00:019h12, comme promis, on va rejoindre Jean-Louis Cussac qui nous attend depuis Perceval Finance Conseil.
00:06Le CAC 40 est donc sur une baisse de 0,45%, idem pour l'Eurostox 50.
00:11Pas si mal quand même, Jean-Louis, quand on regardait les futurs, cette nuit on était sur une baisse bien
00:16plus forte.
00:16Et puis comme ces derniers jours, à l'approche de l'ouverture, on a des indices qui ont réduit leurs
00:20pertes.
00:21– Vous avez la preuve que parce qu'il n'y a jamais eu de complaisance, il n'y a
00:29pas d'effet domino.
00:30C'est vraiment clair et net. Il n'y a pas ces phénomènes de petite panique avec même des…
00:39De temps en temps, il y a évidemment des spéculateurs qui se débouclent ou qu'on déboucle comme on peut.
00:44Mais il n'y a pas de grosses ventes comme ça qui s'enchaînent.
00:50Donc on a plus souvent des acheteurs qui reculent et des vendeurs qui avancent et inversement plutôt que des vraies
01:00pressions.
01:02C'est pour ça que les marchés se baladent. Un coup à la hausse, un coup à la baisse, au
01:07gré des nouvelles.
01:08Et en tant que trader, ce qui est un peu désagréable, c'est qu'on a le sentiment de jouer
01:13à la roulette
01:14parce qu'on est avec des marchés très binaires à cause des menaces de déclaration également.
01:20Il y a les menaces de guerre, mais il y a toutes les menaces de déclaration.
01:23Quand Donald Trump annonce que la guerre est quasi terminée, le marché explose à la hausse.
01:29À ce moment-là, il n'arrête pas de progresser. C'est perturbant, vous voyez.
01:32Et puis surtout qu'on sait très bien, a priori, que ce n'est pas terminé.
01:38Alors on se dit mais bon, ça va se calmer, mais ça ne se calme pas, ça accélère encore.
01:42Alors c'est évidemment, deux jours après, on se dit oui, il fallait patienter.
01:45Oui, mais quand on est dans le temps réel et qu'on a une position où on a plutôt un
01:50peu shorté, ça met la pression.
01:54Donc les marchés sont résilients, mais c'est vrai que l'Europe a beaucoup plus baissé que les États-Unis
02:00parce qu'on est plus évidemment sensibles auprès de l'énergie, pétrole et gaz évidemment.
02:06Sur le plan technique, on a déclenché un signal de vente, alors bon, sous 8200 ou sous les 8000.
02:13Et les objectifs, en gros, c'est compliqué.
02:16C'est là que c'est un peu compliqué.
02:18Il y avait celui qu'on a fait là, et puis après, il y a 7640 et 7510.
02:23On peut dire que jusque-là, on ne peut pas crier au scandale.
02:26Ça serait évidemment un fort retracement, mais dans un contexte tel qu'il est aujourd'hui,
02:34ce serait presque normal.
02:37Je pense, je vois, je constate, quand je regarde les valeurs une par une,
02:42que bon, cash is king toujours, donc il y a quand même des valeurs qui sont très hautes,
02:46qui sont un petit peu vendues.
02:47Je pense à des rubis, un petit peu d'Engie, un petit peu…
02:50Alors ils en vendent un petit peu, évidemment, pour essayer de trouver du cash,
02:52mais globalement, les investisseurs me semblent toujours prêts à chasser les bonnes affaires.
03:01Vous voyez, quand il y a de bonnes choses, ils y vont un petit peu,
03:04et dès qu'il y a une éclaircie, ils y vont à l'achat.
03:07Donc ça, c'est quand même quelque chose qu'il faut lister,
03:11enfin qu'il faut mentionner dans un coin de sa tête,
03:14et puis se dire, bon voilà, s'il y a des belles affaires, je pense que je peux y aller.
03:18Après, c'est vrai que les réactions sont toujours un peu violentes aux chiffres qui sont mauvais.
03:24Quand ils sont bons, on a une neurone ce matin, c'est plutôt pas mal, elle ne fait rien.
03:28Tout à l'heure, elle baissait un petit peu.
03:32Il y a quand même, encore une fois, une hyper méfiance avec les marchés
03:38qui réagissent au gré des rumeurs, des annonces, etc.
03:42Là, ce matin, bonne nouvelle pour Deco, elle prend 6,7%.
03:46Et Soytek continue de progresser.
03:48Alors Neurone, qui était en baisse, maintenant elle est à plus 0,57%.
03:51Là, je vois devant mon écran.
03:53Bon, il n'y a rien d'extraordinaire ce matin, c'est plutôt correct.
03:58Il n'y a pas d'excès, vraiment, il y a Gerbeth qui perd encore 10%.
04:02Alors elle, elle n'a pas arrêté de baisser.
04:04Alors s'il y a Manitou aussi, qui a annoncé des chiffres qui ne sont pas catastrophiques,
04:08mais c'est moins 10%, c'est beaucoup.
04:11Serge Ferrari, c'est pareil.
04:13Dès qu'il y a des doutes, surtout sur des valeurs un peu fragiles,
04:16il y a des sanctions toujours assez fortes.
04:20Bon, globalement, moi je pense que les marchés peuvent tenir.
04:24Évidemment, on a, sur le plan technique, la recherche plutôt de vendre
04:29dans les meilleures conditions possibles, avec une volatilité implicite.
04:33Je parle prioritairement.
04:36Au niveau de la volatilité implicite, on est entre 20 et 23,
04:41ce qui est pas mal pour essayer de faire des stratégies de vente d'options.
04:46On peut les couvrir, c'est quand même en général assez nécessaire.
04:50Et puis le pétrole, qui fait des écarts extrêmement violents,
04:53puisque cette nuit, il a repris encore 10%.
04:56Bon, là, la volatilité implicite sur le pétrole,
04:59elle est entre 100 et 150.
05:01Donc, c'est autre chose, si vous voulez.
05:04Bon, globalement...
05:05Quels sont les messages sur le baril de Brent ?
05:07On a retouché des niveaux de 2022, en début de semaine, lundi,
05:11plus précisément sur le baril de pétrole.
05:14Là aussi, on a eu une séance extraordinaire, quand même,
05:16sur le baril de pétrole lundi,
05:17qui a perdu 30% entre ses plus hauts et ses plus bas niveaux de la séance.
05:20Là, on revient sur les 100 dollars.
05:22d'un point de vue technique, là,
05:24parce qu'il y a également beaucoup de spéculation sur ce Brent.
05:29Beaucoup de spéculation, surtout.
05:32Je pense qu'il y a beaucoup de mouvements
05:35qui sont un peu forcés par
05:39« je ne peux pas rester short » ou « je ne peux pas rester acheteur ».
05:41Parce que, quand un mouvement comme ça,
05:43de 30% a lieu en quelques heures,
05:46vous pensez bien qu'il y a des acteurs du marché
05:49qui sont un peu pris à la gorge.
05:51Donc, si vous voulez,
05:53leur débouclement de position
05:54vient amplifier les mouvements.
05:56Donc, il y a des réactions, voilà,
05:58très binaires.
06:00C'est « j'y vais à l'achat » ou « j'y vais à la vente ».
06:02Et sur des périodes très courtes,
06:05il n'y a pas de...
06:06Si vous voulez, le message global, c'est « bon, c'est haussier, ok ».
06:08Mais le message, il est surtout que, là,
06:12on est dans des approches très, très violentes,
06:16très spéculatives, très émotionnelles.
06:21C'est ça, il n'y a pas, si vous voulez,
06:25de stratégie, de conviction.
06:27Il n'y en a pas.
06:29On sait très bien, lorsqu'on met le doigt là-dedans,
06:31que, eh bien, on est...
06:34Alors là, pour jouer à la roulette,
06:35c'est le cas de le dire.
06:36Ça dépasse tout ce qu'on peut imaginer
06:39parce que ça peut aller très vite.
06:41Dans les deux sens.
06:42Moi, quand il y a eu un petit trou d'air,
06:44j'ai vendu des poutes.
06:45Mais j'ai vendu des poutes un peu loin.
06:48Je me suis dit, c'est quoi la zone 75 ?
06:50Allez, j'ai vendu du 75.
06:53Échéance très courte.
06:54Donc, c'était ce vendredi-là.
06:55Maintenant, il vaut 11 centimes.
06:56Tout à l'heure, je regardais, justement,
06:57il vaut aller entre 10 et 20 centimes.
06:59Vous voyez, rien que la fourchette, elle est assez large.
07:02Mais c'est normal, même s'il est très loin.
07:04Alors là, on a des vols implicites qui sont très élevés.
07:06Donc voilà, il y a des facteurs techniques importants.
07:09N'oubliez pas que les options sur ces marchés-là
07:12ont un impact aussi dans les mouvements de...
07:15Il faut aller se couvrir si on a vendu des cols.
07:18Oui, il faut aller se couvrir si on a vendu des poutes.
07:20Et c'est des mouvements qui amplifient les mouvements.
07:24Si vous voulez, quand ça bouge, ça bouge.
07:26Et quand ça ne bouge pas, ça peut ne pas bouger du tout.
07:29C'est assez bizarre, d'ailleurs.
07:31Par exemple, Pierre Soir, marché américain,
07:33il a terminé les 28 dernières...
07:35Enfin, à partir de...
07:37Oui, en gros, dans la dernière demi-heure, 20 minutes,
07:40il a bougé sur 3 points.
07:42Je n'ai jamais vu ça.
07:44En général, à 20...
07:46Alors avant, 22 heures, maintenant, la clôture, c'est 21 heures,
07:48les actions, puisqu'il y a eu des cadavres horaires.
07:51Il ne bougeait pas.
07:52C'est incroyable.
07:53Alors qu'habituellement, comme à 22 heures,
07:54il y a un petit peu de mouvement.
07:56Là, il n'y avait plus rien.
07:57On a l'impression que tout le monde en avait eu pour sa fin
08:00et qu'on ne savait plus trop quoi faire.
08:02Et le marché américain ne bougeait pas du tout, du tout, du tout.
08:04Pendant 20 minutes, il est resté entre 3 points.
08:07C'est assez bizarre.
08:08Mais bon, vous voyez, les considérations techniques,
08:12spéculatives, de contraintes...
08:14Les contraintes, c'est je suis débouclé,
08:17je suis liquidé,
08:19ou je suis obligé de payer,
08:20ou je suis obligé de vendre.
08:21Tout ça sont extrêmement puissantes.
08:24Donc, il ne faut pas apporter de jugement en se disant
08:28que le mouvement va se poursuivre.
08:29Il faut s'attendre à tout,
08:30y compris à des reverses assez violents.
08:33Oui, moins 30 après avoir progressé,
08:36comme on l'a vu en début de semaine.
08:38C'était très, très, très, très fort.
08:40Merci Jean-Louis Cussac de nous avoir accompagné ce matin.
08:43Et donc, ce CAC 40 qui est en petite baisse,
08:450,6%,
08:46à un cheveu des 8000 points,
08:487994 points.
08:49A noter que Abivac s'envole de plus de 14%
08:51avec de nouvelles informations de presse.
08:53On n'a pas le temps.
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