Las claves bursátiles de la próxima semana (23-8-2024)

Expansión

Ramón Forcada, director de análisis financiero y de mercados de Bankinter, detalla las claves de inversión para los próximos días.

Transcript

00:00¿Cuál es la oportunidad del mercado para relajarse?

00:07No hay tiempo para relajarse,

00:09no nos da oportunidad el mercado para relajarnos.

00:11Si a principios de agosto tuvimos un susto que ya vimos que no tenía sentido,

00:15era una oportunidad sobre todo para comprar más barato

00:17y principalmente de tecnología.

00:19La semana pasada hemos tenido como referencia clave

00:22la reunión de banqueros centrales en Jackson Hole,

00:25que es un resort de pesca en Estados Unidos,

00:28donde se reúnen a iniciativa de la FED de Kansas todos los años,

00:32y el desenlace no ha sido destructivo, no ha sido de confusión,

00:37pero ya desembocamos en una semana en que también tenemos cierto interés,

00:42porque hay mucha macro, hay inflación americana,

00:45en términos de fractura del consumo priado a finales de la semana,

00:49tenemos inflación europea también a finales de la semana,

00:52y viniendo un poco más hacia el lunes,

00:53más hacia donde estamos ahora,

00:56nos encontramos con que tenemos,

00:58sobre todo el miércoles por la noche, envidia,

01:00y envidia publica cifras y publica guidance, publica guías,

01:05lo cual nos recuerda un poco a la tensión de principios de agosto

01:07de ver cómo salen las cifras y las guías tecnológicas,

01:12no vayamos a tener un susto.

01:14Bueno, conclusiones rápidas,

01:15primero, Jackson Hole no nos ha dado ningún disgusto,

01:19Powell, gobernador de la FED,

01:21que es el protagonista, era el protagonista absoluto,

01:24ha reforzado un poco lo que ya sabíamos,

01:26que su visión sobre el ciclo económico es más bien positiva,

01:29que no van a castigar el empleo a costa de mantener los tipos altos

01:35durante más tiempo, sino que podemos pensar y creer

01:38que el 18 de septiembre,

01:39cuando es la siguiente reunión de la FED, van a bajar tipos,

01:42muy probablemente, creo yo, 25 puntos básicos,

01:45en lugar de 50, como algunos piensan,

01:47será más bien 25, hasta 5.25, que tiene un rango,

01:52y con eso ya tendremos el BCE, que ha bajado en junio,

01:56y la FED, que bajará en septiembre,

01:59y ahí ya empezamos con un ciclo de bajadas

02:02que va a dar cierta confianza al mercado.

02:05Jackson Hole ha confirmado esto,

02:06la visión es suave, complaciente y firme con respecto al ciclo,

02:12lo cual es bueno, dicen que no van a dañar el empleo

02:17consiguiendo otros objetivos como precios, lo cual es muy bueno,

02:20y ahora esta semana vamos a tener de lunes a miércoles,

02:24yo creo que un mercado muy indefinido,

02:26puede que tome algunos beneficios,

02:28después de que el viernes ha sido bueno,

02:30y a la espera de que NVIDIA publica el miércoles a las 22 horas

02:34por la noche, después del cierre de Nueva York.

02:36NVIDIA no se puede permitir decepcionar,

02:38porque si decepciona va a estropear toda la semana y más allá,

02:41y es consciente de lo que pasó a principios de agosto,

02:44de manera que lo más probable es que manejen bien el mensaje,

02:49que las cifras sean aceptables,

02:51que se cumpla ese BPA de 0,646 dólares por acción,

02:56incluso lo mejoren un poquito,

02:57y con eso podríamos tener un jueves-viernes ya más tranquilos,

03:00viendo cómo sale la inflación europea,

03:02que probablemente retrocederá bastante, de 2,6 a 2,3, o 2,2 puede,

03:06la inflación alemana de 2,3 a 2,1,

03:09y cómo repuntará una décima el deflator del consumo privado americano,

03:12puede que de 2,6 a 2,7.

03:15Pero esas inflaciones van a dejar una sensación más bien buena,

03:19y la clave es que Nvidia no decepcione y dé soporte al mercado.

03:23Si esto es así, que es lo que yo pienso será lo más probable,

03:26vamos a tener una primera parte de la semana de lunes a miércoles...

03:29bueno, pues un poco tontorrona, y jueves y viernes algo mejor.

03:33Muchas gracias.

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