- hace 11 horas
El IBEX 35 llega al final del primer trimestre sometido a más presión y fuerte volatilidad por la guerra en Irán, aunque conservando sus niveles técnicos clave, especialmente el soporte de los 16.500 puntos.
El selectivo está resistiendo bien la presión, pero los dos grandes bancos, Santander y BBVA, están intentando sortear una corrección de muy corto plazo que ha llevado a las cotizaciones a zonas clave, según explica en este episodio del podcast ‘Pautas’ Josep Codina, director de análisis de la revista Inversión.
Además de los dos bancos, Codina analiza las perspectivas del Eurostoxx50 y de algunas cotizas de referencia en la bolsa española, como es el caso de Iberdrola, Inditex o Enagás.
El selectivo está resistiendo bien la presión, pero los dos grandes bancos, Santander y BBVA, están intentando sortear una corrección de muy corto plazo que ha llevado a las cotizaciones a zonas clave, según explica en este episodio del podcast ‘Pautas’ Josep Codina, director de análisis de la revista Inversión.
Además de los dos bancos, Codina analiza las perspectivas del Eurostoxx50 y de algunas cotizas de referencia en la bolsa española, como es el caso de Iberdrola, Inditex o Enagás.
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NoticiasTranscripción
00:02Hola a todos, inversores. Yo soy Pepe Jiménez y estas son las pautas de la revista Inversión.
00:10Nisek Codina, director de análisis de la revista Inversión. ¿Cómo estamos, Josep?
00:15Pues bien, siguiendo los mercados, antes de esta Semana Santa, a ver qué Villacrucis nos toca pasar.
00:21Antes de la Semana Santa, bueno, la verdad es que este lunes hemos arrancado con bastante volatilidad.
00:28Ahora, el IOS 35 ha llegado a subir un 0,7. Luego, en la media sesión, prácticamente entregaba todas las
00:34ganancias.
00:35Porque, claro, estamos muy pendientes de la guerra en Irán. En la guerra de Irán, que no hay señal ninguna
00:41de desescalada.
00:42Y el petróleo, pues, esta va a estar unos cotizando de 115 dólares, Josep.
00:47Así que, con estos ingredientes, normal que haya nervios en el mercado.
00:54Efectivamente, tenemos bastantes líos. El frente abierto está claro.
00:58Todo el tema de la dinámica del petróleo, los dimes y diretes, declaraciones de Trump, declaraciones de Irán.
01:04Al final, lo que importa también son los hechos.
01:07Estamos viendo que continúan los ataques por ambos lados.
01:11Además, ataques que pueden afectar a temas energéticos importantes.
01:16Y, evidentemente, todo esto en el mercado no se ajusta a la dinámica de que si iba a ser un
01:22conflicto corto,
01:23de que si se iba a acabar en cinco o seis semanas, pues ya estamos en ellas y no parece
01:28visos de que eso se vaya a arreglar.
01:30Y, evidentemente, hay preocupación porque si la escalada del precio del crudo se mantiene o se queda sostenida en el
01:38tiempo, en los niveles actuales,
01:40pues, evidentemente, las preocupaciones económicas, vamos a ver lo que sucede.
01:45Esta semana tenemos el cierre del trimestre, que en principio se esperan ajustes positivos de cara a la renta variable.
01:53Según los estudios que ha publicado Goldman Sachs, se esperarían compras en estas dos sesiones que nos quedan.
01:59Y, luego, vamos a pensar que acabamos la semana con un dato importante, que va a ser el dato de
02:05empleo en Estados Unidos.
02:07Que, si bien es cierto, nos va a coger con todas las bolsas cerradas.
02:12El viernes va a ser un cierre a nivel mundial, pero sí que van a funcionar los mercados de futuros,
02:18con lo cual probablemente pueda haber movimiento, aunque nos coja a nosotros de procesión.
02:23Y también el lunes de Pascua, que también va a ser festivo en toda Europa, pero en Estados Unidos sí
02:28que va a ser una sesión normal.
02:29Y son factores que, bueno, pues, que vamos a ver cómo acaban, pues, marcando las sesiones.
02:35Nosotros nos encontraremos con ello ya el martes, que es cuando la bolsa española retomará las operaciones normales.
02:40¿Correcto, Codina?
02:42Efectivamente, eso va a ser así.
02:44Bueno, a ver los niveles del IBEX, como que tenemos por aquí, Josep.
02:47Bueno, pues, el IBEX nos hemos, vimos la semana pasada que nos marcaba, pues, esos mínimos que partían los niveles
02:55que nos dejaban por debajo de los 16.500.
02:58Es cierto que fueron mínimos intradiarios y que no nos rompió el nivel.
03:01Acuérdate que esta era la referencia que teníamos clave de momento a no perder para no tener una aceleración de
03:07movimientos.
03:08Y hoy estamos intentando, pues, incluso llegamos a recuperar los 17.000 en medio de la sesión, en medio de
03:14la semana, pero finalmente al cierre hemos quedado por debajo.
03:18Hoy volvemos a tener esa referencia de los 17.000 puntos marcada como clave para, pues, de momento mantenernos dentro
03:26de este rango.
03:26Pero nos mantenemos con un rango bastante amplio en los 17.500 puntos como zona clave para realmente, pues, decir
03:34que tenemos el escenario otra vez bajo control sin el impacto de lo que pueda ser la guerra.
03:40Y a partir de ahí, pues, para recuperar niveles tenemos toda esta zona de huecos dejada.
03:45Primero ya entre la zona de los 17.600, perdón, hasta los 17.800 tenemos aquí un hueco y luego
03:54otro hueco entre los 18.000 y 18.400, que serían los dos huecos que quedan pendientes para cerrar, para,
04:01que se deberían cerrar, para poder continuar luego, pues, con avances positivos.
04:05Sabiendo que los máximos históricos los tenemos y la resistencia la tenemos en los 18.500.
04:10La zona de soporte, tal como os he indicado, el nivel de los 16.500 es importante que no se
04:15pierda de forma psicológica, aunque tenemos la media de 200 que otros índices sí que ya han perdido, pues, la
04:21tenemos situada en torno a los 16.000 puntos que sí que nos marcarían la entrada, ya nos dejarían en
04:27sesgo negativo dentro de este canal de avance, ya que sería más preocupante, pues, para el desarrollo que podrían antevenir
04:34de los mercados.
04:35Vale, vale, Josep, pues, anotamos todos los niveles que nos comentas, veremos cómo va la semana.
04:41Y, bueno, por petición de algunos suscriptores, Codina, vamos a analizar esta semana algún índice paneuropeo, en este caso, pues,
04:51el Eurostock 50 puede ser el más acertado con todos los grandes valores de Europa, Codina.
04:57Y a ver cómo lo tenemos en los charts.
05:01Bien, bueno, pues, el Eurostock también ha tenido un comportamiento bastante similar, veníamos de marcar máximos históricos en la zona
05:09de los 6.200 puntos, y ahora que estamos haciendo, pues, con esta crisis y acelerada con todo el tema
05:14del conflicto, hemos ido a retestear la zona de los máximos históricos previos, que lo teníamos en la zona de
05:20los 5.500 aproximadamente, 5.528, estamos en 5.526, estamos en estos niveles.
05:26En estos niveles, y en este caso, pues, sería el soporte que tendríamos que vigilar, ¿no? Estos 5.500 puntos,
05:35con una extensión hasta la zona de los 5.400, que serían los mínimos que se vieron la semana pasada.
05:41Por debajo de estos niveles se nos acelera el proceso de corrección, con el siguiente objetivo en la zona de
05:45los 5.150, y como vemos, aquí en este caso ya estamos por debajo de la medida de 200 sesiones,
05:51que es la primera zona de resistencia clave que tenemos entre los 6.000, entre los 5.630 y los
05:595.700, sería la resistencia clave a superar el más inmediato corto plazo
06:03para poder ver algo de luz al freno a lo que sería la situación de corrección. Y esto lo deberíamos
06:10validar luego, posteriormente, con cierres por encima de los 5.800 puntos,
06:14para volver otra vez a tener el sesgo positivo, para buscar ya, entonces, ya otras cotas en la zona de
06:19los 6.000, 6.200 puntos,
06:21que sería, pues, el buscar los máximos históricos, y se supondría que con la situación realmente clarificada y de forma
06:27positiva,
06:28con el petróleo volviendo, pues, a sus niveles originales.
06:32Pues, a ver qué nos depara la semana, Codina, en los índices, en el mercado español y en Europa.
06:37Estaremos pendientes de todo lo que nos has comentado.
06:40Si quieres, pasamos ya con el análisis semanal que hacemos a los valores españoles.
06:45Y en este caso, como ya estamos prácticamente en el cierre del trimestre,
06:49vamos a ver qué tal le ha ido a los dos gigantes de la banca española.
06:52Por un lado, BBV y por otro, Santander.
06:56Bien, si te parece, empezamos con BBV.
06:59BBV nos ha dejado un canal aquí de corrección,
07:02que parece haberse estabilizado en un rango de soporte en torno a los 18 euros,
07:07que sería zona de pivote, y hoy estamos un poco por debajo, pero ese sería el nivel.
07:11Y fijémonos que, en este caso, ya tiene las medias móviles de 50 y de 100.
07:17La de 100 aún no tiene pendiente negativa, la de 50 sí está girando, está a punto de cortarla,
07:21y nos mantiene en positivo la media de 200, que sería el nivel clave a no perder
07:27para no acelerar nuevamente otra vez las correcciones, que en este momento nos pasa por en torno a los 17,
07:3220.
07:34Consolidaríamos la recuperación del avance, precisamente superando los 19, 20, en este caso, al alza,
07:41que veríamos cómo esta zona en la que están proyectando estas dos medias
07:44pueden actuar aquí como zona de resistencia.
07:47Y, realmente, por encima prácticamente de los 21 euros, pues ya podríamos dar el episodio de corrección por cerrado
07:54y deberíamos ir a buscar a la zona de máximos históricos en torno a los 22 euros,
08:00cerrando este hueco que dejó en el inicio de la fase de corrección.
08:04Si acaba perdiendo esta zona de soporte en torno a los 17 euros,
08:08pues seguramente el siguiente soporte prácticamente lo tenemos en la zona de los 15, 50.
08:13Vale, ¿y Santander, Colina?
08:16Bueno, pues Santander tiene una historia parecida, no tan marcada desde lo que sería la fase de corrección
08:22desde los máximos históricos.
08:24En este caso, los máximos históricos se quedaron en torno a los 11, 25 aproximadamente.
08:29Pero también vemos que también se han cortado las dos medias.
08:33Está el precio por debajo de la medida de 100 y la media de 50.
08:37Y también está por encima de la media de 200, que en este caso nos marca el soporte clave,
08:41coincidiendo prácticamente con el nivel de mínimos de la semana pasada en torno a los 9 euros,
08:46que sería lo que no debería perder, aunque en este caso tiene algo de margen hasta la zona de los
08:508,60.
08:51Por debajo de esta zona de los 8,60 volveríamos a entrar en una dinámica de corrección
08:55que podría acelerarse incluso hasta la zona de los 7,50 aproximadamente, sería el siguiente objetivo.
09:01Por arriba, la consolidación clave por encima de los 10 euros.
09:06Si consiguió superar los 10 euros, pues ya nos marcaríamos objetivos hasta la zona de los 10,50
09:11y a buscar cerrar el hueco hasta los 11 euros.
09:14Bien, Codina, podríamos decir, aunque son muy similares los gráficos,
09:18si uno está ligeramente mejor que el otro, Codina, ¿se puede apreciar en los charts?
09:23En este momento están los dos prácticamente en su rango lateral.
09:26Sí que es verdad que la estructura que mantienen, el Santander, presenta un poquito una mejor estructura técnica que el
09:31BBVA.
09:32El BBVA lleva el canal de corrección, está mucho más marcado y mucho más extendido que lo tiene el Santander.
09:39El Santander, de hecho, aquí, o sea, dijéramos, esta zona de rebote que tiene,
09:43pues en el BBVA no se dio de forma tan fuerte para ir a retestear los niveles de máximos
09:47y continuó más hacia la baja dentro del canal.
09:51Vale, Codina. Es muy poca la diferencia, pero bueno.
09:54Bueno, vale, pues continuamos con el IBEX 35 y es noticia, ha sido noticia en Agas,
10:01que se ha pegado un buen arreón alcista y lo vemos en un pedazo de vela,
10:06porque, bueno, pues el borrador que se ha conocido con el proyecto de remuneración al gas
10:12que plantea la CMNC, pues claramente le favorece a la compañía que va a haber aumentado sus ingresos.
10:17Bueno, le favorece y es mejor de lo que esperaba el mercado de ahí, ese pedazo de su vida, Codina.
10:22A ver qué podemos comentar.
10:25Bueno, pues que se nos ha escapado a la alza con un hueco realmente muy importante en la sesión del
10:31viernes,
10:31porque superó el nivel de los 15 euros y realmente ya se ha marcado nuevos máximos históricos
10:40a irse hasta la zona de los 17, que ahora está intentando consolidar.
10:44Veremos si aquí nos deja un patrón de continuación o no.
10:46El siguiente objetivo lo tendríamos en la zona de los 17, 50, pero si es una estructura de continuación,
10:52realmente el objetivo de avance todavía puede ser superior incluso hasta la zona de los 18, 50, 19 euros,
10:59si cumpliera el patrón de continuación, que todavía está en fase de incipiente formación.
11:05Ahora, importante que sería, bueno, pues si tenemos bajadas, no perder el nivel de los 16 euros por impacto de
11:13cifras redundas,
11:13porque si no ya nos iríamos, podríamos ver cómo va a testear el inicio e intentar cerrar este hueco de
11:19escape
11:19que ha dejado con la publicación de la noticia, que bueno, que si en principio se mantiene la estructura,
11:26no tiene por qué cerrarse, pero como es producto de una noticia, sí que hay opción a que esto pueda
11:31ocurrir.
11:31Como vemos, este fuerte tirón que lo que ha activado es que las medias se vuelvan o puedan coger ya
11:38algo más de pendiente positiva
11:39y por lo tanto se mantiene la estructura de avance que estaba mucho más lateral, como vemos, durante todo el
11:45ejercicio pasado
11:46y que ahora empieza a coger otra vez un poco de pendiente positiva.
11:50Por debajo, ¿qué se complicaría el panorama?
11:52Realmente si perdiera la zona de los 14, 25 euros, pues probablemente todo quedaría en nada
11:58y podríamos ir a buscar el siguiente soporte en los 13 euros.
12:00Bien, Codina, pues tomamos nota de todo lo que nos comentas.
12:04Y estos últimos días, las utilities, todas las compañías energéticas, están teniendo bastante protagonismo.
12:10Por eso es importante ver qué hace la más grande de la bolsa española, que no es otra que Iberdrola,
12:16Josep.
12:18Sí, Iberdrola, que recordemos además que tiene una muy buena rentabilidad por dividendo.
12:23Es un gigante energético también a nivel mundial porque tiene intereses en Estados Unidos, en el Reino Unido,
12:32es decir, que está diversificada geográficamente.
12:35¿Y qué vemos?
12:35Bueno, pues tras un avance muy importante que le llevó a marcar máximos históricos en torno a la zona,
12:40por debajo de los 20, 40 euros, está haciendo una digestión de estos máximos históricos,
12:45de momento dentro de un rango que, en tanto no pierda la zona de los 18, 70 aproximadamente,
12:51que es por donde pasa la media de 50, pues es una estructura de consolidación habitual,
12:57que para volver a activarse con un nuevo tramo de impulso debería consolidarse por encima de los 20 euros,
13:02así con un poco de fuerza, y le debería proyectar al objetivo teórico hasta la zona de los 21 euros,
13:08marcando nuevos máximos históricos.
13:10Si perdiera esta zona de soporte de los 18, 70, la siguiente referencia la tenemos entre la zona de los
13:1617, 50,
13:18donde iría a buscar seguramente la proyección de la media de 200, a ver si puede actuar como soporte o
13:25no
13:25y frenar todo el proceso de corrección.
13:27Y ahora vamos con el pez, la grande de la pecera, que no es otro que Inditex.
13:31Bien, pues Inditex no le está pasando demasiado bien.
13:34Bien, vemos que es de los gráficos, Juan, en este momento que presenta,
13:39sí que es verdad que está con la consolidación, pero por ejemplo, hoy lo tenemos también con riesgo bastante negativo,
13:44ha perdido también la media de 200, perdón, la media de 100 y la media de 50,
13:49la media de 50 con una clara pendiente a la baja, en cambio la de 100 todavía está lateral
13:53y está buscando apoyo en la media de 200.
13:56Estamos en un nivel clave.
13:57Sería importante que no perdiera este nivel de los 49, 48, 80,
14:01que se mantuviera por encima, que pudiera actuar como soporte
14:04y para validar cualquier primer intento de rebote, primero tenía que consolidarse por encima de los 52
14:09y la clave está en recuperar la zona de los 55 euros para buscar cerrar el hueco dejado
14:14desde los máximos históricos que inició la corrección,
14:18que lo tendríamos, pues acabaría en torno a los 56, 50.
14:23Por encima de estos niveles tiene los máximos históricos de la zona de los 58 euros
14:27que nos abrirían el objetivo a la zona de los 60 euros.
14:31Si acabáramos perdiendo este nivel de los 48,
14:34la siguiente referencia prácticamente la tenemos en el nivel de los 44 euros.
14:39Bien, Codina, pues finalizamos el repaso al IBEX 35 con las perspectivas de Roby.
14:44Bien, Roby estamos viendo también que se ha ido, ha tenido un buen inicio de ejercicio,
14:49nos ha ido hasta el nivel de los 85 euros, que ahora está consolidando.
14:53Esta consolidación se ha ido a buscar un apoyo tras esa subida tan vertical que ha tenido
14:59desde prácticamente la zona de los 60 euros hasta los 85,
15:02pues se está buscando apoyo en la medida de 50, en torno a los 77 euros.
15:08Si no pierde el nivel de los 75 no hay ningún problema,
15:11se mantiene esta estructura de consolidación en continuación,
15:14que se vería validada con la superación del nivel de los 83 y luego los 85 euros
15:19para buscar el siguiente objetivo en la zona de los 90 euros.
15:22Esta sería nuestra siguiente referencia.
15:25Si pierde esta zona de soporte en torno a los 75 euros,
15:28tendríamos el siguiente soporte en torno a los 70 euros.
15:31Pues nada, Codina, y por último, ya para acabar las pautas de esta semana,
15:36tenemos que echar un vistazo a la referencia en el mercado de criptomonedas,
15:40es decir, al Bitcoin.
15:41Bueno, pues el Bitcoin, la verdad es que estos últimos episodios de riesgo y volatilidad
15:46los ha vivido mejor, es decir, no hemos visto una perforación de la zona de mínimos previos
15:52que vimos en febrero, que no teníamos, bueno, pues con el tema del conflicto,
15:58pues y la presión que hubo sobre los temas de cripto para necesitar liquidez,
16:02para cubrir posiciones en otros mercados, pues se produjo un retroceso bastante importante.
16:07Y en este caso sí que lo que nos tenemos que fijar es que no marque nuevos mínimos,
16:11es decir, que no pierda la zona de los 63.000 dólares.
16:14Si perdiera los 63.000 dólares, probablemente esto actuaría como una estructura de continuación,
16:18como la que ya realizó en esta fase, frenando este primer inicio de caída,
16:24aquí tenemos el inicio de caída segundo, pues esperaríamos una tercera pata por debajo de estos niveles,
16:30que probablemente podría llevarle incluso hasta los niveles en torno a los 53.000 dólares aproximadamente,
16:37donde podría encontrar otra fase de soporte.
16:40¿Dónde veremos realmente un repunte y un intento de retomar posiciones alcistas?
16:45Pues por encima de la zona de los 80.000 dólares,
16:49y realmente cerrando este hueco que nos dejaba aquí en torno a los 84.000.
16:54Vale, Corina, bueno, pues con esto terminamos las pautas de esta semana.
16:57Yusep, a ver qué nos depara con la guerra, con los datos que vamos a conocer,
17:02cómo se lo toma el mercado, cómo se encajan todas estas cifras,
17:06con los días festivos que vienen, recordamos, viernes es festivo en prácticamente todos los sitios,
17:12y el lunes festivo en España, en gran parte de Europa, pero no en Wall Street,
17:15así que el martes aquí en la Bolsa Española tendremos muchos datos que descontar.
17:20Así que nada, Corina, cuídate y nos vemos a la vuelta.
17:23Perfecto, buenas vacaciones de Semana Santa.
17:25Y a vosotros, inversores, nada más, también desearos buen descanso, buenas vacaciones,
17:31por supuesto que tengáis buenas inversiones,
17:33y recordaros igualmente que si queréis hacer llegar alguna consulta a Josep Codina,
17:38se puede hacer en la dirección de correo, suscripciones, arroba revistainversion.com.
17:43Lo dicho, muchas gracias por vuestra atención,
17:45y hasta la semana que viene, un saludo a todos.
17:55Gracias por ver el video.
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