En finance, un mot revient souvent : le « spread ». Derrière ce terme technique se cache une idée simple : l’écart entre le taux d’intérêt qu’un État doit payer pour emprunter et celui du pays jugé le plus sûr. Un indicateur qui dit tout de la confiance — ou de la méfiance — des marchés envers un pays. En Europe, la référence c’est l’Allemagne, avec son obligation d’État à dix ans, le Bund. Pourquoi elle ? Parce qu’elle cumule trois atouts : une économie solide, une dette maîtrisée et une rigueur budgétaire reconnue. [...]
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