00:12Bienvenidos a Milenio Mercados en Perspectiva, aquí como todas las semanas con el licenciado
00:19Jorge Gordillo y su servidor Manuel Somoza para platicar de temas económicos financieros
00:25en México y en el mundo. Tuvimos una semana bastante especial, hubo una especie de pausa
00:33en el problema de Medio Oriente, en la guerra que traen Estados Unidos con Irán. ¿Por qué?
00:41Pues porque toda la tensión se volteó al otro lado del planeta para ver qué pasaba con la reunión
00:49entre el presidente Trump y el presidente Jinping de China. Eso fue lo que acaparó la tensión
00:57de los mercados. Sin embargo, el problema en Medio Oriente persiste. El estrecho de Hormuz
01:02pues sigue francamente cerrado. De repente pasan algunos barcos con permiso, pero sigue habiendo
01:10problemas. Hay bombardeos de los dos lados. El viernes hubo el hundimiento de un banco comercial
01:17en que estaba cerca de los Emiratos Árabes Unidos. En fin, el problema sigue existiendo.
01:24Hay una paz muy frágil que, como dijo el propio presidente Trump, está en terapia intensiva.
01:31Sin embargo, los efectos negativos se siguen sintiendo. El petróleo está arriba de 100 dólares
01:38el barril. Eso atiza el precio de las gasolinas. Eso atiza la inflación en todo el mundo, no
01:47nada más en la zona del conflicto. Ya lo estamos sintiendo. Ya vimos la inflación en Estados
01:53Unidos pegar un brinco bastante importante del 3.3 en marzo al 3.8 en abril, más lo que
02:01viene. Y seguramente vamos a ver fuertes incrementos también en Europa. Ya lo vimos
02:07también. Hasta en México la inflación sigue estando bastante alta. Ya vimos a un banco
02:14central en el norte de Europa subir la tasa de interés. Entonces está cambiando todo el
02:19panorama. Pero bueno, eso fue lo que tuvimos. En cuanto a resultados bursátiles, la semana
02:26estuvo bastante lateral. El Dow ganó 1%, pero el S&P y Nasdaq no tuvieron más que
02:341.44 de avance y Nasdaq 0.23. La bolsa mexicana de valores sí se contrajo y esto es fundamentalmente
02:44porque Standard & Poor's le bajó la calificación. Bueno, no la calificación, bajó la perspectiva
02:51de la deuda mexicana de la de Pemex y la de CFB de estable a negativa. Pues es una mala
02:58noticia. Es un foco amarillo que se prende en el horizonte porque quiere decir que las
03:04finanzas públicas en el país no están bien. En Europa las bolsas estuvieron negativas y
03:11por primera vez Asia tiene una mala semana, perdiendo el Nikkei el 2%, el Shanghai Composite
03:20el 1%. O sea que fue una semana muy rara. Yo creo que a partir de la que está a
03:28punto
03:28de empezar, pues ya vamos a ver mercados un poco más ordenados. ¿Qué le ayudó a los
03:35mercados? Las buenas noticias en los sectores corporativos, sobre todo en el sector tecnológico
03:42ligado con la inteligencia artificial. Todas estas noticias han sido un extraordinario
03:48soporte para los índices bursátiles, sobre todo en Estados Unidos, que volvieron a tocar
03:54máximos históricos. Hay que preocuparnos y ver si no están ya un poco adelantados estos
04:00índices. Pero bueno, realmente el sostén de las bolsas ante las no noticias de lo que
04:06está sucediendo en el Medio Oriente, pues fueron las que sostuvieron los niveles bursátiles
04:12donde los estamos viendo. Adelante Jorge. Gracias Manolo. Saludos a todos. Sí, tenemos
04:18dos temas que contrastan en los mercados, que tratan de definir un poco la posición de
04:25los inversionistas. Como bien dices, este optimismo sobre las empresas tecnológicas, sobre la
04:31inteligencia artificial, lo que esto puede cambiar a la economía mundial, tiene a todos
04:35un poco con la esperanza de poder seguir apostándole a un mercado con riesgo. Pero en contraste está
04:43un tema muy preocupante, ese tema geopolítico que está amenazando y cambiando constantemente
04:48la perspectiva, la percepción de inflación. Porque nos han dicho que esto va a ser un tema
04:54temporal. Vemos cómo avanza el tiempo y el tema geopolítico no se corrige. Y entonces
05:00el mercado empieza a desesperarse y empieza a cambiar su visión hacia adelante. Las perspectivas
05:06suben y bajan económicas con respecto a lo que se espera que ahí vengan los cambios.
05:12Pero estos riesgos tienen a todos muy preocupados. Estamos muy atentos en la semana y a lo más
05:16importante de la semana, la visita que hizo el presidente Trump, como dices, a China.
05:21¿Por qué? Porque queremos saber cómo se carga la balanza hacia el optimismo o hacia la preocupación.
05:27Este era un tema que nos tiene a todos frenados porque hay un conflicto muy, muy grave, muy
05:32importante y complejo económico entre Estados Unidos y China comercialmente hablando y queremos
05:37ver cuál es el siguiente paso. La buena noticia es que fue una recepción amigable. Resultó
05:43dos días bastante aparentemente productivos en el sentido que no hubo una confrontación
05:47directa. Se buscó de la mejor manera y de la manera extenuante de llegar a una solución
05:54comercial rápida y no entrar en conflictos directos. Esa es la buena noticia. La mala noticia
06:00es que no hay un plan específico y todos los temas que están atorados, que pudieran
06:06mejorar la situación, por ejemplo, la parte de granos, la parte alimentaria en Estados
06:13Unidos, que le ayude a los republicanos a asegurar alguna votación porque la tienen muy complicada
06:19en el cambio de Congreso a finales de año. Esto no, no, no vimos ningún cambio y esto
06:24provoca que el mercado, bueno, tome algo de pausa, como lo comentaste en su posición
06:30bursátil o su posición de riesgos. En esta situación estamos. Esto de cara a un cambio
06:36en el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos. Ya lo habíamos anunciado.
06:40En la semana ya se vino el nuevo presidente Kevin Harsh será el nuevo presidente de la
06:44Reserva Federal y la nueva especulación sobre qué va a ser. Tiene un tema, tiene un compromiso
06:49muy complicado porque nos había comentado. Lo que sabemos es que la Reserva Federal está
06:54tratando de amortiguar cualquier presión y preocupación inflacionaria a través de mantener
07:00sus tasas de interés sin mover. Pero sabemos que el nuevo presidente quiere seguir bajando
07:04tasas de interés. Vamos a ver qué rol juega el nuevo presidente. Sí se hace más
07:09institucional o se carga los deseos e intereses del presidente. Pues sí, mira, yo estoy de
07:15acuerdo con lo que dices. Nada más diría yo, a mí me da gusto que la reunión de Trump
07:20y Jinping se haya llevado con cordialidad porque el horno no está para bollos. Estoy
07:26de acuerdo en que quedaron no resueltos temas verdaderamente importantes, pero pues también
07:33lo que es cierto es que no era el momento de resolverlos, ¿no? Ya tenemos suficientemente
07:39en la mesa como para traer platos nuevos. Entonces, a mí me da gusto que por lo menos
07:45eso se haya llevado a cabo con cordialidad y fue más una reunión de carácter comercial,
07:50¿no? Estados Unidos salió con un pedido muy importante de 200 aviones Boeing y NVIDIA salió
07:57contenta porque le autorizaron que 10 grandes empresas chinas pudieran comprar sus famosos
08:04chips, ¿no? Entonces, bueno, pues eso hay que congratularnos. Evidentemente, lo que comentas
08:10después sobre la Reserva Federal, pues a mí sí me tiene muy inquieto porque tiene una
08:16verdadera bronca el nuevo presidente que el viernes realmente es el día que tomó posesión
08:24como presidente de la Fed Walsh y va a tener la presión de un presidente que quiere seguir
08:31bajando la tasa de interés, pero tiene una economía que le va a decir que está viviendo
08:36lo contrario porque este incremento que vimos en abril yo creo que todavía lo vamos a ver
08:43siguiendo hacia arriba en el mes de mayo y junio porque los temas del petróleo no se han resuelto
08:50y los impactos pues vienen encadenados. Entonces, no acabamos de ver todas las consecuencias.
08:57Además, en la medida en que el conflicto se sigue extendiendo, pues el problema también
09:04se sigue incrementando, ¿no? Porque no es lo mismo si la guerra termina hoy que si termina
09:10dentro de seis meses. Los daños van a ser enormes si esto se mantiene en los niveles que está,
09:19sobre todo pensando en el precio del petróleo, que es lo que más impacta a la inflación
09:24alrededor de todo el mundo. Pero bueno, ¿por qué no platicamos de México? Sí, sí me pareció
09:32relevante la opinión de Standard & Poor's el haber cambiado la perspectiva de la deuda
09:40mexicana soberana y también la perspectiva de la deuda de Pemex, Comisión Federal de Electricidad,
09:46de estable a negativa. Ya trajo la primera consecuencia, sale el director de Pemex, ¿no?
09:53No sé qué van a hacer en la Comisión Federal de Electricidad, pero hoy si se requiere un cambio
09:59ahí o no. Pero bueno, lo que es cierto es que se prenden los focos amarillos, ¿no? Son empresas
10:05del Estado que están, en lugar de ayudar a las finanzas públicas, las están presionando de alguna
10:12manera. Finanzas públicas que ya en sí mismas tienen sus propios problemas. Veo mucha dificultad
10:18para que el gobierno mexicano pueda reducir el déficit, porque además cuando lo empatamos esto
10:26con el no crecimiento que tuvimos en el primer trimestre, pues la cuestión se agrava. Ya hubo
10:32un subgobernador de Banxico que dijo que la economía mexicana iba a crecer menos del 1% en este año,
10:39¿no? Lo cual, bueno, contradice el discurso oficial o por lo menos las estadísticas de la Secretaría
10:46de Hacienda. ¿Pero qué opinas al respecto, mi querido Jorge?
10:50Y bueno, rápido, la situación es muy clara. La calificadora lo que ve es que la trayectoria
10:59que trae la deuda pública, la consolidación fiscal queda corta. No tiene elementos para pensar
11:04que esto se va a mejorar rápido o que va a cambiar de trayectoria pronto. Las expectativas o lo que
11:09sustentan sus ingresos son de un crecimiento más alto que no se da. Entonces, lo que vemos
11:15es que es un deterioro en las finanzas públicas y no tiene un cambio visible. Esto es muy importante
11:21porque te dice, tienes 12 meses para corregir esta presión que tengo. Normalmente, cuando
11:27una calificadora te mueve su perspectiva, en 12 meses te termina bajando la calificación,
11:33sobre todo porque en el gobierno no vemos que tengan mucho margen de maniobra para cambiar
11:37lo que le preocupa en general a la calificadora. La buena noticia es que esta calificadora
11:41todavía está a dos grados arriba del grado de inversión, pero todo el mercado se va a
11:45voltear a ver a las otras calificadoras qué reacción tienen y qué van a hacer al respecto
11:50sobre esta nueva visión. Como dices, las dos empresas públicas que sostienen o que tienen
11:56al gobierno lastimado, sobre todo Pemex, nos vemos un cambio importante y el cambio en el
12:02director que estamos, que acabas de decir, tampoco nos da una confianza como que van
12:07a cambiar las cosas de manera radical porque no es un experto, o por lo menos no lo vemos
12:11así como un experto que haga que las finanzas de Pemex tengan un desempeño menos político,
12:19menos, un poco más de quitarle peso, quitarle deuda. Ese tipo de cosas están por verse y
12:26entonces sí complica la visión de México, sobre todo la estabilidad que había mostrado
12:30en los últimos trimestres en el tipo de cambio y en otras variables porque sí están por fin
12:36diciendo de afuera que la economía mexicana necesita tener unos cambios rápidos para tener
12:43una mejor perspectiva. Totalmente de acuerdo, se nos acabó el tiempo mi querido Jorge,
12:49muchísimas gracias, pero sobre todo gracias a todos ustedes por acompañarnos semana a semana
12:55aquí en Milenio Mercados en Perspectiva. Nos vemos pronto.
13:00Está muy bien, hasta la próxima semana.
Comentarios