00:001 y 5 de la tarde, 12 y 5 en Canarias, seguimos en Con Ánimo de Lucro, la sintonía de Radio Libre Mercado
00:12y es tiempo ahora de abrir, como todos los días, Página de Mercados.
00:20Página de Mercados que pasa por repasar lo que está haciendo nuestro IBEX 35.
00:25Vuela, literalmente vuela a esta hora con un 1,57% arriba, pulveriza los 16.600, los 16.700 también
00:34y está cotizando en 16.731 puntos.
00:39¿Quiénes son las compañías que más avanzan a esta hora?
00:41Bueno, la gran protagonista del día, Inditex, se lo contábamos antes, presentaba resultados, grandes resultados.
00:47Inditex se anota un 8,74% en este momento y luego bancos como el Sabadell que se anota un 2,63%
00:54o Indra que sube un 2,06%.
00:57Entre las que más bajan, en Nagas un 2,16%, Fluidra un 0,93% y Endesa un 0,39%.
01:04Esta es la fotografía fija que, como todos los días hasta ahora, les ofrecemos para ver cómo está el mercado.
01:09Ya lo ven, en máximos.
01:11Hemos arrancado el mes de diciembre con ganas por parte del selectivo IBEX 35,
01:15que, como decimos, está pulverizando los récords que conquistó hace solo un par de semanas
01:20y está decidida a cerrar el año de una manera extraordinaria, con una rentabilidad enorme,
01:25si miramos con dividendos por encima del 40%.
01:29Y sí que tenemos a alguien para analizar todos estos datos y ver esas tendencias que vamos teniendo a final de este año
01:36y también de cara al próximo año.
01:39Y nos acompaña la asesora financiera y amiga de este programa, Eli Wakefield.
01:44Eli, ¿cómo estás?
01:46Hola, ¿qué tal? ¿Cómo estamos?
01:47Muy bien, encantada de pasar por aquí, aunque sea por teléfono.
01:50Bueno, por teléfono y para analizar los mercados.
01:53Tú eres toda una especialista, asesora financiera,
01:56y sé que todos los días estás muy pendiente de lo que hacen los mercados,
02:00aunque, como solemos decir siempre en petit comité o a micrófono cerrado,
02:04el ruido del mercado es que hay que tratar de abstraerse y mirar siempre a largo plazo,
02:08no dejarse llevar ni por las modas ni por el momentum.
02:12Pero lo cierto es que tenemos, Eli, los indicadores en máximos, el indicador español volando,
02:18y parece que todo apunta a un cierre de año apoteósico, ¿no?
02:22En renta fija, renta variable, oro, vivienda, prácticamente todos los activos los tenemos en máximos.
02:28Totalmente. Sí que es verdad que esto coincide bastante cada año con lo que es el típico que se conoce,
02:35como el típico rally de Navidad o rally de los últimos...
02:39El último trimestre del año siempre normalmente las bolsas suelen hacerlo bastante bien,
02:43pero es que realmente tampoco es casualidad, porque el último trimestre del año siempre se junta
02:49entre el Black Friday, el Cyber Monday, más después también, que sí, la acción de gracias,
02:54y después todo lo que es el consumismo de Navidad.
02:56Entonces, al final también hay que entender el por qué las bolsas están tan altas,
03:00porque hay muchísimo consumo en esta época del año.
03:03Claro, mucho consumo. Hemos tenido el Black Friday y tenemos, la verdad,
03:08que la situación muy positiva de cara al cierre de año.
03:12Ahora te pregunto, Eli, por cuáles son tus perspectivas de cara a 2026.
03:17Está claro que tenemos los índices en unos niveles muy altos, ya lo hemos dicho, lo contamos todos los días.
03:22También vemos que las compañías que sostienen esas carreras alcistas, sobre todo en Estados Unidos,
03:29son compañías que siguen cosechando muy buenos resultados, que siguen teniendo un aspecto muy positivo
03:35en lo que a la generación de flujos de caja se refiere.
03:37Lo que ya no sé yo es si justifican unos múltiplos tan altos,
03:42si están justificando un desempeño tan positivo del índice en concreto, del S&P 500 o del Nasdaq,
03:48y si van a ser capaces estos índices de mantener esa pujanza en lo que tiene que ver con el próximo año, 2026.
03:57¿Crees que de momento vamos a seguir gozando de liquidez en los mercados y de tiempos de vino y rosas,
04:04o está próximo el día en el que se encienda la luz y se apague la fiesta?
04:08A ver, realmente estamos hablando también desde hace incluso un año o dos años incluso también,
04:16de que en algún momento tiene que haber algún tipo de estallido, porque estamos en máximos históricos, pero constantemente.
04:21El problema no es tanto en que las empresas tengan beneficios, que sí, que también,
04:27y que por eso se sustenta bastante lo que son este tipo de crecimientos,
04:30sino también por un tema de que el mercado ahora está, digamos, para mí, para mi opinión,
04:36un poco contaminado de lo que vendría siendo la inyección de liquidez.
04:41Entonces, ¿cuál es la parte de inyección de liquidez versus la parte de crecimiento de los beneficios empresariales?
04:49Ahí está donde realmente tenemos que poner un poquito más el foco.
04:52¿Por qué? Porque justamente desde el 2020, especialmente, pues el mercado ha sido también de una forma,
04:58un crecimiento bastante, ¿no?, bastante, digamos, artificial debido a la impresión masiva de dinero que está habiendo
05:04y que sigue habiendo, en donde ya hemos visto también que el techo de deuda ya no lo vamos a tener.
05:11Entonces, si constantemente estamos constantemente imprimiendo dinero,
05:14entonces esta liquidez está constantemente, ¿no?, retroalimentando esta subida que no corresponde al 100%
05:22por la subida de los rendimientos y los beneficios empresariales.
05:26O sea, que crees que el talón de Aquiles de la situación actual es el dinero.
05:31Quizá lo único que no sube, sino que baja, ¿no?, el precio del dinero que empieza a preocupar,
05:36y mucho sobre todo el dólar norteamericano.
05:39Totalmente. Por eso mismo también, a nivel de, por ejemplo, las materias primas, ¿no?,
05:43el oro, concretamente, ha tenido una subida increíble, en donde las personas están teniendo rendimientos tan altos
05:49de más o menos entre un 20, 25, 30% este año.
05:53No es casualidad, es porque si vamos imprimiendo constantemente, pues esto erosiona el poder adquisitivo
05:59del dólar, del euro, etcétera.
06:01Y, por otra parte, entonces, ¿qué es lo que hacemos?, refugiarnos en valores como bitcóin o como oro,
06:06que de tal manera, pues que pueden, entonces, refugiarnos a nivel de no perder ese valor adquisitivo, ¿no?
06:11Un poder adquisitivo que sí se ha ido perdiendo y, efectivamente, fíjate, mientras la Reserva Federal
06:17norteamericana anuncia que bajará los tipos, o, bueno, anuncia, o ha dejado caer que bajará los tipos
06:24en 25 puntos básicos el próximo día de diciembre, las tendencias inflacionarias o la tensión inflacionaria
06:31alcista que estamos viviendo en Europa hacen pensar en el camino contrario por parte del Banco Central Europeo,
06:36que es el que antes se apresuró en bajar tipos de interés y mantener los tipos de interés
06:40especialmente bajos.
06:42Las tensiones inflacionistas están ahí y están operando sobre uno de los principales activos
06:47al que citabas tú ahora mismo, que es el oro, que ha protagonizado un rally brutal, es el activo
06:52que más ha subido este año con diferencia y que no solo habla de un gusto por el oro, sino
06:59de un miedo, yo creo, cada vez más evidente a las monedas fiat, ¿no?
07:04Mira, mira que te digo que esto fue, creo que fue una noticia que leí precisamente ayer, que Tether,
07:10que es el mayor emisor de stablecoins en el mundo de cripto del mundo, compró más oro el último trimestre
07:16de este año, bueno, todavía estamos en el último trimestre, que cualquier banco central, 26 toneladas de oro.
07:23Fíjate, es el respaldo que están buscando. De hecho, los propios bancos centrales están haciendo acopio de oro
07:31y tenemos a líderes como Meloni hablando de la posibilidad de convertir el oro que tienen en el Banco Central Europeo
07:38en propiedad del Estado para que no se venda de forma espúrea, como sí que se hizo en España en tiempos de Solves,
07:47si tuviéramos hoy ese oro, madre mía, lo que ha crecido desde aquellos años.
07:50Totalmente, totalmente.
07:53¿Y qué me dices de, hablabas de las criptos, qué me dices de otro de los valores refugio hasta la fecha,
08:00pero que ha sufrido una caída importante desde máximos, que es el bitcóin?
08:05Resulta que hemos tenido el bitcóin por encima de los 100.000, parecía que una cota absolutamente consolidada
08:11y le hemos visto perder el 25% del valor desde esos máximos de 100.000 dólares.
08:16¿Crees que lo volveremos a ver por encima de los 100.000? ¿Crees que es un signo de debilidad?
08:20¿Cómo analizas la situación del bitcóin?
08:22No, no. Para mí no ha sido un signo de debilidad, para mí ha sido un signo de lógica aplastante
08:27para que de esta manera las grandes instituciones, las grandes ballenas, puedan recoger beneficios.
08:33Al final también muchas veces los mercados están de alguna manera medio manipulados, vamos a decirlo así,
08:40de tal forma que las grandes instituciones también están incluso causando este tipo de altibajos y de movimientos.
08:46Entonces, claro, cuando realmente sube un valor, ya sea bitcoin en este caso, pues ¿qué es lo que está pasando?
08:52Que ven que pueden llegar a recoger estos beneficios y por tanto gracias a esto, bueno, gracias o debido a este motivo,
09:00corrige el precio de tal manera que puedan entonces comprar más barato.
09:04Entonces, para mí, tal y como está yendo todo lo que es el mundo y la impresión que decíamos masiva de dinero,
09:11es normal que tanto bitcoin como el oro sigan subiendo, pero sí que es verdad que es normal que tengan estos pequeños altibajos
09:17muchas veces de estos causados de forma expresamente por parte de las grandes instituciones.
09:22Finalmente, para el año 2026, y te pido que te mojes un poquito todo lo que te puedas mojar,
09:31¿estrategias indexadas las ves bien, más DCA, prudencia, temes esa reversión a la media?
09:39Yo realmente siempre hago la misma estrategia, que es utilizar el DCA con todo lo que vendría siendo los mercados financieros.
09:45Entonces, sí que es verdad que veo que tiene bastante, digamos, interés en todo lo que vendría siendo la diversificación global,
09:53no solamente meternos en las tecnológicas y las siete magníficas, que sí que por descontado quizás un 40% de la cartera,
09:59ya me estoy mojando bastante, podríamos tener esa exposición a las tecnológicas y más por ese boom de la inteligencia artificial que estamos viviendo.
10:07Y por otro lado, está la parte también de no perdernos el posible crecimiento que tengamos en los países emergentes,
10:14que quizás no tengamos un crecimiento tan masivo como estamos viviendo ahora con las tecnológicas en Estados Unidos,
10:21pero sí que si vamos con una estrategia a largo plazo, los países emergentes pueden llegar a tener un crecimiento muy, muy interesante.
10:28Entonces, yo soy partidaria de ir haciendo DCA y de tener una estrategia diversificada de forma global, al menos en los mercados financieros.
10:36Y luego, por otro lado, si puede ser también, pues diversificarlo a nivel de materias primas,
10:41como puede ser, por ejemplo, lo que estábamos comentando, ¿no?
10:43El oro, incluso la plata también tiene muy buena sintonía y demás.
10:48Y ahora mismo, incluso también el cobre está en máximos históricos.
10:51Al final tenemos que entender qué hay detrás de todas estas materias primas
10:55y cuál es el impacto a nivel de producción que están teniendo con todos los procesos productivos de chips
11:02y de todo lo que tiene que ver con incluso la parte de inteligencia artificial y de tecnología 2.0, etcétera, etcétera.
11:11Eli, pues me quedo con esas pistas que nos dejas y espero escucharte muy prontito de vuelta aquí en Con Ánimo Lucro.
11:17Muchas gracias.
11:17Claro que sí. Muchísimas gracias a ti por contactar conmigo.
11:20Gracias.
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