no de ações quanto no de câmbio nesta terça-feira.

04:42Bom trabalho, Bess, aqui em São Paulo.

04:43Bess Cavalcante falando ao vivo.

04:46E agora eu vou voltar a falar com a Mariana Almeida

04:49e nós preparamos uma outra arte.

04:51Eu vou voltar no telão com a Mariana Almeida, né, Mari?

04:54Vamos lá, Mari.

04:55Sabe por quê, Mari?

04:56Você viu a bolsa?

04:57Eu e o Rodrigo Loureiro, a gente quase acertou dessa vez.

05:01Não, Eric.

05:03Você não vai esquecer disso.

05:05Não, você vai contar, vai falar da...

05:08Eric Klein e Rodrigo Loureiro apostaram na sexta-feira

05:11que a bolsa ia atingir 140 mil pontos.

05:14O que eu disse?

05:15Não vai.

05:15Mas por que eu disse?

05:16Porque ainda não tinha força suficiente, era isso, Mari?

05:22E porque era sexta-feira.

05:23E era sexta-feira.

05:24O clima de sexta-feira.

05:25A bolsa tem também uma lógica de funcionamento,

05:27um perfil onde estava tendo ajustes.

05:29Era difícil acabar em alta dentro do ambiente que estava na sexta-feira.

05:34E aí fica mais cauteloso porque você tem dois dias ali,

05:36final de semana, o investidor quer passar o final de semana mais tranquilo, né, Mari?

05:39Fazer alguma realização de lucros, fechar a semana,

05:42se reposicionar para sentir as notícias que virão a partir daí,

05:44ainda mais no campo da instabilidade que vivemos.

05:47Muito bem.

05:47E aí na segunda-feira que começam de novo a operar.

05:50Mas foi uma notícia importante, né?

05:53No intradia, a Ibovespa B3 passou dos 140 mil pontos pela primeira vez

05:58e acabou fechando com recorde histórico como a BESC Cavalcante nos trouxe,

06:03acima dos 139 mil pontos, né?

06:05Isso que você sempre diz, que esse número também é muito importante, né, Mari?

06:08Sim, porque tem a ver com como que está o valor da Bolsa, né?

06:11Não é só o sobe e desce, porque a gente está muito acostumado a analisar

06:13se subiu ou desceu, mas o patamar em que ela está diz muito

06:17sobre como é que estão as expectativas em relação ao preço,

06:20ao valor de fato das ações e, portanto, a expectativa das empresas

06:24e da atividade econômica que essas ações representam.

06:26Então, é importante porque é uma aposta um pouco mais consistente

06:29em relação à atividade econômica, Eric, e isso vem subindo.

06:33E, Mari, e qual foi o grande motor impulsionador para essa tendência de alta, né?

06:38A entrada de capital estrangeiro.

06:40Então, os investidores de fora do país representaram,

06:43representam mais de 50% hoje das negociações à vista

06:47na Bolsa de Valores de São Paulo, no Ibovespa B3.

06:50E a gente vai mostrar aqui, então, nesse telão.

06:52Então, fatores para a entrada de capital estrangeiro,

06:55porque está sendo muito importante.

06:57Então, fluxo de capital saindo dos Estados Unidos.

07:00A incerteza nos Estados Unidos, os investidores buscam oportunidades

07:03em outros países e mercados emergentes.

07:06Vale lembrar que ontem nós tivemos a Moods.

07:09Ontem não, né?

07:10Foi no final do dia, na sexta-feira, no Aftermarket.

07:12Moods rebaixou o rating dos Estados Unidos de AAA para AA1.

07:17Isso fere um pouco a credibilidade dos Estados Unidos.

07:20Aí o investidor busca mercados emergentes,

07:22inclusive com taxas mais altas de juros como do Brasil.

07:26Não é isso, Mari?

07:26Mas eu acho que aqui é exatamente esse movimento.

07:29Tem o que é de incerteza, tem certamente essa permeado aí pela notícia da Moods,

07:34mas é um pouco mais intenso que do nosso lado talvez signifique um pouco mais consistente.

07:38Por quê?

07:39Porque a incerteza nos Estados Unidos, ela não é conjuntural, né?

07:42Não é uma coisa de, olha, parece que essa semana teve algum problema

07:46e a Moods rebaixou por uma questão semanal, uma questão pontual.

07:50Não, existe uma mudança do paradigma do papel aí dos Estados Unidos na economia internacional,

07:55que não é de hoje, nem é definitiva,

07:56mas ela vem consistentemente avançando e o Trump deu uma empurrada a mais.

08:00Que é o quê?

08:01O dólar vai ser eternamente a moeda internacional,

08:04os títulos americanos são eternamente os títulos mais estáveis e confiáveis que existem?

08:09A notícia é não.

08:11Ah, mas já tem uma alternativa?

08:12Não também.

08:13Então isso é o que sustenta ainda a economia americana,

08:15mas o resultado final, isso a gente tem ouvido de vários investidores lá nos Estados Unidos principalmente,

08:20é que é um momento importante para o investidor norte-americano diversificar,

08:25não diversificar pontualmente para fugir agora da instabilidade,

08:29diversificar para aprender a investir realmente de uma maneira mais internacional,

08:33que é meio que o oposto do que o Trump queria em tese.

08:35Isso aqui é curioso, acho que é uma contradição aí das ações de Donald Trump.

08:39Mas na prática é isso que está acontecendo, porque, vamos lá,

08:42se eu estou consistentemente colocando tarifa, baixando tarifa, negociando,

08:47estimulando o problema aqui, estimulando outro problema ali,

08:49na prática, onde que se vai ganhar dinheiro?

08:52Depende.

08:53Claro, porque isso é uma incerteza.

08:55Exatamente, depende.

08:55Qual que é o governo que virou amigo, qual governo não é amigo,

08:58porque tinham certas alianças mais estáveis de longo prazo que foram sendo rompidas,

09:02lógicas de negociação internacional que não estão se vendo como no centro do debate.

09:09E aí, assim, eu não sei, na prática é isso, as empresas não sabem.

09:12Então, empresas do ponto de vista produtivo começam a diversificar até a estrutura produtiva,

09:17não à toa, Apple migra para, ou estuda a migração.

09:20Para a Índia.

09:21Para a Índia, a NVIDIA fazendo investimento.

09:25Na China.

09:25Na China, grande inimigo, mas por quê?

09:27Porque é preciso estar nos vários mercados, e o mercado financeiro é o mesmo movimento.

09:31Então, aqui, esse fluxo de capital é a ideia de que o mercado emergente tem espaço para crescer,

09:36mercado, a gente tem que diversificar, então vamos procurar onde é que pode ter ganhos

09:40e onde eu posso dividir um pouquinho mais a minha capacidade de alocação de riqueza

09:44num mundo muito incerto.

09:46Antes da gente passar para o segundo fator, um outro registro é que com essa,

09:51vou chamar assim, mas qualquer coisa você me corrige,

09:53essa quebra um pouquinho de confiança lá nos Estados Unidos fez com que o ouro voltasse a subir,

09:59passou de novo dos 3.300 dólares na cotação,

10:02porque o investidor acabou deixando o dólar de lado e correu novamente por ouro,

10:06fez aquele seguro, como se fosse um swap, um gold swap, faz um seguro de ouro,

10:12então o ouro voltou a subir também para o patamar acima de 3.300 dólares.

10:16Essa observação é boa, Clem, para a gente até separar, porque são dois movimentos,

10:20porque tem um investidor que precisa guardar recursos, é uma coisa de reserva de valor,

10:24eu quero estabelecer parte do meu investimento naquilo que eu tenho certeza que vai manter o valor

10:28ao longo do tempo, isso título americano e dólar eram os queridinhos de alguma maneira da economia

10:33nos últimos tempos e tem uma diversificação nessa toada aí da reserva que vai para o dólar,

10:39que tem até um debate em relação aos bitcoins, se isso vai ocupar também esse espaço,

10:43mas é um lugar assim de o que é que mantém dinheiro, o que mantém valor,

10:47o que é visto internacionalmente como algo perene, esse é um pedaço.

10:51O outro pedaço é o investidor que quer ganhar com a atividade econômica,

10:54quer saber quem vai produzir mais, o que vai estourar lá na frente,

10:57qual é o setor, qual é o negócio onde o meu recurso vai render mais,

11:00aí eu não estou falando de manter valor, eu estou falando de ganhar valor,

11:04e aí a própria economia, portanto, onde que vai crescer mais,

11:08também é um fator de incerteza, eu preciso diversificar,

11:10então é meio que apostar no mundo inteiro e procurar alguma coisa que sustente longo prazo,

11:15a gente está assistindo esses dois movimentos e aí nesse momento o Brasil acaba sendo atrativo.

11:19E aí você procura o RED ali, uma proteção, e aí o investidor fala assim,

11:22neste momento, então, voo de ouro.

11:25Vamos lá, o segundo fator, preços atrativos para o investidor estrangeiro.

11:29Então, empresas brasileiras negociadas a preços atrativos,

11:33múltiplos abaixo da média histórica, mas com fundamentos sólidos.

11:37Isso trouxe também o investidor para a Bolsa de Valores aqui brasileira, não é, Mário?

11:40Sem dúvida.

11:41O assunto, um dos assuntos aí quentes, o pessoal brinca, da Faria Lima,

11:45era o quanto a Bolsa de Valores brasileira estava barata.

11:48Isso se fala há bastante tempo, que é isso, são os múltiplos abaixo da média histórica, né?

11:53Múltiplo pensando qual que é o valor que está sendo negociado na Bolsa

11:56em relação a diversos valores aí da própria empresa.

11:59Então, tem um múltiplo baixo, significa que tem espaço ainda para a empresa render mais

12:04e remunerar mais quem está ali investindo no seu papel.

12:07Numa situação, conectando a primeira razão com a segunda,

12:10estava aqui dizendo, tem gente que quer segurança, está indo para o ouro,

12:13mas tem gente que quer apostar, apostar em algum lugar onde parece que está barato comprar hoje

12:19e que pode crescer porque eu tenho um fundamento sólido, é um mercado emergente válido.

12:24Dentro dos mercados emergentes, o fato da Bolsa brasileira estar barata

12:27é um fator atrativo importante e deve estar aqui no bolso também da justificativa.

12:31Para a gente finalizar rapidamente, último fator, expectativa de juros.

12:35Então, expectativa de que o ciclo de alta de juros no Brasil tenha se encerrado em maio.

12:39Então, o presidente Gabriel Galipo, o presidente do Banco Central do Brasil,

12:43sinalizou que esse ciclo de alta deve se estabilizar.

12:47Porém, ele já disse que a Selic deve se manter aí ainda durante um tempo em patamar restritivo,

12:54ele quer dizer, nos atuais 14,75%.

12:57Não é, Mário?

12:58É, diz não vou subir, mas também não vou baixar, né?

13:00É isso.

13:00Não subo, mas não baixo, você tem os juros altos

13:03e aí o investidor vem ganhar dinheiro aqui investindo, por exemplo, em ativos prefixados

13:09e aí traz dólares aqui para o Brasil, não é, Mário?

13:11Exato.

13:11Acho que tem uma...

13:12Nesse caso, o juros cumpre uma dupla função também aqui do ponto de vista do investidor internacional.

13:18Quando você sabe que o juros brasileiro vai ficar nesse patamar,

13:20ele é um patamar alto do ponto de vista relativo em relação às outras taxas de juros.

13:24Então, se quiser investir em renda fixa, vale vir.

13:27Vale vir, exatamente.

13:27Por outro lado, sabendo que este é o patamar, que ele não vai subir mais,

13:31quem também começa a estruturar qual que é o cálculo de ganho para atividade de renda variável,

13:37enfim, para fixados, já dá uma certa estabilidade e abre o mercado também

13:40para você ter acesso a esse recurso para além da renda fixa.

13:44Como ações, bolsa de valores.

13:45Exatamente, exatamente.

13:46Então, essa maior, digamos assim, ancoragem da expectativa do ponto de vista dos juros,

13:51ela acaba trazendo facilidade para você fazer cálculo, tomada de decisão e aposta,

13:57o que para quem vai entrar no mercado financeiro é importante.

13:59Há alguns fatores aí que me dão solidez para a minha aposta

14:03e a expectativa de taxa de juros de novo, mais ancorada, faz isso.

14:06Legal.

14:07Então, vamos direto passar para ver o fechamento das bolsas asiáticas.

14:10Então, a gente sai aqui da Bolsa do Brasil e nós vamos lá para a Ásia,

14:15que operou aí misto, né?

14:17Não é misto, mas boa parte ou a maior parte em alta.

14:20A gente tem Nikkei praticamente estável, andando de lado.

14:23O Hang Seng, que ficou muito de olho nessa queda dos juros na China, foi bastante influenciado,

14:29subiu 1,53%.

14:31Cospe Coreia do Sul.

14:33Só 1,53%, com 23.689,5 pontos.

14:37Então, num patamar também já em alta, subindo de maneira significativa.

14:42E é isso, dentro dessa, certamente aqui, muito influenciado pela baixa dos juros no caso da Bolsa de Hong Kong.

14:48Só fazendo um paralelo aqui, antes de falar da Coreia do Sul, o AST 200 da Austrália também teve queda de juros aqui,

14:53uma inflação mais baixa.

14:55Então, entrando aqui em 0,58%.

14:57Pouco, né?

14:58Mas ainda assim, um anúncio...

15:00Já é um anúncio que ajudou aí a alavancar a Bolsa por lá.

15:04Exato.

15:04E aí, o Cospe, que não acompanhou, embora o Kodak, que é a Nasdaq, né?

15:09O Kodak, desculpa.

15:10Não é Kodak.

15:12A Bolsa de Tecnologia da Coreia.

15:14A Coreia tenha subido mais, ela ficou no positivo aqui.

15:17O Cospe na Coreia do Sul caiu de lado, 0,06%.

15:21Aqui vale trazer que o ambiente político na Coreia é ainda muito instável.

15:25Então, o clima da Coreia do Sul é um clima de dificuldade de entrada nesse cenário internacional, né?

15:30Basicamente, o Trump vai lá, faz uma bagunça, todo mundo indo, fazendo, tentando negociar.

15:35E a Coreia está numa posição de liderança política para entrar no jogo e fazer a negociação.

15:40Tinha a questão do impeachment do presidente, o que assumiu também foi tirado do cargo, né?

15:45A gente tem uma turbulência política muito séria hoje na Coreia do Sul.

15:49Ninguém sabe quem comanda o país ou quem vai comandar o país de fato, né?

15:52Exato.

15:52Um país está bem polarizado em relação a essas saídas, né?

15:55Desde que teve aquela questão de chamar a lei marcial, que teve a derrubada da...

15:59Isso.

15:59O Yeo é o presidente por lá, né?

16:01E aí, agora tem eleições marcadas para o dia 3 de junho.

16:04Então, que é dentro desse cenário instável.

16:07Vamos ver quem vai ganhar, tem essa dúvida se quem ganhar vai ter suficiente apoio para poder voltar a governar.

16:13Mas tem esse clima de que na Coreia pode vir de fato uma certa recessão, embora não esteja em recessão,

16:18mas até por falta de liderança e de projeto com uma população muito fragilizada e um debate político muito permanente.

16:24Então, parte dos resultados da Coreia são muito...

16:26Aí o índice, o investidor fica mais cauteloso, fica em compasso de espera, né?

16:30É isso.

16:30É um clima de maior dificuldade para apostar, né?

16:33Ali não é um ambiente que está puxando essa aposta muito forte, a não ser com algumas empresas.

16:37Obviamente, tem várias empresas muito robustas e que estão se movimentando.

16:40E aí, nesses casos, a gente tem alguma reação positiva.

16:43Não é que está em crise permanente, mas a euforia que você vê em alguns outros mercados,

16:49ou o zigue-zague aqui, eles têm sido um pouco mais suaves,

16:51inclusive permeados para quando...

16:53Só não é suave quando tem o efeito político mais forte ali mesmo, no próprio Coreia.

16:57Legal. Então, a gente sai da Ásia, vamos dar um pulinho na Europa também,

17:00para ver como está a movimentação dos mercados ou das bolsas europeias.

17:04O FTS 100 do Reino Unido, alta de 0,54%.

17:09Alemanha DAX também alta, 0,41%.

17:12E CAC na França, andando de lado, 0,07%.

17:16Aí, mais no positivo, todo mundo um pouquinho mais otimista aí.

17:19Ou todo mundo? Não.

17:21Aí as bolsas europeias um pouquinho mais otimistas, né?

17:24Os investidores por lá, Mari?

17:25É, abrindo a terça-feira numa reação positiva.

17:28Tem esses dois cenários aí, lembrando, essa é também uma semana onde está vivendo

17:33a baixa dos tensionamentos da guerra comercial, com esses anúncios de baixos de juros.

17:38Tem esse ambiente aí de redução de juros, ampliação da atividade econômica.

17:42A União Europeia com a possibilidade aí de ver a solução para a guerra local,

17:47que poderia ter um sinal também de maior flexibilização da pressão inflacionária.

17:51E os mercados vão reagindo, por enquanto, pelo menos no dia de hoje, no verdinho.

17:56Combinando com a minha roupa aqui também.

17:57Perfeito, está vendo?

17:58Está bem no tom.

17:59Você deu bons ventos.

18:01Ali eu levou bons ventos para a Europa.

18:03Mari, obrigado.

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