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SMART BOURSE du 19 octobre 2026, L’émission à l’écoute des marchés
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00:07Bienvenue dans Smart Bourse, votre émission quotidienne consacrée à l'écoute des marchés.
00:12Chaque jour, vous nous suivez en direct à la télévision à midi 30 et à 17h30.
00:17Vous nous retrouvez en rattrapage, en replay sur notre site bismart.fr
00:21et vous pouvez également nous écouter en podcast sur l'ensemble de vos plateformes d'écoute préférées.
00:27Au sommaire de cette édition, ce midi, alors que les mobilisations en France de samedi ont dégénéré en pillages et
00:34en incendies,
00:35l'inquiétude gagne toute l'Europe à l'approche de grands rendez-vous électoraux.
00:40Malgré la promesse d'une ligne dure martelée par Emmanuel Macron, le climat reste explosif.
00:46Les syndicats appellent d'ores et déjà une grève générale le 5 novembre prochain.
00:52Les tensions sociales pèsent lourdement évidemment sur l'économie française.
00:56L'incertitude politique et économique a fait reculer l'euro de 0,5% et chuté les actifs nationaux.
01:04Tandis que l'écart de taux d'intérêt avec l'Allemagne, le fameux spread franco-allemand,
01:09continue de s'écarter et atteint à nouveau le seuil de 145 points de base dans le détail.
01:16Le rendement allemand à 10 ans se traite autour de 3,45% et son homologue français de même échéance.
01:22Le rendement français à 10 ans se traite autour de 4,90%.
01:27Il gagne encore une dizaine de points de base ce midi au moment où on se parle du côté des
01:32indices actions.
01:33Le CAC 40 recule de 1,5% à la mi-journée.
01:37Une tendance partagée par les autres indices français, le SBF 120 qui recule du même ordre.
01:43Et puis globalement une tendance baissière qu'on retrouve un peu partout à travers l'Europe
01:49avec un stocks 600 qui recule également un petit peu moins autour de 1%.
01:54Discussion à suivre sur cette situation française avec notre invité sur ce plateau dans un instant.
02:00Et puis pendant ce temps-là, les valeurs de la tech et de l'IA sont toujours en grande difficulté.
02:04Le secteur des semi-conducteurs a connu vendredi sa huitième séance de repli consécutif.
02:12Une série baissière inédite depuis près de 20 ans.
02:15Le secteur des semi-conducteurs qu'on regarde évidemment à travers l'indice SOX des semi-conducteurs.
02:20C'est cet indice qui ne cesse de baisser.
02:22Aujourd'hui l'heure devrait être au rebond.
02:24On va suivre évidemment l'ouverture des marchés américains cet après-midi.
02:29Le tout avant une semaine clé pour les résultats d'entreprises
02:32avec plusieurs résultats attendus dans le domaine de l'intelligence artificielle,
02:36notamment Meta et Tesla.
02:39Ces publications qui vont tester la confiance des investisseurs
02:42dans l'intelligence artificielle sur fond de doute
02:44quant au rythme de croissance et au coût de financement des investissements massifs.
02:50Dans le reste de l'actualité de la saison des résultats,
02:53un mot de l'agenda des résultats du T3 qui vont monter en puissance.
02:57Cette semaine on attend ceux de JIA Aerospace, Netflix, SAP du côté des logiciels.
03:03Meta, Tesla je le disais il y a un instant.
03:05Et puis en France on regardera Essilor Luxottica, L'Oréal, Hermès, Thales ou encore Safran.
03:11Côté Macron une semaine un peu plus légère que celle de la semaine dernière.
03:14On regardera les PMI Flash du mois d'octobre en zone euro
03:18et aux Etats-Unis vendredi prochain.
03:31Un invité avec nous tous les midis pour décrypter les mouvements de la séance en cours.
03:36Pardon les tendances de cette semaine.
03:38Je suis totalement déconcentrée.
03:39John Plassard, bonjour John.
03:42Bonjour Pauline.
03:43Vous êtes associé et gérant et responsable de la stratégie d'investissement de la banque Cité Gestion.
03:48John, bienvenue dans un monde où les mobilisations en France de samedi du 17 octobre
03:54ont dégénéré en pillages, en incendies.
03:57Et l'inquiétude gagne toute l'Europe à l'approche de grands rendez-vous électoraux.
04:01Il n'y a pas que la France, John.
04:03C'est une situation qui pèse sur les actions françaises, sur les marchés obligataires aussi.
04:08Et puis on voit que ce spread franco-allemand continue de s'écarter encore un peu plus, John.
04:14Oui, alors évidemment c'est assez dramatique à dire.
04:18Mais on a cette crise sociale, parce que c'est une crise sociale en France, bien évidemment,
04:22qui devient un risque financier.
04:24Et là, ça se paye immédiatement.
04:26On a vu notamment le CAC 40, malgré le fait qu'il soit composé d'énormément de sociétés internationales
04:34qui ne dépendent pas simplement de ce qui est en train d'arriver aux quatre coins de la France,
04:39mais qui dépendent aussi des ventes faites en Chine, aux États-Unis, etc.
04:43Là, je pense au luxe.
04:45Mais le CAC 40 baisse quand même de plus de 1% à l'heure à laquelle on parle.
04:50On a vu l'euro, vous l'avez très justement dit, qui a subi des faiblesses.
04:55Et évidemment, ce n'est pas la seule raison qui explique la faiblesse de l'euro.
04:59On a aussi des tensions, des nouvelles tensions entre le président ukrainien et Washington
05:05qui laissent évidemment l'Europe sujette à ses faiblesses, c'est-à-dire la politique et la géopolitique.
05:14Et évidemment, il y a un raccourci assez facile, mais qu'il faut faire,
05:20sur les impacts financiers précis pour la France.
05:25Et on pense à 2018, où on avait la question des gilets jaunes.
05:30Et on avait vu que les gilets jaunes, ce mouvement, avait retiré environ 0,1% à la croissance du
05:38PIB au quatrième trimestre 2018.
05:40Alors, vous allez me dire, Pauline, 0,1%, ce n'est pas beaucoup.
05:43Mais là, on se rappelle que les prévisions de croissance pour cette année en France sont à 0,4%.
05:51D'autres que 0,1%, c'est quand même 25% de ces prévisions.
05:55Donc, c'est énorme.
05:56Évidemment, on regarde et on le voit ce matin, les secteurs et les valeurs qui sont les plus concernés.
06:03Négativement, c'est le commerce, l'hôtellerie, la restauration, les transports, le tourisme, bien évidemment.
06:09Et on se souvient que les gilets jaunes, avec certaines manifestations qui avaient eu lieu à Paris,
06:15avaient poussé une baisse de fréquentation de l'hôtellerie qui avait été reportée début 2019.
06:21Donc, c'est une très mauvaise nouvelle pour l'économie, c'est une très mauvaise nouvelle pour la France,
06:28c'est une très mauvaise nouvelle pour l'Europe et aussi pour la détermination du budget français.
06:35Parce qu'on imagine que si le gouvernement doit prévoir plus de 43 milliards d'euros de mesures de redressement
06:44pour 2027,
06:45eh bien, ça ne va pas plaire évidemment aux gens qui étaient dans la rue et qui seront potentiellement,
06:50comme vous l'avez dit, début novembre aussi dans la rue.
06:53Donc, je dirais que cette dette française et ces tensions sociales sont vraiment un canal de transmission
07:02des mauvaises nouvelles en Europe plus généralement.
07:05Oui, c'est sûr, c'est une situation qui est en contagion un peu avec toute l'Europe, John.
07:10Notre émission est un petit peu raccourcie, donc j'accélère un peu, John.
07:15Ce midi, pendant ce temps-là, un autre sujet qu'on surveille, c'est évidemment ce sujet de l'intelligence
07:21artificielle et de la tech.
07:23L'indice SOX des semi-conducteurs a conclu vendredi dernier sa huitième séance de baisse consécutive,
07:29de huit séances de baisse d'affilée, c'est du jamais vu depuis 2008, John.
07:34Les craintes des investisseurs quant au rythme de croissance et au coût de financement
07:38semblent prendre le dessus sur cette thématique.
07:43Oui, tout à fait. On a eu la semaine passée, et il faut vraiment, on pourrait dire potentiellement à l
07:50'avenir,
07:50je n'y pense pas, mais on pourra dire que CoreWeave, vous savez, société américaine qui loue sa puissance de
07:57calcul,
07:58notamment à des entreprises comme Nvidia, eh bien, avait chuté, et la semaine passée a chuté de près de 25
08:06% sur la semaine,
08:07parce qu'il y avait ces interrogations sur le financement et sur le retour sur investissement,
08:13dont on a parlé depuis le début de la saison, et effectivement, là, il y a un doute.
08:20Et lorsque vous avez un doute dans un marché qui a très bien fonctionné, eh bien, ce que vous faites,
08:25c'est que vous prenez des profits et vous réfléchissez après.
08:28C'est ce qui est en train de se passer avec, en pointe ou cerise sur le gâteau, je dirais,
08:35l'inflation américaine,
08:36qui a marqué la semaine passée avec le CPI et le PPI, les produits à la production,
08:41qui font monter les taux, malgré le fait qu'ils aient un peu baissé, mais on est au-dessus de
08:465%.
08:46Évidemment, lorsque vous avez un rendement tel, eh bien, on essaye de sortir des valeurs cycliques
08:51pour aller vers les valeurs un peu plus défensives, et une nouvelle fois, eh bien,
08:56les semi-conducteurs qui sont vraiment le secteur de l'intelligence artificielle qui avait le mieux fonctionné,
09:02eh bien, sont celles qui connaissent les prises de bénéfices.
09:07Mais, et je pense qu'il est très important, on est...
09:11Le développement de l'intelligence artificielle n'est pas remis en cause,
09:14mais il faut, une nouvelle fois, distinguer les entreprises qui sont capables de générer des cash flows
09:21de celles qui doivent continuellement emprunter pour financer leur potentielle croissance.
09:27Oui, vous rappeliez ces chiffres dont on a pris connaissance, John, la semaine passée,
09:31des chiffres de PPI et de CPI qui ont été supérieurs aux attentes, je pense, à l'inflation américaine,
09:39pardon, à 3,7%, en progression de 3,7% sur un an, et puis en version cœur,
09:45si on enlève l'alimentation et l'énergie, en hausse de 2,6% également, c'était légèrement supérieur aux
09:51attentes.
09:52Pareil pour les PPI, John, il nous reste une minute pour parler des autres résultats du troisième trimestre,
09:58la saison des résultats qui a démarré la semaine dernière, avec les publications des banques.
10:04On attend d'autres publications, évidemment, cette semaine, des publications qui vont monter en puissance.
10:09Faire bien pour les entreprises, ça ne suffira pas, John ?
10:13Non, non, non, il faut faire mieux, on aura, je vous le fais, bref, Netflix, Tesla, SpaceX, hein ?
10:19Eh bien sûr, oui.
10:20On aura peut-être des nouvelles, et vous vous souvenez de Tesla qui vient de présenter son roadster volant,
10:26absolument extraordinaire, qui a fait le buzz, d'ailleurs.
10:28On aura IBM, on aura aussi la vieille économie, entre guillemets, avec General Motors, 3M, Procter & Gamble, Honeywell.
10:36Et ce qui est intéressant de noter, c'est qu'en Europe, on aura des résultats,
10:41mais qui auront des impacts aussi sur les États-Unis, SAP, ABB, Nestlé, L'Oréal et Hermès, évidemment.
10:48On va savoir si le secteur du luxe est toujours pendant et dépendant de ce qui se passe en Chine,
10:56c'est-à-dire une consommation intérieure qui est si faible.
10:59Oui, sachant qu'on a regardé aussi les résultats de LVMH la semaine dernière,
11:03John, qui n'était pas top top, justement, sur cette consommation en Chine,
11:08et qui n'ont pas donné de très bonnes nouvelles pour le secteur du luxe.
11:11On attend de voir ce que Hermès nous dira, par exemple, cette semaine.
11:15Merci beaucoup, John.
11:15John Plassard, vous êtes associé et responsable de la stratégie d'investissement pour la banque Cité Gestion.
11:21Merci d'être avec nous chaque lundi, John.
11:24Au plaisir de se retrouver lundi prochain.
11:26Et puis, quant à nous, on se retrouve ce soir en direct à 17h30 sur Bsmart.
11:30Sous-titrage Société Radio-Canada
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