00:00Vou começar pela inflação porque o índice nacional de preços ao consumidor amplo, o IPCA de abril, foi de 0
00:06,67%.
00:080,21 ponto percentual abaixo da taxa de 0,88% registrada em março.
00:17No ano, o IPCA acumula alta de 2,60% e nos últimos 12 meses o índice ficou em 4
00:26,39%, acima dos 4,14% dos 12 meses imediatamente anteriores.
00:34Em abril de 2025, a variação havia sido de 0,43%. A maior variação dessa vez e impacto foram registrados
00:43no grupo alimentação e bebidas, 1,34% e 0,20 ponto percentual.
00:52Seguido por saúde e cuidados pessoais, 1,16% e 0,16 ponto percentual.
00:58Juntos, os dois grupos representaram aproximadamente 67% do resultado do mês.
01:05O grupo transporte teve variação de 0,06%.
01:10Bom, e boa parte do fato do transporte não ter subido do jeito que vinha subindo, foi por conta das
01:20medidas tomadas pelo governo para segurar o preço do diesel.
01:25Já que hoje no Brasil, a gente importa pelo menos 25% do diesel que a gente usa.
01:31No Brasil, segundo a Agência Nacional do Petróleo, o preço do diesel caiu 4,5% nas últimas semanas, apesar
01:39da alta no mercado internacional.
01:42A quarta queda seguida.
01:45Apesar disso, desde o início dos ataques ao Irã, o combustível está 19% mais caro.
01:50A queda dos preços, como eu disse, coincide com medidas do governo para conter a inflação, como a criação de
01:55subsídios e a isenção de PIS e COFINS sobre o diesel.
01:59Fiz uma tabelinha aqui com esse levantamento que a Agência Nacional do Petróleo trouxe para a gente dar uma olhada.
02:07No dia 28 de março, isso aqui é aumento médio, tá gente?
02:10O combustível estava em R$ 7,57 o litro.
02:16Já saiu da casa dos R$ 6,00 no começo de março.
02:21Aí no dia 11 de abril, aumentou um pouco, um pouco mais de... foi R$ 1,58.
02:29No dia 18 de abril, aí começa a queda.
02:32Tem outras quedas aí, mas eu trouxe só a primeira semana da queda, 18 de abril, R$ 7,51.
02:40E dia 9 de maio, que foi o último levantamento feito pela ANP, já com combustível a R$ 7
02:46,24 o litro.
02:49Recuo de 4,5%, como eu disse agora há pouco, no preço.
02:55Nesse período, né?
02:56Vou conversar agora com o economista Rinaldo Caféu, ele que está ao vivo conosco.
03:01Bem-vindo. Bom dia, Rinaldo.
03:04Bom dia para você também.
03:06Qual a leitura aí que você faz desse IPCA?
03:11Muita gente esperava, né?
03:13Muita gente no mercado esperava um IPCA acima de 0,7%, 0,70%.
03:19É o lado positivo exatamente a queda geral, né?
03:23Você, na medida que você tem uma expectativa de 0,7% e vem em 0,67%, aponta que a
03:29política monetária do Banco Central tem trazido resultados.
03:33O que me preocupa é o fato de que o Banco Central, ele trabalha com a meta de 3%
03:41e não o limite máximo de 4,5%.
03:43E, na paralela, também de olho na política fiscal.
03:48O último dado da dívida pública bruta sobre o PIB ultrapassou os 80% com perspectiva de virar o ano
03:56próximo 85%.
03:58E essas duas variáveis acabam forçando o Banco Central a manter uma política monetária bastante restritiva.
04:05E aí, na ponta, você tem menos nível da atividade econômica.
04:10Eu fiz um cálculo aqui.
04:12Os 2,6% que estão acumulados nesses quatro primeiros meses já representam 74,2% da meta de 3%.
04:22Para a gente atingir a meta, nós teremos que ter uma inflação daqui para frente de, no máximo, 0,1
04:28% ao mês.
04:29O que é difícil, dadas as condições agora de temperatura, clima e também esse conflito no Oriente Médio.
04:36Se nós tolerarmos o limite máximo de 4,5%, a inflação teria que ser, em média, daqui para frente, de
04:430,23%.
04:44O que também vai ser difícil.
04:46Em resumo, o mercado que já colocou 4,91% de fechamento de ano está cada vez mais próximo de
04:55ser realidade.
04:56Ou seja, vai ser mais um ano sem cumprimento da meta e o que é pior, com taxa de juros
05:01ainda nas alturas.
05:02Bom, e aí eu vou atualizar, gente, sobre a guerra porque eu vou trazer para esse contexto da inflação.
05:08Porque o presidente Donald Trump falou ontem durante um evento na Casa Branca.
05:12Ele chamou de lixo a proposta do Irã e afirmou que o cessar-fogo está em estado crítico,
05:18reacendendo aí o tema de escala militar no Oriente Médio, quer dizer, de uma invasão no Oriente Médio.
05:28Muita gente acredita que sim.
05:29Ainda no evento, Trump falou sobre o preço do petróleo que deve cair.
05:35Nós não queríamos permitir que eles tivessem uma arma nuclear e tomamos a decisão certa.
05:40A situação está bastante controlada e esses preços vão despencar assim que isso acabar.
05:45Nós estamos cuidando disso.
05:48O bloqueio no Estreito de Hormuz pode agravar a insegurança alimentar em diversos países.
05:53Esse foi o alerta feito pelo chefe da Força-Tarefa da ONU, destinada a evitar a iminente crise humanitária.
06:04Dezenas de milhões de pessoas podem enfrentar fome e inanição se os carregamentos de fertilizantes
06:10forem bloqueados na travessia do Estreito de Hormuz, dentro de algumas semanas.
06:15O alerta foi feito nesta segunda-feira pelo chefe de um grupo de trabalho na ONU em entrevista à AFP.
06:23O objetivo é sempre a liberdade de navegação para todas as mercadorias.
06:28Mas enquanto ou até que a liberdade de navegação seja plenamente respeitada,
06:33temos que encontrar uma maneira de garantir que os agricultores tenham acesso a fertilizantes.
06:38Estou muito alarmado, levando em consideração os dados mais recentes.
06:41Quando a crise começou, sabemos que alguns países da África e do Sudeste Asiático seriam afetados.
06:48Agora é muito pior, porque todo o mercado de fertilizantes será interrompido.
06:55Em retaliação à ofensiva lançada pelos Estados Unidos e Israel contra a República Islâmica no final de fevereiro,
07:02o Irã mantém o Estreito de Hormuz bloqueado há meses.
07:05Antes do conflito, cerca de um terço dos fertilizantes do mundo passava por essa hidrovia.
07:12As exportações que transitam por essa rota marítima estratégica
07:16geralmente têm como destino Brasil, China, Índia e países africanos.
07:26A temporada de plantio termina em alguns países africanos em maio,
07:30em outros em junho, em outros julho.
07:32Em seguida, chega agosto e basicamente temos poucas semanas pela frente
07:36para evitar o que provavelmente será uma crise humanitária de grandes proporções.
07:41Poderemos presenciar uma crise que empurrará mais de 45 milhões de pessoas
07:46para a fome e a inanição.
07:49E o problema é que, segundo meus colegas da Câmara de Comércio Internacional,
07:53mesmo que reestabeleçamos o Estreito de Hormuz,
07:56se reabrirmos o Estreito, levará de três a quatro meses
07:59para retornarmos à normalidade em termos dos estoques que foram afetados.
08:10Em março, o secretário-geral da ONU, António Guterres,
08:13criou um grupo de trabalho liderado por Moreira da Silva
08:16para implementar um mecanismo que permita a passagem de fertilizantes
08:20e matérias-primas relacionadas, como amônia, enxofre e ureia.
08:25O português afirma ter se reunido com representantes de mais de 100 países
08:29para garantir o apoio dos Estados-membros da ONU a esse mecanismo.
08:34Mas a iniciativa não conseguiu convencer as partes envolvidas no conflito,
08:38Estados Unidos, Irã e países do Golfo.
08:43Reinaldo, o alerta é extremamente grave, né?
08:46É muito mais ali, continente africano, países asiáticos, Europa,
08:51que dependem muito mais do que vem ali do Estreito de Hormuz.
08:54Mas para o Brasil também é uma questão grave, né?
08:58Levando até em conta aí o Grupo Alimentos, que pressionou a inflação este mês.
09:05É verdade, né?
09:06Porque o Brasil, ele também depende dos fertilizantes.
09:10Nós não aprendemos a lição, porque nós tivemos esse mesmo problema
09:14quando houve o início do conflito entre Rússia e Ucrânia,
09:18menor oferta de fertilizantes,
09:20e a situação se agravou agora com essa restrição de transporte internacional.
09:25Nós chegamos a importar cerca de 80% dos fertilizantes,
09:29o que é pior ainda.
09:30Não só tem a questão da escassez,
09:33mas também a questão do aumento do preço.
09:36Na medida que você diminui a oferta mundial,
09:39o preço do fertilizante cresce,
09:41e isso é repassado aos preços finais.
09:44Não à toa que o setor de agro no Brasil
09:48vem tendo dificuldades financeiras,
09:50porque também nós temos que entender
09:52que há um limite de aumento de preços.
09:55Que limite é esse?
09:56A renda das pessoas.
09:57Não adianta infinitamente querer subir e repassar para o preço final
10:02se o consumidor não tem poder de compra para isso.
10:05Boa parte dos brasileiros ganha em média 3.600 reais
10:09e se nós pegarmos a mediana, que é o ponto do meio,
10:12que eu acho que ela representa melhor,
10:14isso é na casa de 2.500 reais.
10:17Esse trabalhador já está fazendo o que a gente chama
10:20de economia de efeito substituição,
10:22trocando produtos normais com produtos inferiores,
10:25se ele tem uma determinada marca,
10:27ele está comprando menos quantidade.
10:29Então, de um lado, você terá uma pressão nos preços dos produtos
10:34e uma tentativa de repasso ao preço final,
10:37gerando inflação, mas na outra ponta,
10:38tem essa consideração social, vamos dizer,
10:41que também haverá um limite.
10:43O resumo da ópera é que você vai combinar
10:45a carestia com a insegurança alimentar,
10:47o que não é nada positivo.
10:49Tchau.
10:49Tchau.
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