00:01FBM KFCI kini berada sekitar paras 1,700 mata dengan indeks ditutup pada 1,708.10 mata pada Jumaat lalu.
00:10Namun jika kita melihat prestasi pasaran dalam perspektif yang lebih panjang,
00:15indeks utama busan Malaysia masih belum kembali ke paras setinggi sebelum pandemik.
00:19Pada April 2018, FBM KFCI pernah mencecah sekitar 1,887.75 mata.
00:26Pada paras masa, indeks masih kira-kira 9.5% lebih rendah daripada paras tersebut.
00:32Jadi apakah sebenarnya yang sedang berlaku kepada pasaran saham Malaysia?
00:36Dan adakah asas ekonomi kita cukup kukuh untuk membawa busan Malaysia ke paras yang lebih tinggi?
00:41Bersedia untuk bantu kita faham tentang keadaan pasaran ketika ini adalah Mohd Sidik Jantan,
00:46Pengarah Strategi Pelaburan dan Ahli Ekonomi IPPFA Sedang Berhad.
00:49Terima kasih Sidik.
00:50Melihat kepada FBM KFCI kini sekitar 1,700 mata tetapi masih kira-kira 10% di bawah paras tertinggi pre
00:57-pandemik.
00:58Mengapa pemulihan pasaran saham Malaysia ketika ini masih belum kembali ke paras tersebut?
01:03Bantu kami faham.
01:06Baik Rina, kalau kita boleh lihat daripada perspektif yang lebih panjang,
01:11memang benar kalau kita tengok FBM KFCI dia telah pulih dengan ketara
01:15daripada paras terendah iaitu sekitar 1,300 mata ketika pandemik.
01:20Dan kini seperti yang Nina kata, ianya berada daripada paras 1,700.
01:24Tapi kalau kita tengok ataupun kita bandingkan dalam sekitar 10 tahun
01:28iaitu sebelum pandemik paras FBM KFCI tertinggi adalah 1,888.
01:35Dan kita masih belum kembali ke tahap tersebut.
01:38So ini menunjukkan bahawa pemulihan ekonomi dan pemulihan pasaran
01:42saham tidak semestinya bergerak senadar dengan kadar yang sama.
01:46So kalau kita tengok untuk ekonomi Malaysia for example,
01:49dia menunjukkan daya tahan yang lebih baik.
01:51Tetapi pasaran saham dia dipengaruhi oleh banyak faktor
01:56termasuk pertumbuhan keuntungan syarikat, penilaian saham,
02:00aliran dana asyik dan juga keadaan pasaran global.
02:02So kalau kita tengok untuk selepas pandemik,
02:05banyak faktor seperti keadaan pasaran global mempengaruhi pegatkan di busa Malaysia.
02:13So jadi saya lihat 1,700 mata bukan sebagai satu kegagalan pasaran
02:18tetapi satu fasa konsolidasi.
02:21So soalan yang kita boleh lihat adakah pemangkin yang ada,
02:24yang apa-apa katalis yang ada untuk masa ini
02:29mampu membawa pasaran daripada 1,700 mata
02:33untuk mencabar sembunuh paras 1,800 dan akhirnya 1,888 mata.
02:39Pelabur asing menjadi penjual bersih sekitar 2 bilion ringgit pada Ogos.
02:44Adakah ini petanda yang membimbangkan sebenarnya untuk busa Malaysia?
02:48So kalau kita tengok untuk pelabur asing sebagai net seller untuk bulan lapan,
02:55ini kalau kita boleh lihat keadaan ini dia berlaku semenjak bulan lima yang lepas.
03:01So apa yang saya boleh lihat dan simpulkan adalah tanda bahawa pelabur asing mencari saham
03:12ataupun pasaran yang lebih memberi keuntungan dan mempunyai tendensi
03:16ataupun mempunyai synchronized growth dengan pasaran global.
03:20So kita perlu faham bahawa pelabur asing dia mempunyai banyak pilihan
03:23dan pasaran Malaysia ataupun busa Malaysia ataupun lebih spesifik IPMKSN,
03:28dia komponen IPMKSN dia tidak mempunyai
03:33konsentrasi dalam sektor growth iaitu sektor seperti berkaitan dengan teknologi.
03:37So pelabur asing dia bukan hanya membandingkan Malaysia dengan
03:40Malaysia sahaja dalam konteks busa Malaysia tetapi
03:44Malaysia berbanding dengan pasaran seperti Indonesia, India, China, Korea Selatan dan Taiwan.
03:50So pada masa yang sama keputusan pelabur asing dia banyak
03:52dia pengaruhi oleh keadaan global khususnya keadaan faedah di Amerika Syarikat,
03:57hasil bawah dan juga kekuatan dolar Amerika Syarikat.
04:00So kalau kita tengok untuk bulan Ogos jualan asing memang agak besar
04:03dan ini menjadikan jumlah jualan bersih asing bagi 8 bulan pertama
04:08sekitar 4.83 bilion ringgit.
04:11So tetapi perkara yang positif ialah institusi tempatan,
04:14pelabur institusi tempatan masih mempunyai kapasiti untuk menyerap
04:18sebarang tekanan jualan ketika 8 bulan yang lalu.
04:23So jadi kita belum melihat keadaan di mana jualan asing menyebabkan
04:27pasaran Malaysia jatuh secara mendadak.
04:30Dan ini bermakna institusi tempatan kini menjadi penyokong utama
04:34bursa Malaysia. Bolehkah keadaan ini berterusan jika pelabur asing
04:37masih keluar?
04:39Okey kalau kita tengok untuk jangka masa pendek ataupun jangka masa
04:43sekitar 3 hingga 6 bulan saya boleh katakan boleh pelabur institusi
04:49eh domestik boleh menyerap sebarang jualan yang dilakukan
04:53oleh pelabur asing. Institusi tempatan khususnya kalau kita tahu
04:56QAMP, KWSP, even LTT dan juga Asset Management di Malaysia
05:02dia mempunyai dana yang besar dan horizon pelaburan yang lebih
05:05panjang. So sebab itu apabila berlaku jualan oleh pelabur asing
05:09mereka boleh bertidak sebagai penyerap tekanan dan kita dapat
05:13lihat perkara ini dengan jelas pada bulan Ogos apabila institusi tempatan
05:17menjadi pembeli bersih sekitar 1.5 bilion ketika pelabur asing
05:21menjual sekitar 2 bilion. Tetapi untuk pasaran bergerak ke satu
05:26tahap yang yang lebih tinggi kita perlukan lebih banyak sokongan
05:30daripada pasaran domestik. So kita perlu kita perlukan pelabur asing
05:35untuk kembali sekiranya kita mahu melihat FBM GSM menjangkaui para
05:421,800. Sebab itu apabila pelabur asing kembali ini bukan
05:47saja meningkatkan kecairan pasaran tetapi biasanya turut memberi
05:51keyakinan kepada pelabur lain. So kalau saya boleh katakan saya
05:55melihat sokongan institusi tempatan sebagai lantai kepada
05:59pasaran tetapi untuk mendapatkan momentum kenaikan yang lebih
06:03kukur kita mahu melihat penyertaan dan asing meningkat semula dalam
06:07pasaran Malaysia. Minggu ini kita akan mendapat data indeks
06:11keluaran perindustrian dan statistik tenaga buruh juga. Apakah yang perlu
06:14kita lihat daripada kedua data ini pula? Okey kalau kita tengok
06:19untuk statistik IPP dan juga statistik labor force saya fikir
06:26kedua-dua ini sangat penting kerana ia memberikan gambaran
06:31terhadap denyutan sebenar ekonomi Malaysia sebab kalau kita tahu
06:35kedua-dua ini sangat memberi impak kepada sektor
06:41pembuatan ataupun sektor industri which is kalau kita tengok
06:44untuk sektor ekonomi ia memberi sumbangan kepada KDNK tapi dalam
06:48konteks FBM kat sihat ataupun bosan Malaysia dalam bentuk yang luas
06:52ia menunjukkan sama ada kesihatan ataupun health position of the
06:59sektor pembuatan dan juga sektor manufacturing. So untuk
07:06indeks IPI for example kalau kita boleh lihat kita perlu fokus sama ada
07:13sektor pembuatan dan aktiviti sama ada ianya terus berkembang ataupun
07:18menguncul sebab kalau kita tengok untuk data Jun menunjukkan IPI Malaysia
07:22meningkat sebanyak 6.5 peratus. So pembuatan khususnya dia berkembang
07:26sebanyak 7.3 peratus. Jadi pasaran akan melihat sama ada momentum
07:30ini dapat dikekalkan pada bulan Julai ataupun tidak. So bagi
07:33pasaran buruk pula kalau kita boleh lihat ini satu penciptaan
07:37sama ada pasaran buruk ini dia ada penciptaan pekerjaan yang
07:41terus kukuh sebab kalau suku keluar kita lihat jumlah tenaga buruk
07:46telah meningkat 0.3 peratus kepada sekitar 17.28 juta orang manakala
07:52jumlah pekerja meningkat sebanyak 16.7 juta orang. So jika data
07:58minggu ini kedua-dua data ini menunjukkan peningkatan ataupun
08:03perkembangan positif ini akan mengukurkan pandangan bahawa asas
08:07ekonomi domestik Malaysia makin kukuh dan ini akan memberi satu
08:11influence ataupun satu imbangan terhadap persepsi yang sekarang ini
08:17banyak lebih bias kepada pasaran global. So dengan ini kalau
08:22kita boleh katakan pasaran saham akan menjadi tumpuan sekitar pada
08:29hari Rabu dan hari Jumaat untuk menunjukkan sama ada pertumbuhan
08:35ekonomi yang kukuh dapat diterjemahkan dalam pertumbuhan
08:39keuntungan syarikat. Dan selain faktor domestik pasaran global juga
08:43penting. Apakah perkembangan yang perlu kita perhatikan khususnya
08:46dari Amerika Syarikat? Okey kalau kita tengok untuk pasaran global
08:54untuk minggu ini sahaja kita boleh lihat tumpuan ke hauslah
08:59kepada data inflasi Amerika Syarikat kerana ini akan mengubah
09:03naratif dan juga menjadi faktor penting yang menentukan sama ada
09:07keputusan Federal Reserve pada besyarat enam belas September ini
09:11sebab kalau kita tengok data pekerjaan Amerika Syarikat yang
09:14terbaru dia menunjukkan peningkatan pekerjaan yang masih kukuh
09:16dengan sekitar 162 ribu pekerjaan baru pada bulan Ogos tapi
09:22pertumbuhan gaji semakin sederhana kepada 3.1% tak siap saya.
09:29So jadi Federal Reserve kini dia berdepan dengan keadaan yang
09:32agak rumit. Sama ada kalau kita tengok pasaran buruh dia masih
09:36kekal kukuh tetapi tekanan gaji semakin sederhana dan inflasi
09:41perlu dipantar. So apabila data ini diinterpret untuk pasaran
09:46modal kita boleh lihat jika kadar faedah Amerika Syarikat kekal
09:50tinggi untuk tempoh yang lebih lama ini akan menyebabkan dana global
09:54terus berada dalam aset dalam bentuk US dollar. Tetapi jika
09:58inflasi mereda dan tekanan terhadap kadar faedah berkurangan kita
10:03mungkin melihat sebahagian daripada dana daripada pelabur asing
10:06akan kembali ke pasaran sedang membangun seperti pasaran
10:09Malaysia. Jadi apakah yang perlu berlaku untuk FBM KSI untuk
10:14mencabar semula paras 1888 mata ini?
10:19Okey kalau saya boleh katakan terdapat at least tiga perkara yang
10:25perlu berlaku dalam keadaan serentak. Artinya dia tidak boleh
10:28berlaku satu satu faktor lepas itu selepas itu faktor yang
10:33lain. Ianya perlu berlaku dalam keadaan serentak iaitu yang
10:36pertama keuntungan syarikat perlu terus meningkat. Yang kedua kita
10:41perlu melihat aliran dana asing kembali ke pusat Malaysia secara
10:45konsisten sebab kita pada bulan lima hingga bulan lapan kita
10:49lihat kebanyakan dana asing yang masuk adalah sekitar dalam empat
10:53ataupun empat hingga lima hari dalam masa sebulan. So ianya
10:58menunjukkan bahawa pelabur asing masih menjadi penjual besi di dalam
11:04pusat Malaysia. Yang ketiga adalah persekitaran keadaan faedah
11:06global perlu menjadi lebih menyokong. So saya lihat untuk
11:101,700 berlepasi para 1,800 ianya satu kenaikan yang konsisten
11:20sebab sekiranya fundamental menyokong ini akan memberi
11:26tarikan kepada pelabur asing, pelabur runcit dan juga pelabur
11:30institution. So kalau ekonomi Malaysia terus berkembang which is
11:34kalau kita tengok untuk KDNK dia telah melepasi paras 6 peratus
11:39dan kita melihat KDNK keseduhan untuk tahun 2026 ini mampu
11:44melepasi paras 5 peratus. So FBM KXL mempunyai peluang untuk
11:48mencabar semula paras 1,800 mata untuk at least untuk tahun
11:51ini dan akhirnya paras tertinggi pra-pandemik sekitar 1,88
11:55pada tahun hadapan. Tetapi perjalanan ini kalau kita boleh
11:59lihat yang berlaku secara perlu secara dia bukan satu straight
12:05line ianya ada naik turun tetapi kita memerlukan sempurna daripada
12:09ekonomi keuntungan korporat dan juga aliran modal.
12:12Jadi cabaran selepas ini bukan sekadar mengekalkan indeksi paras
12:16semasa tetapi untuk memastikan asas pasaran cukup kukuh
12:20untuk mendorong busa ke fasa pertubuhan lebih tinggi dengan
12:22apa yang telah dikongsikan. Akhir sekali kita memerlukan
12:24kerjasama oleh setiap pihak. Terima kasih saya ucapkan kepada
12:27Muhammad Sediq Jantan pengarah strategi pelaburan dan ahli
12:30ekonomi IPPFA sedang berhad atas pandangan dan analisis yang
12:33dikongsikan bersama niaga awan ini dan jangan kemana-mana
12:36teruskan bersama kami banyak lagi perkembangan terkini dan
12:38analisis yang akan kami bawakan selepas ini.
Comments