El BCP decidió mantener la tasa de política monetaria en 6%: ¿qué significa?

Name: El BCP decidió mantener la tasa de política monetaria en 6%: ¿qué significa?
Uploaded: 2025-12-10T02:52:03+00:00
Duration: 7 min 14 s
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Description: El Banco Central del Paraguay mantiene la tasa de interés en un 6%, buscando controlar la inflación y estimular el crecimiento económico. El especialista Manuel Ferreira hace un análisis respecto a la implicancia de esta medida para la economía de nuestro país.

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El Banco Central del Paraguay mantiene la tasa de interés en un 6%, buscando controlar la inflación y estimular el crecimiento económico. El especialista Manuel Ferreira hace un análisis respecto a la implicancia de esta medida para la economía de nuestro país.

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00:01El Banco Central arranca con una tasa de política monetaria que hoy está en 6%,

00:06que es lo que se llama el overnight, es decir, yo te pago 6% anualizado por tener tu plata conmigo una noche.

00:18Una noche. Vos me depositás hoy y mañana te pago 6%, ¿verdad?

00:24Fíjense que esta es la mercadería que le sobra a los bancos.

00:28La mercadería de los bancos porque es la plata, ¿verdad?

00:30Sí.

00:34Los bancos, y esto ocurre en todo el mundo, los bancos son el único tipo de empresa, en realidad,

00:40que le pagan por lo que le sobra, ¿verdad?

00:45Si vos vendés, no sé, computadora, si vos vendés computadora y te sobran dos computadoras,

00:54nadie te paga por esas dos computadoras, ¿verdad?

00:56Entonces, ¿por qué? Porque eso genera un piso, ¿verdad?

01:01Genera un piso.

01:02A partir de ahí, ese es el activo de riesgo cero para un banco comercial.

01:09A partir de ahí, entra en riesgo el banco comercial,

01:13prestándonos a gente como nosotros, a empresas o lo que sea, ¿verdad?

01:16Que somos, obviamente, más riesgosos, riesgo en el sentido de que no le va a devolver la plata, ¿verdad?

01:23Más riesgoso que el Banco Central del Caraguay, ¿verdad?

01:28Entonces, pero estas, y después a partir de ahí arrancan las letras de regulación monetaria

01:33que están colocadas a 90 días, 30 días.

01:36¿Que se hace vía subasta o no?

01:38Hasta 180 días, etcétera, etcétera, ¿verdad?

01:41¿Que se hace vía subasta? Esa es una plata.

01:44Entonces, el banco lo que hace es, y son números gigantescos, ¿verdad?

01:48100 mil millones de euros en el nivel le deposita un banco privado al banco comercial

01:53a 180 días a tal tasa, ¿verdad?

01:56Esas son las letras de regulación monetaria.

01:58El Banco Central debe plata por eso también, ¿verdad?

02:01Después viene, viene el encaje legal.

02:08¿Qué es el encaje legal?

02:09Depende del, yo me voy y deposito plata en una caja de ahorro de un banco cualquiera, ¿verdad?

02:17Ese dinero que yo deposité tiene un encaje legal.

02:21¿Qué quiere decir?

02:22Un porcentaje de ese dinero no puede usar el banco comercial.

02:27Si mi depósito es en una caja de ahorro, eso está a la vista.

02:34La tasa de ese un millón de guaraníes va a ser, la tasa de encaje legal va a ser de 15%.

02:41Entonces, de esos un millón de guaraníes, 850 mil no más va a poder usar el banco comercial

02:48para prestarte a vos, por ejemplo, ¿verdad?

02:51Eso obviamente encarece el dinero y es una forma de control.

02:57Pero también es una deuda del Banco Central, ¿verdad?

03:06Y el otro que le deposita mucha plata al Banco Central es el Ministerio de Economía.

03:12Ante el Ministerio de Hacienda, ¿verdad?

03:15Sí.

03:16Le deposita porque es el banco, el Banco Central es el banco del Ministerio, del Ministerio de Economía, ¿verdad?

03:24El Ministerio de Economía no tiene cheques.

03:27No.

03:28Pero entonces, todo lo que se haga de emisiones, todo lo que recaude la de NIT,

03:35todo lo que venga de Itaipú, que le corresponde al Ministerio de Economía, etcétera, etcétera, etcétera,

03:43todo se va a depositar en la cuenta del Ministerio de Economía en el Banco Central.

03:49Y todos los pagos, excepto los pagos que se hacen por deudas en dólares,

03:57son pagos que se van a hacer en guaraníes.

04:02Entonces, por ejemplo, yo digo, se va a construir la ruta tanto y va a costar 50 millones de dólares.

04:09Mentira, no. Cuesta 50 millones de dólares.

04:11Cuesta 50 millones al tipo de cambio determinado, se coloca en guaraníes.

04:16Lo que pasa es que es tan largo nuestro número,

04:18que usamos el valor de dólares porque es más fácil hablar, ¿verdad?

04:23Pero en general nosotros esos pagos los hacemos en guaraníes.

04:27Entonces, el Banco Central, fíjense lo que recibe en dólares.

04:32El Banco Central recibe en dólares más o menos 600 millones de dólares

04:38que le entran de Itaipú, Yacideta, más de Itaipú que de Yacideta.

04:43¿Cierto?

04:44Y recibe más o menos, ahora acaba de hacer una emisión Paraguay de 600 millones de dólares

04:50y esos 600 millones de dólares que le entran también va a tener que...

04:58Y decía, la emisión de Paraguay decía, esto es para uso, para inversión en infraestructura

05:06y para uso de... para hacer revolving de la deuda, ¿verdad?

05:12O sea, para pagar deudas anteriores vigentes.

05:18Está prohibido en Paraguay usar...

05:21¿Deuda?

05:22No.

05:23Usar capital de deuda, deuda para cubrir capital anterior.

05:29Así es.

05:29Intereses sí.

05:31Se puede...

05:32Perdón.

05:32Al revés.

05:33Intereses no se pueden pagar con...

05:35Deuda.

05:36Con deuda.

05:36Intereses solamente se pueden pagar con ingresos genuinos del Estado paraguayo.

05:41O sea, lo que te entra a Itaipú es lo único que puedes utilizar.

05:46¿Qué es lo que fue pasando en los últimos años?

05:49En los últimos años, la deuda de Paraguay creció tanto que sus intereses también fueron creciendo.

05:56Anteriormente, lo que a mí me entraba a Itaipú y a Cicleta me servía de sobra para...

06:02Para...

06:03Para...

06:03Para cubrir...

06:04Para pagar los intereses.

06:06Yo me acuerdo cuando yo estaba, nosotros pagábamos 50 millones de dólares, hermano,

06:11menos intereses al año y nos entraba como 600.

06:16Ahora entra menos, porque cada vez entra menos, porque nosotros estamos usando cada vez más nuestra

06:22energía de Itaipú.

06:23Ahora entra como 500 millones, pero ahora se paga como 750 millones de dólares de intereses.

06:29Tenemos descalza ahí.

06:31Entonces, por esta razón, el Ministerio de Economía está emitiendo en Guaraníes.

06:41Porque ahí no tenés descalza de moneda.

06:43Exacto.

06:44¿Verdad?

06:45Entonces, estás tratando lentamente de ir convirtiendo la deuda que estaba en dólares a Guaraníes.

06:53Y hay que reconocerlo, le está saliendo bien, ¿verdad?

06:58Sí.

06:58Creo que este es un avance, un avance muy importante para Paraguay.

07:03Que nosotros podamos colocar dinero en nuestra moneda en los mercados internacionales, ¿verdad?

07:09¡Gracias!

07:10¡Gracias!

07:11¡Gracias!

07:12¡Gracias!

07:13¡Gracias!

07:14¡Gracias!

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