00:00Hervé, top ou flop cette semaine ?
00:03Ça va être un top.
00:04C'est Donald Trump.
00:06Alors, c'est un peu en relation.
00:09C'est en fait les investissements de portefeuille étranger aux Etats-Unis.
00:13Vous les lissez sur 12 mois.
00:15Le dernier chiffre en janvier, 1500 milliards de dollars.
00:18C'est un top.
00:19Et habituellement, la façon dont est faite cette allocation d'actifs
00:25des investissements de portefeuille étranger aux Etats-Unis,
00:28c'est plein d'obligations et un peu d'actions.
00:31Et aujourd'hui, c'est 50% d'actions.
00:34Il y a un petit 25% de crédits, d'obligations privées.
00:39Et le reste, ce sont des obligations d'Etat.
00:41Et avec une baisse des obligations d'Etat.
00:44Et alors, si on quitte le regard en flux, pour le regarder en stock,
00:48sur les deux derniers mois, donc les mois de guerre,
00:52il y a eu une chute importante du portefeuille d'obligations d'Etat américaines
00:57détenues par les banques centrales et fonds souverains étrangers.
01:00Mais compensées par les...
01:01Voilà.
01:02Alors, on s'arrête en janvier pour les actions.
01:04Donc, il y a un trou noir.
01:05Mais en fait, on peut dire que le secteur privé américain attire et plébiscité.
01:11Par contre, sur le secteur public, il y a plus de défiance.
01:15Et la défiance, c'est surtout les banques centrales étrangères.
01:17Frédéric.
01:18Je vais vous chercher là un petit peu.
01:19Allez.
01:20Le top, le 10 ans français.
01:22Parce que je trouve qu'on n'en parle pas assez.
01:24Je sens que vous avez été heureux.
01:26C'est 60 points de base contre l'Allemagne,
01:27qu'on se rappelle de la situation d'incertitude budgétaire.
01:31C'est l'Italie qui a des taux qui repassent au-dessus de la France.
01:34La Grèce qui repasse au-dessus de la France.
01:35On a eu chaud aux fesses quand même.
01:37On était au-dessus de 3,80.
01:39Franchement, on s'est dit...
01:40C'est un top hebdomadaire, attention.
01:43Juste que c'est aussi le reflet de la situation française
01:47sur le moindre impact d'inflation qu'on aura en France.
01:50C'est les pressions budgétaires qu'on a en Italie,
01:52notamment avec les derniers votes
01:54et la pression sur l'allègement d'impôts.
01:56C'est la pression sur l'Allemagne, sur l'inflation, les dépenses à venir.
02:00Vous êtes sympa.
02:00C'est aussi le fait qu'on n'a pas de croissance.
02:03Et comme on n'a pas de croissance, on n'a pas de croissance.
02:05On est d'accord.
02:06Mais ça reste un top hebdomadaire.
02:08Non, mais vous pouvez souligner, c'est qu'aujourd'hui,
02:10les taux français sont moins élevés.
02:11Oui, bon, allez, je vous l'accorde.
02:14Jean-François, parce que je suis de bonne humeur.
02:16Je vais vous calmer, mais...
02:18Moi, j'ai vraiment un flop,
02:20parce que je trouve que ça met en exergue
02:22une énorme faiblesse européenne et française.
02:24C'est-à-dire qu'on s'aperçoit que 70% de notre mix énergétique,
02:27c'est du gaz et du pétrole, y compris la France.
02:3161% de l'énergie qu'on consomme en France,
02:33c'est du gaz et du pétrole.
02:35Et le nucléaire, alors, je comprends.
02:36Mais le nucléaire, ça fait partie, c'est 65% de notre électricité.
02:39Mais l'électricité, ce n'est que 27% de notre mix énergétique.
02:42Donc, les deux tiers de ce qu'on consomme,
02:44qui se balade en voiture électrique ici,
02:46qui se chauffe autrement qu'au gaz ?
02:48Les Français, il y a 11 millions de personnes
02:49qui se chauffent au gaz au lieu de se chauffer à l'électricité.
02:52On conduit et on produit beaucoup plus.
02:54Il n'y a que 24% de l'industrie qui est électrique.
02:56Mais ça s'arrange, ça ?
02:58Alors, justement, c'est ça, vraiment le drame.
03:00Le super flop.
03:01On voit bien que super flop, c'est-à-dire de nouveau une crise énergétique.
03:04Et en fait, on n'apporte plus de gaz de la Russie,
03:06mais on n'apporte des États-Unis.
03:07Et on me parle de réindustrialisation.
03:09Le gaz qui arrive en France après avoir été regazéifié,
03:12après avoir traversé l'Atlantique,
03:13avec des prix du fioul qui ont explosé.
03:14Le prix du gaz qui arrive en France, qu'on utilise.
03:16On ne produit zéro gaz quasiment en France.
03:18Parce qu'on a décidé de ne pas faire de biogaz,
03:19que soi-disant, ça s'emmogait.
03:21Le gaz qui arrive en France aujourd'hui,
03:23il est cinq fois plus cher que le gaz américain.
03:25Donc, si vous faites votre énergie avec ça,
03:27évidemment, votre compétitivité est prise.
03:28Moi, j'étais resté au nucléaire
03:30et qu'on était des champions énergétiques.
03:31Et ça, c'est génial, le nucléaire.
03:32Mais par contre, on ne le consomme pas.
03:33C'est dommage.
03:34Sébastien, top ou flop ?
03:35Moi, le flop, c'est l'idée saugrenue, à nouveau,
03:38qu'il faudrait monter les taux centraux
03:40pour lutter contre l'inflation liée à la hausse du pétrole.
03:44Donc, c'est le génie qui est trichet
03:45et qui a fait ça en 2008.
03:47Ça a été n'importe quoi.
03:48Et les mêmes causes,
03:49produisant les mêmes effets,
03:51on veut refaire la même chose.
03:52J'essaie, Jean-Claude,
03:52il ne faut être tranquille.
03:53Il n'y a pas compréhensible.
03:55Je suis tellement d'accord avec vous, Sébastien.
03:58On dit que la folie,
03:58c'est faire deux fois la même chose.
03:59On croit que l'outcome sera différent.
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