La tasa de interés de política monetaria

Name: La tasa de interés de política monetaria
Uploaded: 2025-12-02T09:25:51+00:00
Duration: 5 min 27 s
Channel: Canal ABC TV
Description: La tasa de interés de política monetaria del BCP aumentó a 7,75%. “Seguir subiendo mucho la tasa puede generar un efecto recesivo en nuestra economía que va a ser más perjudicial que lo pueda ocurrir a partir de la inflación”, Manuel Ferreira, Economista.

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hace 2 días

La tasa de interés de política monetaria del BCP aumentó a 7,75%. “Seguir subiendo mucho la tasa puede generar un efecto recesivo en nuestra economía que va a ser más perjudicial que lo pueda ocurrir a partir de la inflación”, Manuel Ferreira, Economista.

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00:00El mundo necesita disponibilidad de capital, de dinero para comprar materia prima, insumos,

00:06volver a parar su negocio. ¿En serio le van a poner una tasa de interés más alta?

00:13¿Qué pensás del momento en el cual el Banco Central? Yo entiendo, tenemos una inflación

00:19y creo que ellos hacen esto para moderar esa inflación, pero era el único camino subir

00:26la tasa de los préstamos. Bueno, mira, la tasa ya viene subiendo de hace rato, Mabel.

00:35Nosotros estábamos en una tasa de 0,75, ahora estamos en una tasa de 7,75.

00:40Imagínate que subió 7% ya la tasa y esta es la tasa más baja del mercado.

00:46No es la tasa promedio. Digamos, esta es una tasa que cuando las tiras a dos años

00:54está en más de 10% ya hoy y al estar en más de 10%, esa es la tasa de riesgo cero

01:03para el sistema, con lo cual es la tasa que el banco va a colocar en el Banco Central.

01:09Si te quiere prestar plata a mí o a cualquier empresa, le va a prestar a más de 10%

01:15a dos años, por ejemplo, de plazo. Entonces, ¿acá qué es lo que está haciendo?

01:22Yo creo que es positiva la posición del Banco Central en términos de la lucha

01:29contra la inflación. ¿Por qué queremos luchar contra la inflación?

01:34La inflación, y encima hoy está concentrada básicamente en dos productos.

01:38está concentrada en combustible y está concentrada en alimentos.

01:43Entonces, eso es como un impuesto a la gente más pobre, ¿verdad?

01:50Cuando vos gastás un 80% de tu ingreso en comida, que te suba la comida a 10%

01:59es dramático, ¿verdad? Y lo mismo ocurre con el caso del combustible.

02:04Entonces, creo que es positiva la lucha contra la inflación.

02:09Ahora, lo que acá estamos preocupados, yo por lo menos estoy preocupado,

02:14es que me parece que la tasa de interés ya es demasiado elevada.

02:20O sea, es en el calibre, digamos, del arma que se está usando para luchar contra esto.

02:29Y acá hay un tema un poco técnico que es el que te quiero explicar, ¿verdad?

02:35Si vos subís la tasa de interés, lo que haces es retirar dinero del mercado, ¿verdad?

02:41Porque los bancos, como te decía anteriormente, no están dispuestos a prestarte plata

02:45a tasas más bajas. Entonces, depositan todo en el Banco Central.

02:49Entonces, ¿qué es lo que ocurre a partir de esa situación?

02:55Lo que pasa es que hay menor cantidad de transacciones.

02:59Los bancos no te quieren prestar dinero porque dicen, tu proyecto, cualquiera sea ese proyecto,

03:06es un proyecto que no es rentable a una tasa de interés, por ejemplo, del 15%.

03:10Y vos tampoco decís, no, mejor no más espero.

03:14Entonces, no invertís, no se genera empleo y se genera una fase recesiva, ¿verdad?

03:21Cuando vos consideras la tasa de interés, lo que busca el Banco Central

03:26es tener una tasa de interés real positiva.

03:30¿Qué es la tasa de interés real?

03:32Es la tasa de interés nominal, esta que estamos hablando de 7.75,

03:36menos la inflación.

03:39Cuando vos miras la inflación, hoy está en 11.40 más o menos la inflación,

03:44parecería ser que la tasa de interés real es negativa.

03:50Sin embargo, la política monetaria no tiene impacto inmediato.

03:55La política monetaria dice el Banco Central mismo

03:58que tiene impacto entre 18 y 24 meses de recién después.

04:03O sea, va a tardar 18 o 24 meses.

04:07Entonces, ellos para averiguar eso, lo que hacen es le preguntan a la gente,

04:13básicamente investigadores y gente que está metida en el tema,

04:17le preguntan cuánto creen que va a ser la inflación dentro de dos años.

04:22La inflación que ellos tienen para fines del año que viene es una inflación estimada de 4,2%.

04:32O sea, cuando vos miras, la tasa que tenés que usar de inflación es de 4,2% para cierre del 2023.

04:40Entonces, vos haces 7,25 menos 4,2% y tenés una tasa de 3,05% positiva ya.

04:49Esto quiere decir que ya va a tener efecto su política.

04:54Entonces, a mí lo que me parece es,

04:57esto era cuando era 7,25%, ahora que es 7,75% es de 3,50% ya esa tasa.

05:02Me parece que están exagerando en la medida.

05:07Me parece que van a colgar a mucha gente.

05:11Y nosotros tenemos dos eventos que tenemos que tener.

05:13Un evento que tenemos que tener en cuenta.

05:16Un evento que fue el impacto sobre la economía urbana que causó la pandemia,

05:21sobre todo en el sector de servicios, en el sector comercial, en varios sectores industriales.

05:26Gracias.

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