- il y a 2 jours
Samedi 29 novembre 2025, retrouvez Gael Gioux (co fondateur, Noesysai) et Eric Dodin (Président & associé, HEKZE) dans PRIVATE EQUITY EXCHANGE, une émission présentée par Mathieu Meffre.
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00:00Nous poursuivons cette série d'interviews à la 24e édition du Private Equity Exchange aujourd'hui au pavillon d'Armenonville.
00:13Nous allons parler de création de valeur, cet objectif recherché tant par les entrepreneurs que les fonds d'investissement.
00:19Pour en parler, j'ai le plaisir d'accueillir Eric Daudin. Bonjour Eric.
00:21Bonjour Mathieu.
00:22Vous êtes président associé au sein d'Exe. On va définir dans un instant ce que c'est qu'Exe.
00:26Vous êtes vraiment spécifiquement sur la création de valeur avec vos operating partners. On va y revenir dans un instant.
00:33Tout à fait.
00:33Nous avons également Gaël Jou. Bonjour Gaël.
00:35Bonjour.
00:36Vous êtes cofondateur de Noesis AI, une nouvelle solution qui va permettre, si j'ai bien compris, on va en parler,
00:42mais aux fonds d'investissement, aux acteurs qui vont faire une transaction dans le cadre de la due deal,
00:47de pouvoir auditer en un claquement de doigts la maturité IA des cibles.
00:53C'est exactement ça.
00:53Super. On va en parler.
00:55Vous étiez sur scène il y a quelques instants pour parler.
00:59On avait dit dans cette conférence les trois dimensions, les 3D, la dimension humaine, la dimension techno, la dimension exec, opération.
01:06Mais je crois qu'Eric, tu me disais que pour toi, c'était surtout une histoire de perfect match.
01:11Oui, alors c'était exactement l'idée.
01:13Effectivement, notre point de départ était de dire pour créer de la valeur opérationnelle,
01:18il faut qu'on mélange trois éléments.
01:21La culture opérationnelle d'abord, qui est aussi nourrie d'expérience, il faut le dire.
01:25Les cheveux blancs, ça aide un peu.
01:27La technologie et notamment l'IA aujourd'hui.
01:29Et puis, tous les enjeux humains, qu'ils soient gouvernance, leadership, incarnation, motivation, etc.
01:35Donc, on a parlé effectivement de ça et de manière très intéressante, on a vu qu'au bout de trois minutes,
01:41on a dû faire 45 minutes de conférence, on a parlé de l'IA.
01:44Et dès que l'on parlait d'un sujet, on revenait à l'IA.
01:48Il y a un effet d'attraction qui est très impressionnant.
01:50Donc, je pense qu'on va y revenir durant notre échange.
01:54Peut-être sur l'essentiel, effectivement, ce dont on se rencontre au sein d'Exec, tout simplement,
02:00quand on intervient, c'est qu'une fois qu'on a analysé le marché et le business model,
02:05pour réaliser de la valeur opérationnelle, c'est bien cet alliage qui consiste à avoir une forte culture opérationnelle
02:13et s'assurer que les équipes l'ont, s'assurer que la technologie...
02:17C'est quoi une culture opérationnelle ?
02:18Alors, une culture opérationnelle, c'est certes avoir une roadmap stratégique.
02:22Et souvent, on oppose d'ailleurs, tu sais, stratégie et opérationnelle,
02:25alors que l'opérationnel n'est qu'un moyen d'un tas de la stratégie.
02:28Et le rôle du CEO, et on fait le lien avec le leadership,
02:31le rôle du CEO est de faire en permanence l'aller-retour entre la stratégie, l'opérationnel, l'opérationnel et la stratégie.
02:36L'opérationnel, c'est la façon dont on délivre.
02:39Et pour délivrer, on a besoin de la technologie, deuxième élément de mon alliage,
02:43et on a besoin de leadership, on a besoin d'équipe, on a besoin de motivation.
02:46On a aussi besoin de gouvernance, sujet qui a été abordé dans la conférence,
02:49notamment quand on travaille avec des fonds d'investissement, la gouvernance est essentielle.
02:53L'alignement des intérêts.
02:54Alors, on le voit dans votre discours, Eric, vous parlez comme un CEO,
02:59mais parce que vous avez été CEO sous LBO,
03:02et c'est suite à ces expériences avec vos associés que vous avez décidé de créer EXE,
03:06qui est une entreprise à mi-chemin entre les operating partners externalisés, le conseil.
03:12Vous vous mobilisez aux côtés des fonds pour justement mettre la roadmap en place
03:17et l'exécuter afin d'atteindre les BP et d'être dans les roadmaps stratégiques.
03:23Oui, tout à fait.
03:24Alors, le credo, il est assez simple.
03:25C'est aux équipes de management en place de faire les choses.
03:29Nous, on vient comme un accélérateur, un catalyseur,
03:32souvent quand même lorsqu'il y a une difficulté.
03:35Alors, la difficulté peut être un essoufflement de marché,
03:37peut être un essoufflement d'organisation,
03:39peut être un essoufflement de business model,
03:41peut être une rupture liée à un nouveau concurrent qui va casser les codes,
03:46une rupture de pricing.
03:48Et effectivement, on intervient dans ces moments-là.
03:50Et notre point de départ est toujours le même.
03:52Raconte-moi où tu veux aller.
03:53Raconte-moi où tu veux aller et pourquoi tu n'y arrives pas.
03:56Et on va regarder ce que dit le marché, ce que dit le business model,
03:59ce que dit l'organisation.
04:00Et à travers nos trois filtres, qui sont la culture opérationnelle,
04:03la culture de l'exécution, la techno et le leadership.
04:07Alors ça, c'est la promesse.
04:08Mais si on devait prendre un exemple très concret d'exé sur la création de valeur
04:13et de l'accompagnement justement de boîtes qui avaient besoin,
04:15de boîtes en portefeuille, qui avaient besoin de retrouver un second souffle.
04:19Oui, alors je vais prendre l'exemple d'une société que je ne vais pas citer
04:21pour des raisons de confidentialité.
04:23Mais une société avec laquelle on travaille,
04:25qui, il y a deux ans, était valorisée entre 1 et 2 millions,
04:30alors que sur ses levées, elle était à plusieurs centaines de millions largement.
04:33Bon, on connaît tous ces situations, notamment dans les services financiers,
04:37qui est un des secteurs que l'on travaille.
04:40Sujet, qu'est-ce que l'on fait ?
04:41Il y a un certain nombre de fonds capitales, on write-off, on vend à la casse,
04:46comme ça se faisait à l'époque, où est-ce qu'on trouve un chemin ?
04:50En fait, avec le management, on a trouvé un chemin qui est reparti du marché.
04:53En gros, on a regardé le marché.
04:55On a dit, le marché, qu'est-ce qu'il attend ?
04:57Qu'est-ce qu'il veut ? Est-ce que tu es capable de répondre ?
04:59Et en travaillant avec les équipes dans des ateliers,
05:01on a défini une roadmap pas à pas.
05:03Donc, on prend l'escalier plutôt que l'ascenseur dans ces moments-là.
05:06Et aujourd'hui, pour faire court, avec un léger pivot stratégique,
05:10on arrive à des discussions avec des acteurs internationaux
05:13pour une reprise, sur une valo qui ne sera peut-être pas celle espérée,
05:18mais qui sera un multiple de 1 très, très, très élevé.
05:21Magnifique.
05:22Merci beaucoup, Eric, pour ce cas très concret qui nous permet d'y voir.
05:25Alors, on voit bien d'ailleurs qu'il y a opération et strat,
05:28parce que savoir ce que le marché veut,
05:30on est quand même plus proche de la strat dans l'approche
05:32et d'un cabinet de conseil, de stratégie, de dimension internationale.
05:35Oui, voilà, il y a un certain nombre de poncifs sur ces sujets
05:38d'accompagnement des participations,
05:40entre les operating partners, sont des salariés et des externes.
05:43Je ne sais pas le sujet.
05:44Le sujet, c'est ce qu'on fait.
05:45Entre la strat et l'opérationnel, ce n'est pas le sujet.
05:47Le sujet, c'est le lien concret entre tout ça.
05:49Merci, Eric.
05:50Alors, Gaël, je le disais en introduction,
05:52vous êtes donc le cofondateur de Noesis AI.
05:55Exactement.
05:56Noesis AI, solution d'accompagnement des acteurs qui sont dans une due deal,
06:01acheteurs, plutôt acheteurs, j'imagine,
06:03puisque vendeurs, on sait ce qu'on vend.
06:05Donc, en by-side, pour comprendre la maturité IA d'une cible.
06:09C'est bien ça ?
06:10Exactement.
06:10C'est le produit qu'on a développé en partenariat avec Exce,
06:14chez Noesis AI.
06:15Donc, l'idée est vraiment de faire un assessment,
06:17on va dire, global du potentiel de création de valeur de l'IA
06:22dans la cible, en regardant certes les effets tech,
06:26parce que je pense que tout le monde voit les impacts tech de l'IA.
06:31C'est le mot qui revient à la bouche de tout le monde.
06:35Donc, on va regarder à la fois ces aspects tech,
06:37mais aussi tous les aspects 3D, comme on a pu en discuter auparavant,
06:39justement, de leadership.
06:42Est-ce que, finalement, le leadership peut mener
06:45une telle transformation telle que l'IA le permet ?
06:48On va dire aussi de culture et de talent interne.
06:52Donc, est-ce que la société a tous les leviers aussi
06:55pour mener cette transformation IA en interne ?
06:58Également de marché, et ça, c'est un point super important,
07:00c'est de voir aussi l'ensemble du marché
07:02dans lequel cette société opère,
07:04quels sont les attendus de l'IA ?
07:06Est-ce qu'on va juste faire de l'IA
07:08parce que tout le monde fait de l'IA
07:09et il faut absolument déjà faire un catch-up game
07:11pour s'assurer que la valeur suit au moins le marché ?
07:17Est-ce qu'il y a des facteurs qui peuvent différencier la société aussi ?
07:21Est-ce qu'elle a des données
07:22ou est-ce qu'elle a un point de vue privilégié sur l'IA
07:26qui va permettre de créer plus de valeur que le marché ?
07:29Et également, finalement,
07:30qu'est-ce qui existe déjà en termes d'IA,
07:31même dans la société,
07:32ou quel est le potentiel de l'IA de façon plus large ?
07:35Je m'attarde sur le leadership que vous évoquiez.
07:37Comment est-ce qu'on arrive aujourd'hui,
07:39alors même que l'IA est si récent dans l'entreprise ?
07:42Parce qu'il est vrai, je pense,
07:44sauf peut-être pour les experts comme vous,
07:45mais il y a cinq ans,
07:46on n'était pas complètement encore dans l'IA,
07:48donc c'est récent.
07:49Comment est-ce qu'on arrive,
07:51sans être peut-être trop dur,
07:52à juger de la maturité d'une équipe de direction ?
07:56Je suis dans le BTP ou dans le ciment.
07:58Qu'est-ce que je peux savoir déjà ?
08:00Évidemment, les gens, j'imagine, se forment,
08:03font des learning expeditions,
08:04sont au contact du terrain,
08:05mais de là à devenir, on va dire,
08:0899 sur 100 dans votre scoring,
08:10maturité d'une équipe de leadership sur l'IA,
08:13c'est compliqué.
08:13Tout à fait.
08:14Alors, on ne va pas juger forcément leur capacité IA,
08:17parce que finalement,
08:17on n'attend pas de trouver des experts IA
08:19dans les espèces de leadership.
08:22Finalement, chez les leaders d'une société,
08:24ce qui va être important,
08:24c'est la capacité à transformer.
08:26Parce que l'IA, c'est qu'un moteur de transformation.
08:29Les leviers de valeur,
08:30ça reste les mêmes qu'auparavant.
08:31On va dire, ça reste toujours la marge,
08:33ça reste toujours la productivité,
08:34ça reste toujours l'exécution.
08:36Et ça, finalement,
08:37que ce soit l'IA ou un autre moteur de transformation,
08:40peu importe.
08:41Et ce qui est important,
08:41c'est que ces leaders soient capables
08:43de mener une telle transformation.
08:45L'IA étant finalement qu'un des vecteurs potentiels de ça
08:48et un moteur quand même très puissant aussi.
08:51Donc, il faut absolument que les leaders soient là,
08:54les données soient là,
08:55les processus puissent être changés.
08:58Et donc, ça fait partie des éléments qu'on regarde
08:59et qui ne requièrent pas une expertise IA
09:02au niveau du leadership.
09:03Ce n'est pas le point.
09:04Pour compléter la réponse de Gaël,
09:08un élément qui est aussi très important à prendre en compte,
09:10c'est la capacité du dirigeant et de l'équipe dirigeante
09:13à s'ouvrir au monde.
09:14C'est-à-dire que l'IA, comme ça vient d'être dit,
09:18elle concerne tout le monde.
09:19Tout le monde y a accès.
09:20On ne sait pas exactement quelle est sa profondeur,
09:22son intensité,
09:24mais tout le monde y a accès.
09:25Et donc, tout le monde va évoluer en fonction de l'IA.
09:28Il y a ceux qui vont être moteurs,
09:29ceux qui ne vont pas l'être.
09:31Et donc, un dirigeant doit faire cet exercice de projection,
09:35peut-être bien plus qu'avant.
09:36Évidemment, le rôle d'un dirigeant,
09:37c'est d'anticiper déjà trois ans.
09:39On ne parle pas beaucoup de géopolitique depuis ce matin,
09:42mais c'est quand même un élément qui est extrêmement important.
09:45Donc, anticiper, c'est compliqué.
09:47Et le rôle du dirigeant par rapport à l'IA,
09:49c'est de dire, je sais que mes concurrents,
09:51je sais que le marché va se transformer bien plus vite
09:53et bien plus profondément
09:55que ce que mon intelligence est capable d'imaginer.
09:58Et donc, je dois faire cet effort.
10:00Et cette capacité d'ouverture au monde,
10:02qui est aussi un effort d'humilité personnelle,
10:04je pense que c'est celle qui fera la différence
10:06entre les dirigeants qui vont marquer et les autres.
10:07Mais du coup, vous, en tant que dirigeant de carrière
10:10et vous, en tant qu'experts sur la partie IA,
10:13comment on fait ?
10:13Si là, il nous reste quelques minutes,
10:15comment on fait pour s'ouvrir au monde ?
10:16Comment on fait ?
10:17Encore une fois, je reprends mon exemple.
10:18Je suis cimentier.
10:20Je me doute qu'il y a mes concurrents
10:21qui ont peut-être commencé à faire des annonces,
10:23mais faire le tri dans les annonces
10:25entre la réalité ou la com.
10:27Comment je m'ouvre concrètement et efficacement au monde ?
10:31Je suis d'accord qu'il y a beaucoup de bruit autour de l'IA en particulier.
10:33C'est vrai que c'est très compliqué
10:34de comprendre ce qui se passe dans ce monde-là.
10:36Il faut s'appuyer sur des experts.
10:38Je pense que c'est un point qui est important.
10:40Il y a quand même aussi beaucoup de formations
10:42qui sont disponibles
10:42et typiquement des formations à la destination
10:47des six levels exécutifs
10:50pour justement comprendre les leviers d'exécution de l'IA.
10:54Je pense qu'il faut se familiariser avec ça.
10:55Ça ne veut pas dire savoir programmer,
10:57mais ça veut dire potentiellement essayer de comprendre
11:00comment l'IA va agir sur les différents leviers.
11:02le potentiel de disruption aussi sur le marché,
11:05réfléchir à ce genre de choses.
11:07Il faut prendre le temps de réfléchir à l'impact de l'IA sur le métier.
11:11Pas forcément devenir un expert de l'IA comme je disais auparavant,
11:14mais essayer d'avoir cette vue générale.
11:17Si on se projette sur une période à trois ans,
11:20je pense que l'idée,
11:21ça va être de revenir sur la roadmap stratégique.
11:24L'idée n'est pas de la changer.
11:26C'est de comprendre pourquoi on a des chances de la réaliser ou pas
11:28et de se dire, imaginons qu'on traite tous les points d'accélération
11:32et tous les points de frein.
11:33Quels sont-ils ?
11:34C'est vraiment un travail de fond sur la transformation.
11:37Quels sont-ils ?
11:38On va regarder s'il y a des gens ensuite.
11:40L'IA après c'est de la tech,
11:42c'est un peu plus que de la tech,
11:43mais c'est de la tech.
11:43On peut aussi le réduire à ça à court terme.
11:45Quand on est opérationnel,
11:46c'est aussi bien de le réduire à ça.
11:48Moi j'ai une question sur Noesis.
11:51Est-ce que c'est un modèle,
11:52le business model de Noesis,
11:53c'est un cabinet de conseil,
11:54c'est une solution tech ?
11:55Puisqu'on parle d'IA,
11:56on pourrait s'attendre à ce que vous ayez également
11:58un algo qui tourne ?
12:00Alors Noesis,
12:01ce n'est pas simplement la solution dont on a discuté là.
12:03C'est une des solutions qu'on met en place.
12:04C'est un des produits qu'on a développé avec Exce.
12:06Noesis AI, avant tout,
12:08c'est une société qui accompagne les sociétés
12:10dans leur adoption de l'intelligence artificielle,
12:13qu'elle soit à un degré de maturité zéro
12:14ou à un degré de maturité beaucoup plus élevé.
12:18C'est du conseil qui est très opérationnel,
12:20très axé sur une expérience de l'IA en entreprise.
12:25Mon passé, moi, ce n'est pas du tout de l'IA
12:27ou même de consultant,
12:28c'est de l'IA en entreprise,
12:30ce n'est pas de faire des slides sur de l'IA.
12:32Mon associé est professeur à l'INSEAD
12:35et enseigne à des différents 6 levels exécutifs
12:37sur comment utiliser l'IA dans leur transformation,
12:40avec plus de 30 ans d'expérience dans l'IA.
12:42Donc, on apporte une expertise,
12:43une expérience dans la transformation réelle
12:45des entreprises grâce à l'IA
12:47avec des stratégies telles que décrites par Eric précédemment.
12:50Allez, 10 secondes sur une identification
12:54peut-être d'une création de valeur
12:56pour relier sur notre point grâce à l'IA
12:58que vous auriez identifié ?
13:01Alors, c'est très multiple,
13:03mais je dirais que je commencerais déjà
13:04par finalement regarder vraiment
13:06les leviers existants de productivité
13:08parce que je pense que c'est les plus faciles
13:10à démontrer dans un premier temps.
13:12Alors, ça ne veut pas dire qu'il faut perdre de vue
13:13finalement les échéances à plus long terme,
13:15mais si on veut montrer la valeur de l'IA,
13:16c'est vraiment d'aller regarder,
13:17analyser les tâches dans l'organisation,
13:20les processus et voir comment l'IA peut contribuer
13:22à une amélioration de la productivité.
13:25Merci Gaël.
13:26Le mot de la fin, 10 secondes.
13:26On a un mot d'anticipation.
13:27Pardon ?
13:27Outil d'anticipation.
13:28Outil d'anticipation.
13:30Merci à tous les deux d'avoir accepté
13:31de venir avec nous en plateau.
13:33Merci Gaël, merci Eric.
13:34On vous souhaite une bonne journée.
13:35La suite de vos émissions et de vos programmes
13:37sur le Bsmart for Change.
13:38Merci.
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