- hace 11 horas
El director de análisis de Inversión, Josep Codina, analiza por qué el IBEX 35 mantiene intactas sus opciones al rally de Navidad y qué niveles deben vigilar los inversores en estas semanas decisivas de mercado.
¿Puede el selectivo romper los 16.500 puntos? ¿Y qué papel jugará la reunión de la Reserva Federal, con un recorte de tipos que el mercado da por hecho?
En este episodio repasamos la pauta estacional de diciembre, las probabilidades reales de decisión de la Fed y la situación técnica de los grandes valores del índice: BBVA, Banco Santander, Telefónica, IAG, Enagás, Amazon y más.
Cerramos con la fotografía completa del mercado: soportes clave, resistencias relevantes y escenarios probables para el IBEX 35 en el tramo final del año.
¿Puede el selectivo romper los 16.500 puntos? ¿Y qué papel jugará la reunión de la Reserva Federal, con un recorte de tipos que el mercado da por hecho?
En este episodio repasamos la pauta estacional de diciembre, las probabilidades reales de decisión de la Fed y la situación técnica de los grandes valores del índice: BBVA, Banco Santander, Telefónica, IAG, Enagás, Amazon y más.
Cerramos con la fotografía completa del mercado: soportes clave, resistencias relevantes y escenarios probables para el IBEX 35 en el tramo final del año.
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00:04¡Hola a todos, inversores! Yo soy Pepe Jiménez y estas son las pautas de la revista Inversión.
00:13Josep Codina, director de análisis de la revista Inversión. Muy bienvenido, Josep.
00:19Un nuevo episodio. ¿Cómo estamos?
00:21Pues muy bien. Aquí ya encarando la parte final del año. Ahora ya sí.
00:25Ahora ya sí. A ver si tenemos realidad Navidad, Codina. Parece ser que el Iberto...
00:30Tampoco ha empezado diciembre con mucho ánimo. Está ahí en los 16.300, que no termina de esperar.
00:36Y no parece que en Gualegui tampoco haya. Sí, sí.
00:39Tengo una pauta que en los últimos 24 años, creo que en 20 años, la primera sesión de diciembre suele
00:52cerrar en negativo.
00:54Con lo cual es probable que hoy no levantemos mucho cabeza.
00:58Viene todo un poco de la digestión de la semana pasada. Un poco con todo el Thanksgiving, el Black Friday
01:05y todo ese festivo que tuvimos un rebote más que significativo.
01:12Yo creo que también es normal que tengo que hacer un poco una digestión de toda esta situación.
01:18Así que nada, Codina. Cuéntanos cómo ves al IBEX en esta semana, que tienen bastantes datos.
01:24Bueno, de momento vamos a tener primeras referencias en Europa en la jornada de hoy, que vamos a saber los
01:30ISMs, factureros, manufactureros y tal, a ver cómo queda el mes.
01:36También los de Estados Unidos, que será importante.
01:39Y también esta semana tenemos una comparecencia de Powell, que en principio no puede decir nada sobre la próxima reunión
01:46de la semana próxima,
01:47que es en lo que está realmente el mercado focalizado.
01:51Porque están todos en Blackout, todos los miembros de la FED no pueden emitir comentarios que tengan relación o que
01:57vayan a tener nada con la reunión que van a tener la próxima semana, que va a ser la última
02:03del año.
02:03Tengamos en cuenta que este rebote que hemos tenido, por ejemplo, en el IBEX durante toda la semana, que prácticamente
02:09todos los cierres han sido en positivo y repuntando después de la corrección que tuvimos la anterior,
02:18pues viene un poco focalizada también por la decisión de la FED y que ha cambiado un poco de nuevo
02:22el panorama respecto a las probabilidades de bajadas de tipos.
02:28Ahora se está manejando, pues en los futuros de los fondos federales, están manejando en torno a una probabilidad, en
02:34torno al 80% de que realmente sí que se va a bajar tipos la siguiente reunión.
02:38De todas maneras, vamos a seguir todavía sin datos reales, porque los datos que se conocieron de Estados Unidos han
02:45sido todos referidos al mes de septiembre.
02:47Todavía no vamos a tener los datos de octubre y evidentemente tampoco los de noviembre.
02:53Hasta realmente pasaba esa reunión de la FED. Yo creo que aquí hay un poco también de cambalache para intentar
02:59que si los datos, pues en este caso de empleo,
03:02que es lo que más puede, se está fijando más ahora el mercado, pudieran ser positivos, pues que no tentaran
03:09a la FED a que no bajara tipos.
03:12Pues nada, Codina, por niveles entonces, ¿en qué nos tenemos que fijar para el IBEX?
03:17Vale, pues si nos fijamos el IBEX vemos que mantenemos la tendencia alcista, tuvimos el recorte la semana pasada,
03:24pero que se frenó en el primer nivel de soporte que teníamos fuerte en torno a los 15.750 y
03:30tuvimos realmente el freno y el doble-triple testeo aquí
03:34para pues remontar de forma importante a la semana pasada y lo que sí que vemos es que puedo estar
03:42dejando en los últimos dos días festivos
03:44con muy poco, también hubo escaso volumen en los mercados y evidentemente por el cierre de Wall Street
03:49y que tenemos aquí un poco pues una posible estructura de continuación.
03:54Los niveles los seguimos teniendo de referencia los mismos, ahora tenemos que volver a situarnos tras esta dilatación pequeña
04:00que tuvimos en el canal, pues intentar superar la situación de este patrón de continuación,
04:09de romper la zona por encima de los 16.500, seguimos estando pues esta zona de resistencia
04:18que se extiende ahora hasta los 16.650. Por encima de estos niveles marcaremos nuevos máximos históricos
04:24y podremos ver el ataque ya a los 17.000 que no tenemos por qué descartar si definitivamente luego pues
04:31tenemos esa parte del posible rally de Navidad o la mejor última parte de Diciembre
04:38que es donde se suelen concentrar un poco los avances. Tampoco no es que sean excesivos,
04:42pues pocos años tampoco es cierto que Diciembre suele ser positivo al cierre del mes,
04:48pero no es tampoco que sean unas revalorizaciones que sean espectaculares.
04:53Pues ha notado queda, Corina, vamos, si te parece, vamos a ir viendo alguno de los valores del mercado,
04:59el IBEX 35, como seleccionamos cada semana.
05:02Y en esta ocasión empezamos con BVA, que encara también la recta final del año,
05:06pues ya sin la presión de la OPA desde hace unas cuantas semanas y con buenas perspectivas.
05:11Corina, a ver si puede ir a más el banco.
05:14Bueno, pues si nos fijamos, como sabemos que el IBEX está muy bancarizado,
05:18evidentemente los gráficos que podemos ver en los bancos van a ser muy similares a los que tenemos en el
05:22caso del IBEX.
05:23Aquí, pues BVA está haciendo lo mismo que la corrección y el freno en la zona de soporte ahora que
05:30está en torno a los 17.50,
05:32que cobra fuerza, que incluso la podríamos extender hasta los 17 euros,
05:37y que para eso sería donde se está proyectando ahora la medida de 50,
05:41que vemos que tenemos todas las medias de 50, de 100 y de 200 perfectamente ordenadas y con pendiente positiva,
05:47y que el valor está haciendo también una estructura de continuación,
05:51que está intentando romper al alza.
05:53En este caso, el nivel es el de los 19 euros.
05:57Si consigue superar los 19 euros, pues realmente vamos a tener nuevos máximos históricos
06:03y a partir de ahí, pues realmente va a poder quedar en su vida libre e intentar atacar el nivel
06:09de los 20 euros,
06:09que sería realmente muy positivo para el índice.
06:14Bueno, pues ha notado queda, Codina.
06:17Echamos un vistacillo ahora, si te parece, a Enagás.
06:21Bien, pues Enagás estamos también en la zona de los máximos del año.
06:26En este caso no son máximos históricos, como vemos están bastante más por encima,
06:29pero tiene una zona de resistencia que ha aprobado durante el mes de octubre y el mes de noviembre,
06:35que ha hecho en torno a la zona de los 14,40 más o menos.
06:39Ahí tiene la zona de resistencia que tiene que conseguir atacar
06:42para buscar el nuevo avance que le tendría que llevar por encima de los 14,50
06:48hasta casi la zona de los 15 euros, que sería el siguiente objetivo.
06:51Como estamos viendo, está dejando una estructura de poesía de continuación,
06:54en este caso triangular, vemos cómo está haciendo los máximos relevantes,
06:58los mínimos relevantes cada vez más altos, pero tenemos este freno en la zona de los 14,30.
07:04Realmente es una estructura de continuación de triángulo rectángulo
07:07que tiende a romper, si se confirma, pues este nivel de los 14,30 que mencionamos
07:12y que le puede proyectar al alza a superar incluso estos 15 euros.
07:17Que sea importante, en cualquier caso, que si tiene un retroceso,
07:20pues que no se coloque por debajo de la zona de los 13,75, 13,80.
07:25O sea, 13,75, 13,80 como principal objetivo,
07:29o sea, soporte para enagas que no da perder, ¿verdad, Coina?
07:32Exactamente, para que pueda completar el patrón de continuación con tranquilidad
07:36y que pueda salir disparado al alza.
07:38Perfecto, pues pasamos ahora a IAG.
07:41¿Yusep?
07:41Bien, bueno, IAG hemos visto que ha tenido temas importantes de publicaciones de noticias,
07:46tanto a nivel corporativo, publicaciones de resultados.
07:52Como vemos, pues el valor ahora se está peleando.
07:54Es verdad que tiene todas las medias.
07:57Todavía, pues el precio está por encima de las tres medias,
07:59aunque hoy está perdiendo otra vez la media de 50,
08:01pero fijémonos, en este caso, como la pendiente es muy plana
08:04y que nos está dejando al valor más en un rango lateral.
08:09Tiene pendiente por cerrar este hueco que dejó en la corrección de hace un par de semanas.
08:14Está en torno a los 4,65, que sería el nivel que debería superar para dejar cerrado este hueco
08:20y poder atacar los niveles de los máximos en torno a los 4,85
08:25y a partir de ahí, pues buscar ya la cifra imán de los 5 euros
08:32que nos acercarían a los niveles de los máximos históricos que vio el valor
08:36cuando estábamos antes de la pandemia en 2020 y todavía tiene pendiente de superar.
08:42En este caso, el rango de soporte a no perder es que lo tenemos en la zona de los 14
08:46,10.
08:47¿14,10? Vale.
08:48Por debajo de los 14,10 se podía complicar un poco el tema
08:51y podría entrar en una fase de corrección, sobre todo si pierde el nivel de los 4 euros.
08:58¿4,10?
08:594,10. Sería grave si perdiera esos 4,10.
09:02Sí, sí.
09:03Lo vigilaremos.
09:04Bueno, saltamos ahora a Sabadell, Codina.
09:08Sabadell, que bueno, al igual que BVA, pues bueno, ya desde hace unas cuantas semanas
09:12cotiza sin la presión de la OPA.
09:15Bueno, a ver qué podemos esperar de cara a la recta final del año.
09:19Bueno, en este caso, como ha quedado, pues más en fase de consolidación,
09:23nos muestra una estructura tan alcista como podíamos ver.
09:25No, no, no, no, no.
09:27Está en este momento intentando recuperar las medias, tanto de 50, de 100.
09:31El precio está por debajo, está en esta fase de consolidación y de estructuración
09:35que tiene que superar de forma clara para situarse por encima de los 4,30
09:40para ver si que podríamos ir a buscar la zona de los 3,45
09:44para conseguir superar niveles en torno a los 3,80, que sería el siguiente objetivo.
09:49Que yo creo que esos niveles también ya serían también máximos históricos
09:56que superaría los niveles, en este caso, que se vieron en 2007.
09:59Ahora está planteando esta zona que tiene que superar de forma clara
10:04por encima de los 3,50 para consolidarse con ese nivel de nuevos máximos históricos
10:09e ir a buscar el nivel de los 4 euros.
10:11Como zona de soporte está bastante clara al nivel de los 3 euros, no puede perderlo
10:16porque entonces sí que nos quedaría con un sesgo lateral,
10:20pero probablemente dentro de una zona lateral, pero con sesgo negativo
10:25y podría bajar incluso hasta la zona de los 2,50.
10:29Bien, Codina, como apuntabas antes, todo lo que haga libres en este tramo final del año
10:35va a depender en gran parte de los bancos, así que no podemos dejar de ver
10:39las perspectivas de Santander, que supongo que serán muy parecidas a las de BBVA,
10:43incluso a las del selectivo, pero también puede haber matices concretos con el Santander.
10:47¿Yusef?
10:48Bueno, realmente está haciendo una estructura muy parecida
10:51tanto a la del IBEX como a la del propio BBVA.
10:54Han tenido el comportamiento prácticamente igual, está haciendo una estructura de continuación.
10:58Tiene la zona de máximos históricos en torno a los 9,50, bueno, un poquito más, 9,60 aproximadamente,
11:05que son el objetivo que debería romper para quedar otra vez en condición de subida libre
11:10y buscar la cifra importante de los 10 euros, que no podremos dejar de descartar
11:16si realmente se produce toda esta fase más positiva del mes de diciembre,
11:20pues realmente debería estar apoyada realmente por los bancos.
11:23En este caso, el nivel de soporte lo tenemos en torno a la media de 50,
11:27también en consolidación en torno a los 8,75, que es donde se frenó
11:31y fueron máximos que tuvo que consolidar antes de poder romper el último tramo al alza.
11:37Y este es el nivel de soporte que no puede perder para no quedarse un poco más en rango lateral,
11:42en este caso también se ha tenido el sesgo positivo,
11:46siempre y cuando no perdiera el nivel de los 8 euros.
11:488 euros anotamos como soporte importante.
11:52Terminamos el repaso al IBEX, Corina, con otro peso pesado, con otro blue chip,
11:58que no es ni más ni menos que telefónica.
12:01Está bastante alicaído el valor, es el peor entre las grandes telecos en Europa, sobre todo.
12:07Bueno, tal se sabe la que vemos en el gráfico,
12:09que coincidió con el desplome del recorte del dividendo y el plan estratégico.
12:13Y parece como que quisiera levantar cabeza, pero tampoco se anima a Telefónica, Josep.
12:21Bueno, efectivamente, tenemos aquí en este caso la zona de resistencia claramente delimitada
12:26en los dos últimos intentos que ha hecho de rebotar desde los niveles mínimos
12:29que ha testeado en torno a la zona de los 3,55, 3,60,
12:33que ese es el nivel que no debe perder para no tener una estructura de continuación
12:38que pueda continuar provocando caídas, que entonces igual podrían llevarle incluso
12:42hasta la zona de los 3,40 o 3,20 euros,
12:44pues sería descartable que pudiera llegar ahí si se acelerara este proceso de corrección,
12:49lo cual realmente perjudicaría bastante al selectivo,
12:52nos truncaría ese aspecto que esperamos de poder mantener la idealidad.
12:57La clave que estaría, pues, en que supere la zona de los 3,80
13:00para ir a buscar como primer objetivo la zona de los 4 euros.
13:03Ahí realmente tenemos toda esta zona, todo este hueco dejado para cerrar,
13:09pero este primer nivel de los 4 euros es importante porque hemos visto
13:13que ha pivotado en meses anteriores, en meses previos,
13:18pues esta zona como importante a nivel de referencia.
13:21Si no consigue superar los 4 euros, pues el valor quedará también en un rango lateral
13:26con sesgo negativo y que tocaría volver a vigilar los puntos de soporte.
13:31Por encima de los 4 euros, evidentemente no cambiaremos nuestra percepción a que sea positiva,
13:38en tanto no consiga cerrar ese hueco por encima de los 4,30
13:41y a partir de ahí sí que podríamos entender, pensar en nuevas recuperaciones
13:45y en poder continuar con los impulsos de avance.
13:48Recuperamos entonces la clave, Codina, 4, 4,3 euros para volver a pensar en mayores posibilidades de avance
13:56y hasta que no lo recupere parece complicado que siga levantando cabezas telefónicas.
14:01¿Correcto, Codina?
14:03Correcto.
14:03Bueno, pues nada, ya acabamos ya el repaso a los valores de las pautas de esta sesión
14:12con, bueno, como ya es Black Friday, ha sido Black Friday, estamos a la espera de conocer los datos de
14:17ventas y demás.
14:18Hoy es Cyber Monday.
14:20Pues queremos ver un poco el, digamos, el buque insignia de todo el comercio electrónico
14:25que no es otro que Amazon, Josep.
14:27A ver cómo tenemos Amazon.
14:29Bueno, Amazon realmente estuvo bastante castigada hasta por el tema, evidentemente normalmente
14:35pues a ver de las valoraciones de las compañías tecnológicas, aunque este no sería realmente tanto el caso
14:41sino, como se ha visto, pues también mucha influencia ha tenido por el tema de los tipos de la Fed
14:47pero que se apoyó en la media de 200 casi prácticamente de forma más matemática para iniciar de nuevo el
14:54rebote
14:54y ha vuelto a conseguir superar las medias de 50 y de 100 en este intento de rebote
14:59y se nos está frenando de momento en la zona en torno a los 235 dólares, ¿vale?
15:05Que vemos que toda esta zona puede estar actuando como resistencia, ¿vale?
15:10Que tiene que intentar superar y la daremos por superada por encima de los 240 dólares.
15:16Por encima de los 240 dólares quedará en condiciones para atacar todo este nivel de máximos históricos
15:21que tiene entre los 250 y 260 dólares, que sería el que le permitiría quedar en condición de subida libre
15:27y poder volver a continuar pues apoyándose en los impulsos.
15:31Ahora tenemos un primer soporte en este nivel de los 2, en torno a los 2, 25 dólares
15:37pero el importante de no perder lo tenemos situado en torno a los 210, 215 dólares
15:41que serían los que nos dejarían en un escenario lateral con sesgo negativo
15:45si acabara por debajo de estos niveles.
15:47Pues muy bien, Colina, anotados quedan todas las referencias que nos comentas
15:52y nada más, a ver qué nos depara el mercado en esta semana
15:55que será importante porque hay muchos datos
15:56sobre todo el dato de inflación del viernes, el PCE de la FED
16:00que será, pues no sé si definitivo
16:03perdón, pero sí muy importante para ver qué hace la FED con los tipos
16:07si es verdad que los va a dejar en diciembre
16:09así que nos quedamos a la espera de todo
16:11Josep, hasta entonces, ten una buena semana
16:13y nos vemos.
16:15Perfecto, muchas gracias.
16:16Y a ustedes inversores, nada más recordarles que si quieren hacer llegar alguna consulta
16:20a Josep Colina, se la pueden plantear en el correo electrónico
16:24suscripciones arroba revistainversión.com
16:27y en estos mismos vídeos Josep Colina dará respuesta a todas sus inquietudes
16:33nada más desearles, agradecerles por supuesto su tiempo
16:37desearles buenas inversiones
16:39y emplazarles a la próxima cita con las pautas de la revista Inversión
16:43hasta entonces, un saludo a todos
16:57Gracias por ver el video
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