00:00Le Grand Entretien, c'est Jean-Marc Chéry, PDG de ST Microelectronics qui est avec moi ce matin.
00:04Merci d'être en direct dans cette matinale de l'économie.
00:07On l'a dit à l'instant, le groupe est revenu dans le vert dans la première partie de l
00:11'année.
00:11Vous l'aviez dit en avril en venant sur ce plateau que ça allait mieux.
00:15Qu'est-ce qui vous a fait remonter sur ces mois-là ?
00:19En fait, on voit une accélération sur ce que je classifie le cycle du marché autour des infrastructures digitales.
00:28Il y a deux infrastructures digitales sur lesquelles nous sommes positionnés.
00:32Bien sûr, AI et Data Center, j'ai prononcé le mot magique,
00:37mais aussi les infrastructures de communication qui utilisent les orbites basses de satellites.
00:46Et ce n'est pas anodin puisque cette année pour nous, ça sera plus de 2 milliards de dollars de
00:54chiffre d'affaires.
00:55L'année prochaine, ce sera plus de 3.
00:59Et en fait, on va se diriger vers un poids de ces infrastructures à peu près de 20% de
01:04notre chiffre d'affaires.
01:05Donc ça, c'est une stratégie qu'on a initiée il y a 5 ans.
01:08Bon, malheureusement, on a passé deux cycles compliqués avec l'automobile en 24 et en 25.
01:14Mais voilà, la stratégie est en train de payer maintenant de diversification sur ces infrastructures.
01:20Alors, on va reparler de ça et de l'automobile justement.
01:23Ça n'a pas tellement convaincu ces résultats-là des investisseurs.
01:26Il y a une grosse chute en bourse le jour de la publication des résultats.
01:30C'est une des grandes difficultés finalement des entreprises comme les vôtres.
01:32C'est-à-dire que vous êtes sur plein de secteurs différents qui ont des cycles de vie,
01:36eux aussi différents en réalité.
01:38Alors, il faut quand même voir que depuis quelques semaines,
01:43il y a quand même un phénomène de correction sur tout ce qui touche l'intelligence artificielle.
01:50parce qu'in fine, il va quand même y avoir un sujet entre les centaines de milliards d'investissements
01:56et la création de valeur, soit pour les entreprises, soit pour les pays.
02:01Bon, donc c'est un sujet qui à un moment donné viendra à se réguler
02:06et la correction est déjà en partie en cours.
02:09Donc effectivement, la semaine dernière, c'est un phénomène que l'on a subi.
02:14Bon là, si vous voulez, je suis en pleine visite des investisseurs actifs.
02:18Enfin, les grands investisseurs, bon, il n'y a pas de rejet de l'annonce de ST.
02:24Là, c'est une réaction épidermique de ce qu'on appelle les investisseurs passifs
02:29et qui réagissent très vite des algorithmes, des robots.
02:33Et bon, tout le monde a subi…
02:34Bon, vous avez vu Google.
02:36Quand Google annonce qu'il brûle 6 milliards de dollars de cash,
02:41ben voilà, c'est un prétexte qui fait qu'il y a une rotation.
02:45On sent bien qu'il y a une correction.
02:47Et puis, généralement, fin juillet, août, c'est propice à ça.
02:52Et ça redémarre au début du mois de septembre avec les grandes conférences financières américaines.
02:56Dans les puces… Alors là, c'est les puces mémoire.
02:58Alors, ce n'est pas la même chose, mais ce matin, on parle de cette introduction en bourse CXMT.
03:03Le titre a progressé de près de 470% dans les premiers échanges.
03:07Ce sont des sommes monstrueuses.
03:09Ce n'est pas exactement la même chose que ce que vous faites vous,
03:11mais ces montants astronomiques, que ce soit en Asie ou aux États-Unis,
03:16je veux dire, tout ne va pas se réaliser.
03:18C'est ce que vous êtes en train de dire.
03:19Alors là, sur l'aspect de cette société chinoise, en fait, l'IA consomme énormément de mémoires
03:27qu'on appelle les mémoires à haute bande passante.
03:29Et donc, qui fait qu'un autre type de mémoire, c'est des noms un peu barbares,
03:34qu'on appelle DDR5, mais qui sont utilisés dans tous les systèmes où il y a des processeurs.
03:40Par exemple, dans l'automobile, l'automobile utilise des mémoires DDR5.
03:43Donc, artificiellement, l'EI a créé une pénurie de ces fameuses mémoires DDR5.
03:48Or, dans les embargos technologiques qui ont lieu dans le monde entier,
03:54les compétiteurs chinois savent faire ce type de mémoire DDR5,
03:58mais ne savent pas faire ce type de mémoire HBM.
04:01Donc là, il y a une vraie demande mondiale de faire de la mémoire DDR5.
04:05Et bien sûr, cette société qui sait faire ça rentre en bourse.
04:09Et donc là, il y a un appel d'air phénoménal et une valorisation,
04:13qu'on peut juger excessive, mais en tout cas, qui est ce qu'il est aujourd'hui,
04:17parce qu'il y a une vraie demande.
04:19Vous, votre technologie, vous en parliez tout à l'heure avec la data center
04:23et aussi les satellites à basse orbite.
04:27Ce sur quoi vous êtes, c'est la photonique sur silicium.
04:29Vous pouvez rappeler ce que c'est comme type de puce ?
04:32Alors, écoutez, dans les data centers AI, dans le commun des mortels,
04:37on pense tout de suite à traitement des données, ce qu'on appelle le computing,
04:42donc en anglais, stockage des données et les mémoires.
04:46Mais il y a une troisième dimension qu'on a tendance à oublier,
04:50c'est le transfert de toutes ces données.
04:52Voilà, la transmission des données.
04:53Et aujourd'hui, on arrive à des flux de données tellement, tellement, tellement importants
04:57que c'est devenu le goulot d'étranglement.
05:00Et donc, pour faire simple, avant, les données étaient transmises de voie classique
05:04par des câbles en cuivre et donc l'électricité.
05:07Bon, ben maintenant, pour arriver de façon simple à des taux de transmission,
05:11des largeurs de transmission et à des consommations de puissance les plus faibles possibles,
05:15il faut passer à des technologies optiques qui utilisent la photonique sur silicium,
05:21qui a simplement la capacité de passer à l'entrée d'une transmission classique par électron
05:28à une transmission par photon et vice-versa.
05:31Bon, je ne vous la fais pas plus compliquée.
05:33Et ça, c'est accéléré, donc, au début de l'année en cours et l'année dernière.
05:38Pourquoi ? Parce qu'on est passé à des taux de transmission de 400 gigabits par seconde
05:44à 800 et 1, terrabits par seconde.
05:48Et là, donc, il y a eu une accélération phénoménale de toute la transmission par câble optique
05:53entre les différents racks de serveurs.
05:56Mais il y a mieux qui va arriver, c'est-à-dire que bientôt, à l'intérieur du serveur
06:01où c'est encore des câbles en cuivre, on va être obligé de passer aussi à des câbles optiques.
06:06Et ST est parfaitement positionné sur ce type de marché,
06:09d'où ma communication au marché financier en disant,
06:12« Cette année, on va faire plus de 1 milliard.
06:15L'année prochaine, quand je dis bien au-delà d'un milliard,
06:19on pourrait se douter que ce n'est pas très loin de 3.
06:22Et ça va continuer derrière. »
06:25Est-ce que vous avez la capacité de produire ?
06:27Vous allez notamment augmenter la capacité de votre usine de Kroll.
06:31Mais aujourd'hui, est-ce qu'il n'y a pas trop de demandes, justement, sur cette technologie-là ?
06:35Écoutez, l'usine de Kroll, elle a cette capacité qu'en fait,
06:39on peut vite augmenter ses capacités de production parce qu'on a mis en place un concept modulaire.
06:45C'est-à-dire qu'on fait des modules d'à peu près 3000 m² de salle blanche en un
06:50an.
06:50Et donc, en un an et demi, on s'est monté une capacité très, très vite.
06:54Donc, c'est ce qu'on a déjà décidé maintenant, il y a quelques mois.
06:57Récemment, on a décidé de rajouter encore un module supplémentaire
07:01qui sera supporté, je dirais, ses montées en cadence.
07:05Bon, maintenant, on est en train plus de se préoccuper sur ces engins optiques
07:10qui vont être clés dans les data centers,
07:12sur des histoires plutôt de souveraineté et de fiabilité de la chaîne d'approvisionnement en amont.
07:20J'aimerais vous poser une toute dernière question rapidement
07:22sur ce que vous pensez de la filière automobile.
07:25On entend des suppressions de postes dans tous les sens.
07:27On vient de parler des 100 000 postes supprimés chez Volkswagen.
07:30Vous, c'est une partie de vos clients.
07:32Vous voyez comment l'avenir de cette filière-là.
07:34Valeo, à l'inverse, disait la semaine dernière,
07:36maintenant, elle est en train de se réinventer l'automobile européenne.
07:39La voiture autonome arrive en Europe.
07:41Qu'est-ce que vous, vous dites ?
07:42Si vous voyez, le statut actuel, c'est que quand vous prenez la chaîne de la valeur
07:47entre le fabricant automobile, le Tier 1, nous-mêmes,
07:51personne ne gagne de l'argent aujourd'hui dans l'automobile.
07:54Ceci dit, la mobilité intelligente,
07:59la révolution de ce qu'on appelle l'intelligence artificielle physique
08:03va toucher l'automobile.
08:05Donc, effectivement, on va changer les concepts d'architecture des véhicules.
08:08On passera à des mix basés sur batterie, hybrides,
08:13peut-être avec des carburants révolutionnaires.
08:15Donc, il y a toute une phase, effectivement,
08:17de renouvellement de l'industrie qui est en train de se faire.
08:21Bon, aujourd'hui, ceux qui peinent, c'est ceux qui sont full automobile.
08:24Mais si vous prenez une société comme la nôtre,
08:27effectivement, c'est difficile sur l'automobile depuis deux ou trois ans.
08:31Par contre, l'avantage de ST, c'est qu'on est positionné sur d'autres marchés,
08:35l'industriel, l'AI,
08:38on est positionné sur les communications par satellite,
08:40qui fait qu'en fait, on peut tenir le coup pour supporter.
08:44L'autre point qui est important, c'est qu'on voit une convergence
08:49des composants dont on aura besoin pour l'automobile, pour la robotique.
08:53Ce qu'on appelle l'intelligence artificielle physique,
08:56où vous allez avoir les besoins de processeurs, de mémoires,
09:01de composants analogiques, de capteurs,
09:04qui vont être très, très similaires.
09:06Et l'architecture d'un véhicule électrique sera très similaire
09:09à l'architecture d'un robot.
09:10Et donc, il va y avoir une convergence industrielle sur ce type d'applications,
09:14qui sont pour moi les relais de croissance au-delà de l'année 2030.
09:18Merci beaucoup Jean-Marc Chéry, PDG de ST Microélectronics,
09:21d'être venu ce matin dans la matinale de l'économie.
