Qual investimento vale mais a pena? Juros podem mudar o jogo

Name: Qual investimento vale mais a pena? Juros podem mudar o jogo
Uploaded: 2026-01-01T21:26:49+00:00
Duration: 8 min 24 s
Channel: TIMES BRASIL - LICENCIADO EXCLUSIVO CNBC

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Com sinais de queda dos juros no Brasil e nos Estados Unidos, o cenário de investimentos começa a mudar. O economista Roberto Luis Troster, partner da Troster & Associados, analisa os impactos sobre renda fixa, bolsa, fundos imobiliários, inflação e o apetite por risco em 2026.

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00:00Os juros ainda seguem elevados, mas os sinais de queda começam a aparecer no horizonte,

00:06tanto no Brasil quanto nos Estados Unidos, que os Estados Unidos já cortaram três vezes consecutivas os juros por lá.

00:13Este cenário muda a lógica dos investimentos.

00:15Renda fixa perde tração, empresas endividadas ganham espaço e o investidor passa a olhar mais para o risco,

00:22aumenta um pouquinho o apetite por risco.

00:24Para entender um pouquinho mais quem sai na frente neste mercado de 2026,

00:30eu vou conversar agora com o Roberto Luiz Troster, economista e partner da Troster e Associados.

00:36Oi, seu Troster, muito boa tarde para o senhor, um feliz ano novo,

00:41que honra conversar aqui contigo no primeiro dia do ano, tudo bem?

00:46Tudo bom, Eric. A honra é minha começar o ano falando com você e com boas notícias,

00:52que juros, tudo indica que os juros começam a cair, a maioria do mercado aposta na reunião de março,

00:59eu acredito que isso pode ou deveria acontecer antes e eu tenho uma coisa que eu sempre falo,

01:07é melhor ser rico e saudável que pobre e doente.

01:09Então, nós vamos ter juros caindo, inflação caindo, bolsa subindo, com taxa de desemprego baixa,

01:20então nós estamos entrando num ano muito bom.

01:23Crescimento um pouco baixo, mas para a bolsa vai ser um ano bom,

01:27geralmente quando a taxa de juros cai, a bolsa sobe, então isso é bom,

01:32não vale para todas as companhias, obviamente na média vão subir,

01:38companhias mais endividadas ganham porque vão poder rolar as dívidas,

01:43a taxa de juros mais baixos.

01:46Fundos imobiliários ganham nas duas pontas,

01:49porque fica mais barato o custo de financiar

01:53e fica mais barato também o custo de financiar imóvel e de fazer as compras,

02:00então também é bom.

02:02Então, tu não diga assim, que é um ano novo, vida nova, boas notícias.

02:10Agora, seu Troster, quando cai os juros,

02:13existe uma expectativa de começar o corte a partir de março?

02:16Claro, demora um pouquinho para a gente sentir os efeitos,

02:20mas você leva o consumidor, você aquece a economia,

02:24o dinheiro, o empréstimo fica mais barato.

02:26Isso não pode pressionar um pouquinho a inflação mais para frente?

02:29Lembrando que a gente tem um temperinho diferente este ano,

02:33que é um ano eleitoral, né?

02:36Sim, pode pressionar, você tem esse risco,

02:38você também tem o risco do governo gastar mais,

02:41isso até em livros de macroeconomia,

02:43chamado ciclo eleitoral,

02:45que logo, em ano de eleição, a pressão por gastar é mais,

02:51então esse risco existe,

02:53outro risco que existe é você ter mais crescimento no consumo,

02:58mas é baixo por enquanto, assim, esse risco eu diria que é baixo.

03:03O nosso grande problema continua sendo a dívida pública,

03:07então mesmo se o juro baixando ou não,

03:11nós vamos gastar números redondos,

03:13se você somar o que o governo gasta em educação,

03:16saúde e justiça multiplicar por dois,

03:19é menos do que a gente vai gastar em juros.

03:22Então a dívida pública é um problema,

03:24tem que ser enfrentado e está sendo, assim,

03:27de certa maneira ignorado pela sociedade, né?

03:3060 bilhões de reais em emendas

03:33mostra pouca preocupação com as contas públicas.

03:39O senhor acha que o nosso ambiente fiscal e econômico no Brasil,

03:43ele está sólido e saudável para atrair o investidor estrangeiro,

03:48principalmente aquele investidor que procura,

03:50por exemplo, o mercado financeiro norte-americano,

03:53tendo em vista que a ata do FED,

03:56a última que saiu agora, né?

03:57Da última reunião que cortou 0,25 ponto percentual,

04:01ele traz um viés, um guidance,

04:03talvez de uma interrupção no ciclo de queda, né?

04:05Aí você acaba segurando um pouquinho o investidor lá.

04:08Mas como a gente ainda tem um juro alto,

04:11e o senhor acha que a nossa economia está sólida,

04:14mesmo assim, para atrair o investidor este ano para cá também?

04:17Bom, esse investidor de renda fixa é diferente do investidor em tijolo, né?

04:24A pessoa que vai construir, fazer alguma coisa, né?

04:28O diferencial de juros continua grande,

04:30quer dizer, números redondos.

04:32Nós estamos aqui na 15%, eles são abaixo de 5%.

04:36Você não tem uma perspectiva de desvalorização do dólar,

04:40Então, 10% em algumas aplicações não pagam imposto,

04:46não acham isso em lugar nenhum do mundo.

04:49Não é o tipo de investimento que mais convém para o Brasil, né?

04:54Só quando vem, põe dinheiro, tira dinheiro.

04:57Mas dinheiro externo não vai ser problema para esse ano para o Brasil.

05:01O que o senhor apostaria no ano que vem como um melhor investimento?

05:06A gente sabe que a Bolsa ainda brasileira é uma Bolsa que tem crescido,

05:09mas ainda está barata.

05:11E a gente tem outras pontas, né?

05:13O ouro que ganhou muito espaço, né?

05:14O continuou ganhando espaço em 2025,

05:18teve uma valorização aí de mais de 60%.

05:22O que o senhor apostaria que deve atrair ali o investidor?

05:26Um pouquinho mais de segurança, né?

05:29Uma proteção como ouro, por exemplo, em dólar?

05:31Ou o apetite para risco deve ganhar ainda mais esse cenário aqui de 2026?

05:38Bom, a Bolsa bateu recorde de nove anos

05:40e o momento da Bolsa continua forte.

05:43Então, eu diria que Bolsa continua sendo uma boa opção.

05:47Eu diria que fundos imobiliários também continuam sendo uma boa opção de investimento.

05:54Mais uma vez, você tem que escolher bem o fundo imobiliário,

05:57escolher bem ou comprar diretamente as ações

06:01ou o gestor imobiliário, gestor de ações.

06:06Então, eu diria que esses dois são Bolsa.

06:09Eu sempre falo, quando a gente pensa em investimento,

06:11a gente só pensa em investimento financeiro.

06:14Às vezes, você pode investir em outras coisas.

06:16Por exemplo, uma pessoa investir num curso, né?

06:20Que isso dá retorno para o resto da vida ou em mais saúde e coisas assim, né?

06:26E também pensar nisso também.

06:28Quer dizer, um olho no gato e outro olho na frigideira.

06:32Entre as ações que me chamaram a atenção,

06:34viu o seu Troster, em 2025,

06:36negociada na Bolsa de Valores brasileira,

06:40estão as ações de educação.

06:43A Cogna, por exemplo, subiu cerca de 240%.

06:4640% foi essa valorização em 2025, o grande destaque.

06:50O senhor estava falando em educação, né?

06:51Claro, investir para você estudar, educar.

06:54Mas me chamou a atenção, vou fazer um paralelo.

06:57Existe uma aposta grande também nas empresas de educação, né?

07:00Isso mostra um viés muito do que o senhor falou, né?

07:05As pessoas apostando também nessa área de educação.

07:07Sim, as pessoas começam, o desemprego caiu,

07:13quer dizer, você tem, assim, demanda de mão de obra grande

07:18e as pessoas têm interesse em se requalificar para ganhar mais.

07:22A diferença salarial entre os diferentes níveis de educação

07:26é muito alta no Brasil.

07:28Então, pouco só de estudo, né?

07:30De graduação, de pós-graduação, ajuda muito na remuneração.

07:35Então, investir em educação própria é um investimento muito bom.

07:42Só pode dar, só dar lucro, né?

07:45Num cenário como o que nós vamos ter agora.

07:48Roberto Luiz Troster, meu amigo, que prazer.

07:51Obrigado, viu, pela sua participação aqui no Radar.

07:54Um grande abraço e um excelente 2026.

07:58E eu te espero mais vezes aqui com a gente no Times Brasil,

08:00licenciado exclusivo CNBC.

08:02Obrigado pelo convite, Eric.

08:05Sempre vou falar com vocês, já são décadas que a gente conversa.

08:09É verdade.

08:09Então, um super abra pra vocês, espero que a gente se veja bastante.

08:15Com certeza, o senhor é um grande professor aqui na minha vida,

08:18pode ter certeza disso.

08:20Um abração.

08:21Tchau, tchau.

08:21Um abração, Eric.

08:22Tchau.

08:23Tchau.

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