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Aitor Sánchez explica las claves de este instrumento de diversificación de las inversiones.
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00:00Y encaramos ya la recta final del programa de hoy y lo hacemos como cada miércoles abriendo el
00:08consultorio de Santa Lucía con Aitor Sánchez, que nos escucha ya al teléfono. Buenas tardes Aitor.
00:11Hola, buenas tardes. Tengo que estar aquí con vosotros. Un día más.
00:15Y nosotros de que estés aquí en Conánimo de Lucro. Y hoy para hablar de qué son los fondos de fondos.
00:22Una cosa muy curiosa que nos interesa, sobre todo porque quizá haya gente que quiera diversificar
00:28sus inversiones y hacerlo de una forma más sencilla, casi automática. ¿Qué son estos fondos de fondos
00:35y cómo funcionan, Aitor? Pues mira, un fondo de fondos es, como el nombre indica, un fondo de inversión,
00:42que en lugar de invertir directamente en acciones, bonos o otro tipo de activos, lo que hace es
00:48invertir en otros fondos de inversión. Entonces la idea es que con una sola inversión puedas
00:52acceder de una manera más sencilla a un mercado más diversificado. Entonces el funcionamiento es
00:59bastante sencillo. Al final lo que haces es que, igual que en cualquier otro fondo, cuando tú inviertes,
01:03tu dinero se une al resto de los partícipes y lo que se va haciendo es repartiendo, siguiendo una
01:09estrategia. El inversor no tiene que hacer nada. El trabajo al final lo hace el equipo gestor.
01:13Y, bueno, también habrá que ver cuáles son las ventajas y los inconvenientes de estos fondos,
01:21porque ¿por qué pueden interesar a los inversores más allá de esa diversificación? Y sobre todo,
01:26¿qué ventajas pueden tener para los inversores? Pero, evidentemente, en inversión el riesgo nunca
01:31es cero y entiendo que pueden haber inconvenientes tanto para los inversores que busquen una estrategia
01:38determinada, unos objetivos concretos, como en términos más generales. Pueden haber inconvenientes
01:42o peligros o riesgos que estén asociados directamente a esta forma de inversión, ¿no?
01:48Sí. A ver, las ventajas diría que hay bastantes. La más importante, quizás, para mí, sería el tema de la
01:56diversificación automática. Al final, con una sola inversión, estamos accediendo a decenas o incluso
02:00cientos de posiciones repartidas por todo el mundo. Entonces, si un mercado lo hace mal, pues otros lo
02:05podrían compensar. Luego, quizás la segunda más importante podría ser la gestión profesional. Detrás tenemos
02:11un equipo especializado que analiza qué fondos debe incluir o cuáles se están funcionando mejor,
02:17cuáles conviene hacer cambios, etcétera. Otra ventaja que podríamos decir de este tipo de fondos
02:23es que ahorramos bastante tiempo, ¿no? No tenemos que estar pasando horas comparando fondos o revisando
02:27carteras, sino que, oye, al final delegamos esta gestión y es un selector que lo hace por nosotros, ¿no?
02:34También podemos decir que otra ventaja sería que podemos hacer a otro tipo de fondos que de manera
02:38particular no podríamos, ¿vale? Haciéndolo a través de fondos de fondos, podemos, en algunos casos,
02:44podemos tener hasta clases institucionales, ¿no? O en fondos internacionales que no están al alcance
02:48del pequeño inversión. Y, bueno, y finalmente, pues decir que, oye, pues que al final es una inversión
02:53flexible con importes muy bajitos. La diversificación que alcanzas es espectacular. Con un solo euro puede
02:59estar invertido en cientos de fondos, ¿no? Entonces, en definitiva, es una fórmula muy cómoda para que
03:04quienes quieren estar diversificando y con acceso a esos expertos en cada sector, pues lo puedan
03:10hacer sin complicarse demasiado, ¿no? Bueno, como si un chef nos da los ingredientes para que el plato
03:15final tenga un equilibrio entre sabor y nutrientes, pues sería algo así, ¿no?
03:19¿Y qué riesgos asociados podemos encontrar? ¿O qué inconvenientes podemos...?
03:24Sí, sí, como inconvenientes te diría que la principal desventaja quizás de un fondo de fondos es el coste, ¿no?
03:29Porque al final es un fondo que invierte en otros fondos de inversión, con lo cual estamos, por así decirlo,
03:33parando comisiones a dos niveles. Por un lado, la de comisión que tenga el propio fondo en sí
03:37y, de otra parte, la de los fondos en los que estamos invirtiendo a través de ese fondo, ¿no?
03:42Entonces, bueno, esto evidentemente nos resta algo de rentabilidad si lo hacemos de manera que...
03:48Si lo haciésemos, perdón, de manera directa a nosotros, pero claro, también estamos hablando de que
03:52tenemos acceso a decenas de fondos contratados para tenerla con diversificación, ¿no?
03:58Porque de otra forma, pues no podíamos.
04:01También otra cosa a tener en cuenta, quizás, y con la que tienen que tener cuidado los gestores, ¿vale?
04:05Es el tema del solapamiento. Cuando invertimos en diferentes fondos, puede darse el caso que
04:10alguno de esos fondos subyacentes tengan posibles muy parecidas, por no decir las mismas, ¿no?
04:14Entonces, oye, pues esto es algo que tenemos que tener en cuenta para no invertir en lo mismo varias veces.
04:19Y quizás, pues, oye, pues podríamos decir incluso como una desventaja para el inversor que le gusta
04:25hacerse su propia selección de cosas, ¿no? Es que el inversor pierde un poquito el control.
04:30Es decir, no selecciono yo los activos que quiero, sino que se lo estoy delegando a un gestor.
04:34Pero bueno, podría ser una desventaja para un perfil, pero es una ventaja también para...
04:40Entonces, bueno, lo importante en estos casos, al final, como digo yo, es tener una gestora de confianza, ¿vale?
04:44Y nosotros en Santología M lo que tenemos es una plena alineación de intereses con nuestros inversores.
04:48Eso es.
04:49Hasta el punto de que, ya digo, el principal cliente es la propia casa, ¿no?
04:53El grupo de Santología invierte su patrimonio en nuestros fondos.
04:57Claro, y yo te quería preguntar también por eso, por quién gestiona estos fondos.
05:01O sea, ya has adelantado que hay una gestión profesional que la respalda,
05:05pero ¿qué tipo de gestores podemos encontrar en el mercado a este respecto?
05:10Pues al final es un perfil de selector, ¿no? Es lo más importante, oye, saber seleccionar los mejores fondos.
05:16Y ya no solo saber seleccionarlos, sino muchas veces, oye, saber de la...
05:19Al final, lo que hacemos es, si vamos a buscar small caps en las norteamericanas,
05:25desde aquí la visión que podemos tener nunca va a ser tan profunda como un selector que esté allí, ¿no?
05:28Metido dentro del mercado y lo contemple.
05:30Con lo cual, oye, al final el rol de un gestor de fondos no se limita solo a seleccionar buenos fondos, ¿no?
05:36Sino que debe construir, mantener una combinación equilibrada y diversificada
05:39que cumpla con el objetivo del fondo, ¿vale?
05:41Y el perfil de riesgo que tenga definido.
05:43Entonces, es decir, oye, al final el gestor tiene que estar constantemente analizando los fondos del mercado,
05:48sus rentabilidades, la consistencia, los riesgos, ¿vale?
05:52Y luego, a partir de ahí, pues ya decide qué fondos va a incluir, en qué proporción, según el tipo de fondo.
05:56Y, sobre todo, ir realizando revisiones periódicas, pues, oye, un fondo puede dejar de funcionar como se esperaba
06:01o pueden cambiar las condiciones del mercado, ¿no?
06:03Entonces, lo sustituiríamos por otro.
06:04Y, en definitiva, eso es una gestión profesional donde este gestor es el garante, ¿no?
06:08De que la inversión mantenga la coherencia con los objetivos marcados
06:11y que esté preparada para apuntar diferentes escenarios económicos.
06:15Luego, me surge una cuestión a este respecto y es que, bueno, sabemos que en el mundo de las finanzas
06:21se está implementando la inteligencia artificial y también la automatización de los procesos.
06:26Entonces, entiendo que para muchos les resultará curioso conocer
06:30si también estos fondos de fondos se pueden gestionar de forma automática, ¿no?
06:34No sé si en Santa Lucía ocurre esto, pero se están implementando herramientas,
06:39ya sea con IA u otro tipo de tecnologías en las que, como a modo de RoboAdvisor, ¿no?
06:45¿Se pueda automatizar la gestión de estos fondos de fondos?
06:49Pues, se podría, se podría automatizar.
06:51Nosotros, de momento, no es un proceso que tengamos automatizado
06:54y que preferimos gestionar nosotros, ¿vale?
06:56Al final, oye, invertir en un fondo de fondos es tan sencillo como invertir en cualquier otro fondo, ¿vale?
07:00Con la ventaja añadida que en nuestra operación accedemos a una selección de los mejores gestores,
07:05como te decía, así como fondos y estrategias del mundo, ¿no?
07:08Pues, bueno, pues, oye, para hacerlo, lo podemos hacer a través de cualquier tipo de plataforma.
07:13Nosotros recomendamos a través, evidentemente, hacerlo a través de una gestora, ¿vale?
07:16Pues, principalmente por el comisionado.
07:18Una gestora como podemos ser nosotros, la comisión de gestión que tenga el fondo,
07:22no va a tener una comisión extra por un intermediador como puede ser un banco, ¿no?
07:26O una, u otra entidad financiera.
07:29Pero, bueno, pero lo he dicho, oye, al final es tan sencillo como elegir el producto que nos,
07:33que queremos, aportar una cantidad y, en nuestro caso, por ejemplo, no hay una cantidad mínima, ¿no?
07:38Desde un euro ya podemos hacer aportaciones o incluso periódicas
07:41para ir promediendo el precio medio con el tiempo
07:44y crear una dinámica de ahorro diluyendo el riesgo.
07:47Justo, dime, dime.
07:48Sí, sí. No, te iba a reiterar que, como hemos dicho, no, que lo importante es definir eso.
07:53El riesgo, el horizonte de inversión y, a partir de ahí, oye, pues, beneficiarse del conocimiento
07:57y la capacidad de análisis que tiene el equipo profesional que está en contacto permanente con los mercados.
08:01Y, justo, te quería preguntar, ahora que hablabas de las cantidades que se pueden invertir en estos fondos de fondos,
08:08¿este instrumento de inversión está pensado más para grandes capitales, para inversores minoristas?
08:15¿Es indiferente realmente?
08:16Realmente es indiferente. Se puede usar para tener, a través de un solo fondo, presencia en muchos sectores y geografías, como hemos dicho,
08:27pero lo puedes usar también como, digamos, como un fondo para diversificar estrategias que ya tengas.
08:34Entonces, nosotros, de hecho, bueno, tenemos desde fondos de fondos que son 100% renta variable,
08:39hasta, digamos, otro tipo de fondos que pueden ser de, digamos, pueden ser de renta fija, mixtos, indexados,
08:46o sea, tienen un montón de, vale, al final todo depende del perfil de riesgo.
08:49Un fondo de fondos conservador tendrá más peso en fondos de renta fija, mientras que un agresivo tendrá más peso en renta variable.
08:55Sí, y precisamente, o sea, a mí me gustaría que detallases un poco cuál es la diversidad de fondos disponibles a este respecto,
09:01al menos en Santa Lucía AM, qué tipo de fondos incluyen estos fondos de fondos,
09:06que será también lo que muchos inversores están interesados en saber.
09:09Sí, va a depender del fondo en sí.
09:10Nosotros, como te decía, ya digo, tanto renta fija, variable, mixtos, indexados, alternativos,
09:15al final todo tipo de fondos tiene cabida dentro de un fondo de fondos, ¿no?
09:18Lo importante, como te decía, es elegir el que mejor encaje con tus objetivos, con tu tolerancia a riesgo, ¿vale?
09:24Y nosotros en Santa Lucía AM lo que hacemos desde un principio preguntarle al inversor, o sea, conocerle bien,
09:29saber qué perfil de riesgo tiene, qué horizonte de inversión, ¿vale?
09:32Y a partir de ello, oye, pues contamos con una gama, pues por ejemplo, de perfilados,
09:36donde el inversor puede encontrar que más se ajuste a sus necesidades,
09:38desde el más conservador hasta el más agresivo,
09:40y otros fondos, como te decía antes, el renta variable internacional,
09:43que es exclusivamente los fondos de fondos, pero con fondos de renta variable,
09:46o por ejemplo, el retorno absoluto,
09:48que es un fondo muy de estrategia que invierte en fondos alternativos.
09:51Y un oyente que esté ahora escuchando la entrevista y diga,
09:54oye, pues yo quiero invertir en un fondo de fondos, ¿qué es lo que tiene que hacer?
09:59Pues en nuestro caso, como te decía, simplemente entrar en la gestora y contratarlo,
10:04pero no tiene mucho más misterio, al final es como contratar cualquier otro tipo de fondos.
10:07La diferencia es que esto, en lugar de en activos concretos, invierte en fondos,
10:11no tiene mucho más.
10:12Entonces, si entra, por ejemplo, en nuestra página web, Santa Lucía M,
10:14ahí, aparte de tener información sobre nuestra gestora y los fondos que manejamos,
10:20pues también tiene, por ejemplo, acceso a este tipo de contenidos,
10:22información que hay en una escuela de inversión, ¿vale?
10:24Onde te puedes suscribir incluso para que te ayude una newsletter
10:26con tu información que vamos sacando periódicamente para, oye,
10:29en materia de educación financiera, incluso en nuestro canal de YouTube
10:33también vamos colgando este tipo de contenidos.
10:36Toda la información, como decías, en santalucía.com, ¿verdad?
10:39No, santalucíaam.es.
10:42Ah, perdón, santalucíaam.es, eso es.
10:44Y, aparte de todo esto, también, una última cuestión es,
10:48aparte, o más allá de las cotizaciones, de las, perdón, las cotizaciones,
10:51de las comisiones que cobráis a los inversores,
10:53¿existen otros costes asociados a la inversión en fondos de fondos
10:57que haya que tener en cuenta?
11:00Realmente, sí, lo que os comentamos,
11:02el problema del coste de los fondos de fondos es que están los costes
11:06del propio fondo de inversión, nuestra comisión de gestión,
11:09para hacer ese trabajo de gestión de ese fondo,
11:11y luego, al estar invertido en fondos, esos fondos tienen sus propias comisiones.
11:14Es un gasto, digamos, adyacente, que se suma, en cualquier caso,
11:20digamos, las rentabilidades que ofrecemos en nuestra página web,
11:22cuando embebe las rentabilidades que ahí aparecen,
11:25están ya detraídos todos esos costes.
11:27¿Y fiscalmente existe algún tipo de ventaja en invertir en este tipo de instrumentos?
11:33Respecto al resto de fondos, si hablamos, no es exactamente igual.
11:38Estamos con los fondos de inversión, ya sabemos que lo que hacemos es
11:41diferir la tributación al momento del rescate.
11:44Si tenemos ahí una plusvalía, no es como un depósito que si yo retiro el saldo,
11:48ya obtengo esa plusvalía y ya tributo por ella.
11:50En este caso, al no tributar, porque podemos traspasar el fondo de uno a otro
11:54o mantener la inversión ahí, lo que estamos haciendo es que esa rentabilidad
11:58que nos da el fondo la estamos reinvirtiendo y nos aprovechamos bien
12:00el interés compuesto, que es lo que al final termina marcando la diferencia
12:03para que podamos, digamos, empatir la inflación y tener unas rentabilidades
12:07un poco más amplias.
12:07Pues los oyentes ya lo saben, santaluciaam.es para informarse en profundidad
12:13de todo lo que estamos comentando.
12:14Muchas gracias a Aitor Sánchez de Santalucía AM por habernos brindado hoy este análisis
12:19y esta explicación tan clara de lo que son los fondos de fondos,
12:21que es una innovación que yo realmente no conocía y creo que es bastante interesante.
12:27Muchas gracias, Aitor.
12:28Y nosotros les esperamos mañana aquí a las 12 de la tarde como todos los días
12:36en Con Ánimo de Lucro.
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