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00:05Buongiorno, Intesa apre l'esercizio 2026 col miglior risultato netto trimestrale, un utile di 2,76 miliardi di euro in
00:17crescita del 5,6% anno su anno.
00:21E soprattutto la banca guidata da Carlo Messina va a confermare la previsione di un utile di circa 10 miliardi
00:30di euro per la fine del 2026.
00:34A sostenere i conti del colosso bancario è stato l'aumento dei ricavi, il contenimento dei costi, ma anche una
00:42qualità del credito definita dalla banca ai vertici del settore.
00:47I ricavi netti sono aumentati del 5,3%, trainati soprattutto dalle commissioni, più 3,1%, e dall'attività assicurativa, più
00:573%.
00:58Tra l'altro gli azionisti possono stare più che tranquilli.
01:02L'intesa a San Paolo ha confermato la politica di distribuzione del capitale.
01:07Nel primo trimestre il gruppo ha maturato 2,6 miliardi per i soci, di cui 2,1 miliardi destinati ai
01:16dividendi.
01:17Sul fronte patrimoniale il coefficiente Common Equity Tier 1 si è mantenuto al 13%, ampiamente sopra i requisiti regolamentari.
01:27Regolamentari, tra l'altro le sofferenze nette risultano ormai quasi azzerate, sono pari a 800 milioni di euro.
01:35E il costo del rischio analizzato si è mantenuto vicino a 16 punti base.
01:41La D. Messina ha sottolineato che con i risultati di questo primo trimestre prende avvio il nostro piano industriale al
01:502029,
01:51concepito per arrivare a un ROE sostenibile del 20%, puntando soprattutto sulla crescita delle commissioni, ma anche sullo sviluppo tecnologico.
02:04L'obiettivo, e Messina lo ha confermato per il 2006, è di un utile 10 miliardi di euro e Messina
02:14ha anche aggiunto che quest'anno verranno restituiti circa 9,4 miliardi di euro agli azionisti,
02:21considerando anche il saldo del dividendo a maggio, il buyback di luglio e l'interim dividend molto atteso di novembre.
02:31C'è un titolo a piazza affari tra i titoli minori che si muove bene fin tra le prime battute,
02:38ed è Intercos, che strappa al rialzo nonostante un primo trimestre in contrazione,
02:46su cui ha pesato il confronto anno su anno sfavorevole e anche l'effetto cambi sfavorevoli.
02:54Le vendite sono scese a 227,5 milioni di euro, più di quanto si aspettava il mercato come contrazione, un
03:06meno 6,3%, mentre il consenso aveva stimato un meno 5,1%.
03:11Ha sorpreso in positivo gli analisti il trend della divisione make-up, mentre ha deluso la divisione skin care e
03:21la divisione air and body.
03:23Il margine bidda rettificato si è contratto, arrivando all'11%, ma comunque è risultato superiore alle attese degli analisti,
03:32così come l'ebidda, che è stato pari a 25 milioni di euro, meno 14,6% anno su anno.
03:40Mediobanca e altri analisti hanno apprezzato soprattutto il miglioramento per quanto riguarda il trend degli ordini,
03:49anche perché poi la società è arrivata a confermare che il primo trimestre ha rappresentato in pratica il punto più
03:59basso del ciclo,
04:00e quindi UBS si aspetta a questo punto un'accelerazione del business tra il secondo trimestre e la seconda parte
04:08del 2026,
04:10con un'accelerazione delle vendite dell'8% nel secondo trimestre e del più 11,8% nel primo semestre,
04:17e questo dovrebbe portare la crescita dell'intero esercizio a cambi costanti a più 6,5%.
04:24Naturalmente l'aumento dei ricavi combinato con un lieve miglioramento della redditivitÃ
04:31dovrebbe sostenere la crescita dell'ebitda del più 6,4% secondo le stime di UBS.
04:39Nel caso in cui il conflitto in Medio Oriente dovesse persistere, Intercos ha già fatto sapere che potrebbe spalmare il
04:50rialzo dei prezzi sui clienti
04:52e ha confermato i target 2026 che prevedono vendite in crescita del più 5 e più 6 in un mercato
04:59beauty che dovrebbe tornare a crescere del 4-5%
05:06con un margine ebidda sostanzialmente stabile al 14,9%, quindi stabile rispetto al 2025.
05:15Mediobanca, così come Jeffries e come Banca Acros consigliano tutte l'acquisto del titolo Intercos
05:25che comunque scambia a sconto rispetto ai suoi multipli storici
05:32e c'è da dire che in questo momento il consenso Bloomberg vede ben 9 buy sul titolo
05:38con un prezzo obiettivo medio a 16,12 euro, il che significa un margine di upside del 30% rispetto
05:47alla quotazione attuale.
05:48Sul sito www.minanofinanza.it nella sezione analisi tecnica
05:54trovate un approfondimento anche sul cambio euro-dollaro che è stato respinto da quota 1,1780
06:01e qua da questo livello ha corretto.
06:04La situazione tecnica di breve termine resta contrastata, è importante una fase riaccumulativa
06:11così come la tenuta del supporto in area 1,1670-1,1650.
06:18Certo sarebbe positivo il ritorno del cambio euro-dollaro sopra 1,18
06:23ma soltanto la rottura e rialzo di quota 1,1850 può fornire un chiaro segnale rialzista per questo cross.
06:33Vi ringrazio per l'attenzione e vi auguro un buon fine settimana.
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