El consultorio de Santalucía AM: ¿cómo funcionan los fondos quality?

Name: El consultorio de Santalucía AM: ¿cómo funcionan los fondos quality?
Uploaded: 2025-05-07T11:50:16+00:00
Duration: 9 min 46 s
Channel: esRadio
Description: Aitor Sánchez, de Santalucía AM, comenta el sesgo hacia la calidad que buscan los inversores en la renta variable.

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Aitor Sánchez, de Santalucía AM, comenta el sesgo hacia la calidad que buscan los inversores en la renta variable.

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00:00Ya les dijimos ayer que estábamos en una semana importante para este consultorio que tenemos abierto con Santa Lucía AM

00:06porque están pasando muchas cosas en el mercado, son muchas las dudas que ustedes tienen

00:11y nosotros aquí, con los especialistas de Santa Lucía AM, tratamos de resolverlas.

00:17Estoy ya con Aitor Sánchez, responsable del área digital de Santa Lucía AM.

00:22Aitor, ¿cómo estás?

00:24Encantado de saludaros. Buenos días a todos.

00:26Muy bueno. Oye, esto del teléfono está muy bien porque nos podemos comunicar

00:30pero espero volverte a tener muy pronto aquí en el estudio que siempre me gusta más porque nos vemos las caras.

00:37Pero en cualquiera de los casos, esta semana que te he hecho moverte un poco más de lo habitual,

00:43en cualquiera de los casos, como siempre, millones de gracias por prestar tus conocimientos

00:47y tu consejo precisamente a toda la audiencia de Con Ánimo de Lucro aquí en Es Radio

00:52porque tenemos que hablar hoy de uno de los asuntos que nos están planteando

00:56y es ese sesgo a calidad que muchos inversores están buscando dentro de las estrategias en renta variable.

01:05Ayer hablábamos precisamente a cuenta de la decisión que ha tomado la Reserva Federal

01:10de cómo va a afectar a las estrategias en renta fija, quizá una de las estrategias más populares en España,

01:16pero lo que sí que vemos es que con el paso de los años está empezando a ganar enteros entre los inversores

01:21las estrategias en renta variable, que sabemos que son muy rentables y están bien diversificadas

01:27y están bien planteadas en un gran largo plazo.

01:31Un largo plazo para los que la alternativa o el estilo de inversión que se elija es muy importante

01:38y estábamos señalando este estilo, Aitor, de calidad, el sesgo en calidad, la filosofía en calidad.

01:46¿Esto cómo se traduce? ¿Cómo podemos entender un fondo de inversión en renta variable

01:52con sesgo o con filosofía de calidad? ¿Qué significa esto? Los famosos quality.

01:57Sí, bueno, a ver, en primer lugar, respecto a tus comentarios, te diría que efectivamente

02:02se está empezando a mirar un poquito más la renta variable otra vez, ¿no?

02:06Y bueno, el sentido es que tiene todo sentido el mundo en el momento que vemos que los tipos de interés

02:10están bajando, se les cuentan más bajadas y empezamos a ver que ya quizás los tipos que encontramos

02:15en renta fija, sobre todo clientes muy conservadores que miran el cortito plazo,

02:19empiezan ya un poco a ajustarse a los niveles de inflación, ¿no?

02:22Con lo cual, al final, oye, si gano un 2, pero la vida se me encarce un 2, necesito buscar un poquito más, ¿no?

02:28Entonces, de ahí que busquen más duración en renta fija o empiecen a sondear renta variable, ¿no?

02:32Y dentro de renta variable, efectivamente, pues oye, hay un abanico muy, muy amplio de opciones, ¿no?

02:38Y en lo que es renta variable pura y dura, pues también hay un abanico importante de opciones

02:41en cuanto a estilos de inversión.

02:43Entonces, estilos de inversión, oye, los más conocidos quizás son el value growth y el quality, ¿no?

02:48Cada uno con sus peculiaridades y digamos que, oye, el quality investor es por el que hemos optado

02:52en la gestora, ¿vale?

02:54Pues peculiaridades y, oye, ¿qué consiste este enfoque exactamente?

02:57Pues en seleccionar compañías con fundamentos sólidos, ¿no?

03:00Compañías de calidad, buena rentabilidad sobre el capital, márgenes estables, poca deuda.

03:06En fin, digamos que tengan flujos de caja constante, con alguna ventaja competitiva,

03:11decir, líderes de sus sectores, ¿vale?

03:13Con poca competencia, ¿no?

03:14Con lo cual, son compañías que, aunque vengan malos tiempos, están ahí y van a seguir estando ahí.

03:20Esto es lo que significa calidad, pero claro, tú me has hablado de un estilo de inversión

03:24que para nuestra audiencia, que muchos de ellos, pues también les gusta escuchar

03:29tu dinero nunca duerme, les habrá sonado mucho al value, ¿no?

03:33Buenas compañías, bien gestionadas, con ventajas competitivas y que estén a muy buenos

03:40precios en el mercado.

03:42Puede sonar un poco a lo que comentabas, pero el sesgo calidad siempre tiene un punto adicional, ¿no?

03:47O sea, prima que sean unos negocios muy buenos, por encima de que sean negocios

03:52que estén extraordinariamente baratos, ¿no?

03:54Podríamos resumirlo de esa manera.

03:56La diferencia principal vendría a ser efectivamente, que el value lo que busca son,

04:00aparte de buenas compañías, evidentemente, pero sobre todo mira el precio, ¿vale?

04:03Que estén bien de precio.

04:05Entonces nosotros, como hemos dicho muchas veces, no hacemos market timing,

04:08sabemos más o menos cuándo cuesta el carro, pero aunque digamos el precio,

04:12este carro al final, si es un fundamento sólido, va a ser buena inversión a largo plazo,

04:18que es donde miramos a nosotros, miramos de invertir siempre a largo plazo.

04:21Entonces nos da un poco igual el precio, ¿vale?

04:23Por así decirlo, mientras que el value sí que es un factor fundamental.

04:26Vale, el growth apuesta por empresas con crecimientos fuertes,

04:29el value busca empresas más gratas, siempre depende de todas las compañías buenas, ¿no?

04:32Y la filosofía cualquiera es más de estabilidad, disciplina, más que una oportunidad táctica, por así decirlo.

04:40Y luego, claro, serán el fondo que tenéis en Santa Lucía de sesgo calidad,

04:48es un fondo que está ofreciendo muy buenos resultados y que tiene un potencial a futuro enorme, ¿no?

04:56Efectivamente. Al final, el tipo de inversor que debería conseguir este tipo de enfoque, ¿vale?

05:01Es un inversor paciente, ¿vale? Por eso hablamos siempre del plazo.

05:05Oye, alguien que valore un poco la consistencia, que no tenga prisa por obtener un resultado, ¿vale?

05:09Que no quiera acumular rentabilidad a largo plazo con muy poco tiempo, ¿no?

05:13Entonces, en este sentido, tenemos dos fondos quality, no uno, ¿vale?

05:16Tenemos el fondo del quality acciones, que opera, digamos, a nivel, compañías líderes a nivel global, ¿vale?

05:23Empresas de calidad, con bajos de elevadamiento, como os he dicho, ¿vale?

05:26Y luego tenemos el quality acciones europeas, ¿vale?

05:28La misma línea, hoy ahí tenemos seleccionadas entre 40 y 50 compañías,

05:31también bajo capitalización bursátil, ¿vale?

05:34Pero siempre compañías de calidad, con bajo nivel de enudamiento y con líderes en sus respectivos sectores.

05:41¿En cuanto a rentabilidades?

05:44Rentabilidades, como decía, de un año para otro.

05:46Si miramos la rentabilidad en el año, pues evidentemente con todo esto que ha pasado,

05:50de Liberation Day, etc., pues están con rentabilidades negativas, ¿vale?

05:54En el año, pero como decíamos, esto no recomendamos a nadie que entre en este tipo de inversiones,

06:01de renta variable, si no estamos hablando de un horizonte de 3-5 años.

06:04Entonces, si nos volvemos en sus horizontes, las rentabilidades son muy positivas.

06:07Hablamos en el cual, hay acciones de rentabilidad por encima del 100%, ¿vale?

06:11En 5 años, que eso es un 20% anual acumulado, y en las acciones europeas, pues en torno a 1,80.

06:16Fijaos las rentabilidades anuales de las que estamos hablando, y es muy importante esto que dice Hitor,

06:22de que, claro, si miras el Year Today, el último año, pues es verdad que con eventos de mercado

06:27puedes ver unas rentabilidades que aparentemente no son buenas,

06:31aunque luego tendrías que compararlo con sus benchmark o los índices de referencia

06:35contra los que se miden este tipo de fondos de gestión activa.

06:38Y, bueno, pues tenemos que mirar un poco el track record que ofrece,

06:46el comportamiento que han tenido ese fondo en el pasado,

06:50y sobre todo la rentabilidad que va a acumular a futuro.

06:53Siempre decimos, la renta variable tiene un comportamiento mucho más volátil que la renta fija,

06:59pero es una volatilidad muy controlada, es una volatilidad que ofrece al gestor

07:05de cada una de estas carteras, de estos fondos, la posibilidad de capturar más rentabilidades a futuro.

07:12Creo que conocemos aquí en Es Radio y en Tu dinero nunca duerme al gestor de este fondo.

07:17Me estoy aventurando, aunque no recuerdo, es Juan Llona, ¿no?

07:21Correcto, Juan Llona es uno de los gestores, Antonio González es el responsable de equipo rentableable,

07:25y luego está también Lucía Línea.

07:26Entonces, en conjunto gestionan los fondos cualitivos, igual es un equipazo,

07:30y sobre todo, oye, que es un buen momento para este estilo,

07:33porque hemos hablado que hoy tenemos un 100% de rentabilidad a 5 años con la que ha caído, ¿no?

07:39Si no tenemos en cuenta la que ha caído, estamos por encima de 120, 120 años,

07:42por lo cual, oye, aprovechando esta caída, es buen momento,

07:44si mi horizonte de inversión va en torno a 3, 5 años en adelante,

07:47es un buen momento para este tipo de inversión, ¿no?

07:50Porque además es que el entorno actual está marcado por mucha incertidumbre,

07:53de tipos, inflación, de viento.

07:55Entonces, estas compañías cualitivas que ofrecen esta visibilidad y estabilidad

07:58que yo creo que el tiempo requiere ahora mismo.

08:02Pues entonces, déjame, Aitor, que recomendemos a nuestros oyentes

08:05que no solo entren en la web de Santa Lucía,

08:09como a mí me gusta decir, a bichear este fondo Quality Acciones,

08:13que lo pueden encontrar ahí en el apartado de fondos de inversión,

08:16en renta variable, fondos de renta variable, en la web de Santa Lucía.

08:19Repetimos, www.santaluciaam.es, ahí encuentran la estrategia de Quality Acciones,

08:28y déjame que barra para casa, Aitor, y recomienda a nuestros oyentes también

08:32que busquen en el archivo de Tu Dinero Nunca Duerme,

08:36el programa de cultura financiera que tenemos en Esradio,

08:40y filtren por Juan Yona y por el fondo Quality de Santa Lucía AM.

08:46Ahí van a encontrar el programa que tuvimos con Juan Yona,

08:49en el que nos explicaba la estrategia en calidad dentro del Grupo Santa Lucía,

08:53con unas perspectivas a futuro, la verdad que muy, muy interesantes,

08:57en una gestión independiente de corte calidad,

09:01y con unas compañías muy, muy bien pensadas.

09:06Aitor, te tengo que dar las gracias de nuevo por querer prestar tu consejo,

09:10tus explicaciones y tu ayuda a la audiencia de radio.

09:13Muchas gracias a vosotros, por supuesto,

09:17y abierto a parte de la página web, como has mencionado.

09:20Oye, la misma tiene los fondos de renta variable,

09:22pero tienes también, por ejemplo,

09:23acabamos de mandar la carta trimestral hace poquito,

09:26y ahí pueden consultar un poco expectativas,

09:27lo que llegamos de año, qué expectativas tenemos,

09:29cualquier duda que tengan.

09:30También nos tiene ahí disponible con el telefonito y el correo.

09:33Vale, y encantado, por eso estamos aquí,

09:35para echar una mano y ayudar de nuestra visión.

09:37Fenomenal.

09:38Pues un abrazo muy fuerte, Aitor,

09:40y te veo la semana que viene por aquí en Con Ánimo y Lucro.

09:43Un fuerte abrazo y saludos para todos.

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