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TVTrascrizione
00:08Ben ritrovati a tutti i telespettatori e telespettatrici di classe CNBC.
00:13Che giornate sui mercati?
00:16Ieri raccontavamo il Dow Jones, prima volta oltre 53 mila punti dall'8 di settembre,
00:22migliore seduta dal 9 aprile 2025.
00:25E oggi raccontiamo la peggiore seduta del Nasdaq dal mese di giugno.
00:31C'è un vero e proprio sell-off che è scattato all'improvviso a Wall Street
00:36dopo un'apertura leggermente negativa del Nasdaq.
00:39Sono passati davvero pochi minuti, abbiamo visto il listino dei tecnologici sprofondare
00:44fino a quasi meno 6 punti percentuali.
00:47Guardate nel sito di CNBC.com il VIX, l'indice della paura.
00:53Un indice che in realtà era praticamente piatto intorno al livello dei 15 punti.
00:59Adesso guardate, siamo arrivati a più 60% di variazione, siamo oltre i 20 punti, 25 punti.
01:08Cosa succede a Milano?
01:09Una piazza Fari che in realtà sembrava ben impostata oggi dopo l'ottima seduta di ieri.
01:15Vediamo Milano invece cedere quasi un punto percentuale.
01:18Al momento si salva dalle vendite soltanto l'indice di Madrid che ieri era il migliore,
01:23adesso è in rialzo di mezzo punto percentuale.
01:26Torna a salire il prezzo del petrolio e questo aiuta in parte titoli come Tenaris per esempio,
01:31più 4 punti percentuali circa, Bene, Amplifon, Lottomatica, Campari, Fineco, Bank.
01:36Questi sono i titoli migliori della giornata di oggi.
01:39Ma più interessante è guardare i titoli peggiori, cali nell'ordine dei 10 punti percentuali ed oltre
01:47per il comparto e i semiconduttori, a cominciare da STM e Tecnoprob, male anche Fincantieri,
01:54Prismian, considerato una proxy del mondo dei data center, Stellantis.
01:58Ma il movimento è brusco anche sul settore obbligazionario, dove vediamo particolarmente ben comprati
02:04i treasury che addirittura sono al 4,8%, quindi è come se si tornasse a comprare il safe haven,
02:14quelli che sono i porti sicuri e invece guardate il nostro BTP a linea vergatiori.
02:20Quindi contavamo di uno spread intorno al livello dei 103 punti base, lo ritroviamo a quasi 109 punti base,
02:27quindi in netto rialzo. Insomma, intorno al 4,3% comunque il rendimento del nostro decennale.
02:35Andiamo immediatamente sul floor del New York Stock Exchange, la nostra Stefania Asfatti,
02:40lì da dove tutto è partito. Stefania, com'è possibile un cambio così repentino?
02:45C'è un fattore scatenante?
02:49Chiaramente il fattore scatenante è quello di cui parliamo in realtà da settimane
02:53che però si è rinforzato dopo la vittoria democratica alle midterms, ossia la paura da AI trade.
03:01Con 40 su 41 iniziative con cui alle elezioni l'America ha bocciato progetti legati ai data center,
03:10chiaramente si teme un loro forte rallentamento e a risentirne sono tutte le aziende appunto parte
03:17di questa rivoluzione tecnologica, l'intelligenza artificiale.
03:21Ecco perché i semiconduttori come gruppo si apprestano a chiudere la settimana peggiore
03:27dall'aprile 2025 quando il presidente americano Donald Trump con il Liberation Day
03:33aveva annunciato dazi controversi cosiddetti reciproci poi bocciati dalla Corte Suprema.
03:40Il Nasdaq entra in correzione, questo significa che ha perso almeno il 10% dai massimi
03:46che pure l'S&P 500 aveva visto l'ultima volta il 6 ottobre scorso.
03:51Anche l'indice benchmark è protagonista della seduta peggiore pensata di questo 2026
03:57mentre per quanto riguarda il Dow Jones su 30 blue chip se ne salvano soltanto 7
04:03tra cui Chevron con un petrolio che è tornato ad apprezzarsi ma marcia verso la settimana peggiore
04:10dall'aprile dello scorso anno. L'avversione al rischio sostiene l'oro che ieri aveva recuperato
04:16i 4 mila dollari l'once in chiusura per la prima volta da fine ottobre, neanche a dirlo
04:21vengono comprati i treasury con il rendimento del decennale sceso al 4-8% minimi del 10 settembre.
04:28Forse queste vendite sono esagerate, già sento alcuni operatori dire
04:32by the deep approfittate dei cali ma insomma di sicuro le perdite sono rosse
04:38come quelle del partito repubblicano.
04:41Grazie davvero la nostra Stefania Aspatti. Abbiamo in studio, lo ringrazio particolarmente
04:45il dottor Luca Ramponi, vice direttore generale BCC Risparmio in Previdenza
04:49un vero piacere averla con noi, dottor Ramponi.
04:51Grazie, un saluto.
04:52Allora, ha sentito l'analisi della nostra Stefania Aspatti?
04:55Siccome ieri festeggiavamo, dicevamo, a parte alcuni titoli, i neocloud che effettivamente
05:01anche ieri sembravano un po' nervosi, i titoli legati a Elon Musk che veniva anche un po' definito
05:08il perdente insieme a Donald Trump e adesso vediamo un Nasdaq a meno 5 punti percentuali,
05:16vendite diffuse su tutto il settore tech e non solo. Che cosa succede?
05:20Succede che il mercato sta cercando di ricostruire delle nuove aspettative.
05:27Non dico che ci sia un cambio di regime nella politica americana perché siamo ancora molto
05:33lontani, il Presidente Trump ha ancora due anni di mandato, però è chiaro che tutto
05:39il contesto che aveva preceduto le elezioni di midterm viene messo in discussione e ci si
05:46avvia a costruire nuove aspettative anche superando l'esperienza di Trump. Quindi l'AI,
05:53probabilmente il mercato inizia a metterla in discussione dal punto di vista della deregolamentazione
05:59all'interno della quale i flussi di investimento sono stati lasciati correre e dall'altra parte
06:06ci si interroga anche su come invece il sistema economico finanziario possa ritornare a muovere
06:15i propri passi in maniera molto più regolare. Penso a una Federal Reserve che magari il mercato
06:22può iniziare a pensare un po' più pienamente indipendente come è sempre stata.
06:27Non mi spaventerei, queste sono le fasi in cui l'avversione al rischio esplode ma poi
06:34i valori devono essere sempre misurati sulla capacità di creare profitto che vediamo sia
06:40negli Stati Uniti che in Europa.
06:42Con un VIX più 54 punti percentuali può essere una buona idea by the deep?
06:47Sì, su alcuni settori direi proprio di sì, il settore tecnologico è quello che non solo
06:54oggi ha manifestato un po' di fragilità e quindi chi è scarico, chi ha la possibilità
07:01di arrotondare posizioni sul settore è opportuno sfruttare queste fasi appunto per incrementarlo.
07:09Invece per quanto riguarda le varie altre asset class dicevamo dei treasury che vengono comprati
07:16e parlavamo anche nei giorni scorsi del franco svizzero. Per chi volesse mettere al riparo
07:22il proprio portafoglio da questa volatilità? Quali sono i safe haven, dottor Ramponi?
07:26Sono quelli che hai citato, sono ad esempio l'oro, sono magari non percepiti fino in fondo
07:33anche però i governativi europei, non solo il Bund ma anche oggi è vero c'è un allargamento
07:42dello spread sull'Italia però niente rispetto alle situazioni di grande avversione al rischio
07:51e quindi questo è un altro elemento da avere sempre in portafoglio, non solo in queste
07:57fasi. Proprio per permetterci di cogliere l'opportunità sui mercati che magari flettono
08:02bisogna sempre avere delle componenti difensive.
08:05Grazie davvero al dottor Luca Ramponi, vice direttore generale BCC Risparmio e Previdenza
08:11per il commento a caldo di questa giornata davvero elettrica sui mercati.
08:16Grazie a voi, grazie a voi.
08:18E noi a proposito di giornate elettriche perché sono anche le giornate in cui arrivano i conti
08:24trimestrali, partiamo da Biper, sapete dopo che ha iniziato l'intesa San Paolo, adesso
08:29siamo nel pieno della stagione delle trimestrali, Biper chiude i primi nove mesi del 2026 con
08:34un utile ordinario di 2 miliardi di euro in crescita del 16,4% e ricavi core a 5,4
08:41miliardi
08:41in aumento del 3,5%, salgono il margine di interesse più 3,5% e le commissioni nette
08:46più 3,4%.
08:48Il CDA ha deliberato un acconto sul dividendo di 33 centesimi per azione pari a 694 milioni,
08:52erogati nuovi prestiti per oltre 20 miliardi, migliora la guidance 2026 sul costo del rischio
08:58e il CET1, l'amministratore delegato Gianni Franco Papa ha confermato l'impegno a raggiungere
09:02gli obiettivi del piano industriale.
09:04Sentiamo nei microfoni la nostra Valentina Porciani proprio su questo acconto della cedola.
09:08Abbiamo annunciato un dividendo interim di 694 milioni di euro, che è un incremento
09:15di quasi 500 milioni rispetto a quello che avevamo pagato l'anno scorso.
09:20Noi nei primi nove mesi di quest'anno abbiamo avuto una generazione organica di capitale di
09:262 miliardi di euro, pari a circa 247 basis point di CET1 ratio.
09:33Quindi questo cosa ci consente?
09:34Ci consente da una parte di remunerare gli azionisti, che sono una componente importante
09:39dei nostri stakeholder e sono quelli che hanno consentito la banca di svilupparsi appoggiando
09:47i piani di sviluppo, quando è stato necessario, facendo gli aumenti di capitale che hanno consentito
09:52la banca, per esempio l'operazione UBI, di acquistare le filiali che derivavano poi,
10:00che rivenivano dall'operazione UBI.
10:03Questa grossa capacità, questa forte capacità di generare capitale ci consente di continuare
10:09a sviluppare gli investimenti, soprattutto tecnologici.
10:13Torneremo tra pochissimo proprio a continuare a parlare delle trimestrali, però adesso apriamo
10:20una pagina dedicata al caos nei cieli europei.
10:24E con noi la nostra Silvia Sgaravatti, ben ritrovata Silvia, che già da stamattina ha seguito
10:29le notizie.
10:30Che cosa sta emergendo?
10:31Allora, diciamo che si aggrava il bilancio degli allarmi uomo nei cieli europei, perché
10:36sono almeno 25 i voli coinvolti oggi, dopo gli almeno 7 episodi che avevano coinvolto invece
10:44la giornata di ieri.
10:456 i collegamenti che interessano direttamente l'Italia, tra questi il Dublino-Roma, dirottato
10:51in una base militare francese, e poi il Milano-Varsavia, costretto ad atterrare a Vienna, e l'Helsinki-Roma,
10:59è arrivato a Fiumicino sotto scorta militare.
11:01Ci sono stati però anche altri allarmi in Bulgaria, Repubblica Ceca e anche Spagna.
11:06Le verifiche effettuate finora non hanno però rilevato esplosivi.
11:10Allora, allarme bomba che è scattato, Carla, da un'unica email firmata dai combattenti
11:17dello Stato maschile, scritta in italiano, e con oggetto segnalazione minaccia.
11:21Ovviamente una situazione che accende riflettori anche su quello che potrebbe essere l'impatto
11:26economico per il trasporto aereo, perché secondo Eurocontrolli il costo medio stimato
11:32per una diversione aerea su rotte continentali si attesta tra i 55.000 e i 75.000 euro per
11:39singolo volo.
11:41La cifra tiene conto ovviamente del carburante supplementare, del consumo anche di ore macchina
11:46e delle imposte di atterraggio divergente negli scali che non erano ovviamente pianificati.
11:51Per i voli intercontinentali o a lungo raggio il conto di una sola deviazione può superare
11:56ragionevolmente i 150.000 euro, quindi ovviamente cifre importanti.
12:01Sul caso è intervenuta la Commissione europea con il commissario dei trasporti Zizi Costas
12:07che ha chiesto alle autorità nazionali di rafforzare quello che è il coordinamento
12:11con i vari scali aeroportuali.
12:14Bruxelles ha detto che stiamo monitorando la situazione, ma ha preciso che è ancora troppo
12:19presto per stabilire poi dei collegamenti tra i diversi episodi.
12:23Ha parlato il Ministro dei Trasporti ovviamente lato Italia anche Matteo Salvini che sta seguendo
12:27con particolare attenzione quella che è la situazione, quindi sta avendo dei rapporti
12:32insieme all'Enav e a Lena per cercare di monitorare quella che è la situazione e poi
12:37c'è da sottolineare così come ha detto la Didi Air France che ha detto non credo insomma
12:44che abbiamo mai visto prima un simile livello di coordinamento, questa è la posizione
12:49e dunque ci fa capire anche quella che è la caratura di questa situazione.
12:55Episodi che arrivano in un contesto sinceramente di crescente allarme per la sicurezza delle
12:59infrastrutture, perché lo ricordavamo anche prima, nei giorni scorsi sono stati gli attacchi
13:03informatici che hanno colpito i sistemi di refrigerazione di diversi supermercati, poi dopo
13:08in Francia sono finiti nel mirino anche quelli che erano gli impianti utilizzati per
13:13conservare sangue e plasma, ricordiamo ripeto che non è stato ancora però accertato un
13:17collegamento tra questi episodi e quello che sta succedendo nei nostri voli europei, però
13:22quello che è certo che il conto economico rischia davvero di essere pesante.
13:26Piuttosto salato, grazie davvero alla nostra Silvia Sgaravatti, grazie Silvia.
13:30Commettiamo subito quello che ci ha appena raccontato la nostra Silvia con il professore
13:33Andrea Giuricin, docente dell'Università Bicocca, ben ritrovato professore, veramente
13:39un caso eccezionale, che idea si sta facendo di quello che sta succedendo proprio in queste
13:44ore sui cidi europei?
13:47È chiaro che stiamo parlando di diversi casi ormai in questi ultimi due giorni, quindi sicuramente
13:53l'impatto economico rischia di non essere secondario, è ancora difficile capire qual è
13:59la serietà di questi allarmi bomba, ma chiaramente poi il sistema aereo deve viaggiare in sicurezza.
14:05Quel che è certo è che si crea ulteriore incertezza in un settore come quello aereo, che indubbiamente
14:09ha già le sue difficoltà per via del caro carburante, che ricordo essere passato da 750
14:15dollari tonnellata metrica prima della guerra, diciamo, della chiusura dello stretto di
14:21Ormuz, a 1.600 dollari tonnellata settimana scorsa. Quindi situazione molto molto delicata.
14:28Professore, in effetti stiamo vivendo già una situazione complicata per quanto riguarda
14:34le compagnie aeree, che in borsa, in realtà prima del voltafaccia di Wall Street, però
14:40erano anche in crescita. Abbiamo visto Ryanair, abbiamo visto Air France nei giorni scorsi.
14:46Questo potrebbe avere già un impatto anche su una situazione, quella dei trasporti. Abbiamo
14:51visto il disastro ferroviario di pochi giorni fa in Spagna, in cui la gente stretta tra caro
14:58vita. L'aumento del prezzo dei biglietti inizia a viaggiare sempre meno? Lei da esperto
15:05del settore dei trasporti, allargando al di là del caso della giornata di oggi. Vede questo
15:09rischio?
15:11Indubbiamente l'incremento dei costi può portare a una riduzione dell'offerta e a
15:18una riduzione anche della domanda. Quello che abbiamo visto fino ad oggi, almeno per
15:22il mercato italiano, è che comunque abbiamo una forte crescita. Ad oggi siamo circa 9
15:27milioni di passeggeri in più rispetto allo scorso anno, diciamo al gennaio-settembre,
15:33e quest'anno chiuderemo con circa 204-205 milioni di passeggeri, con 394 milioni dello
15:40scorso anno. Quindi il mercato regge ancora, però altresì vero che i prezzi dei biglietti
15:45tendono ad aumentare. Abbiamo iniziato a vedere le trimestrali, a parte Ryanair che ha avuto
15:49dei prezzi in decrescita nel terzo trimestre, terzo trimestre intendo il trimestre estivo.
15:55Abbiamo visto Air France, KLM e lo stesso gruppo Lufthansa invece iniziare ad aumentare lo
16:02yield, aumentare i prezzi per via dell'incremento anche dei costi. E questo probabilmente sarà
16:06ancora più forte l'effetto nei prossimi mesi, come è stato annunciato dall'amministratore
16:10delegato Liri di Ryanair o dall'amministratore delegato di Ida, Airways, York Eberhardt, con
16:16un incremento molto probabile nel 2027, d'altronde trainato dall'incremento del costo del
16:23carburante aereo.
16:24Andrea Giuricin, docente Università Bicocca, contributor class a CNBC, come sempre grazie
16:31professore.
16:31Grazie a lei.
16:32E noi ritorniamo a parlare proprio di banche, anche il sito di milanofinanza.it dedica proprio
16:40un ampio articolo ai conti di commerce, guardate il pezzo firmato da Andrea De Eugenio e Luca
16:45Gualtieri, Unicredit Commerce, Banca Cade il muro tedesco, la Sio Orlop arrivati, preparativi
16:50per l'integrazione.
16:52Innanzitutto ricordiamo che Commerce Bank ha chiuso i primi nove mesi del 2026 con un utile
16:58netto record di 2,7 miliardi di euro, in crescita del 41,4%, ricavi 9,7 miliardi, aumento
17:05più 7,6%, confermato l'obiettivo di almeno 3,4 miliardi di utile per l'intero esercizio.
17:10E proprio sul fronte Unicredit la Sio Orlop ha annunciato l'avvio dei preparativi per il
17:15consolidamento nel gruppo guidato da Andrea Orcel e parla di un dialogo costruttivo.
17:20Ascoltiamola.
17:22I mean we plan for it together either for the fourth quarter this year or early next year
17:30but clearly for the fourth quarter to be really prepared when it comes to the upstream consolidation
17:36so teams, the finance and risk teams are in constant talks now to prepare the upstream
17:42consolidation, that's very constructive and we also have discussions about the business
17:50model, about the strengths of our business model, we provide information, everything what
17:54you can do because we are still restricted given that some of the approvals are still
18:01outstanding.
18:02Grazie a tutti.
18:32Invece Fineco Bank ha chiuso i primi nove mesi del 2026 con ricavi in crescita del 12%
18:38a quasi 1,1 miliardi di euro, utile netto rettificato di 531,5 milioni in aumento del 10,6%
18:44a sostenere
18:45i risultati e la crescita a doppia cifra di tutte le attività dal banking agli investimenti
18:49fino al brokerage accelera la raccolta netta che raggiunge 13,1 miliardi con un balzo del 39%
18:56mentre i nuovi clienti superano quota 180,84 mila.
19:01domani intanto i conti del colosso Monte dei Paschi di Siena al centro del risico bancario.
19:07Quali sono le attese degli analisti?
19:09L'abbiamo chiesto a MFGPT.
19:19Andiamo con il sito di MFGPT.Milanofinanza.it per capire insieme quali sono le attese degli
19:27analisti sul terzo trimestre.
19:29Allora, secondo le previsioni elaborate dagli analisti, tra cui il focus dettagliato di Barclays
19:34il set di conti per il terzo trimestre del gruppo sienese dovrebbe delinearsi come segue
19:39scrive MFGPT.Milanofinanza.it
19:41Ricavi totali stimati 1,9 miliardi di euro
19:44flessione congiunturale meno 5% trimestre su trimestre
19:47balzo del 97% anno su anno
19:50margine di interesse previsto a 1,08 miliardi di euro
19:54più 2% trimestre su trimestre
19:56più 100% anno su anno
19:58utile netto trimestrale atteso a circa 524 milioni di euro
20:02in calo del 14% trimestre su trimestre
20:06più 10% anno su anno
20:08Diamo adesso al settore della difesa
20:11Rheinmetall
20:12che oggi ha vissuto una giornata da dimenticare a Francoforte
20:15dopo il secondo taglio delle stime 2026 d'agosto
20:19il gruppo tedesco della difesa
20:20prevede ricavi per 13,2 miliardi di euro
20:23contro i 13,7
20:2514,2 miliardi attesi
20:27e un margine operativo del 18,5%
20:30dal 19% inizialmente previsto
20:32pesano i ritardi del progetto Arminius
20:35per i blindati boxer
20:36con anticipi che sono stati rinviati
20:39al 2027
20:40sicuramente l'andamento di Rheinmetall
20:42non ha aiutato oggi Leonardo
20:45il gruppo però ha chiuso i primi nove mesi del 2026
20:48con un utile netto adjusted di 812 milioni di euro
20:52in crescita del 74%
20:54ricavi a 15,3 miliardi in aumento del 14%
20:57il gruppo ha alzato la guidance 2026
20:59sui nuovi ordini a 29,5 miliardi
21:02per l'amministratore delegato Lorenzo Mariani
21:04la priorità è aumentare la capacità produttiva
21:06e accelerare le consegne
21:08registriamo, ha detto l'AD
21:10un incremento forte del mercato
21:12e credo che Leonardo sia molto efficace
21:14nel cogliere le occasioni del mercato
21:18vedete la reazione oggi
21:19però è una giornata negativa
21:21un po' per tutto il mercato
21:23andiamo subito a collegarci
21:24con il professor Carlo Altomonte
21:26professore associato di Economia
21:29dell'integrazione europea
21:30presso l'Università Bocconi di Milano
21:32un vero piacere di trovarla professore
21:34ben trovati, ben trovati a tutti
21:36buonasera
21:36tra poco parliamo anche del midterm
21:39però partiamo con la tappa milanese
21:42oggi per la presidente
21:44ormai uscente
21:45della Banca Centrale Europea
21:47Christine Lagarde
21:48che ha incontrato alle 16
21:51gli oltre 600 giovani
21:53del progetto Young Factor
21:55dedicato all'educazione finanziaria
21:58a Piazza Affari
21:59un appuntamento che arriva
22:01alla vigilia della scadenza
22:02per le candidature alla sua successione
22:04che è fissata appunto la scadenza
22:07alla 6 di novembre
22:08l'Eurogruppo poi esaminerà i nomi
22:10a partire dal 9 di novembre
22:13ricordiamo ovviamente Lagarde
22:14che lascerà la Banca Centrale Europea
22:16il 7 febbraio 2027
22:19vediamo se abbiamo anche le immagini
22:20proprio di Christine Lagarde
22:22a Piazza Affari
22:24professore
22:25una Lagarde uscente
22:26qui siamo pieni di anatre zoppe
22:28anche lei
22:28la Lagarde
22:30oltre a Trump
22:30è un'anatre zoppe
22:32alla Banca Centrale Europea
22:33in un momento
22:34piuttosto complicato
22:35e lo stiamo vedendo anche
22:37con la volatilità sui mercati
22:39sì ovviamente
22:40non è il momento migliore
22:42per uscire
22:43anche se
22:44oggettivamente
22:45poi bisognerebbe capire
22:46quale sarebbe stato
22:47durante l'ultimo
22:48anno e mezzo
22:49il momento migliore
22:50con tutto quello che è successo
22:51ovviamente la BCE
22:53ha sia
22:54il presidente in uscita
22:55il membro tedesco
22:56del board
22:57Isabel Schnabel
22:58che si è dimessa
22:59e quindi
23:00in questo momento
23:03probabilmente
23:03sarà un filo
23:04più conservativa
23:06prima di
23:07far salire ancora
23:09i tassi di interesse
23:10anche perché
23:11dobbiamo tenere in considerazione
23:12il fatto
23:13che l'ultimo
23:14salito
23:15del tasso di interesse
23:16a livello attuale
23:17del tasso di interesse
23:18della Banca Centrale Europea
23:19è al margine alto
23:21della zona
23:21diciamo
23:22di neutralità
23:23qualunque altro
23:24aumento del tasso
23:26dato il ciclo
23:27dell'eurozona
23:28e dato
23:28l'andamento
23:30dell'economia
23:30e il potenziale
23:31di crescita economica
23:32dell'eurozona
23:33porterebbe i tassi
23:34in territorio restrittivo
23:36quindi deve esserci
23:37una colla
23:38molto evidente
23:39e chiara
23:40sull'inflazione
23:41che sta
23:42andando fuori
23:43controllo
23:44anche dal punto di vista
23:45dell'offerta
23:46nel medio periodo
23:47prima di avere
23:47una colla di questo tipo
23:48che non è
23:49per niente semplice
23:50questo ovviamente
23:51complica
23:52il lavoro
23:53del successore
23:55vedremo al vertice
23:56di dicembre
23:57sulla base
23:58dei dati di inflazione
23:59che avremo aggiornati
24:00che cosa deciderà
24:01la Banca Centrale Europea
24:03molti
24:04nell'ambito del mercato
24:05danno già
24:05per scontato
24:07un incremento
24:08dello 0,25%
24:10nel meeting
24:10di dicembre
24:11professora
24:11Altomonte
24:12le chiedo
24:13se lei
24:14è d'accordo
24:15vede
24:16visti i dati
24:17al 4%
24:17dell'inflazione
24:18in Italia
24:18al 5,4%
24:19abbiamo visto
24:20i prezzi
24:21alla produzione
24:21in Europa
24:23correre
24:24ma prima
24:25però
24:25il successore
24:27di Lagarde
24:28meglio
24:28Decos
24:29meglio
24:29Knott
24:30noi lo stiamo
24:30chiedendo ai nostri
24:31ospiti
24:31ormai da alcuni giorni
24:32e qualcuno ci sta rispondendo
24:33ma in realtà
24:34uno ormai vale l'altro
24:36uno è diventato
24:36un falco moderato
24:38Knott
24:38l'altro è diventato
24:39una colomba
24:40moderata
24:41Decos
24:43no in effetti
24:45abbastanza vero
24:46nel senso che poi
24:47il mandato della banca
24:48è molto chiaro
24:50orientata alla stabilità
24:51dei prezzi
24:52punto
24:53non c'è
24:54molto spazio
24:55da questo punto di vista
24:56quindi se arrivi colomba
24:58ti devi un po' irrigidire
24:59se arrivi falco
25:00però ti devi un po' moderare
25:02perché ovviamente
25:03sei al capo
25:03di un'istituzione
25:05che presiede
25:06un'economia
25:07che in questi ultimi anni
25:08è oggettivamente
25:09più fragile
25:10di altre grandi aree mondiali
25:12in particolare
25:13gli Stati Uniti
25:14e quindi
25:16forse
25:16di figlio
25:17ho incontrato
25:18Knott
25:19qualche mese fa
25:20e l'ho trovato
25:21oggettivamente
25:22sorprendentemente
25:23moderato
25:24rispetto alle posizioni
25:25che aveva assunto
25:26in passato
25:27quando era lui
25:27governatore
25:28della banca centrale
25:29olandese
25:31l'Olanda
25:32l'ha già fatto
25:33con
25:35col primo
25:36diciamo
25:36presidente
25:37della banca centrale
25:39europea
25:41di
25:41Heisenberg
25:43e quindi
25:44uno potrebbe dire
25:45perché di nuovo
25:45l'Olanda
25:45la Spagna
25:46non l'ha mai fatto
25:47però la Spagna
25:47sia la banca europea
25:49degli investimenti
25:50che la banca
25:50dei regolamenti
25:51internazionali
25:51da cui
25:52viene le corte
25:53quindi
25:55in realtà
25:56dal punto di vista
25:56politico
25:57sono abbastanza
25:58abbastanza
25:58equivalenti
25:59è vero che
26:00dopo l'Italia
26:01dopo la Francia
26:02un altro Mediterraneo
26:03forse è l'ora
26:04di avere
26:04un nordico
26:06c'è il terzo
26:06incomodo
26:07che
26:08il banchiere
26:10Olli Ren
26:11che è il banchiere
26:12della banca centrale
26:13finlandese
26:13che non è entrato
26:15al momento
26:16nel toto nomine
26:17ma come si sa
26:18non è detto
26:19che chi entra
26:19Papa
26:20poi
26:21esca Papa
26:22dal conclave
26:23dell'eurogruppo
26:25e poi dal consiglio europeo
26:26di dicembre
26:26tornando invece
26:28al tema tassi
26:29è evidente
26:30che oggi
26:31se le questioni
26:32dovessero essere
26:33diciamo
26:34se l'economia
26:35e i dati
26:36dovessero essere
26:36quelli che leggiamo
26:37oggi
26:37per tutto novembre
26:38con l'inflazione
26:40ampiamente fuori
26:41diciamo
26:42il target
26:43della BCE
26:43e la decisione
26:46di dicembre
26:46il mercato
26:46fa bene
26:47ad aspettarsela
26:48al rialzo
26:48di 25 punti base
26:50però
26:50dopo le mid term
26:52magari con un petrolio
26:54che inizia a scendere
26:56in maniera sostanziale
26:57è un accordo
26:59possibile
27:00di tregua
27:01nello stretto
27:01di Orbus
27:02mi chiedo
27:02quanto spazio
27:03ci sia
27:04per un rialzo
27:05che potrebbe arrivare
27:06un po' fuori
27:06tempo massimo
27:07professore
27:07prima di salutarla
27:08obbligatorio
27:09chiederle un commento
27:11post voto
27:12mid term
27:13si aspettava
27:14questa volatilità
27:15ieri
27:16il mercato
27:18festeggiava
27:19a parte
27:19il neocloud
27:20era praticamente
27:22un'ondata
27:22di acquisto
27:23su qualsiasi cosa
27:24oggi invece
27:25dopo un inizio
27:26piuttosto timido
27:27è un'ondata
27:28di vendite
27:29il VIX
27:30addirittura
27:31più 60 punti
27:32percentuali
27:33cosa succede
27:34perché tanto lo sappiamo
27:35su fronte dei treasury
27:36i democratici
27:37non hanno una
27:38bacchetta magica
27:39non è che possono
27:40ridurre il deficit
27:41semplicemente
27:42perché hanno conquistato
27:43Camera e Senato
27:43no ma la battuta
27:46è che forse
27:46i democratici
27:47hanno vinto troppo
27:48nel senso che
27:49tutti pensavamo
27:50che sicuramente
27:52almeno la Camera
27:54con quasi
27:56l'80%
27:56di probabilità
27:57combinata
27:58anche il Senato
27:59potesse passare
28:0055
28:01era il Senato
28:01è praticamente
28:02certa la Camera
28:03e potesse passare
28:05ai democratici
28:08non ci aspettavamo
28:09già adesso
28:10un margine
28:11così ampio
28:12e comunque
28:12un referendum
28:13così forte
28:14contro Trump
28:14con l'elezione
28:16di alcuni candidati
28:17democratici
28:17che sono dichiaratamente
28:18contro
28:19i nuovi data center
28:21questo secondo me
28:22è il sentimento
28:23che oggi
28:24ha creato
28:24la volatilità
28:25da un lato
28:26sappiamo che
28:26con un congresso
28:27così schierato
28:28nel medio termine
28:29la probabilità
28:30che Trump
28:31continui
28:32a perturbare
28:33l'ordine globale
28:34con tariffe
28:35e azioni militari
28:37nel Golfo
28:38e non chieda
28:39e non lavori
28:40per una tregua
28:41nel Golfo
28:41ovviamente
28:42è bassa
28:43e quindi
28:44c'è più possibilità
28:45che i prezzi
28:46del petrolio
28:46scendano
28:47che i tassi
28:47di interesse
28:48non salgano
28:48e questo ovviamente
28:50fa bene al mercato
28:50ieri il mercato
28:51celebrava su questo
28:52però oggi
28:53si fa anche conti
28:55sul fatto
28:55che diversi
28:55governatori
28:56che hanno vinto
28:57hanno un'agenda
28:58che non è
28:59esattamente
29:00pro AI
29:01e pro
29:02creazione di Capex
29:03e siccome
29:04la creazione di Capex
29:05è quello che ha tirato
29:06su in questo momento
29:08nonostante i tassi
29:09di interesse
29:09elevati
29:10nonostante
29:10l'inflazione
29:11elevata
29:11l'economia americana
29:13e la crescita
29:14dei destini
29:14è ovvio
29:15che oggi
29:16ci sia questa volatilità
29:17perché se il Capex
29:18rallenta
29:18in maniera brutale
29:19perché gli viene impedito
29:21in qualche modo
29:22di essere messo a terra
29:24nel tessuto produttivo
29:26americano
29:27questo non può
29:28avere
29:28che avere
29:28un riflesso
29:30sugli indici stessi
29:32questo spiega
29:32la volatilità
29:33di oggi
29:33e l'ultimo punto
29:36noi
29:37oggi
29:38in realtà
29:38capiamo
29:39che hanno vinto
29:40i democratici
29:40ma non sappiamo
29:41chi è
29:42il partito democratico
29:44oggi
29:44nel partito
29:45di Mandani
29:46di Alexandria
29:47Ocasio-Cortez
29:48o il partito
29:49di Ossoff
29:50quasi un Obama
29:51diciamo
29:54della Georgia
29:56e finché
29:58non abbiamo
29:58questa certezza
29:59noi non possiamo
30:00capire poi
30:00quale sarà
30:01la direzione
30:02possibile
30:02legislativa
30:03del congresso
30:04cioè se il congresso
30:05prenderà posizioni
30:06estremiste
30:07tra virgolette
30:07in politica economica
30:09un po' più spostata
30:10a sinistra
30:11su alcuni profili democratici
30:13invece tenderà
30:14ad avere
30:14un'attitudine
30:15un po' più centrista
30:16e questo ovviamente
30:17contribuisce
30:18ulteriormente
30:18alla volatilità
30:19che stiamo
30:19osservando
30:21professore
30:21grazie davvero
30:22per questa analisi
30:24lucidissima
30:24grazie al professor
30:25Carlo Altomonte
30:26Università Bocconi di Milano
30:28l'aspettiamo
30:28prestissimo in studio
30:29professore
30:30grazie
30:30grazie
30:30arrivederci
30:31i casi del giorno
30:33a piazza Fari
30:33Tenaris
30:34che è arrivato
30:35a toccare
30:35tre punti percentuali
30:37di rialzo
30:37dopo una trimestrale
30:38superiore
30:39alle attese
30:40degli analisti
30:40il gruppo ha chiuso
30:41il terzo trimestre
30:42con ricavi in crescita
30:43del 4%
30:433,1 miliardi di dollari
30:45utile netto
30:46di 521 milioni
30:47in aumento
30:48del 6%
30:48rispetto al trimestre
30:49precedente
30:50a sostenere i risultati
30:51la maggiore domanda
30:52in Nord America
30:53e in Medio Oriente
30:54insieme al recupero
30:55della reddittività
30:56positive anche
30:57prospettive
30:57per il quarto trimestre
30:58Tenaris
30:59prevede un ulteriore
31:00aumento di vendite
31:01ai margini
31:01grazie ai prezzi
31:02più elevati
31:02in Nord America
31:03e alle forniture
31:04per i progetti offshore
31:05invece
31:05Brembo
31:06oggi affondata
31:08a piazza Fari
31:08in alcuni momenti
31:08pensate è arrivata
31:09addirittura
31:10a essere sospesa
31:11per eccesso
31:11di ribasso
31:13dopo la pubblicazione
31:13dei conti
31:14il gruppo
31:15registrato
31:16nei nove mesi
31:16ricavi in crescita
31:18del 3,3%
31:192,88 miliardi di euro
31:20utile netto
31:21in aumento del 7,7%
31:22175 milioni
31:24a pesare sul titolo
31:25però il rallentamento
31:26della reddittività
31:26nel terzo trimestre
31:27con EBITDA
31:28in calo del 2,2%
31:29utile netto
31:30in flessione
31:31dell'11%
31:32debole anche
31:33il mercato cinese
31:33dove i ricavi
31:34scendono del 9%
31:36Brembo però
31:36conferma la guidance
31:382026
31:38che prevede
31:39una crescita
31:40dei ricavi
31:40del 5%
31:41a cambi costanti
31:42e un margine
31:43EBITDA
31:43del 16,5%
31:45WeBuild
31:46si avvia a vincere
31:47la sfida
31:48per il controllo
31:49di Trevi
31:49la concorrente
31:50Icop ha annunciato
31:51che non rilancerà
31:52la propria offerta
31:53pubblica di scambio
31:54giudicando un aumento
31:55del prezzo
31:56ingiustificato
31:57sul piano economico
31:59il gruppo guidato
31:59da Pietro Salini
32:00intanto rafforza
32:01la propria posizione
32:02salita
32:03al 36,63%
32:04del capitale
32:05di Trevi
32:05dopo nuovi acquisti
32:07sul mercato
32:08l'OPA di WeBuild
32:08interamente in contanti
32:10a 5,16 euro
32:11per azione
32:11si concluderà
32:12il 20 di novembre
32:14e intanto
32:15a proposito
32:16di altri casi
32:17del giorno
32:18Fastweb
32:18più Vodafone
32:19ha chiuso
32:20i primi nove mesi
32:21del 2026
32:21con ricavi in calo
32:23del 2,2%
32:24a 5,26 miliardi
32:25di euro
32:25mentre l'Ebidai
32:26è cresciuto
32:26dal 10,1%
32:27a 1,37 miliardi
32:29sostenuto
32:30a 265 milioni
32:31di sinergie
32:32legate all'integrazione
32:33e le connessioni
32:34mobili
32:34raggiungono
32:3519,65 milioni
32:37e quelle fisse
32:385,45 milioni
32:39entrambi
32:40in calo
32:40del 2,6%
32:41nel segmento
32:42residenziale
32:42si registra
32:43una ripresa
32:43del terzo trimestre
32:44grazie anche
32:45alla crescita
32:46di Fastweb
32:47Energia
32:47prosegue
32:48secondo i piani
32:49l'integrazione
32:49delle reti
32:50la copertura 5G
32:51raggiunge
32:51il 91%
32:52della popolazione
32:53italiana
32:53mentre la filibera
32:55ottica
32:55FTTH
32:56arriva
32:57al 63%
32:58New Princess
32:59attraverso GS
33:00ha siglato
33:02un accordo
33:02con Nova Retail
33:03del gruppo
33:04Tosano
33:05per l'affitto
33:05di 15 per mercati
33:07e la volarizzazione
33:08di 13 immobili
33:09previsti
33:105 anni di locazione
33:11seguiti
33:12da una possibile
33:12acquisizione
33:13con formula
33:14Rent2Buy
33:15se l'intesa
33:17sarà eseguita
33:18per intero
33:18i corrispettivi
33:19raggiungeranno
33:20453 milioni
33:21di euro
33:22oltre alle merci
33:23il gruppo
33:24stima un miglioramento
33:24dell'ebitda
33:25da 40 milioni
33:26anni
33:26nei prossimi
33:265 anni
33:27di 60,2 milioni
33:30nei 7 anni
33:31successivi
33:32guardate
33:32la reazione
33:33oggi
33:34del titolo
33:34New Princess
33:35chiudiamo
33:36con la moda
33:37a Venezia
33:38si è aperta
33:39la quinta edizione
33:40del Venice
33:40Sustainable Fashion Forum
33:42due giorni
33:43dedicati
33:44alle sfide
33:45della moda
33:45tra sostenibilità
33:47e competitività
33:48al centro
33:49anche il caporalato
33:50nelle filiere produttive
33:52con l'intervento
33:53del magistrato
33:54Paolo Storari
33:55che ha spiegato
33:56la necessità
33:57di risalire
33:57dai laboratori
33:58dello sfruttamento
33:59ai grandi marchi
34:01chiamati
34:01a rafforzare
34:02i controlli
34:03sui fornitori
34:04con verifiche
34:05e ispezioni
34:05a sorpresa
34:06facciamo il punto
34:07da Venezia
34:08con Nicole Bottini
34:09direttrice
34:10di Class TV Moda
34:12Shaping Tomorrow
34:13da riforma al futuro
34:14e questo è il tema
34:16della quinta edizione
34:17del Venice Sustainable Fashion Forum
34:19il convegno
34:20organizzato
34:20da Confindustria Moda
34:21che mette al centro
34:23le grandi sfide
34:24e le grandi trasformazioni
34:25della filiera
34:26della moda
34:27dalla sostenibilità
34:28alla competitività
34:29fino alle nuove tecnologie
34:31e alla trasparenza
34:32della supply chain
34:33e allora ascoltiamo subito
34:34le parole
34:35di Lucas Burlati
34:36presidente di Confindustria Moda
34:38ci vuole una politica
34:39industriale del paese
34:39questo è essere chiaro
34:40noi abbiamo proposta
34:41ci aspettiamo quindi
34:42che il governo
34:42qualsiasi esso sia
34:44prenda in mano
34:44questo tema
34:46il secondo tema
34:47è attenzione
34:48a fare categorie
34:50di lavoratori
34:50che siano pagati
34:52poco
34:52o sottopagati
34:53faccio riferimento
34:55a eventuali nuove norme
34:56sull'artigianato
34:57e facciamo attenzione
34:59perché il mondo
34:59va a un'altra velocità
35:00sono appena stato
35:01al forum
35:02e al convegno mondiale
35:04dell'abbigliamento
35:05e del tessile
35:06beh
35:06nessuno ha parlato
35:08dell'Italia
35:08tranne il sottoscritto
35:09poi alla fine
35:10senti
35:10una battuta
35:11c'è un tuo commento
35:12sull'intervento di Storari
35:14che è stato
35:15interessantissimo
35:16ed è stato anche
35:16posso dire
35:17coraggioso
35:18invitarlo
35:19beh
35:19noi non possiamo
35:20non parlare
35:21con chi ci rappresenta
35:22o perlomeno
35:23con chi rappresenta
35:24le istituzioni
35:24per essere più precisi
35:25noi rappresentiamo
35:26le imprese
35:27c'è un'altra parte
35:28che non possiamo
35:29ignorare
35:30e dobbiamo
35:31comunque tutelare
35:32quello che è il lavoro
35:33ben fatto
35:34da mezzo milione
35:35di persone
35:3640.000 imprese
35:37che tutti i giorni
35:38fanno l'eccellenza
35:39ora non possiamo
35:40fare tutta l'erba
35:41in fascia
35:41quindi dobbiamo
35:42stroncare questi fenomeni
35:43io credo che
35:44l'unico modo
35:45per farlo
35:45sia parlare insieme
35:47si chiude qui
35:48la prima parte
35:49di report
35:50giusto il tempo
35:51per fare il punto
35:52su questa giornata
35:53volatilità altissima
35:55sui mercati
35:56e poi il nostro
35:57market alert
35:58dedicato al portafoglio
36:00bond
36:00come proteggersi
36:02dalla volatilità
36:03restate con noi
36:04grazie a tutti