00:03Y precisamente tenemos que seguir hablando del que ha sido el tema del día hoy en Conánimo de Lucro,
00:12que es la evolución de los mercados y sobre todo ese riesgo de inflación que tenemos detrás del comportamiento
00:17de las materias primas energéticas merced al conflicto de Irán y por supuesto también a las condiciones propias de la
00:26economía española.
00:26¿Qué es lo que tenemos ahora mismo en el mercado español? Bueno, pues arrancó con caídas muy fuertes, severas, por
00:32encima del 3%,
00:33ahora mismo cae casi un 2%, 16.755 puntos para nuestro principal indicador, que cae un 1,87% a
00:42esta hora,
00:43donde solamente suben Endesa, Repsol y Naturgy, Endesa un 0,99, arriba Repsol un 0,58 y Naturgy un 0
00:51,24
00:51y entre las compañías que más caen, bueno, pues algunas de las que más energía consumen para poder producir,
00:59como es ArcelorMittal un 5,97% abajo, también Merlin Properties un 4,78 y Solaria Energía un 4,06%.
01:09Esta es la fotografía fija que encontramos a esta hora en nuestro mercado y vamos a buscar algunas claves
01:15con el director general de Finet, con Vicente Baró. Vicente, amigo, ¿cómo estás?
01:21Muy bien, la verdad, siguiendo estos mercados tan apasionantes hoy, ¿no?
01:25Está la cosa incandescente, está incandescente la cosa, nunca mejor dicho, falta una chispita y se enciende.
01:32Bueno, el petróleo por encima de 100 dólares. Hablábamos la semana pasada, si yo no recuerdo mal, tú y yo,
01:37en este espacio y estábamos tratando de ver hacia dónde evolucionaba. ¿Tú cómo lo ves?
01:46Sí, comentábamos que después de cada conflicto de este tipo en los últimos años ha habido una escala muy fuerte
01:52del petróleo
01:52que meses después no se ha mantenido, ¿eh? O sea, que normalmente ha sido de corto plazo
01:59y yo creo que eso está… Ahora mismo seguimos dentro de esa misma lógica.
02:03Es verdad que en el mercado hay mucha gente pendiente de los 100 dólares barril,
02:09desde el punto de vista de si hemos entrado en un tema estructural
02:13o si lo que estamos teniendo es un conflicto, pues, grave, pero parecido al de los últimos años.
02:19También es grave lo de Ucrania, también fue grave lo de Palestina, los ataques a aquellos.
02:26O sea, dentro de la gravedad, pues, un conflicto más.
02:29O si esto es una escala totalmente distinta, ¿no?
02:31Y hay mucha gente que se había puesto el nivel de los 100 dólares barril como referencia.
02:36Y, claro, la subida que hemos tenido en estas últimas horas, que recordemos que esta mañana llegabais a cerca de
02:43120 en el caso de Europa,
02:44es lo que hace que mucha gente esté ahora mismo nerviosa.
02:48Yo creo que hay gente que está nerviosa viendo el mercado, digo, entre los profesionales incluso, ¿eh?
02:52Sí, sí, sí.
02:54Siguiendo mucho ese nivel para ver si tienen que cambiar mucho las carteras y darle un giro defensivo
03:00o mantener un poco el posicionamiento actual con un poco más de cautela.
03:03El otro día comentábamos que el resultado en los mercados o en el impacto en mercados y en distintas economías
03:13de este conflicto
03:14tenía que ver con dos variables, intensidad y duración, creo que era lo que estábamos comentando.
03:21Parece que la duración todavía es incierta, pero la intensidad sí que va a mayores, ¿no?
03:26El régimen de Irán, nombrando al hijo de Khamenei como líder de la revolución, de la Guardia Revolucionaria, del país
03:35en definitiva,
03:36parece que habla de un conflicto que amenaza con enquistarse.
03:43Sí, lo que pasa es que no soy experto en geopolítica.
03:48Lo que tengo es la sensación de que en cuanto a intensidad no ha seguido la escalada, ¿no?
03:54Se decía que este fin de semana Estados Unidos anunció que iba a ser un día de destrucción total o
03:58algo así, me parece.
04:00Que tampoco lo ha sido tanto, han seguido los ataques y demás, pero a un nivel en el que no
04:07hemos visto una escalada de momento en la intensidad, ¿no?
04:10Lo que sí estamos viendo es que las dudas de la duración van a más, ¿no?
04:15O sea, no se percibe precisamente el nombramiento del hijo de Khamenei como un paso a, venga, vamos a intentar
04:25solucionar esto, desde luego, ¿no?
04:27O sea, que sí tiene más pinta de enquistamiento.
04:31Y yo creo que eso es lo que se está jugando también en el petróleo.
04:33O sea, que al final tengas durante mucho más tiempo parada la producción de gas y petróleo en muchas zonas,
04:41porque tampoco pueden salir del estrecho de Hormuz.
04:44O sea, creo que está jugando más esa parte y que ahora mismo yo creo que es la que está
04:51teniendo más peso, ¿no?
04:52Ver si el shock este de oferta que va a provocar la situación de que no salen los barcos con
04:59la energía se prolonga o no, ¿no?
05:03Yo creo que ahora mismo está en esa fase.
05:05Pero yo en la otra sí que creo que, de hecho, la parte final de la semana en los mercados,
05:08que ya no fue tan negativa,
05:09sí que respondía un poco a, de momento, no hemos visto una superescalada en cuanto a tipo de armamento ni
05:15nada que se utiliza en el conflicto, ¿no?
05:17Parece que ha entrado en una fase un poco más, pues, lógica, ¿no?
05:21De algo más de no escalar, de ver cómo se soluciona o cómo avanzan las posiciones, ¿no?
05:26Vamos, yo, por lo que estoy viendo, es mucha gente muy, muy, muy pendiente
05:30de si en los próximos días consolida el petróleo por encima de 100.
05:35Y, entonces, ahí yo creo que sí que vamos a ver bastante giro en las carteras.
05:38Eso es lo que te iba a comentar.
05:41Oye, para aquel inversor que ha acudido a los mercados recientemente al olor de los resultados en el S&P
05:48500,
05:49en el mercado americano, en el mercado europeo, en el mercado español,
05:52y que ha dicho, hombre, yo no me quiero perder la fiesta,
05:54y ahí ha entrado, pues, por ejemplo, entre los meses de enero y febrero,
06:00¿qué le decimos hoy?
06:03Yo le diría que estos son los mercados, si no estaba antes.
06:07Bienvenido a la fiesta, amigo, ¿no?
06:09Sí, los mercados tienen oscilaciones, que, de hecho, esta todavía no es tan grande comparada con la situación.
06:15Con otras que hemos vivido, sí.
06:17Claro, una crisis gorda, pues, te lleva a caídas por encima del 20%,
06:22que no hemos vivido todavía.
06:23Ahora estamos todavía en una zona un poco más, en el entorno de la bolsa que cojas,
06:28entre el 5% y el 15%, ¿no?
06:30Sí.
06:30Entonces, pues, esto es lo que hay, esto es lo que hay.
06:32Yo, ahora comentándolo aquí en la oficina con algunos compañeros con menos experiencia en los mercados,
06:36yo decía, oye, pues, momento ideal para una estrategia,
06:40si no la tienen, pues, poner en marcha una estrategia de aportaciones periódicas.
06:43Claro.
06:43Porque nadie sabemos esto, si va a hacer mínimo o no,
06:46lo que sabemos es que ha habido una caída fuerte,
06:49pues, de comprando periódicamente,
06:51si hay caídas más fuertes, pues, irás comprando más barato cada vez,
06:55y salvo una hecatombe,
06:57que si hay una hecatombe probablemente nos va a dar un poco de guano,
06:59lo que pasa con lo que tenemos en acciones y en fondos,
07:03pues, salvo una hecatombe probablemente acabarás haciendo muy buenas rentabilidades
07:07cuando vayas comprando en el próximo mes.
07:09El famoso DCA.
07:10La volatilidad es la volatilidad.
07:12La volatilidad es inherente a los mercados,
07:14lo que pasa es que a veces nos nos mal acostumbramos cuando todo sube.
07:17Bueno, claro, y al final, pues, oye,
07:19ese punto adicional que tiene aquel que conoce el funcionamiento de los mercados
07:24es, como bien decías, ¿no?
07:26El que le permite, oye, pues, mira, yo no sé ni cuánto va a bajar,
07:29ni cuánto tiempo va a estar bajando,
07:31ni cuánto tiempo va a estar por debajo de lo que teníamos hasta ahora, ¿no?
07:36Pero si yo voy haciendo aportaciones periódicas,
07:39esas aportaciones están trabajando sobre un escenario
07:43de unas potenciales rentabilidades mayores
07:47que aquellas que había cuando yo inicié, ¿no?
07:51Claro, o sea, lo que es muy difícil siempre en los mercados,
07:55que más cuando te dependes de decisiones de Donald Trump
07:58o de Netanyahu, de Jaminio, de quien sea,
08:02es acertar el punto en el que esto va a darse la vuelta, ¿no?
08:05¿Quién descarta ahora mismo que la semana que viene diga a Trump
08:09que ya hemos conseguido nuestros objetivos en realidad
08:12y que ya todo va arriba, ¿no?
08:15¿Quién lo descarta? No descarta a nadie
08:16porque es lo que vivimos hace un año prácticamente
08:18con los aranceles también, ¿no?
08:20Entonces, eso puede pasar, pero puede pasar también lo contrario,
08:23es que no lo sabemos nadie, puede pasar que de pronto esto
08:26escale la intensidad del armamento que se usa
08:30y que entren nuevos actores y que de pronto entre China y...
08:34O sea, es que parece que no, parece muy poco probable,
08:36pues puede pasar. Entonces, ahí lo mejor es una manera
08:39de aprovechar que el mercado ofrece mejores precios,
08:42pero sin volvernos locos. O sea, haciéndolo poco a poco
08:45y que si hay una caída, pues no nos afecte mucho
08:47porque todavía tenemos una parte en liquidez
08:48y que, pues con eso podremos comprar más.
08:51Yo creo que ahora es un momento ideal para eso,
08:53para empezar con compras periódicas,
08:56pero no lo veo yo, yo no lo recomendaría para alguien que dice
08:59oye, tengo aquí un dinero que me ha llegado una herencia,
09:03aprovecho ahora para meterlo todo. Pues yo no lo haría,
09:05porque es bastante probable que esto se llegue a un 20% más,
09:08igual que de pronto lo hemos dicho en el escenario de vosotros, ¿no?
09:11Entonces, poco a poco, con riesgo controlado,
09:13pero recordando que a largo plazo, pues las economías mejoran,
09:16las empresas aumentan sus beneficios y las bolsas los recogen, ¿no?
09:21Y eso sí lo tendría de vista, pero dicho lo cual,
09:25a lo mejor alguien recuerda esto que acabo de decir ahora
09:29y dice, ¿han dicho que es momento de comprar?
09:30No, no, no. No sé si es momento de comprar o no.
09:35Lo que digo es que este punto de caída,
09:39pues probablemente va a tomar posiciones poco a poco
09:41a largo plazo de ese interesante,
09:42pero que yo no descarto en absoluto.
09:45La caída de momento es muy contenida
09:49respecto a medias históricas de caídas fuertes del mercado.
09:52O sea, que lo más normal es que los mercados se iran cayendo.
09:56Bueno, pues aquí lo vamos a estar observando, Vicente,
09:59y lo vamos a estar analizando.
10:01Gracias, entre otros, a tu experto, conocimiento y análisis.
10:05Así que muchísimas gracias.
10:07Muchas gracias a vosotros.
10:08Con ánimo de lucro.
10:10Con Luis Fernando Quintero.
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