00:00Sud Radio, le grand matin week-end, l'info éco plus, Didier Testo.
00:05Et bonjour mon cher Didier.
00:06Bonjour Maxime.
00:07Fondateur de la Bourse et de la Vie TV, cela paraît étonnant,
00:11mais cette semaine vous êtes arrêté sur une actualité qui vous a interpellé
00:13puisque Apple, la fameuse marque à la pomme, a décidé,
00:17alors ça c'est vraiment étonnant c'est sûr, d'augmenter à nouveau ses prix.
00:20Oui, pour ceux qui ont déjà un iPhone d'Apple,
00:23ils savent que c'est pas donné, certains pensent même que c'est trop cher,
00:26ils sont allés déjà voir ailleurs chez Samsung, notamment.
00:28Justement, selon le Wall Street Journal qui a recueilli une interview de Tim Cook,
00:33l'actuel PDG d'Apple, la demande croissante de puces de mémoire et de stockage,
00:37notamment de la part des entreprises qui sont spécialisées dans l'intelligence artificielle,
00:41a fait exploser leurs coûts contraignant Apple,
00:44a augmenté aussi sensiblement le prix de ses appareils pour préserver ses marges bénéficiaires.
00:48Alors, sur les estimations du cabinet d'études Tech Insight,
00:52qui avait été cité par le Wall Street Journal,
00:54a répercuté cette eau sur les consommateurs en maintenant cette marge,
00:57et bien ça représenterait à peu près un coût d'environ 270 dollars pour le prochain iPhone Pro.
01:02Imaginez juste que depuis l'année dernière,
01:05depuis l'année dernière, la date à laquelle Google, Microsoft, Meta ou Amazon
01:08avaient annoncé d'importantes augmentations de leur budget d'investissement,
01:12les prix des puces de mémoire et de stockage ont tout simplement quadruplé.
01:16Tech Insight prévoit que cet eau se poursuivra jusqu'en 2027.
01:20Prochain lancement majeur d'Apple qui devrait avoir lieu en septembre,
01:23il y a la sortie de l'iPhone 18 qui devrait inclure un nouvel iPhone pliable également.
01:28Les prix, et bien ceux des Mac, des iPads, pourraient même augmenter plus tôt que prévu.
01:32Apple a relevé le prix de départ du Mac Mini le mois dernier entre deux événements de lancement.
01:37En gros, Apple a tranché.
01:38Ce ne sont pas ses actionnaires qui paieront la facture, ce seront ses clients.
01:41C'est vrai que la question qu'on peut se poser, c'est comment une entreprise peut-elle se permettre
01:45d'augmenter ses tarifs
01:46en pleine crise du pouvoir d'achat mondial sans visiblement craindre que ses clients se tirent tout simplement ?
01:52En économie, la réaction classique face à une hausse des coûts, c'est réduire ses marges pour rester compétitif
01:56ou accepter de vendre un peu moins.
01:58Pas chez Apple, ça porte un nom bien précis, c'est le pricing power, littéralement le pouvoir de fixation des
02:03prix.
02:04C'est un peu une mécanique qui repose sur deux piliers que les marchés financiers adorent.
02:07Le premier, c'est ce qu'on appelle l'élasticité prix de la demande.
02:10Pour la plupart des produits, si le prix monte, la demande baisse.
02:13Mais par exemple, si le prix du pain est double de prix, vous achetez moins de pain, vous allez ailleurs.
02:17Pour Apple, cette élasticité est presque nulle.
02:20La marque a réussi à transformer son produit technologique en un objet de désir statutaire,
02:24voire produit de première nécessité pour ses clients.
02:27Ce second pilier, c'est l'effet de verrouillage.
02:30Apple ne vous vend pas juste un téléphone, il y a l'écosystème, les photos sur iCloud, la musique.
02:36Apple Music ou Apple Watch pour les montes et des applications qui ne fonctionnent que là.
02:39Changer de marque, ce n'est pas juste acheter un autre téléphone, c'est perdre toutes ses habitudes, transférer des
02:44années de données.
02:45Le légendaire investisseur Warren Buffett, que je cite régulièrement ici, dit souvent que le pricing power, c'est le critère
02:50numéro un pour évaluer la puissance d'une entreprise.
02:52Si vous pouvez augmenter vos prix sans perte de clients, vous avez un business en or.
02:56Apple vient en faire la démonstration.
02:58Elle utilise son écosystème un peu comme un bouclier absolu contre l'inflation.
03:01Justement, le fameux pricing power, c'est quelque chose qu'on n'a pas en France.
03:05Parce que quand on s'intéresse à un chiffre qui a été publié cette semaine, il est quand même très
03:09inquiétant.
03:10On a passé le cap des 69 000 défaillances d'entreprise.
03:13Oui, les PME ont du mal, elles, effectivement, sur ce terrain-là, elles vivent plutôt le scénario inverse.
03:18Les chiffres de l'observatoire BPCE sont nets.
03:21On va vers ce cap des 69 000 défaillances d'entreprise sur un an.
03:25La fin du quoi qu'on en coûte a fait des ravages.
03:27Les PME subissent de plein fouet ce qu'on appelle l'effet de ciseaux.
03:29Deux, lames qui se referment sur la trésorerie du patron.
03:32La première lame, hausse des coûts et remboursement des dettes, notamment les fameux PGE qui pèsent sur les comptes.
03:37Et puis, on a de l'autre côté, impossibilité, contrairement à Apple, d'augmenter les prix de vente sous peine
03:41de perdre immédiatement des clients
03:42qui, eux, font plutôt la chasse aux bonnes économies.
03:45Alors, les marges s'effondrent et la trésorerie s'asphyxie.
03:48Alors, une PME meurt rarement d'un mauvais produit.
03:50Elle meurt plus souvent d'une crise de liquidité.
03:52Et Didier, toujours en France, la Banque de France vient de sabrer ses prévisions de croissance pour l'année,
03:57la ramenant alors à un tout petit, mais vraiment tout petit, 0,5%.
04:01Oui, alors, pas de récession, mais une croissance à tonne, c'est ce que voit la Banque de France.
04:05Et l'inflation, surtout, a été revue à la hausse à 2,5%, avec l'effet du choc pétrolier lié
04:09au conflit, bien sûr, au Moyen-Orient.
04:11C'est un ajustement plutôt rare, parce que comparable à celui de juin 2022,
04:14après l'invasion de l'Ukraine par la Russie, où la Banque avait alors procédé une révision de 0,4
04:18points.
04:19Cette révision constitue un signal adressé aux marchés ouvertement,
04:22puisque cette croissance à tonne ne suffira pas à créer des emplois pour remplir les caisses de l'État,
04:27pour rembourser sa dette publique.
04:28L'économie française avance un peu avec le frein à main serré.
04:31Il y a un tout petit mot, enfin, avant de nous quitter, mon cher Didier,
04:34pour illustrer la puissance des marchés financiers en ce moment.
04:36Oui, je vous avais parlé de l'introduction de SpaceX, la société d'Elon Musk.
04:41Eh bien, sa société vient déjà de racheter une start-up d'intelligence artificielle, Cursor,
04:45pour la somme astronomique de 60 milliards de dollars.
04:48Alors, la subtilité, bien sûr, c'est que Musk n'a pas sorti un seul dollar de ses caisses.
04:52Il a payé l'intégralité en actions SpaceX, c'est ce qu'on appelle une acquisition par échange de titres.
04:57Des rumeurs de fusion Tesla-Specs-X circulent même déjà à Wall Street.
05:02Clairement, Elon Musk n'a pas fini de jouer avec les nerfs des investisseurs à Wall Street.
05:06Ça, c'est sûr. Merci beaucoup, mon cher Didier, qu'on retrouve tous les dimanches après 8h15.
05:11Très belle journée à vous.
05:11Merci.
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