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Ce mercredi 8 juillet, Antoine Larigaudrie a reçu Olivier Lechevalier, directeur général de Defthedge, et Laurent Grassin, directeur des médias chez Boursorama, dans l'émission Tout pour investir sur BFM Business. Retrouvez l'émission du lundi au vendredi et réécoutez la en podcast.
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00:00Tout pour investir, le déchiffrage.
00:06Laurent Grassin de Boursorama qui est en direct avec nous ce matin en plateau.
00:09Bonjour Laurent et Olivier Lechevalier de DevTech.
00:12Bonjour, c'est la journée pour parler des matières premières qui bougent un petit peu dans tous les sens.
00:18Bon, forte tension sur les prix du brut, on l'a vu, ça c'est l'aspect géopolitique de ce
00:23qui se passe ce matin
00:24entre l'Iran et les Etats-Unis à nouveau, avec un ton qui a l'air de se tendre,
00:28même si ça reste, on parle de frappe massive, mais ça reste encore une fois une version un petit peu
00:33ponctuelle de la frappe massive,
00:35malgré tout, les marchés du côté des matières premières sont en train de se rendre compte
00:42qu'ils ont peut-être oublié la guerre un peu vite, peut-être, parce que ça se tend.
00:46Sur le pétrole, ça se tend très très fort et on en a parlé sur le gaz également.
00:50Oui, c'est vrai que j'étais venu avec le sujet du gaz ce matin, parce qu'effectivement,
00:56c'est peut-être lui qui a allumé en fait la mèche hier, parce que c'était ce fameux tanker
01:01qui devait passer le détroit
01:02et qui finalement a eu quelques soucis.
01:05Donc du coup, encore ce matin, il y avait des tankers de gaz et de pétrole qui faisaient demi-tour.
01:11Donc c'est pour ça que le marché a pris quasiment 7% sur le gaz hier,
01:16et là où on l'a bien vu, on était dans les 70, passé à 78 dollars pour le pétrole.
01:21Donc effectivement, ce qu'il ne faut pas oublier, c'est quand même qu'il y en a 12 à
01:2414,
01:24entre 12 et 14% du gaz européen qui passe quand même par le détroit d'Hormuz.
01:30Donc c'est vrai qu'à partir du moment, le 18 juin, enfin aux alentours du 18,
01:34il y a eu l'accord de paix avec les Iran et les USA.
01:37Tout s'est dégonflé hyper rapidement.
01:39Puis on voit bien que l'accord de paix, il reste quand même quelque chose en suspens
01:44où effectivement, ce n'est pas totalement réglé.
01:46Donc effectivement, dès qu'il y a quelque chose qui se passe,
01:48il y a tous les marchés qui rebondissent.
01:51Et du coup, je pense qu'on avait fait un peu un raccourci,
01:52en se disant, tiens, ça va être les vacances là, prochainement, ça va se calmer.
01:56Et puis du coup, les prix vont se dégonfler aussi dès qu'on a trouvé des solutions.
02:00Une petite piqûre de rappel là.
02:02Voilà, et puis en revanche, ceux qui l'avaient un peu prévu,
02:04parce que je regardais le Commitment of Traders du 30 juin dernier,
02:09tous les hedge funds qui misent sur les matières premières, en tout cas,
02:12ils étaient plutôt acheteurs du gaz.
02:14Donc eux, ils misent quand même sur la hausse pour le moment.
02:17Donc effectivement, tout ça joue en leur défaveur, en tout cas, du marché.
02:24Et du coup, c'est vrai que les raffineurs et tous ceux qui font de la transformation,
02:28eux, ils ont encore une carte à jouer,
02:30parce que du coup, les prix montrent.
02:31Du coup, c'est un peu plus sympa.
02:32C'est un peu moins sympa pour ceux qui sont le consommateur,
02:35parce que le gaz a quand même pris 40 % en l'espace d'un an.
02:38Donc voilà, ça joue.
02:40Et il est pris dans pas mal d'activités,
02:43notamment pour la transformation des engrais qui faisait aussi débat au début de la guerre.
02:50Enfin, sur l'étroit.
02:51Il y a autre chose quand même.
02:53Moi, ça ne lasse pas de me fasciner, cette espèce de réflexe conditionné.
02:58Le marché redevient risqué.
03:00Bon, allez, on vend l'or.
03:02On vend l'or.
03:02On vend l'or quand il y a du risque sur le marché.
03:04C'est encore le cas ce matin.
03:06On était quasiment à 4 200 hier.
03:08Il a fallu que ça se tente entre Iran et les États-Unis.
03:11On vend l'or.
03:13On en arrive au paroxysme du truc contre-intuitif.
03:17Oui ou pas.
03:18Ou alors, on peut se dire que la partie du scénario dans lequel on se dit,
03:21bon, voilà, de nouveau des conflits,
03:24donc des menaces d'inflation qui reviennent sur le devant de la scène,
03:27dont une augmentation des taux,
03:28donc une augmentation des taux réels,
03:30donc un or moins intéressant.
03:31C'est un jeu de billard à plusieurs bandes, Antoine, on est d'accord.
03:35Effectivement.
03:36Comme toujours.
03:36Et puis, c'est vrai que peut-être quelque chose d'un peu plus intangible.
03:40On a le sentiment que la hype autour de l'or,
03:42qui était quand même très, très forte fin 2025, début 2026,
03:46est aussi en partie retombée.
03:47Je pense que ça est notamment l'intérêt pour les particuliers
03:51qui avaient acheté pas mal de produits dérivés,
03:54pas mal de fonds indiciels sur l'or.
03:56Et que ça, c'est aussi sans doute un petit peu retombé.
03:58On a l'impression que la thématique IA,
04:00et on pourrait presque faire le parallèle aussi avec les cryptos,
04:03a siphonné un peu tous les fonds disponibles d'investisseurs
04:06qui se sont dit finalement, on met all in IA.
04:10Et du coup, on a tendance plutôt à déshabiller peut-être
04:14les autres classes d'actifs qui étaient intéressantes.
04:16Après, sur l'or, on va rappeler les fondamentaux.
04:19C'est quelque chose que vous devez avoir en portefeuille.
04:21C'est une politique assurantielle.
04:22Ce n'est pas une politique spéculative de gain à court terme.
04:25Vous n'avez pas de l'or dans le portefeuille
04:27pour espérer faire un plus 50 sur les trois mois qui viennent.
04:31Donc, vous pouvez même y voir un petit point d'entrée intéressant.
04:34Mais c'est vrai que la relique barbare,
04:36la valeur refuge qu'on nous enseignait à l'école,
04:40dont nos parents nous parlaient,
04:41on voit bien que même ce réflexe assez élémentaire,
04:44il ne fonctionne pas forcément ici.
04:45Ça, c'est intéressant.
04:46Et il y a quelque chose d'encore plus intéressant,
04:49c'est qu'à chaque fois qu'il y a des creux,
04:50ça peut être l'occasion d'achat.
04:52Et qu'en ce moment,
04:53moi, il y a un chiffre là aussi qui m'a stupéfié
04:56quand vous regardez le palmarès des performances du SBF 120
04:58sur le premier semestre.
05:00Bon, Soitec, Estémicro, OK.
05:04Mersenne, carbone Lorraine.
05:06L'ex-carbone Lorraine.
05:08Terre rare.
05:09Terre rare, matériaux de base pour les semi-conducteurs,
05:12pour l'industrie électrique.
05:14On est en plein dedans.
05:16Est-ce que ce n'est pas le moment,
05:17avec cette volatilité,
05:18de commencer à considérer,
05:20alors via des sociétés
05:21ou peut-être via des achats
05:23sur des produits spéciaux,
05:25commencer un petit peu à regarder
05:26du côté des métaux industriels,
05:28des choses un petit peu critiques ?
05:30Moi, je pense que ça, c'est une super idée.
05:32C'est-à-dire qu'aujourd'hui,
05:33mais finalement, on peut même reboucler
05:34avec ce qu'on disait sur le gaz et le pétrole.
05:36C'est-à-dire qu'aujourd'hui,
05:36si dans votre allocation,
05:38il y a zéro exposition aux matières premières,
05:41c'est peut-être le moment d'en mettre un peu.
05:42Parce qu'effectivement,
05:43on voit bien que, bon,
05:45cet accord de paix,
05:46c'était une farce.
05:47Effectivement, moi, je suis stupéfait
05:49de la facilité avec laquelle
05:51les marchés ont tourné la page
05:52alors que rien n'était réglé.
05:54Et donc, il faut être assez clair
05:56que ça va nous pourrir la vie
05:57encore de nombreux mois.
05:59Alors, en mode,
05:59ça se détend, ça va mieux,
06:01ça y est, c'est rouvert, ça passe.
06:02Ah ben, finalement, c'est refermé.
06:03Deux semaines après, oui.
06:04Voilà.
06:04Mais ce qui veut dire, en fait,
06:06pourquoi la thématique des matières premières,
06:08elle est doublement intéressante ?
06:09Déjà pour ça,
06:10parce qu'effectivement,
06:11je pense qu'on sous-estime peut-être
06:13aujourd'hui le pétrole,
06:14je veux dire, en tant que classe d'actifs.
06:15Et puis, vous l'avez dit, Antoine,
06:17il y a le retour du cuivre.
06:19On voit aussi un marché
06:20qui est en train de se densifier.
06:21Il y a plusieurs places,
06:22notamment la place chinoise,
06:23qui commence à prendre de l'importance.
06:24Donc, il est plus profond, plus liquide.
06:26Ça aussi, c'est pas mal pour les investisseurs.
06:28Donc, je pense qu'aujourd'hui, oui,
06:30s'exposer aux matières premières en général.
06:33Je pense que Libé nous parlera peut-être
06:34plus des matières premières agricoles
06:36que moi, je maîtrise moins,
06:37mais sur l'énergie,
06:38sur les métaux industriels.
06:40Et on peut le faire simplement.
06:41Il y a des gammes de TF qui sont pas mal.
06:42Il y a, je crois, un iShare sur un diversify-como
06:46qui est même PEA de mémoire.
06:48Wisdom Tree a une gamme très complète
06:50sur les métaux, sur l'exposition ou autre.
06:52Donc, on peut le faire relativement simplement.
06:54Et c'est sans doute pas un mauvais choix
06:55à l'heure actuelle
06:56d'en mettre un petit peu dans son allocation.
06:58Olivier, ouais, les matériaux industriels
07:01parce qu'on en est toujours à se dire
07:03est-ce qu'on n'est pas exposé à l'IA
07:05et aux semi-conducteurs
07:06à notre corps défendant
07:07via les pondérations dans les indices, etc.
07:09Mais est-ce que le secret,
07:11c'est pas aussi de constituer des positions
07:12sur des choses critiques
07:14et qui vont rester critiques
07:15pendant des semaines ?
07:16C'est vrai qu'il y a des petites valeurs,
07:18notamment sur les miniers,
07:19quelques mines qui peuvent être au Canada
07:21ou qui peuvent se trouver
07:22dans d'autres pays, etc.
07:23où vous pourriez acheter des actions
07:24qui sont des petites mines,
07:26justement, pour les métaux rares, etc.
07:29Donc, effectivement,
07:30elles ont qu'une progression positive.
07:32Du coup, elles ne coûtent pas hyper cher à l'achat.
07:34Donc, oui, moi, je rejoins tout à fait.
07:35Mais aussi, ce qu'il ne faut pas oublier,
07:37c'est qu'il n'y a pas que le producteur direct,
07:39mais il peut y avoir tous ses sous-traitants
07:40et toute son organisation interne.
07:43Moi, je voulais rebondir aussi un peu sur l'or.
07:45C'est vrai que Goldman Sachs dit
07:46qu'on le voit à 6 000.
07:48Moi, je ne le vois pas.
07:50C'est pour ça que je suis complètement...
07:52Vous avez 4 900.
07:53Là, ils étaient un peu plus...
07:55Ils étaient revenus sur une position.
07:57Parce que pour moi, pour ma part,
07:59comme le dollar se renforce,
08:02le seul driver,
08:02c'est peut-être potentiellement
08:04les achats de banques centrales
08:06et après, peut-être la dette américaine
08:07qui explose aussi,
08:09qui peut faire le palliatif.
08:10Là, pour le moment,
08:11ce que je vois,
08:12c'est le dollar qui se renforce.
08:13Kevin Walsh qui est plutôt
08:14sur une défense monétaire,
08:16donc il va y avoir un passage dans les actifs.
08:18Et aussi, tout ce qu'il a fallu
08:20avec les grosses introductions
08:21en bourse dernière,
08:22il fallait vendre peut-être un peu d'or
08:24aussi pour pouvoir racheter
08:26des actions de dernières IPOs.
08:29Pour moi, ça, c'est des premiers trends.
08:31Et puis après, je ne sais pas
08:32quelles sont les banques centrales
08:33qui peuvent acheter ces 800 tonnes.
08:35Parce que quand même,
08:35pour faire arriver à 5 000,
08:38au-delà, il nous a fallu 15 mois.
08:40Oui, c'est sur la proportion
08:42que ça devient quand même un petit peu...
08:43Oui, voilà.
08:44Et puis là, il nous a fallu quand même
08:45entre janvier et aujourd'hui,
08:46il nous a fallu 5 mois pour perdre 30 %.
08:47Mais pour gagner à peu près
08:49les fameux 4 100 jusqu'à 5 000,
08:52il nous a fallu 3 mois, effectivement.
08:53Mais il y avait aussi une part
08:56qui était dans la spéculation
08:57pour prendre des profits.
08:59Donc moi, je ne le vois pas.
09:00Je pense qu'on est un peu dans le seuil
09:01où on est à peu près au prix d'équilibre.
09:03Et du coup, si l'économie ne va pas bien
09:05avec tous ces effets géopolitiques,
09:07pour moi, en fait,
09:08est-ce que les banques vont pouvoir
09:09maintenir leur rythme,
09:10à part la Chine, l'Inde, etc. ?
09:11Oui, mais d'autres,
09:12est-ce qu'ils ne vont pas y avoir aussi
09:13pour équilibrer leur bilan ?
09:15Peut-être revenir sur des trésuriers bondes, etc.
09:17Est-ce qu'ils avaient fait peur sur le marché ?
09:18Pourquoi ils avaient acheté de l'or ?
09:20Parce que quand on avait gelé
09:21tous les avoirs russes en 2022,
09:24on s'est dit américains.
09:25C'est pour ça qu'ils s'étaient rabattus sur l'or.
09:27Il y a un peu ce jeu encore géopolitique,
09:29mais je ne le vois pas encore
09:30aller progresser immédiatement.
09:33Et d'ailleurs, on le revoit encore ce matin
09:34où il fait l'option inverse.
09:36Il n'a pas mon bon sens.
09:37Après, c'est ma position,
09:39mais j'avoue, je ne rentrerai pas
09:41dans le marché de l'or aujourd'hui.
09:42Alors, juste un truc,
09:43on va rester sur les banques centrales.
09:44Et c'est Alexandre Baradez,
09:46DJ que je remercie,
09:47qui intervenait dans l'émission hier,
09:48qui nous mettait le nez dessus.
09:49Et, regardez, hors géopolitique,
09:52regardez un petit peu
09:53ce que font les taux dix ans, là.
09:54Pas un problème.
09:55On est à 3,8 à nouveau
09:57sur la dette française.
09:58On est bien au-delà des 3 %
10:00du côté du dix ans allemand.
10:04Alors, la dette américaine a recollé
10:06parce que ça s'était bien détendu
10:08après les interventions de Kevin Walsh, etc.
10:11Mais on est à nouveau proche des 4,6.
10:12Là, le second semestre,
10:14ça va être encore une fois
10:15les taux qui vont tout faire.
10:16Oui, et c'est d'ailleurs ça,
10:18quand vous êtes investisseur individuel,
10:20c'est l'indicateur que vous devez regarder
10:22dans ce contexte-là.
10:23S'il y a bien une boussole
10:24qui, en tout cas,
10:27fonctionne toujours,
10:28notamment pour Donald Trump,
10:29c'est cette des taux.
10:29Une fois que les taux commencent
10:30à véritablement,
10:31les taux à, disons,
10:33à trop augmenter,
10:34ça devient tendu pour tout le monde.
10:36Donc, oui,
10:36à garder comme un indicateur précieux
10:39pour ce qui va se passer
10:40dans les mois à venir.
10:41Bon, et puis,
10:42on va parler quand même
10:43du marché coréen.
10:44Ah, merci.
10:45Ah, ben oui.
10:46Alors, c'est vrai qu'on en parle pas mal,
10:48mais vous n'avez pas eu l'occasion
10:50d'en parler,
10:50mais c'est vrai qu'en plus,
10:51c'est le jour où...
10:52Oui.
10:53Eh ben voilà,
10:53ils sont en bear market désormais.
10:55On perd 20% par rapport
10:56au dernier plus bas.
10:57Il faut remettre les choses
10:58dans leur contexte.
10:58Ils gagnent.
10:59Je ne sais plus,
11:00je ne regarde même plus.
11:01C'est 95% l'année dernière
11:02et avant les phases de correction,
11:04on était quasiment
11:05en plus de 100% depuis l'année.
11:06Voilà.
11:07On est sur des cours
11:07qui doublent à chaque fois.
11:09C'est la loi de Moore
11:12appliquée aux indices boursiers.
11:13Bon, maintenant,
11:14voilà,
11:14il y a deux valeurs
11:15qui sont le marché coréen.
11:17Deux éléphants dans le couloir.
11:18Voilà.
11:19Samsung,
11:20alors pour des raisons
11:20quand même historiques,
11:21parce que Samsung,
11:22au-delà de la mémoire vive
11:24qui anime le titre en ce moment,
11:26Samsung,
11:26ça reste un conglomérat.
11:27C'est les anciens Shaibol
11:28qui fabriquaient un petit peu tout.
11:31Historiquement,
11:31ça a son importance.
11:33SKINX,
11:33c'est beaucoup plus récent
11:34et c'est un acteur
11:35qui est beaucoup plus spécialisé.
11:37Il faut décortiquer un petit peu ça
11:38pour voir la vérité des choses
11:40et c'est vrai
11:40que si on regarde
11:41l'ensemble du marché coréen,
11:42bon,
11:43on dit vaguement,
11:43il n'y a que deux titres.
11:45Ouais,
11:45la vérité est peut-être
11:46un petit peu plus compliquée.
11:47Ce qui est sûr en fait,
11:48c'est que ces deux titres
11:49ont un poids de capitalisation
11:50mais finalement,
11:51c'est comme nos
11:52MacDificent Seven,
11:53c'est un peu le même deal,
11:54sauf que là,
11:54ils sont deux au lieu d'être sept.
11:55Effectivement,
11:55je crois qu'ils représentent
11:56grosso modo
11:57entre 45 et 55%
12:00de l'indice COSPIC
12:01et l'indice coréen.
12:02Donc effectivement,
12:03vous l'avez très bien dit Antoine,
12:04Samsung,
12:06conglomérat
12:06qui,
12:07au-delà des télés
12:08et des téléphones
12:09est maintenant effectivement
12:10très présent
12:11à la fois dans la fonderie aussi,
12:12on l'oublie,
12:15HBM,
12:15ils sont trois à l'affaire,
12:17son confrère
12:18Skynyx
12:19et puis l'américain Micron,
12:21donc on voit bien
12:21la thèse d'investissement.
12:23Skynyx d'ailleurs
12:23qui arrive sur le marché américain
12:25avec une intro aussi
12:26à 28 milliards de dollars,
12:28donc c'est quand même aussi
12:29une opération d'importance.
12:32Donc effectivement,
12:33ces boîtes-là
12:34emportent un peu
12:35la perception
12:35du marché coréen.
12:36Pourquoi c'est un marché
12:37qui est intéressant
12:38en tout cas
12:38à regarder aujourd'hui ?
12:40Déjà parce qu'il est plus accessible
12:42là encore
12:42grâce aux produits,
12:43aux fonds indiciels,
12:44etc.
12:44et surtout parce que
12:46ça peut sembler
12:47quand même hyper surprenant
12:48quand on en parle aujourd'hui
12:49mais c'est encore considéré
12:51comme un marché émergent.
12:52Alors on dit
12:52un marché émergent,
12:53la Corée,
12:53attends,
12:53je reviens de Séoul,
12:54je ne sais pas les trucs partout,
12:56c'est déjà le 22e siècle,
12:57je ne comprends pas.
12:58Et en fait,
12:58la partie,
12:59pourquoi ça reste un marché émergent ?
13:00Parce que les conditions d'accès
13:01à ce marché étaient difficiles
13:02et aussi parce que
13:03vous l'avez très bien dit
13:04sur les chaiboles,
13:05l'organisation économique
13:07coréenne
13:08à base de gros conglomérats,
13:09des liens familiaux,
13:11une gouvernance opaque,
13:12du cash qui dort,
13:13un intérêt pour l'actionnaire minoritaire.
13:15Deux, trois soucis de corruption,
13:17allez,
13:17on passe rapidement.
13:19Et jusqu'à ce qu'à un moment,
13:20effectivement,
13:21à partir de 2024,
13:22les pouvoirs publics
13:23s'en rendent compte
13:24et disent
13:24il faut quand même
13:25un petit peu moderniser tout ça
13:26si on veut que
13:26les investisseurs
13:27aillent chez nous.
13:29Donc ils ont lancé
13:29différents programmes,
13:30effectivement,
13:31de rachat d'action,
13:31de prise en compte
13:32d'actionnaire minoritaire,
13:33de plus de transparence
13:35dans les structures,
13:36ça commence à payer.
13:37Et puis,
13:37vous l'avez dit,
13:38au-delà de ces deux valeurs,
13:39il y a pas mal de choses
13:39intéressantes à regarder.
13:40Il y a de l'industrie lourde,
13:42il y a de la défense.
13:43C'est quand même,
13:44aujourd'hui,
13:44pas mal de groupes de défense
13:45qui sont même capables
13:46d'exporter,
13:47y compris en Europe.
13:48Avec leur matériel maison,
13:50via des collaborations,
13:52mais aussi via une vraie
13:53grosse industrie domestique.
13:55Exactement.
13:55Donc c'est intéressant
13:57avec, là aussi,
13:58alors,
13:59attention,
13:59je crois que,
14:01j'ai arrêté les compteurs
14:02un peu plus tôt,
14:03mais je crois que
14:03depuis le début de l'année,
14:04c'est 22 séances
14:05de variation
14:06à plus ou moins 5%.
14:07Donc,
14:08c'est pareil,
14:09si vous jouez ça
14:09sur le court terme,
14:10vous allez vous faire peur,
14:10mais le pari à long terme
14:12de se dire,
14:12finalement,
14:13c'est toute une économie
14:14développée encore un peu
14:15sous-valorisée
14:16parce que le marché
14:17n'était pas moderne
14:18et que ça,
14:18c'est peut-être en train
14:19de changer,
14:20c'est une idée de long terme
14:21qui commence à faire son chemin.
14:22Olivier Lechevalier,
14:23la Corée,
14:24c'est un marché
14:24que vous suivez de près
14:25aussi dans vos activités
14:27au quotidien ?
14:28Je regarde,
14:28notamment pour tout ce qui est
14:29puces et semi-conducteurs,
14:31en fait,
14:32Donc là,
14:33pour moi,
14:34c'est vrai que s'il y a
14:35de plus en plus
14:35de producteurs de puces,
14:36il risque d'avoir aussi
14:37ce surstockage,
14:38donc évidemment,
14:39voilà.
14:39Est-ce que le marché,
14:40il est en train,
14:41il avait pricé
14:41les bonnes nouvelles,
14:42il anticipe
14:43des mauvaises nouvelles ?
14:44On voit sur Samsung,
14:45effectivement,
14:45c'est fois 19 le bénéfice,
14:47mais le marché était déçu
14:47en se disant,
14:48oh là là,
14:49on ne sait pas
14:49ce qui va se passer en l'année.
14:50Oh là là,
14:5019 ?
14:51C'est nul.
14:52Alors ça,
14:52ils étaient contents,
14:53mais voilà.
14:53Non,
14:53mais les marchés,
14:54des fois,
14:55ça devient un peu un vix
14:57en soi,
14:58l'indice Cospi,
14:59c'est assez rigolo.
15:01Je trouve que c'est très juste,
15:02oui.
15:03C'est vraiment un indicateur
15:05de volatilité
15:05de l'état d'esprit
15:06des marchés,
15:06ce sera sans doute
15:07un des indices
15:08les plus actifs
15:09encore cet été.
15:10De toute façon,
15:11oui,
15:11je crois qu'il y a TSMC
15:12qui va publier ses résultats
15:14la semaine prochaine,
15:15en fin de semaine.
15:16Alors là,
15:17en termes de surconcentration,
15:19TSMC,
15:20TSMC,
15:21c'est Taïwan,
15:21quoi.
15:22C'est tout.
15:23C'est vrai.
15:24Et du coup,
15:24ça progresse toujours
15:25très très bien,
15:26donc effectivement,
15:27sur la partie
15:28plus semi-conducteur,
15:29c'est toujours
15:30le vent en poupe.
15:31Ceux qui souffrent
15:31un peu plus,
15:32c'est tous ceux
15:32qui sont à Centure,
15:33où j'ai vu,
15:34c'est à cause de l'IA,
15:35eux,
15:35ils perdaient beaucoup
15:36de l'autre côté.
15:37Donc on voit bien
15:38que l'homme
15:39a de perdre.
15:40Donc là,
15:40il faut rester
15:42et garder en tête
15:43qu'il faut prendre
15:44des indices
15:44un peu matières premières
15:45et le suivre.
15:46On en revient
15:47à ce que vous disiez,
15:47c'est-à-dire qu'aujourd'hui,
15:48on l'a déjà évoqué
15:49sur ce plateau,
15:50mais ça s'est tellement spécialisé
15:52sur les valeurs qui montent,
15:54sur les types de mémoires,
15:55pas n'importe quelle mémoire.
16:00On ressort ces trucs
16:00et on voit
16:01ça été sur la photonique.
16:02On est vraiment maintenant
16:03sur un marché
16:04où il faut des connaissances
16:05d'ingénieurs
16:08pour véritablement
16:09comprendre l'écosystème
16:10qui est en train
16:10de gagner pour le moment.
16:11Laurent,
16:12vous vous souvenez en 2000 ?
16:13Tout le monde investissait
16:14dans les biothèques.
16:15On était boursicoteurs,
16:16on était pharmaciens
16:17en même temps.
16:18Exactement.
16:19Mais non,
16:19mais le marché n'a rien compris.
16:21C'est l'avenir,
16:21tout ça.
16:22Puis on se faisait rosser,
16:23etc.
16:23Là, c'est la même chose.
16:24C'est ça.
16:25On apprend à devenir ingénieurs.
16:26D'où un peu,
16:26effectivement,
16:27là aussi,
16:27un point de vigilance
16:29mais qui est compliqué
16:30à exposer
16:31parce qu'effectivement,
16:32si vous restez en dehors
16:32de ce marché-là,
16:33c'est celui qui grimpe
16:34en ce moment.
16:35Donc, vous avez tort.
16:36Attention non pas
16:37à rester rationnel
16:39et pas à un moment
16:40d'être complètement
16:40dans la conviction totale
16:42que ça va toujours monter
16:43et qu'on ne va pas se retrouver
16:44avec des corrections
16:45un peu brutales.
16:46Sur l'IA replay podcast,
16:48le déchiffrage dit
16:49avec Félix Baron
16:50qui nous avertissait
16:51sur ce mouvement
16:53à prévoir peut-être
16:53dans la recherche
16:54sur l'IA
16:55concernant les datas
16:57tabulaires.
16:57C'était absolument passionnant.
16:59Il l'expliquait très bien.
17:00C'était clair
17:00comme de l'eau de roche
17:01et on comprend
17:02qu'il y a peut-être
17:02quelque chose encore
17:03en magasin
17:03du côté de l'industrie
17:05de l'intelligence artificielle.
17:07En tout cas,
17:07merci infiniment
17:08Laurent Grassin
17:08de Boursorama
17:09d'avoir été avec nous ce matin.
17:11Olivier Le Chevalier,
17:12DevTage.
17:13On était très fort
17:14sur les matières premières
17:15ce matin
17:16parce qu'il se passe
17:16évidemment énormément
17:17de choses en ce moment.
17:18d'avoir regardé cette vidéo !