00:00O Cripto Brasil está de volta, agora vamos entrevistar o Bruno Faria, CEO e sócio da Fintech Blocks.
00:08Seja muito bem-vindo ao Cripto Brasil, Bruno, obrigada por atender o nosso convite.
00:13Eu que agradeço, prazer em todo o nosso.
00:15Bom, Bruno, e pra gente começar esse nosso bate-papo de hoje, quando a gente fala em blockchain, né,
00:20como infraestrutura do mercado de capitais, o que significa isso exatamente?
00:24E primeiro ponto, entendo que isso significa a nova fase, né, do setor de criptoativos, da criptoeconomia no Brasil,
00:35que no começo era muito voltado ao marketing, aqueles tokens chamados tokens chaveirinho, né,
00:41pra você poder iniciar pela ponta de venda, e hoje a gente já passa por um processo de registro, liquidação
00:48e custódia.
00:49Então, foi observado que a tecnologia blockchain, ela pode automatizar processos que se repetem.
00:56E isso acontece em toda operação no mercado de capitais.
01:01Eu preciso ter um registro, preciso ter uma custódia, uma liquidação.
01:05Então, a tecnologia blockchain, a infraestrutura, ela vem com a ideia de otimizar esse processo
01:11e evitar que tenha registros espalhados, cada intermediário, né, com o seu sistema.
01:20Isso você reduz problema de conciliação, você deixa o ativo mais programável em termos de pagamento,
01:28regra de transferência, processo de compliance.
01:32Então, essa automatização que vai resultar num processo mais barato.
01:37É isso que a indústria hoje tem se movimentado e visto a tecnologia blockchain
01:43como uma eficiência maior pro mercado de capitais e, muitas vezes, não reduz os intermediários.
01:51Você troca o intermediário ou o intermediário necessário pra operação, pra dar fiducia,
01:57pra realmente dar confiabilidade, ele acessa a operação via tecnologia blockchain
02:03e não com a papelada que a gente vê nos dias de hoje ainda, né?
02:07E, Bruno, que tipo de transações você acha que pode ser mais facilmente digitalizadas,
02:14tokenizadas dentro da blockchain, hoje no mercado financeiro brasileiro?
02:18As operações em que eu tenho um nível de back-office mais alto,
02:22que aí eu vou ter atividades mais repetitivas, né?
02:25Então, por exemplo, recebíveis estruturados, cotas de fundo,
02:31ativos que, no final do dia, têm um fluxo previsível, né?
02:35Então, ah, eu vou fazer com renda variável, ações.
02:38Como eu não tenho um fluxo previsível, fica mais difícil de você iniciar
02:42com esses ativos de renda variável em mercado de bolsa.
02:46Então, apesar de já existir produtos nos Estados Unidos
02:51em que são utilizados criptoativos pra você fazer posições,
02:57no Brasil, o que mais faz sentido inicialmente é você matar a burocracia.
03:03Existe até um site muito interessante chamado RWA Monitor,
03:08em que lá você consegue ver as principais operações que têm acontecido,
03:13e crédito privado é a maior delas.
03:15Então, debêntures e notas comerciais que são usados como laço das operações
03:20estão sendo colocadas na tecnologia blockchain
03:23pra que eu consiga atender empresários pequenos e médios
03:28em captação de recursos, que isso se transforma no investimento
03:32pra ponta final, de uma forma mais barata.
03:36Essa é a missão que a blockchain traz, trazendo a eficiência
03:39que vai respingar um aumento de margem pra todos os lados,
03:45que é oriundo da redução de custo.
03:47Bruno, o Banco Central publicou recentemente as resoluções BCB 519, 520,
03:54também a 521, que tratam justamente das prestadoras de serviços
03:59de ativos virtuais.
04:00Quero ouvir o que você tá achando dessas regras, inclusive,
04:04porque, de alguma forma, elas ajudam a dar segurança jurídica pro setor?
04:09Não só ajudam, como a gente tem uma mudança estrutural
04:13de como as empresas precisam pensar o seu plano de negócio
04:18ligado à tecnologia blockchain no Brasil.
04:22Então, a gente tem a resolução 519, 520, 521,
04:26que já tá em vigor pras empresas que, de outubro até fevereiro,
04:32já tinham operações com criptoativos, né?
04:36E a gente tem agora até outubro pra que essas empresas se enquadrem
04:42dentro dessas resoluções.
04:45Esses marcos regulatórios definem como que você pode obter essa autorização,
04:52qual o nível de governança pra você manter essa autorização
04:57e como que vai funcionar a supervisão do Banco Central nesse ambiente.
05:02E isso traz, junto com os benefícios da tokenização, controle de fluxo financeiro,
05:09distribuição mais eficiente, liquidação mais rápida,
05:12trilha de auditoria pra que você dê mais confiança na operação de forma mais rápida.
05:19Isso ainda é incipiente, é isso que nós, agentes do mercado,
05:23estamos observando na prática.
05:25E o movimento, vamos dizer, um pouco ainda em discussão,
05:31é a relação das empresas menores que estavam atuando nesse mercado,
05:37principalmente relacionado a cross-border payment, né?
05:40Pagamentos transfronteiriços, que isso tem uma relação agora com o câmbio.
05:45E por trazer esse ambiente das normas ligadas à operação de câmbio,
05:52você aumenta a sua régua, muito em relação a controle e supervisão.
05:56E aí, as empresas que estão atuando hoje e não têm um capital social mínimo, né?
06:03Estabelecido a partir de 10 milhões de reais,
06:06elas precisam ou se juntar com uma maior ou, de fato,
06:11começar a prestar serviços em que a regulação não tenha um enquadramento previsto.
06:18E, em alguns casos, também morrem, né?
06:20Então, esse desafio de você, como pequeno, que é a grande maioria das empresas,
06:27terem um nível mínimo de governança,
06:30ela é um contraste com o aumento de liquidez que se espera
06:34com essas resoluções e as instruções normativas operacionais
06:38que vêm junto com as resoluções,
06:41para você diminuir essa zona cinzenta do ambiente regulatório
06:45e atrair o institucional.
06:47Então, esses são os dois principais pontos que,
06:50tanto para empresas menores, não é uma boa notícia.
06:53Ela vai ter que ter uma atividade de fusão, aquisição,
06:58ou até mesmo mudança de plano de negócio.
07:00E, para o lado dos distribuidores,
07:04das empresas que dependem de investidores,
07:07aumenta o seu leque institucional,
07:11ou até mesmo investidor qualificado,
07:13que já exige um nível maior de ambiente jurídico
07:17para fazer os investimentos.
07:19Bruno, pegando esse gancho das empresas,
07:22e aprofundando mais nele,
07:23você acredita que o perfil das empresas que atuam no mercado
07:27e que essa visualização que a gente tem das empresas
07:30que estão no mercado brasileiro,
07:32ele vai mudar, então, por conta dessas regulações?
07:35Já tem um burburinho grande em relação a essa mudança, Rodrigo.
07:39É muito interessante,
07:42porque a gente vê um aumento de empresas não brasileiras
07:47atuando aqui de forma mais intensa.
07:51Agora que tem uma regulação,
07:52ela pode atrair o capital institucional estrangeiro.
07:56E você tem também algumas empresas saindo,
07:59dizendo que o peso regulatório,
08:00para ela, não faz sentido nesse momento,
08:04em função do tamanho do mercado que ela vê no Brasil.
08:08também levando em conta que a gente tem a jurisdição Brasil,
08:11mas as operações em blockchain,
08:13elas são operações que estão a...
08:18de qualquer pessoa em qualquer lugar do mundo,
08:20através da rede em que ela se conecta.
08:23Então, o perfil tende a ser mais institucional,
08:27e como todo mercado, nesse início,
08:29quando vem uma regulação para parametrizar
08:32esforços mínimos de qualidade,
08:34para trazer segurança,
08:35para trazer mais confiabilidade para o investidor,
08:38você acaba tendo um padrão mais institucionalizado,
08:42mesmo das empresas menores,
08:44e a gente vê uma atuação grande de consultores,
08:47advogados, técnicos,
08:49para que realmente o setor aumente a sua liquidez
08:54e a sua capacidade de trazer melhorias
08:57para o mercado de capitais num todo.
09:00Essa institucionalização,
09:02ela é natural de mercados no início,
09:05quando recebem uma regulação,
09:07independente se o mercado entendeu que foi pesado ou não,
09:10ela é necessária para que você comece a discutir na prática.
09:14Conversamos aqui com o Bruno,
09:16o CEO, também sócio da Fintech Blocks,
09:18agradeço a sua participação aqui no Cripto Brasil,
09:21até uma próxima.
09:22Eu que agradeço.
09:23Obrigado.
09:24Obrigado.
09:26Obrigado.
09:27Obrigado.
09:27Obrigado.
09:28Obrigado.
09:30Obrigado.
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09:31Obrigado.
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