Consultorio de Santalucía AM: ¿En qué consiste el nuevo fondo de pagarés?

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Uploaded: 2025-12-17T18:00:00+00:00
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00:00Bueno y como todos los miércoles hasta ahora abrimos consultorio de mercados y lo hacemos

00:10como siempre con Santa Lucía AM, Santa Lucía Set Management, hoy con Aitor Sánchez. ¿Cómo

00:15estás Aitor? Hola, buenos días, encantado de escucharos otra vez. Oye, un placerazo tenerte

00:21como siempre para ir resolviendo cuestiones, pero resolviendo cuestiones y la cuestión

00:27que te voy a hacer, porque estrenáis producto y yo creo que mejor ocasión que esta para

00:31comentar lo imposible. Hablamos de Santa Lucía Pagarés, cuéntanoslo todo.

00:37Bueno, pues sí, efectivamente todavía no lo hemos estrenado, pero estrenamos a lo largo

00:41de la semana a estar ya disponible para usuarios. Pues nada, es simplemente al final, oye, estamos

00:45en un momento curioso, lo hemos hablado en otras ocasiones tú y yo, donde, oye, los tipos

00:49se han estabilizado en torno a un 2%, la inflación está por encima de esos tipos, ¿no? En torno

00:54al 2,5%, cerca del 3% incluso. Y bueno, esto significa una cosa muy sencilla, es decir,

00:59oye, si yo dejo el dinero sin remunerar, estoy perdiendo dinero y si me lo remuneran poco

01:03también. Con lo cual, oye, pues al final, oye, con este lanzamiento, primero lo que hacemos

01:07es ampliar un poco nuestra oferta para los inversores conservadores, ¿no? Y sobre todo

01:12especialmente aquellos que buscan dar un poquito más de rentabilidad a los saldos que tienen

01:16ahora mismo en liquidez que los que no están adecuadamente remunerados, por así decirlo.

01:20Es decir, a lo mejor yo ya tengo un depósito que me da algo, pero sabemos la rentabilidad

01:24es que no están dando, ¿no? Y lo que se busca básicamente es eso, oye, una alternativa

01:28que sin alargar la duración, porque es un fondo que va a corto plazo, oye, que busca

01:32preservar el capital y lo que aspira, como decíamos, es batido su acción, pero con una rigurosa

01:36selección de emisiones y un control estricto en el riesgo.

01:39Vamos a tratar de explicar, Aitor, ¿qué es un fondo de pagarés?

01:44Bueno, un fondo de pagarés, yo creo que el nombre es bastante claro, ¿no? Es, al final,

01:49es un fondo de deuda que las empresas emiten pagarés para financiarse, en este caso a

01:54corto plazo, ¿no? Y lo que hacemos es, bueno, pues nosotros les prestamos dinero a esas empresas

01:58que nos devuelven una rentabilidad, lo que es el famoso cupón, ¿no? Entonces, la diferencia

02:03es, al final, estamos hablando de deuda corporativa, y, bueno, y la principal característica de

02:09nuestro fondo de pagarés es que son deuda a corto plazo, lo que estamos haciendo.

02:14Estamos pensados para inversiones, o sea, para inversiones en torno a alguna duración

02:17de 12 meses o incluso menos, más o menos de un año.

02:21Correcto. Decías, tenemos una nueva alternativa para el inversor conservador. Estamos hablando

02:28de una alternativa basada en la renta fija. Aquí ya en este consultorio hemos explicado

02:33sobradamente ventajas, inconvenientes, características, riesgos que entraña la renta fija y cómo

02:39la renta fija se ha consolidado a lo largo de los años como uno de los productos, digamos,

02:45más sensatos o, digamos, más acordes con aquel inversor averso completamente al riesgo

02:52y que quiere tratar de tener la mayor certeza posible sobre el retorno que va a tener sus

02:59inversiones, por mucho que en algunas ocasiones, sobre todo en entornos de mayor inflación,

03:05pues a veces simplemente son capaces de preservar patrimonio y no de tener ese puntito más

03:11de rentabilidad. En el caso de este fondo que vais a estrenar a lo largo, me decías

03:16de esta semana.

03:16Sí, en principio, bueno, yo creo que mañana igual ya lo tenemos disponible, ¿vale? Estamos terminando

03:23de últimarnos una serie de talles, ya está aprobado por CNMV, ya tenemos todo en marcha y ya digo,

03:27en principio mañana estará. Entonces, oye, hay gente, digo, porque ya ha salido por algún sitio,

03:33hemos presentado el Outlook hace poco, ya nos han preguntado por él, por Scalic. Entonces, bueno,

03:38la gente lo que nos ha preguntado es que sobre todo qué diferencia hay con el fondo que tenemos

03:41ahora de corto plazo, ¿no? Y es sobre todo que este tiene más deuda corporativa. El otro básicamente es la

03:46diferencia. Es decir, al final este fondo lo que va a tener es por lo menos, como mínimo,

03:50el 50% de las inversiones de la cartera va a estar en pagares corporativos que estén cotizados

03:55en mercados europeos. Es decir, una deuda muy corto plazo, metida por empresas, generalmente

04:01con una calidad crediticia, aunque podemos bajar un poquito el rating buscando ese extra de calidad,

04:05siendo muy rigurosos con la selección del riesgo, ¿vale? Y, bueno, al final con estos vencimientos

04:09tan cortos tenemos una duración muy controlada y no hay riesgos de impago, ¿no? Si tú metes que

04:15volver la deuda mañana, muy raro será que mañana de aquí a mañana te pase algo, ¿no?

04:20Entonces, en ese sentido, ya que hay un riguroso control de riesgo y lo que buscamos es un poquito

04:24más de rentabilidad. Para que nos hagamos una idea, por poner un contexto, el inicio ahora mismo,

04:30con la TIR que hay ahora mismo, ¿vale? Estaríamos hablando de unas rentidades brutas que están

04:33por encima del 3,5, ¿vale? El 3. Y llevar a una comisión de gestión muy bajita, en el caso

04:38de clientes directos. Estaríamos hablando de un 0,25, siendo un fondo de gestión activa,

04:43con lo cual, oye, pues estamos hablando de rentabilidades que superan con creces la inflación, ¿no?

04:50Que, como decíamos ahora, por poner un contexto, la tenemos cercana al 2,5, ¿no? Entonces, oye,

04:54insistimos, esto no es una rentabilidad garantizada.

04:56Casi un 1 neto, ¿no? Casi un 1 neto.

04:58Estamos hablando de casi cerca de un 1 neto, efectivamente. Os digo que es un fondo que yo

05:03creo que es interesante, que complementa muy bien al fondo que ya tenemos, el corto plazo, ¿vale?

05:08Que sigue siendo una solución muy defensiva, sobre todo para los más conservadores, pero

05:12este va un puntito más allá. Es decir, oye, si yo, ahora mismo con el corto plazo, si

05:16estamos hablando que tiene una rentabilidad de 2,70 aproximadamente y tengo la inflación

05:20por ahí, por ahí, pues, oye, lo que estoy haciendo es no perder dinero. Estoy ganando

05:23un poquito, ¿no? Con esto lo que hacemos, oye, vamos a buscar un poquito más de duda

05:27corporativa para sacarle un poquito más de chicha, ¿no? Entonces, oye, ¿esto para quién es

05:32interesante? Pues para ese tipo de perfil, para inversores conservadores que tienen parte

05:35de patrimonio de liquidez o productos monetarios que buscan un poquito más, ¿vale? O, bueno,

05:41los que ya utilizan, como decíamos, fondos de renta fija a corto plazo, pero que quieran

05:44derivar un poquito más hacia crédito corporativo y compensar de esta manera las carteras.

05:48La liquidez de este fondo, evidentemente, es diaria, ¿no?

05:51Sí, por supuesto. Como todos los fondos que tenemos en la casa, salvo los de rentabilidad

05:55objetiva, los Bayan Hall, todos tienen, todos tienen, bueno, y los otros también lo tienen,

05:59pero tenían una comisión de cancelación anticipada, ¿no? Pero, bueno, en este caso

06:03no es el caso totalmente líquido y lo puedo sacar en cualquier momento.

06:07Claro, es que se convierte, fíjate, nosotros sabes muy bien que siempre recomendamos en

06:14nuestros cursos y en el programa Tú y no nunca duerme también, y aquí también, que cuando

06:19uno se pone a sanear y a poner en orden las finanzas personales, bueno, pues los primeros

06:25pasos pasan por tratar de ajustar su estructura de gasto a los ingresos que tiene, para que

06:30siempre estén por debajo de los ingresos, eso te genera una capacidad de ahorro, esa

06:35capacidad de ahorro te tiene que permitir en un primer momento construir un colchón

06:40de seguridad de algunos meses de salario, pues para estar, vivir un poco más tranquilo

06:45y luego a partir de ahí, pues el dinero que no vayas a necesitar lo vas invirtiendo a largo

06:50plazo, ¿no? Con estrategias diversificadas.

06:52Entonces, este producto se me antoja ideal para, si no todo, colocar parte de ese colchón

07:01de seguridad para que no duerma el sueño de los justos y no se vea mermado por una inflación

07:06instalada, como bien decías, en una media del 2,5%, e incluso para esa parte que vamos

07:13a invertir a largo plazo, pues para, digamos, anclar una parte que no esté impactada por

07:22una volatilidad, que yo creo que en los próximos años podemos ver de manera acusada, pues también

07:27lo podemos anclar. Es ideal también para estas funciones, ¿no?

07:30Sí, yo creo que lo has explicado perfectamente y además sobre todo el momento, ¿no? El de

07:34Oye, ¿y por qué ahora y no antes hemos sacado este fondo? Pues porque, como decíamos,

07:39oye, ahora tenemos afortunadamente una visión muy clara de lo que va a pasar, ¿no? O sea,

07:43sabemos que durante el 2026 lo que es el Banco Central Europeo va a tener los tipos que

07:50apenas se van a mover, es decir, oye, pues conociendo las reglas del juego es más fácil

07:53ganar, ¿no? Pues sabemos qué es lo que va a pasar, con lo cual, oye, pues sabemos qué

07:57podemos hacer, ¿no? Y eso es lo que hemos hecho, sacar un fondo que dé un poquito esta

08:01rentabilidad con vencimientos muy cortitos, porque estamos hablando que con una duración

08:06media inferida al año, estamos hablando que está venciendo los activos continuamente,

08:09que estamos renovando activos continuamente, con lo cual estamos diluyendo esos riesgos

08:13de que alguna empresa pueda caer en default o que haya algún impago que nos baje un poquito

08:18lo que es el valor liquidativo, ¿no? Entonces, yo creo que es un muy buen momento para tener

08:22un producto que dé un poquito más con muy poquito riesgo.

08:25Bueno, pues entonces tenemos que estar muy pendientes de la web de santalucíaam.es, una web en la que

08:31probablemente en el día de mañana o pasado, a lo largo de esta semana, vamos a encontrar

08:35este fondo, nuevo fondo, esta nueva pieza de oferta de fondos en Santa Lucía AM para, bueno,

08:43pues los perfiles conservadores e incluso, como decíamos, como una muy buena alternativa

08:47a un monetario que para esos colchones de seguridad puede ser muy interesante porque

08:52la rentabilidad nos da un pico por encima de la inflación. No solamente nos mantenemos

08:57flat, nos mantenemos, digamos, sin perder ese poder adquisitivo que genera o que provoca

09:03la inflación, sino que vamos a poder conseguir ganarle a la inflación de una manera sistemática

09:09a lo largo del tiempo. O sea, que me parece una alternativa fantástica. Entramos en

09:13santalucíaam.es y cuando ya esté publicado me imagino que la dinámica de contratación

09:18es sencilla.

09:18Es muy sencillita, sí, efectivamente. Yo creo que, como has dicho, un poquito como

09:22cierre. Oye, es decir, en Santa Lucía Pagares ha sido una asociación diseñada para, oye,

09:26para el momento actual, ¿no? Tipos estables, inflación elevada, necesidad de dar un mejor

09:30uso al ahorro que tenemos, ¿no? Y, oye, pues muy sencillito de entender, plazos muy cortitos,

09:35gestión activa, buscamos el retacar fija corporativa para sacar ese extra adicional y,

09:40oye, y cualquier cosita, efectivamente, en nuestra página web www.santalucíaam.es,

09:45ahí tienen toda la información, tienen la Escuela de Inversión, incluso nuestro canal

09:49de YouTube, que también tenemos. Ahí iremos dando, poniendo información sobre el

09:53mundo.

09:54Aitor Sánchez, de Santa Lucía AM, muchísimas gracias por estar con nosotros y por traernos

09:58este consultorio.

09:59Muchísimas gracias a vosotros, presidente.

10:01Un fuerte abrazo. Y a todos ustedes, señores oyentes, gracias por estar ahí un día más.

10:05Yo les espero mañana, como siempre, a partir de las 12, aquí, en Con Ánimo de Lucro.

10:09Sean muy felices, amigos.

10:15Gracias.

10:16Gracias.

10:17Gracias.

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