- 22 minuti fa
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00:01Money Farm, love your money more.
00:30Anche post midterm?
00:32Anche post midterm.
00:33Assolutamente.
00:34Abbiamo un qualcosina da dire ai nostri telespettatori, però prima cominciamo come di consueto con la panoramica.
00:41Una settimana che mi sembra andata bene da tutti i lati, sia i trader sugli ETF che sui pack, ogni
00:50tanto vedevamo uno saliva, uno scendeva.
00:52La realtà è che settembre è stato un mese abbastanza scarico, ma in generale per il trading e non solo
00:58per gli ETF,
00:59però è stato un mese poco interessante perché, e possiamo introdurre l'argomento un po' più topico della settimana,
01:11il mercato si stava preparando per le elezioni di midterm e capire quali sarebbero state le conseguenze di una perdita
01:21di un ramo del Parlamento,
01:23di tutti i due rami del Parlamento e lo abbiamo visto, lo abbiamo visto in particolare su due settori.
01:29E qui rientriamo sul discorso ETF, l'abbiamo visto sul settore dell'energia e l'abbiamo visto sul settore difesa,
01:38in parte sull'EI.
01:40Allora, sai che c'è? Vado direttamente sulla slide, così almeno andiamo a...
01:43Assolutamente.
01:43Ecco qua, focus e lezione midterm.
01:45Questo è un focus di come sono andato pre, post, midterm su scambi, volumi e quant'altro.
01:52Questo è importante.
01:53Allora, parliamone con Carlo.
01:55Partiamo dal discorso che l'utente, l'utilizzatore di ETF è un utilizzatore ovviamente long only, cioè non sono dei
02:04derivati che puoi scommettere a rialzo o a ribasso.
02:08Quindi l'analisi da fare è capire se il flusso in vendita rispetto alla media del periodo precedente su quei
02:16particolari settori è aumentato o no.
02:17I cosiddetti deflussi dai fondi.
02:20Dei flussi dai fondi.
02:21Dei flussi dai fondi.
02:22Quindi quello che è successo è che vediamo che nel periodo aprile-maggio fino a giugno la pressione in acquisto
02:29è stata più elevata, sia sul settore della difesa, sugli ETF del settore dell'energia.
02:35Quest'analisi l'abbiamo fatta sui titoli, sugli ETF quotati su Borsa Italiana, però il panorama è identico.
02:41Nel periodo di giugno e luglio è cominciata invece l'inversione dove i flussi in acquisto sono cominciati a diminuire
02:49e hanno cominciato a prelaverire i flussi in vendita.
02:52Il petrolio è arrivato su livelli alti.
02:56Il discorso della difesa perché è influito?
02:59Perché lo vediamo da quello che sta succedendo oggi.
03:03Avere un Trump libero ovviamente dava più adito a possibilità di escalation, di guerra e di soldi che arrivano sul
03:13settore della difesa.
03:15E nell'ultima settimana, quindi nel periodo di ottobre, le vendite sono aumentate ancora di più.
03:20Del resto, questo l'abbiamo visto anche dai prezzi, però la partenza è partita dal periodo di agosto, quando il
03:30mercato ha cominciato a riposizionarsi su quello che poteva accadere post...
03:34Hanno invertito.
03:35Hanno invertito.
03:35Hanno alleggerito un po', anche perché comunque si stava caricando veramente...
03:39Erano settori che sono stati alti, abbiamo visto comunque il petrolio ogni volta che arrivava sui 105-108, era palese
03:47che le pressioni che poi si scaricavano sui prezzi della benzina, del diesel, creavano quell'humus che non permetteva di
03:55continuare l'escalation.
03:58Adesso il mercato si è riallineato, il mercato sta scontando una politica dei prossimi due anni più, chiamiamola, normale o
04:09meno aggressiva su determinati settori.
04:13L'altro tema interessante che abbiamo visto negli ultimi due giorni, in particolare sulle AI, dove tutti parlano di investire
04:22in AI, tutti parlano dell'intelligenza artificiale.
04:27Sappiamo che ci sono parecchi prodotti, ma dobbiamo distinguere tra quelli che investono nelle infrastrutture AI a quelli che investono
04:34in AI in generale.
04:35E poi già questo è, diciamo, macro. Poi all'interno di questo sarebbe da settorializzare ancora semiconduttori, equipment...
04:44Esattamente. In realtà quelli che hanno sofferto, quando noi sentiamo che c'è stato un crollo dei titoli delle AI,
04:52hanno sofferto tutte quelle cose che sono legate all'infrastruttura.
04:55Perché è sull'infrastruttura che si ipotizza un rallentamento e una regolamentazione più importante.
05:03La storia del Texas, dei data center, della possibilità di...
05:08Esattamente. Quel fattore è lì e anche su quel settore abbiamo visto un aumento delle...
05:13Lì non l'abbiamo visto nell'estate, ma lì è stato proprio un rilianeamento del mercato post-elezioni.
05:21Beh, interessante. Questa è una tendenza che continuerà, secondo voi?
05:26Secondo me nel breve no, nel senso che il mercato si è riallineato a questa ipotesi di una politica americana
05:41meno estrema.
05:46andrà visto nel concreto quello che succederà da gennaio in poi.
05:51Abbiamo anche visto il post col cappellino Veto.
05:56Sì, poi bisogna vedere anche che dall'altra parte comunque ha aperto un pochettino la possibilità di discutere.
06:00Sì, però secondo me bisogna vedere nella pratica che cosa succede.
06:05L'altra cosa interessante sui bond, i tassi, gli spread si sono anche questi riallineati
06:12perché ovviamente meno guerra vuol dire meno spesa, meno debito pubblico
06:16e quindi dovrebbe evitare...
06:19Meno tensione sull'obbligazione.
06:21Esatto.
06:21Vitoli di Stato quantomeno.
06:22Esattamente.
06:23Questo è il tema del mercato, secondo me proseguirà per le prossime due settimane
06:27e poi si starà a vedere i dati macro.
06:30Economia che comunque rimane solida.
06:34Allora, Alessandro, se non abbiamo null'altro di estremamente importante da condividere con i nostri telespettatori
06:41io andrei in pausa per lasciarci un po' di tempo sulla questione operativa
06:46che è sempre quella che piace ai nostri telespettatori.
06:49Allora dai, pausa e poi entriamo a livello operativo negli ETF.
07:00Monifarm, love your money more.