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00:07Votre mot du jour Antoine, fil.
00:09Oui, le fil, on est sur le fil, un petit peu partout, des indices en très légère hausse en Europe,
00:14alors que c'est plus mitigé du côté de Wall Street, mais plus 0,15 pour le CAC 40,
00:19qui signe quand même une semaine, alors pas spectaculaire du point de vue de la progression,
00:23mais sur la régularité, on n'arrête pas de grimper, on est en route sans doute pour la semaine parfaite,
00:27cinq séances de hausse consécutives, et la vedette, on a beaucoup parlé d'Oracle,
00:32on a beaucoup parlé de Baidu, Alibaba, Tencent, etc.,
00:37des entreprises qui sont en train de changer de dimension
00:40et de changer un petit peu les dynamiques de développement dans la tech.
00:44Chez nous, il y a Thalès, plus 13% en cinq jours.
00:47Et oui, mine de rien, plus 2,17% encore aujourd'hui, on est à 249 euros,
00:52alors que la semaine a commencé évidemment par des déclarations importantes,
00:55pas forcément très précises, mais importantes en matière de volonté d'investir,
01:00de diversifier les investissements dans la défense européenne,
01:02par Ursula von der Leyen, et Thalès en a bien profité.
01:06Alors évidemment, les Exails, les Exosens, on en profitait sur le SBF 120,
01:11mais Thalès est vraiment sous le feu des projecteurs, encore une fois,
01:15de sa position de meilleure progression du CAC 40, là, encore aujourd'hui.
01:20Schneider Electric, gagnant 1,37%, 232,80 euros, Kering, plus 1,36%, 242,40 euros,
01:26Capgemini, plus 1,23%, 123,30 euros.
01:29Voilà le cocktail des hausses sur le CAC 40.
01:31Et puis à la baisse, on se retrouve avec le ticket de paiement
01:35qui est encore une fois dans l'œil du cyclone.
01:39Eden Raid recule de 7,13% à 20,71 euros,
01:42et on a son concurrent, Pluxy aussi, qui perd 6,4% à 40,96 euros.
01:46Semaine difficile qui a commencé par la Turquie,
01:50qui lance une enquête de concurrence sur ce secteur d'activité
01:52et sur ces deux groupes en particulier qui sont présents sur son marché.
01:56Et puis là, on a les Echos qui révèlent qu'il pourrait y avoir
01:58une taxe supplémentaire sur les titres de paiement restaurant en France
02:02de quasiment 8%, de quoi rapporter 1 milliard d'euros.
02:07Mais vous vous souvenez, on avait eu aussi le même problème
02:10du côté du marché néerlandais un petit peu plus tôt dans l'année.
02:13Ça avait mis un petit peu le bazar autour de ce secteur-là
02:16et de ces deux valeurs en particulier,
02:17mais on sent un secteur qui est vraiment pris dans les taux réglementaires
02:20un petit peu partout dans le monde,
02:21alors qu'il y a encore quelques années,
02:23ça paraissait être vraiment un secteur épargné
02:26par la crise et les tourmentes mondiales.
02:28Effectivement, donc cette information de presse
02:30selon laquelle on verrait la mise en place de prélèvements sociaux
02:34pour les employeurs sur les avantages versés aux salariés,
02:36y compris les tickets restaurant.
02:38Thierry Gauthier était avec nous pour GSD Gestion.
02:39Bonjour Thierry.
02:40Bonjour Guillaume.
02:41Il n'en fallait pas plus, donc aujourd'hui,
02:42Ploxy et Donneret cet après-midi,
02:44s'il y a eu deux des plus fortes baisses, on va dire, du marché,
02:47moins 7% chacune.
02:50Quel regard portez-vous sur le potentiel de ces deux valeurs dans le contexte-là ?
02:55Oui, on se dit qu'une nouvelle comme ça,
02:57c'est sûrement pas bon pour les volumes
02:59parce que ça pourrait dissuader pas mal d'employeurs
03:02de renouveler leur offre ticket restaurant pour les salariés.
03:07Il y avait déjà eu le sujet de les taxer davantage
03:11ou qu'il y ait moins de marge, en tout cas que les marges soient contrôlées
03:14comme il peut y avoir en Italie.
03:16Donc voilà un secteur sur lequel les nouvelles ne sont pas bonnes.
03:21Et puis, le marché a peur, ça baisse.
03:25Et puis, il faut rappeler que c'est des sociétés
03:27qui sont structurellement avec de la trésor.
03:30Et la trésor, Madame Lagarde, la rémunère beaucoup moins
03:33qu'il y a un an ou deux quand les taux au cours étaient à 4%.
03:36Donc oui, tout ça, ça ne va pas forcément dans le bon sens pour ces groupes-là.
03:40Donc maintenant, tout a un prix.
03:44On n'est peut-être pas très loin quand même des plus bas
03:47et d'avoir mangé notre pain noir sur ces valeurs.
03:49Eden Red perd 7%, Ploxi aussi aujourd'hui.
03:52On y reviendra dans la suite de l'émission.
03:53Autre titre.
03:54Alors, on parlait tout à l'heure d'Euronext qui va intégrer le CAC 40.
03:57Il ne faut pas oublier Excel Technologies dans la défense
03:59qui, lui, va intégrer le SBF 120.
04:01Ce n'est pas vraiment salué aujourd'hui.
04:02Excel perd 0,3%.
04:04Rien de méchant.
04:05Il faut dire que depuis le début de l'année,
04:06Thierry, le parcours est assez incroyable pour Excel Technologies.
04:09Comment est-ce que vous regardez son potentiel ?
04:11Ce n'est pas facile parce que le titre a pris 500% depuis le 1er janvier.
04:14Du coup, quand on n'en a pas, on se demande s'il n'est pas déjà trop tard pour en avoir.
04:17Qu'est-ce que vous en pensez, vous ?
04:19C'est très bien résumé.
04:20Oui, c'est notre avis aussi.
04:22Le titre, il est passé de moins de 20 euros en début d'année à plus de 115 aujourd'hui.
04:26Donc, ça fait x6.
04:29Et puis, on a vu que d'entrer dans un indice,
04:31ce n'était pas toujours le meilleur moyen d'avoir les performances les meilleures dans les mois à venir.
04:37Donc, le marché est un petit peu prudent.
04:39Mais c'est surtout parce que le titre a déjà beaucoup, beaucoup monté.
04:43Voilà, c'est une société.
04:44C'est l'ancien groupe gorgé, Excel Technologies.
04:46C'est un build-up, une sorte de conglomérat.
04:49C'est des dizaines d'acquisitions depuis une dizaine d'années dans des secteurs très différents.
04:55Ils ont l'impression 3D à la robotique marine en passant par la neutralisation des mines ou les portes anti-incendie.
05:03Donc, il y a un petit peu de tout.
05:04Et évidemment, ce qui nous intéresse, en tout cas, ce qui intéresse les investisseurs,
05:07c'est la partie défense et tous les investissements qui doivent se faire sur ce sujet-là,
05:14avec les contrats à récupérer pour Excel.
05:16Mais voilà, sur ces niveaux-là, nous, on reste en marge de ce dossier.
05:20Oui, Excel perd 0,8% en ce moment.
05:23En revanche, une publication aujourd'hui saluée.
05:25Ce titre gagne plus de 10%.
05:27Il s'agit de Vetoquinol.
05:29C'est, Thierry, un concurrent de VIRBAC.
05:31On est dans la santé animale.
05:32Aujourd'hui, Vetoquinol gagne 11,5%.
05:34Pas mal.
05:36Pour le coup, il faut accompagner le mouvement de hausse.
05:39C'est ça, oui.
05:39On est plutôt à renforcer sur ce dossier-là.
05:42Et vous avez raison.
05:43C'est un concurrent de VIRBAC.
05:44Et souvent, on le compare à VIRBAC.
05:46Et justement, quand on le compare à VIRBAC,
05:48on s'aperçoit qu'il y a encore une décote de 25%, à peu près, sur ce titre-là,
05:52qui se paye sur des multiples aussi, par rapport à lui-même,
05:5525 ou 30% de moins que ce qui s'est historiquement payé sur les dix dernières années.
06:01Donc voilà, un titre qui se paye 13 ou 14 fois les profits,
06:05qui est géré très sainement, puisque c'est les cash nets positifs.
06:12Donc voilà, avec une publication plutôt en ligne, c'est plutôt rassurant.
06:15Le titre n'a rien fait depuis le début de l'année, puisqu'il est pile à zéro.
06:21Il a été divisé par deux en 3-4 ans, puisque ça valait 160 en 2021.
06:25Ce titre vait au quinole.
06:26Donc voilà, plutôt rassurant, plutôt pas cher.
06:29Donc on a plutôt envie de renforcer.
06:30Et c'est ce que le marché se dit aussi.
06:31Thierry Gauthier.
06:32Merci Thierry.
06:32On vous retrouvera à la clôture des marchés tout à l'heure à 17h35.
06:35Le directeur général de GSD Gestion.
06:37Merci.
