00:00Estamos de volta com o radar para falar dele, o ouro, que cravou uma nova máxima histórica e voltou ao centro do radar global como ativo de proteção.
00:09A alta vem em um cenário de tensão geopolítica, risco fiscal e expectativa sobre os juros nos Estados Unidos, com investidores buscando segurança fora do jogo político.
00:20Mas como usar este movimento na carteira sem cair em armadilhas?
00:24Quem vai explicar pra gente é a Fernanda Rocha, nossa comentarista e assessora de investimentos da Monte Bravo.
00:30Oi Fernanda, muito boa tarde pra você, sempre bom tê-la aqui, seja bem-vinda.
00:33Legal, obrigada Eric, boa tarde, boa tarde a todos.
00:36Fernanda, o ouro, ele pegou o lema daquele personagem, né, o Buzz Lightyear, que é infinito e além, porque ele não para de subir.
00:44Hoje chegou a bater 5.100 dólares, deu uma recuadinha, mas é impressionante, né, com a aversão a ativos norte-americanos, o investidor tem fugido muito, né, para o ouro.
00:55Exatamente, mas hoje tá tudo subindo, né?
00:58Pois é.
00:59Não é só ouro.
00:59Não é só ouro, né?
01:00Digamos que o ouro começou antes, então ele já tá numa trajetória longa, né?
01:04Olha a curva, desde o de fevereiro do ano passado.
01:07Exato, então são, aí a gente tá vendo uma, dobrando de preço praticamente.
01:12E assim como eu falei, não só o ouro, mas como a prata, as commodities, a bolsa brasileira que tá voando também.
01:19Então a gente vê a bolsa dos emergentes como um todo.
01:22Então isso é um reflexo muito do que tá acontecendo, desse dólar mais fraco, a diminuição da trajetória lá de juros dos Estados Unidos, então esse dinheiro voltando para as economias, é isso que eu tenho falado muitas vezes.
01:35Existe um pingo lá que é um oceano, né?
01:38Então 20 bi lá faz isso na bolsa aqui.
01:41Então, mas o ouro realmente foi uma trajetória longa, né?
01:45Tá uma trajetória desde, começou lá em 2022 e acentuou nos últimos anos agora.
01:50Ó, Fernando, você falava que não era só ouro e a gente tá mostrando aqui, ó.
01:53A prata é um negócio impressionante também, né?
01:55Neste momento tem uma valorização de 5,79%, atingindo 107 dólares e 20 centos.
02:02Ele sai, a prata sai de um patamar, no ano passado, no meio do ano, de 30 dólares.
02:07E ele cai pra 107, cai não, né?
02:09Sobe pra 107 dólares, pega uma tendência, um gap de alta impressionante.
02:14Talvez até mais que o ouro, né?
02:17Se você pegar numa referência, a prata, ela sobe bastante.
02:21E você falou aqui comigo nos bastidores que tem uma, não uma curiosidade, mas existe uma questão de ETFs ligado à prata, não é isso?
02:29Exato.
02:30Então, como você falou, hoje a paridade da prata versus o ouro é onde ela tá no maior patamar, né?
02:36Ela tá numa valorização realmente muito grande.
02:39O que que isso provocou nos mercados?
02:42Esse retorno do capital, saindo desse dólar forte, dessa treasury pagando muito e retornando pra outras teses, surge a necessidade de ter opções pra essa alocação.
02:57Então, veio muito pra pauta ETFs, então de ouro, de prata, de commodities.
03:04E isso tá tendo uma enorme adesão, assim como ações de emergentes.
03:08Então, a gente tá vendo esses ativos que estavam esquecidos há bastante tempo e hoje na pauta aí super quente.
03:17Então, pra constituição de um ETF de prata, por exemplo, eu preciso lastreá-lo.
03:22Então, se eu vou fazer uma, colocar um novo ativo desses no mercado, eu preciso colocar toda a reserva que eu vou fazer dessa emissão em uns cofres,
03:32Então, de ouro, de prata, eu tenho que reservar e deixar isso físico num cofre bem guardado.
03:38Exatamente. E por falar em cofre bem guardado, eu queria que você falasse o seguinte, né?
03:42Ou explicasse pra gente de que forma o ouro pode ser usado como garantia de ativos.
03:47Agora, eu lembro aqui que em Singapura tem um prédio chamado The Reserve.
03:52Esse prédio, ele é construído com material ultra seguro, tem uma vigilância impressionante, 24 horas por dia,
03:59porque muitos investidores que têm ouro físico levam pra lá pra esse ouro ser guardado.
04:05E eu lembro que em 2025, ano passado, em seis meses de janeiro a junho, a procura por cofres lá aumentou 88%.
04:13É impressionante, né?
04:14É. E enquanto você tava falando, eu tava pensando, quem diria, né?
04:19Hoje em dia, com toda a evolução que se teve com as criptomoedas,
04:24e a gente tá aqui falando em guardar ouro físico nos cofres.
04:27Mas é exatamente isso. Pra ele se tornar um lastro de algo, ele precisa realmente estar ali fisicamente,
04:33sendo guardado num cofre de alta segurança como esse prédio.
04:36Então, a gente precisa ter esse ativo lá guardado.
04:39E pessoas físicas costumam também fazer isso ainda, é muito mais caro do que comprar esse ativo lastreado em ouro, né?
04:47No mercado financeiro, porque você tem todos aqueles custos.
04:50E o investidor, como que ele não cai em cilados?
04:53Como que ele pode aproveitar essas opções de investimentos?
04:58Então, a gente tem muitos ETFs, que eles são lastreados no metal, então no ouro,
05:04tem aquele Gold 11, que é muito famoso e muito líquido aqui no Brasil.
05:08No universo de fora do Brasil, também temos muitas opções.
05:12E também tem fundos, fundos inclusive que eles podem ou não ser indexados ao dólar.
05:17Então, ouro mais dólar, ou puramente o índice do ouro, né?
05:22Então, aqueles trem de ouro que tá ali puramente investindo naquela tese.
05:27E tem uns que você pode colocar em ações de algo que está atrelado também à extração deste ouro do solo, né?
05:36É, não é só o ouro, né?
05:37Você tem investimentos relacionados também, é bem interessante isso.
05:40E aí você, em casa, o investidor, tá acompanhando a Fernanda falar,
05:43você pode traçar aí uma estratégia de investimento em cima do que a Fernanda está falando, né?
05:50Não só no ouro, mas diversificar também para investimentos que estão lastreados
05:55ou fazem parte também da questão do ouro, né, Fernanda?
05:58Exato. E o ouro, ele, quando a gente olha historicamente, ele sempre foi um ativo seguro.
06:05O dólar mesmo, quando ele nasceu, ele nasceu pareado ao ouro.
06:11E então, a cada uma onça Troy custava, né?
06:15Eram 35 dólares.
06:17E esse foi o acordo de Bretton Woods para o dólar, né?
06:21Em 1971, depois das guerras e muita gastança, né?
06:28O pós-guerra sempre exige muito capital.
06:32Então, teve que ter uma impressão de dinheiro muito grande.
06:36E nisso, Nixon, em 1971, ele quebra o acordo de Bretton Woods.
06:40E é quando o dólar começa a navegar sozinho nesse oceano.
06:44E, digamos assim, a moeda, ela pode ser impressa.
06:49Então, eu posso fazer dinheiro.
06:50Agora, o ouro, não.
06:52O ouro, eu preciso extraí-lo, ele, do solo.
06:54E ele tem, ele é finito.
06:56E eu tenho uma capacidade, assim, o mundo, né?
06:58Tem uma capacidade de extração.
07:01Não é possível aumentar essa capacidade.
07:03Então, em função dessa finitude do ouro, que ele se transforma num ativo tão seguro.
07:08Exatamente.
07:09Aí, quando você tem uma demanda gigantesca para um ativo finito,
07:13você acaba pressionando a cotação.
07:15Dá uma olhadinha nesse momento, Fernanda.
07:17Subindo 0,66, aí de 35 dólares lá em 71, como a Fernanda trouxe para a gente com o Richard Nixon,
07:24hoje passamos a 5.011 dólares uma onça trói.
07:29Um belo investimento, né?
07:30Para quem comprou ouro lá atrás.
07:33Ganhou um bom dinheirinho, Fernanda.
07:34Então, é importante a gente reparar que essa foi a desvalorização do dinheiro
07:39frente a um ativo que não se desvaloriza.
07:42Exatamente.
07:43Ainda é hora de investir em ouro.
07:45É preciso ter cautela, porque a gente sabe também, né?
07:48Que quando sobe muito, a hora que cai, pode trazer surpresas.
07:52Então, o ideal é que compre-se também uma proteção.
07:56A proteção para a proteção, digamos assim.
07:58É o head do head.
07:59Exato.
08:00Existe um universo de derivativos e é possível você fazer uma compra de uma put,
08:05inclusive para as ações.
08:05Com o spread também.
08:06Exato.
08:07A qual spread você limita o ganho.
08:09Mas dependendo de como você quer encarar o seu investimento,
08:13se você quer deixar ele para um horizonte muito mais longo,
08:17aí a sua compra dessa put, né?
08:19Que é onde você trava ali a sua perda.
08:22Ele te traria uma perspectiva sem limites de ganho.
08:28Quando você faz uma call spread, você está vendendo uma call aqui em cima
08:33que paga essa put aqui de baixo.
08:35E com isso você tem um canal de alta sem custo.
08:38Você fica com a sua proteção.
08:40É como se você ganhasse um seguro para o seu carro de graça,
08:43mas aí você vende uma parte dele ali, né?
08:47No mercado financeiro não existe almoço grátis,
08:49mas é uma forma de se proteger.
08:51E a gente recomenda muito essa compra parcial também
08:55de proteção para os ativos de bolsa, né?
08:58Porque já que a gente teve esse ganho tão expressivo,
09:02pelo menos uma parte vai fazendo um pouco de proteção,
09:05um pouco de proteção para garantir um pouco desse ganho.
09:07Exatamente.
09:07Você disse que não existe almoço grátis.
09:09Eu tinha um chefe que falava assim,
09:10queijo de graça só na ratoeira.
09:11Então é preciso tomar cuidado.
09:14Fernanda Rocha, obrigado pela sua participação aqui no Radar
09:17por nos trazer esse olhar sobre esse mercado de ouro,
09:20muito valorizado neste momento.
09:23Uma ótima semana para você.
09:24Obrigada.
09:25Até mais.
09:26Tchau, tchau.
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