00:00Saxo Bank, l'expert de la bourse en ligne présente
00:04Sud Radio, les incontournables de la bourse, Tom Abinet.
00:09Et nous nous retrouvons comme tous les lundis soir avec notre consultant Fabien Quériel,
00:13directeur général de Saxo Bank pour parler bourse et marché financier.
00:17Bonsoir Fabien.
00:18Bonsoir Thomas.
00:19Fabien, on dit souvent que les marchés financiers sont irrationnels,
00:22mais en réalité c'est surtout l'investisseur qui l'est a priori.
00:26Est-ce que notre cerveau nous joue des tours Fabien ?
00:28Complètement.
00:29C'est un des enseignements de la finance récente, c'est la finance comportementale.
00:34C'est-à-dire qu'on a d'un côté la théorie financière,
00:36et effectivement des décisions qui peuvent être prises à partir de chiffres,
00:40mais il ne faut pas oublier que ce sont des humains, des personnes qui prennent ces décisions,
00:43et donc on a des émotions, des ressentis, des raccourcis de notre cerveau.
00:48C'est ce qu'on appelle des biais cognitifs qui peuvent influencer nos décisions.
00:52Alors on va s'intéresser à ces biais dont vous venez de commencer à nous parler.
00:56Commençons par le premier. Lequel est le plus dévastateur selon vous ?
00:59Je pense que c'est ce qu'on appelle le biais de confirmation.
01:03C'est-à-dire que quand on a une idée, on cherche à retrouver dans ce qu'on lit,
01:07dans ce qu'on regarde, dans ce qu'on analyse,
01:08les éléments qui vont confirmer cette décision.
01:11Dans la vie de tous les jours, par exemple,
01:12si vous décidez d'acheter une certaine voiture, un modèle, une marque,
01:15quand vous sortez, vous n'allez voir que ça dans la rue.
01:17En finance, c'est pareil.
01:18Si vous vous dites, tiens, je vais acheter telle action parce que je pense qu'elle va performer,
01:21vous n'allez regarder que les signaux qui confirment cette idée
01:24et pas du tout ceux qui pourraient vous dire que c'est une mauvaise décision.
01:28Alors comme quelqu'un qui garde une action d'une entreprise qui l'aime ou qui l'apprécie,
01:32même quand les résultats s'effondrent dans cette entreprise ?
01:34Exactement. On ne veut pas voir la réalité.
01:36C'est ce biais de confirmation.
01:38Notre cerveau est fait d'une telle façon qu'il occulte un peu la réalité.
01:43Le deuxième biais qu'on pourrait voir, et notamment c'est lié à la perte,
01:46c'est l'aversion à la perte.
01:47Il y a des études très sérieuses en psychologie qui ont été faites comme quoi ?
01:52Perdre 100 euros, la douleur qu'on a de perdre une certaine somme d'argent
01:55est beaucoup plus intense que le plaisir qu'on éprouve quand on gagne cette même somme d'argent.
01:59Il y a même des prix Nobel qui ont fait une étude là-dessus,
02:02donc c'est vraiment très documenté.
02:03Et donc on a tendance, quand on perd de l'argent, à ressentir quelque chose de terrible,
02:09donc se dire non, je vais attendre pour que ça remonte.
02:10Et parfois, malheureusement, ça ne remonte jamais.
02:13Et vous en avez identifié d'autres ?
02:15Oui, on a ce qu'on appelle le biais de récence, donc tout ce qui est récent,
02:19où on a tendance à penser que ce qui vient de se passer récemment va se prolonger.
02:24Typiquement, quand un marché monte, on se dit que ça va continuer à monter.
02:27Donc c'est pour ça que les investisseurs, notamment les investisseurs particuliers
02:30qui ne font pas ce devoir d'analyse, d'information, de recherche,
02:33achètent parfois au plus haut.
02:34Et à l'inverse, quand un marché s'effondre, on se dit que ça va continuer à s'effondrer.
02:39Et donc souvent, ils vendent au plus bas.
02:40Donc vendre au plus bas, acheter au plus haut,
02:43ce n'est pas tellement comme ça qu'on a une bonne stratégie en finance.
02:45Fabien, vous venez de nous faire le diagnostic de la situation.
02:47Alors on va essayer de retrouver les remèdes justement par rapport à ça.
02:50Concrètement, qu'est-ce qu'on peut faire pour ne pas tomber dans ces pièges ?
02:53Comment s'en prémunir ?
02:55Ce qu'il faut, c'est avoir une stratégie claire.
02:56Et c'est de se dire, quand on investit, il faut être rationnel.
02:59Il faut avoir une stratégie claire, se fixer des objectifs,
03:02se fixer un horizon de temps, c'est ce qu'on répète régulièrement toutes les semaines.
03:06Avoir un objectif et se dire, si je gagne tant d'argent, je prends mon gain et je sors.
03:11A l'inverse, si je perds tant d'argent, tel rendement, je sors, je coupe ma position et je m
03:15'en vais.
03:15Il faut fixer des objectifs et avoir cette discipline de respecter clairement les objectifs qu'on s'est fixés
03:21et ne pas hésiter à discuter, échanger avec un conseiller financier,
03:25avec un ami, un interlocuteur qui s'intéresse au même sujet
03:27pour essayer d'avoir un regard externe et peut-être de se faire un peu challenger,
03:31comme on dit, sur ces décisions.
03:33Si je vous résume bien, et si j'ai bien compris ce que vous nous avez expliqué ce soir,
03:38c'est déjà à moitié combattre les problèmes que connaissent ces biais cognitifs ?
03:43Exactement. Quand on se connaît mieux, on avance mieux.
03:46Merci à vous Fabien.
03:47Et on vous retrouve lundi prochain pour un autre numéro d'Osez Investir les Incontournables de la Bourse.
03:51Et pour ce qui me concerne, rendez-vous 9h25 dimanche matin dans la Matinale Week-end.
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