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  • il y a 1 an
Vendredi 22 novembre 2024, PRIVATE EQUITY EXCHANGE reçoit Francois Picarle (Directeur Associé, GENEO CAPITAL ENTREPRENEUR)

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Transcription
00:00Nous continuons les interviews et on fait un deuxième face-à-face avec François Picarle
00:12qui est directeur associé et cofondateur de Généo, Généo Capital Entrepreneur,
00:16un fonds d'investissement qui a été créé il y a 5 ans, 5 ans ça c'est déjà, le temps
00:21passe vite, avec un ADN bien particulier, on va y revenir.
00:25Vous êtes historiquement connu pour avoir trusté un segment minoritaire de soutien à la croissance,
00:31c'est toujours le cas ?
00:32C'est toujours le cas, minoritaire dans notre ADN et notre approche, après en termes de
00:37configuration d'opérations on peut aller dans des opérations dites majoritaires, minoritaires
00:42c'est pas notre sujet, nous ce qui compte c'est que notre apport c'est d'être partenaire
00:46aux côtés d'une équipe et dans une logique oui, d'être un minoritaire on va dire de
00:52la gestion de l'entreprise plus que du capital, le capital c'est moins important.
00:56Donc vous soutenez plein de boîtes en croissance ?
00:58Oui.
00:59Et c'est peut-être ma première question, pour faire un énorme zoom out avant de parler
01:01un peu plus de vous, on voit qu'en ce moment macro, micro PE, macro économie, macro mondial,
01:10l'état français, la loi de finances qui se prépare, il y a énormément de sujets
01:15en ce moment qui vont toucher les entrepreneurs et les fonds, c'est quoi ta vision toi François ?
01:19Ma vision c'est que c'est la réalité que tu décris, je l'entends tous les jours
01:23sous différentes formes par les équipes dirigeantes, même du haut au bas de l'échelle
01:29de toutes les entreprises dans tous les secteurs, il y a de l'anxiété, il y a de la fatigue,
01:33il y a de la lassitude et pourtant il y a quand même toujours une énergie énorme
01:37qu'il faut mettre en avant et saluer, celle des entrepreneurs, donc nous on veut soutenir ça.
01:41Alors comment on peut les soutenir quand ça tangue, quand c'est fébrile, quand c'est
01:46incertain de toute part, je pense que notre rôle, notre profession et en particulier Généo,
01:51nous ce qu'on veut c'est donner de la stabilité et apporter du temps long,
01:56là où il faut aussi savoir gérer le temps court, donc on aime bien utiliser la notion
02:00de superposition des temps, on a conscience des urgences opérationnelles à gérer,
02:05il faut les prendre à bras le corps, c'est parfois douloureux, c'est parfois difficile
02:11mais il faut garder la perspective d'un temps long et Généo, on s'est construit pour ça
02:17puisque tu le sais et je le rappelle, on est une structure evergreen,
02:21donc en fait on n'est pas contraint nous par l'horizon de temps des capitaux qu'on investit
02:25et c'est bien ça je crois qu'attendent les dirigeants, c'est qu'ils se disent
02:29au moins mon capital, mes actionnaires, ils me donnent la possibilité d'imaginer long
02:34et on sait bien que quand on est là éventuellement longtemps, on passera par des moments durs,
02:39des up and down, et oui personne n'est laissé courir.
02:42Pas vendu, pas perdu.
02:43Pas vendu, pas perdu, exactement, tant que c'est pas vendu.
02:47Donc sur le temps et source, je pense dans ce moment qui dure, ça fait quand même 3-4 ans
02:55mais c'est peut-être ça un peu l'avenir de notre monde qui est mondialisé,
02:58qui va très vite technologiquement, c'est peut-être l'agilité permanente
03:02mais je pense que le rythme d'une entreprise c'est évidemment de l'agilité,
03:07de la capacité adaptée mais il faut donner des horizons, des perspectives longues
03:12et l'actionnaire et notamment l'actionnaire professionnel que Généo est,
03:17notre profession incarne, doit le permettre.
03:20Là, et ça s'est passé comme ça, il y a plein de raisons, bonnes ou mauvaises,
03:25peu importe, le private equity français et même mondial, ces dernières années
03:31ont eu plutôt tendance à se raccourcir dans ces perspectives de durée au capital.
03:37Peut-être doit-on nous re-questionner sur notre rôle d'actionnaire
03:43et être plutôt à nouveau donné de la réassurance sur du temps long
03:49que d'être nous aussi source d'incertitudes ou d'attachements.
03:55De pression supplémentaire quoi.
03:56Exactement.
03:57Par extrapolation.
03:58La pression c'est bon mais il faut la maîtriser.
04:00Par extension et pour aller au bout de ton point, hier Jean-Rabbi d'Astor nous disait
04:05la tyrannie du trimestre dans les bois de côté, extrêmement compliquée
04:09pour jouer le court terme et le long terme.
04:11En même temps, évidemment, c'est un discours séculaire, une opposition séculaire,
04:16le court et le long terme.
04:17Effectivement, dans le private equity et dans les marchés privés, c'est ça.
04:21J'ai vraiment à cœur qu'il ne faut rien antagoniser, il faut compléter.
04:25Il y a une finance qui doit vivre à la milliseconde et qui a son utilité
04:28dans le fonctionnement du monde.
04:30Il y a une finance, et je pense que le private equity en fait partie,
04:32qui doit vivre au rythme de l'entreprise, l'unité de temps de l'entreprise
04:36et notamment une entreprise industrielle, plus peut-être qu'une entreprise de service,
04:40c'est l'année, ça ne peut pas être même le mois.
04:44Donc il faut pouvoir accompagner ça sans pour autant oublier que là où on est attendu
04:49par les équipes dirigeantes face à la multiplicité des sujets qu'ils ont à traiter,
04:53c'est d'être à côté d'eux, mais à côté d'eux vraiment opérationnellement,
04:58c'est-à-dire sur des sujets très concrets.
05:01On sait, on aide, on ne sait pas, on cherche à aider et on trouve d'autres,
05:05et puis on ne sait pas, on ne sait pas.
05:07Mais il y a vraiment beaucoup à faire.
05:10Une dernière question, peut-être François, parce que je vous sais occupé.
05:13On a vu Généos créer sur trois fondamentaux, l'accompagnement de la croissance d'entrepreneurs
05:20qui ont besoin de croître, soit qui se diluent parce que c'est intéressant
05:24pour d'autres raisons sur lesquelles on revient droit, soit parce que la dette
05:26n'est pas pertinente à ce moment-là, et vous offrez une solution d'équity
05:29ou quasi-équity qui, derrière, permet de grandir.
05:32Deux, c'est le fond Evergreen, et vous répondez là à un énorme besoin des instits.
05:37Alors là, en l'occurrence, vous n'avez pas d'instit, vous, ou pas du tout d'instit,
05:40on est d'accord.
05:41Si on a le plaisir d'en avoir quatre, et on en est très heureux,
05:44ils sont venus à nous où on s'est trouvés, au premier rang desquels,
05:49sans ombrage aux autres, mais il y a la Caisse des dépôts,
05:53il y a la Banque des territoires, mais on a le plaisir d'avoir COVEA,
05:57MACSF et le groupe Société Générale.
05:59Et combien d'entrepreneurs ?
06:00Un peu plus de 200, pas loin de 250 maintenant.
06:03Familles ou entrepreneurs français et européens qui nous accordent leur confiance
06:09et qui nous ont rejoints, évidemment, dans l'attente d'une création de valeur pour eux,
06:17pour le patrimoine qu'ils nous confient, mais vraiment dans l'attente d'y contribuer.
06:21Et ça, c'est complètement factuel, et on les met à contribution
06:27dans l'accompagnement qu'on propose aux équipes dirigeantes,
06:30notamment par, évidemment, leur carnet d'adresses, l'expérience.
06:34Des opportunités, des mises en relation.
06:35On fait un peu le même métier, parfois, nous aussi, on organise beaucoup d'événements,
06:38beaucoup d'interviews.
06:40Nos bureaux ont été conçus pour ça.
06:42Ça doit être un lieu d'échange.
06:43On appelle ça la GENE Home.
06:45C'est un clin d'œil, mais c'est un lieu où le pair-à-pair, le peer-to-peer, ça marche.
06:54On s'en sert beaucoup.
06:56Ça n'est pas suffisant.
06:58Moi, j'aime bien dire que chez GENEO Capital, il y a trois C.
07:01Il y a évidemment le C du capital, je ne vais pas revenir dessus,
07:04mais on a deux autres C très puissants.
07:06Il y a le C de cette communauté d'actionnaires et le C du conseil.
07:10Nous, on a fait le choix chez GENEO, comme d'autres confrères,
07:13de faire venir dans l'équipe, chez nous, c'est notre P&L, comme on dit,
07:18des sachants, des experts, des pros de l'impact, des pros du digital,
07:23des pros du M&A, des pros du financement d'entreprise,
07:28qui sont chez nous à disposition des équipes et des codiers,
07:32et même plus bas dans l'échelle.
07:33Et tu en as déjà parlé.
07:34Je le dis juste, j'avais dit trois piliers.
07:36Accompagner la croissance, fonds Evergreen avec une liquidité
07:40qui permet de répondre à un besoin des investisseurs.
07:42Troisième point, l'accompagnement.
07:44Les liquidités, j'aime bien dire, quand je rencontre des dirigeants,
07:47ils me disent, Evergreen, vous êtes là pour toujours.
07:49Non, pas du tout.
07:50Moi, ce que j'aime dire, c'est le bon sens prendra toujours le dessus
07:53sur la gouvernance.
07:55Pour les experts, vous savez que dans des packs d'actionnaires,
07:57on met des clauses de liquidité.
07:59Oui, c'est bien, ça existe, ça crée le momentum,
08:02ça donne les horizons.
08:03Mais à un moment, la réalité s'impose à tous.
08:05Et nous, on dit, le bon sens prendra le dessus
08:08sur toutes les situations de gouvernance.
08:10En tout cas, le fonds va bien, il continue de se développer.
08:14On se revoit avant les 10 ans ?
08:16On se revoit avant les 10 ans, je l'espère.
08:18C'est généome.
08:19C'est généome.
08:20Avec plaisir.
08:21Merci beaucoup François.
08:22Merci à tous.
08:23On se revoit au moins dans quelques mois,
08:24peut-être l'année prochaine au Private Equity Exchange à nouveau.
08:26De mon côté, je vous retrouve dans quelques instants
08:28pour la suite des programmes.
08:29Vous regardez Be Smart for Change.
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