00:00Já estou de volta ao vivo aqui com Real Time e investidores acompanham com atenção as flutuações no mercado de
00:06petróleo
00:07diante das restrições no Estreito de Hormuz, no Oriente Médio, que escoa um quinto da produção mundial.
00:14Em entrevista à CNBC, o estrategista-chefe da consultoria de investimentos Annex Wealth Management
00:20fala sobre os impactos da alta do preço da commodity para economias emergentes, especialmente a China.
00:26Ele também aborda como o aumento dos custos de energia pode afetar empresas focadas em inteligência artificial.
00:34Vamos acompanhar.
00:36A resposta inicial foi uma alta nos preços de aproximadamente 13%,
00:41o que essencialmente precificava uma interrupção total do fluxo de petróleo pelo Estreito de Hormuz.
00:48Contudo, parece que o pior cenário não irá se concretizar.
00:52O tempo vai dizer.
00:53O presidente Trump afirmou que isso deve durar de quatro a cinco semanas.
00:59Mas até agora, parece que alguns dos navios tanque estão basicamente decidindo não passar.
01:06Não que estejam sendo atacados de fato.
01:09Então há perspectivas melhores, pelo menos um pouco.
01:14Fale um pouco sobre a perspectiva para os mercados emergentes.
01:18Estão muito dinâmicos?
01:20Sim, os mercados emergentes eram uma área atrativa até o ano passado.
01:25E isso é um pequeno desafio.
01:27Se você, de repente, vê preços de energia mais altos que afetarão o poder de compra dos consumidores dessas economias.
01:35Isso coloca pressão sobre alguns, mas beneficia outros, que são exportadores de petróleo.
01:42Então, de certa maneira, quando pensamos em um país como a Índia, sendo uma importadora.
01:47Ou a China, que é especialmente sensível aos preços do petróleo, especialmente naquela área,
01:55já que uns 38% do petróleo que passa pelo Estreito de Hormuz vai para a China.
02:01Então há algumas áreas que são talvez afetadas negativamente por isso.
02:05Mas isso pode beneficiar outras, contanto que seja de curta duração.
02:10Só quero aprofundar um pouco mais no que você disse sobre a China.
02:13Porque há quem acredite que, como a China tem reservas de petróleo para meses,
02:17ela é a mais isolada nesta situação.
02:20Pode ser. E isso é algo que a China fez.
02:23Não só com petróleo, mas com outros metais também.
02:27Uma boa parte do ano passado parecia que estava havendo muita estocagem em relação ao cobre e outros metais.
02:34Então, eles adotaram essa abordagem de tentar estocar alguns desses recursos estratégicos,
02:40mas os estoques eventualmente vão se esgotar.
02:43Além disso, consideramos o custo de oportunidade desses recursos.
02:47Então, o preço de mercado sobe.
02:50Isso reflete nos valores.
02:52E então, de certa forma, mesmo que haja estoque de petróleo,
02:56eles ainda precisam se preocupar com algumas das pressões que podem ser impostas aos consumidores,
03:01se isso se prolongar.
03:04Você pode descrever os riscos para o mercado em relação aos pacotes de IA?
03:08E digo isso porque pensamos em pressões de margem agora.
03:11E elas podem aumentar porque os preços dos metais básicos estão disparando.
03:15Os mercados de crédito privado começam a balançar.
03:19E também há impacto geopolítico.
03:21Mas compare com o impacto geopolítico que está em destaque agora.
03:25Fico tão feliz que você abordou isso,
03:28porque acho que é algo em que muitos não pensam o suficiente.
03:32A IA realmente ajudou a alimentar a alta do mercado nos últimos anos.
03:37E agora o recuo é por causa dessa mudança massiva na perspectiva para as margens
03:43ou o retorno sobre o patrimônio líquido.
03:46Então, de repente, você tem um aumento nos custos de energia.
03:50Sabemos que os data centers são muito dependentes.
03:54Nós também vimos nos dados do índice de preços ao produtor
03:58que o custo de fabricação desses data centers está aumentando.
04:03E agora, se o custo de financiamento também estiver aumentando,
04:08isso se torna quase um triplo golpe,
04:11onde o custo de fabricação das instalações sobe,
04:14o custo de operação sobe,
04:16e depois a concorrência massiva afeta as margens.
04:19E depois a concorrência massiva afeta as margens.
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