00:00Good Morning Market sur BFM Business.
00:03Oui, du rouge, le CAC 40 perd plus d'un pour cent,
00:06idem pour le DAX ou encore pour l'Eurostox 50,
00:086207 points pour l'Eurostox,
00:117966 points pour le CAC 40
00:13qui est désormais sur un plus bas du mois d'avril.
00:16Bonjour Mathieu Serron, merci de nous accompagner ce matin,
00:19trader et fondateur de Galileo Trading.
00:21Oui, du rouge, allez, sur les 40 valeurs du CAC 40,
00:25seulement 3 sont dans le vert.
00:27Le couteau continue de tomber
00:28pour le CAC qui avait déjà perdu plus de 4% au mois de septembre.
00:32Bon, il n'y a pas que le CAC, dans un instant on va parler de Wall Street
00:34qui a plutôt bien tenu, à l'exception peut-être du Dow Jones au mois de septembre.
00:37Qu'est-ce que vous regardez là ce matin ?
00:40Justement, quand on parle des indices européens,
00:43à noter la divergence extrêmement forte avec les marchés américains
00:46qui eux, continuent d'évoluer à proximité de leur plus haut
00:49et d'ailleurs le futur Nasdaq a réalisé hier un nouveau plus haut
00:52et pendant ce temps-là, on a une Europe
00:56dont l'évolution reste compliquée
00:57avec sur le CAC, on est actuellement sur un repli
00:59qui avoisine les 10% depuis les derniers plus hauts,
01:025% de baisse sur le DAX en Allemagne
01:05avec toujours les mêmes sujets de préoccupation
01:08et toujours les mêmes valeurs
01:09qui sous-performent le luxe, l'automobile
01:11donc qui est bien en plus dans une crise.
01:14Là, on arrive sur une zone support sur le CAC
01:17autour des 7 850 points.
01:20J'ai envie de tenter un rebond, mais pour ne pas me faire embarquer
01:23si jamais la situation dérape, parce que c'est très contrarien.
01:28Je vais plutôt le faire via des options en achetant des cols,
01:32considérant qu'on arrive sur une zone support,
01:34on va tenter de marquer le coup.
01:36Si jamais la situation dérape, on perdra juste la prime.
01:38Parce que si jamais cette zone autour des 7 850 vient à céder,
01:42il y a un potentiel de baisse de 300 points derrière.
01:44Donc, c'est pour ça qu'il faut faire attention.
01:47Dans les points positifs, les marchés américains,
01:49on le disait, qui tiennent remarquablement bien.
01:51Pour l'instant, il n'y a pas du tout de warning
01:53en provenance des US.
01:55On le voit, même les résultats d'entreprise avec Mike Renier
01:57qui sont excellents, qui bat les attentes.
02:01Donc, les US à l'achat également,
02:04avec sur le SP500, un pivot éventuellement proche
02:07à court terme, autour des 7 675.
02:09C'est le niveau vraiment à surveiller.
02:10Tant qu'on est au-dessus, on peut considérer
02:12qu'on reste du bon côté.
02:13Et pour l'instant, il n'y a pas le moindre warning.
02:14Je parle d'un warning d'un point de vue graphique,
02:16technique, dans la mesure ou d'un point de vue contextuel.
02:19Vous en parliez avec des taux qui hurlent,
02:21comme c'est le cas en ce moment.
02:22Bien évidemment, il y a de quoi se poser des questions.
02:24Vous avez le dollar index aussi qui arrive sur des niveaux hauts
02:27et par conséquent, un euro-doll qui est sur des niveaux plutôt bas.
02:31Donc, on a des indications comme ça qui se télescopent.
02:33Et c'est pour ça qu'il est important, je pense,
02:35dans cette phase-là, de rester graphique, technique,
02:38d'avoir un avis objectif.
02:40Sur les actions, pas facile de trouver des opportunités
02:43en ce moment, on se rend compte que d'une manière générale,
02:46et même aux États-Unis, on a une perte de momentum
02:48sur les valeurs.
02:50Et ce qui est assez révélateur, je trouve, de la phase actuelle,
02:52c'est que quand on prend les valeurs du SP500,
02:5656% des valeurs sont en dessous de leur moyenne mobile
02:59à 200 jours.
02:59Ce qui montre bien que toutes les valeurs
03:03ne profitent pas non plus de cet embellia.
03:05On a des divergences qui sont extrêmement fortes.
03:07Donc, des divergences entre les places,
03:10entre les indices,
03:11et des divergences au sein même des valeurs.
03:13Du côté des indices américains,
03:16vous l'avez souligné, la participation,
03:18donc le nombre de valeurs qui tirent les indices,
03:22cette participation allait sur des niveaux historiquement faibles.
03:26Ce sont quelques valeurs, notamment liées à l'IA,
03:28qui tire aujourd'hui le S&P 500.
03:31Est-ce que vous voyez du potentiel sur certaines d'entre elles ?
03:36Oui, toujours pareil.
03:38Et c'est vraiment, nous, notre stratégie depuis plusieurs mois désormais,
03:44c'est de jouer vraiment, et désolé de se répéter,
03:46mais de jouer l'IA, de jouer le ruissellement de l'IA
03:49avec notamment la mémoire.
03:51En ce moment, ce que nous continuons de jouer,
03:53ce sont surtout les semis, c'est l'énergie, c'est la mémoire.
03:56Et donc, il faut continuer de privilégier ces secteurs-là,
03:59d'autant plus qu'on est sur des valeurs qui ne sont pas très, très chères.
04:03On a des résultats, et malgré la forte progression des cours de bourse,
04:07on est sur des valorisations et des ratios financiers
04:11qui ne sont pas très élevés.
04:12À titre de comparaison, LVMH se paye beaucoup plus cher que Micron, par exemple.
04:16Et pourtant, LVMH a fortement baissé ces derniers temps
04:20et Micron fortement progressé.
04:22Et c'est là où il ne faut pas juste regarder l'évolution du cours de bourse,
04:25il faut regarder également les fondamentaux et les perspectives.
04:27Et quand on regarde les résultats de Micron
04:30et les communiqués qui sont faits, il y a de la visibilité.
04:32Alors, certains vont dire, oui, on est sur des valeurs cycliques.
04:34Oui, mais le cycle dure extrêmement longtemps.
04:36Et pour l'instant, il y a encore des perspectives intéressantes.
04:39Donc, il faut continuer, non pas à acheter les valeurs
04:42qui sous-performent et les acheter pour de mauvaises raisons
04:46parce qu'entre guillemets, elles ne sont pas chères.
04:48Mais pas chères par rapport à quoi ?
04:49Pas chères par rapport au passé ou pas chères par rapport à l'avenir.
04:51En revanche, il faut aller sur des valeurs qui ont du momentum,
04:57qui ont des perspectives intéressantes.
04:59Et sur les secteurs mentionnés précédemment,
05:02on a tous ces éléments-là qui sont alignés.
05:04Vous citiez LVMH, 384 euros ce matin, moins 1,5%.
05:08Merci beaucoup Mathieu Serron nous a accompagné ce matin.
05:10Le CAC cède donc plus d'un pour cent.
05:12Pression obligataire forte ce matin sur le 10 ans français
05:14qui prend 7 points de base.
05:154,93 alors que Sébastien Lecornu va présenter son budget aujourd'hui
05:20et surtout que l'agence France Trésor va émettre
05:22entre 10 et 12 milliards d'euros de dettes à long terme.
05:25Ça sera à 10h50 et ça, bien sûr, ça sera à la une des experts
05:28que vous retrouvez dans un instant avec leur closing.
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